Ortiz Cortés Paola Ivonne

Teoría y Política Fiscal

Actividad 1
1.- ¿Cuáles son los componentes que destacan la regla de oro?
a) los gastos de capital son únicos.
El fundamento es que los gastos de capital realizados en un año determinado no
deberían financiarse con los ingresos fiscales de ese año (aunque deja abierta la
cuestión de si los gastos corrientes deberían financiarse con ingresos fiscales).
(b) El retorno de los gastos de capital es mayor que el costo de las finanzas.
Para una empresa comercial, el endeudamiento para cubrir los gastos de capital
parece justificado (desde un prospecto de ganancias) cuando la tasa de rendimiento
anticipada excede el costo correspondiente de las finanzas en la práctica, la
naturaleza incierta los rendimientos de cualquier gasto de capital también deberían
tenerse en cuenta.
(c) tomar prestado para el consumo es incorrecto
El aspecto más significativo es que el endeudamiento para el consumo actual
generalmente no puede continuar indefinidamente a medida que aumenta la
proporción de deuda pendiente a ingresos y, por ende, también los pagos de
intereses sobre la deuda pendiente.
2.- ¿Cuál es el comportamiento de la captación tributaria en el ciclo económico?
Se piensa que cuando la economía está en crecimiento los ingresos tributarios
también se incrementan, mientras que cuando la economía está en recesión o en
una fase descendente los ingresos tributarios también lo hacen, por lo tanto son pro-
cíclicos. Si los ingresos tienen el mismo comportamiento del ciclo económico, sería
difícil sustentar una reactivación de la economía mediante la misma postura fiscal
por lo que sería recomendable actuar con una política fiscal contra-cíclica. La
manera como funciona una política fiscal contra-cíclica es disminuyendo la carga
fiscal en los momentos de recesión e incrementándolos cuando se presenten
choques de demanda que puedan traer consigo desequilibrios en el nivel de precios;
de esta forma lo que se hace es regular el gasto de los particulares.
3.- ¿Qué provoca el efecto desplazamiento (crowding out) desde la perspectiva
heterodoxa?
La presencia del efecto de desplazamiento es el resultado de la respuesta de la
política monetaria en un escenario en que el banco central, encargado de la política
monetaria, es independiente del gobierno y su postura determinará en cierta medida
la actuación de la política fiscal.
La política fiscal deficitaria no incrementa la tasa de interés; por el contrario, es la
política fiscal restrictiva de superávit la que incide en una mayor tasa de interés.
4.- ¿Cuál es la idea central del modelo de financiamiento a largo plazo?
Se puede suponer que existe un constante pleno empleo de la capacidad instalada,
más no de la mano de obra, de manera que la tasa de crecimiento está condicionada
por el ritmo de inversión. Se supone que el nivel de precios es fijo, haciéndose así
abstracción de las posibilidades de financiamiento inflacionario del gasto público. La
tasa de cambio es un parámetro exógeno manejable por el gobierno pero se
considera constante una vez que se ha fijado. El déficit en cuenta corriente está, por
su parte definido como un residuo que permite ajustar la demanda y la oferta de
bienes internos. Un exceso de demanda interna se traduce por lo tanto en un
incremento de las importaciones y una reducción de las exportaciones