Cinco ejemplos temas van y tir , pay back, punto de equilibrio, doble tir

Ejercicio de VAN

Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos

que invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión
recibiremos 1.000 euros el primer año, 2.000 euros el segundo año, 1.500
euros el tercer año y 3.000 euros el cuarto año.

Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/2500/3000

Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál

será el VAN de la inversión?

Para ello utilizamos la fórmula del VAN:

El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros.

Como es positiva, conviene que realicemos la inversión.

veamos un caso con 5 flujos de caja: Supongamos que nos ofrecen un

proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5.000 euros y nos
prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000 euros el primer año,
2.000 euros el segundo año, 1.500 euros el tercer año y 3.000 euros el
cuarto año.

Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/2500/3000

Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el

total de los flujos de caja a cero):
El análisis de la TIR es el siguiente, donde r es el costo de oportunidad:

Si TIR > r entonces se rechazará el proyecto.

Si TIR < r entonces se aprobará el proyecto.

Para la siguiente fórmula, describimos a continuación la representación de

sus componentes.

Donde:

Fn :es el flujo de caja en el periodo n.

n :es el número de períodos.

I :es el valor de la inversión inicial.

Ejemplo-TIR-Tasa interna de retorno

En este caso, utilizando una calculadora financiera nos dice que la TIR es
un 16%. Como podemos ver en el ejemplo de VAN, si suponemos que la
TIR es un 3% el VAN será de 1894,24 euros.

Análisis del punto de equilibrio

El análisis del punto de equilibrio consiste en el análisis del punto de

actividad (volumen de ventas) en donde los ingresos son iguales a los
costos.

La fórmula del punto de equilibrio es:

Pe = CF / (PVU – CVU)

Donde:
Pe: punto de equilibrio.

CF: costos fijos.

PVU: precio de venta unitario.

CVU: costo variable unitario.

Ventas equivalentes al punto de equilibrio significaría que no habría

ganancias ni pérdidas, ventas superiores al punto de equilibrio significaría
ganancias, y ventas inferiores al punto de equilibrio significaría pérdidas.

Por ejemplo, si el precio de cada producto que se comercializará es de

US$12, el costo variable de cada producto es de US$8, y los costos fijos del
proyecto ascienden a US$6 000, aplicando la fórmula del punto de
equilibrio:

Pe = 6000 / (12 – 8)

Nos da un punto de equilibrio de 1500 unidades (en unidades monetarias

sería 1 500 x 12 = US$18 000), lo que significa que a partir de la venta de
1501 unidades recién se estaría empezando a generar utilidades, mientras
que ventas inferiores a 1500 unidades implicaría pérdidas.

Análisis costo-beneficio

El análisis costo-beneficio consiste en el análisis de la relación que existe

entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión.

La fórmula del la relación costo-beneficio es:

B/C = VAI / VAC

Donde:

 B/C: relación costo-beneficio.

 VAI: valor actual de los ingresos netos o beneficios.

 VAC: valor actual de los costos de inversión.

Si B/C es mayor que la unidad el proyecto es rentable pues significa que

los beneficios serán mayores que los costos de inversión, pero si es igual o
menor que la unidad el proyecto no es rentable pues significa que los
beneficios serán iguales o menores que los costos de inversión.

Por ejemplo, si el total de los beneficios que se esperan obtener para un

periodo de 2 años es de US$20 000 (esperando una tasa de rentabilidad
del 12% anual), y el total de los costos de inversión que se espera tener
para ese mismo periodo es de US$16 000 (considerando una tasa de
interés del 20% anual), aplicando la fórmula de la relación costo-beneficio:

B/C = (20000 / (1 + 0.12)2) / (16000 / (1 + 0.20)2)

Nos da una relación costo-beneficio de 1.43, lo que significa que al ser

mayor que la unidad, el proyecto es rentable (por cada dólar que se
invertirá en el proyecto se obtendrá 0.43 dólares).

Ejemplos de payback
Supongamos que realizamos una inversión de 1.000 soles en el año 1 y, en
los próximos cuatro años, a final de cada año recibimos 400 soles. En este
caso todos los flujos de caja son iguales y nuestro esquema de flujos de
caja será:

-1000/400/400/400/400

Para conocer el plazo de recuperación en este caso debemos analizar en

que año recuperamos la inversión. Como podemos ver en el esquema de
flujos, en los dos primeros años recuperamos 900 soles , por lo que solo
quedan 100 soles por recuperar en el resto de años. Como el tercer año
recuperamos más de 100 soles , el payback estará entre dos y tres años.

Para ver exactamente cuándo recuperamos todo el dinero, descontamos

los 900 soles recuperados al desembolso inicial y calculamos la cuantía
restante entre el dinero que recibiremos el tercer año, utilizando la
fórmula de arriba pero solo con el dinero restante, y sumando los dos
primero años en que hemos recuperado 900 soles :

Payback = 2 años + 100/500 = 2,2 años

Según este esquema de inversión tardaremos 2,2 años en recuperar el

dinero desembolsado.