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Escuela Profesional de Administración y Negocios Internacionales – VII Ciclo

Preguntas:
“LIMA GAS S.A.” es una empresa ubicada en la Ciudad de Lima que se dedica a producir
GAS que se venden a los distribuidores a nivel nacional para su consumo.

La empresa ha elaborado sus respectivos estados financieros que se presentan a


continuación, se requiere calcular y analizar para los años 2014 y 2013 lo siguiente (realice
los comentarios respectivos) (8 Ptos)

1) Los indicadores de Liquidez.


2) Los indicadores de actividad.
3) Los indicadores de Rentabilidad.
4) Los indicadores de endeudamiento.
5) Los indicadores de cobertura.
6) Asimismo realizar el análisis vertical y Horizontal de los estados financieros.

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Estado de Situación Financiera ( en m iles de NUEVOS SOLES )

LIMA GAS S. A.
CUENTA 31 de 31 de
Diciem bre Diciem bre
del 2014 del 2013
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621 12,034
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 21,918 19,520
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,451 15,733
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 414 818
Anticipos 4,053 2,969
Inventarios 5,010 5,042
Otros Activos no financieros 158 112
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición 34,707 36,708
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 19,422
para la Venta
Total Activos Corrientes 34,707 56,130
Activos No Corrientes 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 114,681 108,848
Activos intangibles distintos de la plusvalia 479 728
Total Activos No Corrientes 115,160 109,576
TOTAL DE ACTIVOS 149,867 165,706
Otros Pasivos Financieros 1,720 18,090
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 27,163 25,732
Cuentas por Pagar Comerciales 9,785 12,184
Otras Cuentas por Pagar 16,755 13,158
Ingresos diferidos 623 390
Provisión por Beneficios a los Empleados 130 106
Otras provisiones 2,059 4,155
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 31,072 48,083
Total Pasivos Corrientes 31,072 48,083
Pasivos No Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 4,797 2,043
Otras Cuentas por Pagar 13,812 17,345
Pasivos por impuestos diferidos 13,998 19,555
Total Pasivos No Corrientes 32,607 38,943
Total Pasivos 63,679 87,026
Patrim onio 0 0
Capital Emitido 53,565 16,286
Otras Reservas de Capital 6,267 41,745
Resultados Acumulados 25,870 20,163
Otras Reservas de Patrimonio 486 486
Total Patrim onio 86,188 78,680
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867 165,706

Estado de Resultados ( en m iles de NUEVOS SOLES )

LIMA GAS S. A.
CUENTA al 31 de al 31 de
Diciem b Diciem bre
re del del 2013
Ingresos de actividades ordinarias 328,707 327,939
Costo de Ventas -259,545 -257,967
Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162 69,972
Gastos de Ventas y Distribución -44,045 -43,076
Gastos de Administración -14,800 -9,188
Otros Ingresos Operativos 9,430 1,809
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 19,747 19,517
Ingresos Financieros 4,651 1,026
Gastos Financieros -571 -762
Diferencias de Cambio neto -349 -1,012
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 23,478 18,769
Gasto por Impuesto a las Ganancias -5,469 -6,858
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 18,009 11,911
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 18,009 11,911

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1. LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ

Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones en
el corto plazo. Con el fin de verificar si dicho objetivo se está cumpliendo se pueden
utilizar las cifras del Balance General para calcular las siguientes razones financieras:
Razón Corriente, Prueba acida, Capital de Trabajo. Además, si se comparan cifras del
Balance General con cifras del Estado de Resultados se pueden calcular las siguientes
razones financieras: Rotación de Cuentas por Cobrar y Rotación de Inventarios.

a. Capital de Trabajo.
En base a este índice se puede determinar el manejo financiero que realiza la
empresa. Es una de las medidas más usadas para observar la evolución de la
liquidez de la firma, es decir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
pasivos de vencimiento cercano. Definido por:

CT = Activo Corriente – Pasivo Corriente

En el problema (en miles):

CT2013 = 56,130.00 – 48,083.00 = S/ 8,047.00


CT2014 = 34,707.00 – 31,072.00 = S/ 3,635.00

Esto quiere decir que para la empresa, a pesar que cuenta con capital de trabajo
positivo, éste ha disminuido de un periodo a otro.

b. Razón Corriente.
Es un indicador de la liquidez establece el cociente entre el total del Activo Corriente
y el total del Pasivo Corriente:

Luego:

RC2013 = 56130/48083 = 1.17


RC2014 = 34707/31072 = 1.12

Esto quiere decir que por cada Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo
en el periodo 2013, va a disponer de S/ 1.17 para pagarlo. De manera análoga, el
Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo en el periodo 2014, va a disponer
de S/ 1.12 para pagar.

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c. Prueba Ácida.
Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la
empresa con sus activos más líquidos, excluyendo los bienes de cambio, que son los
menos líquidos de los activos corrientes Es decir, que parte de la deuda se cancela
sin vender bienes de cambio. Es una variante del índice anterior y se supone que
representa un avance en término de liquidez de la cual la empresa pudiera hacer uso
ante imprevistos.

Esta prueba normalmente resulta menor a 1, lo que no debe interpretarse como que
no hay capacidad para cumplir con los compromisos a corto plazo, porque se supone
que las existencias serán vendidas y cobradas en los próximos meses. En el Perú,
esta razón suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero también hay casos extremos
como el de las empresas de generación eléctrica que muestran un índice alto superior
a 1.30. Para calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del inventario y se
divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente.

PA2013 = (56130 – 5042) / 48083 = 1.06


PA2014 = (34707 – 5010) / 31072 = 0.96

En el ejercicio, los índices de la prueba ácida son superiores al promedio, lo cual


implica una aceptable capacidad de pago en el corto plazo. Para el año 2013, por
cada Sol que la empresa debe cuenta con S/ 1.06 para pagar sin vender sus
mercancías. En contrapartida, para el 2014, la empresa no estará en condiciones de
pagar sus deudas sin vender sus mercancías.

2. LOS INDICADORES DE ACTIVIDAD


Estos indicadores muestran la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para
generar ventas.

a. Rotación de Inventarios.
Tiene como objetivos identificar el número de veces que la cifra de inventario realiza
el ciclo de inventario a efectivo y en consecuencia el número promedio de días que
se conserva la inversión en forma de inventarios.
La cifra del costo de la mercancía vendida se toma directamente del estado de
Resultados. Luego:

RI2013 = 257,967/5,042 = 51.16


RI2014 = 259,545/5,010 = 51.81

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b. Periodo Promedio Inventarios.


Número promedio de días en que la empresa tarda en realizar sus inventarios.

Luego:
Número prom de días año 2013 = 360/51.16 = 7.04
Número prom de días año 2014 = 360/51.81 = 6.95

En ambos casos la empresa tarda en promedio alrededor de 7 días para recuperar


inversión en inventarios.

c. Periodo Promedio Pagos.


PPP2013 = (25732+12184+13158)/(257967/360) = 71.27
PPP2014 = (27163+9786+16755)/(259545/360) = 74.49

Esto quiere decir que en el año 2013 la cantidad de días en que la empresa demoraba
en pagar sus obligaciones era en promedio menor al año 2014.

d. Rotación de Activo Fijo.


Este indicador refleja la eficiencia que tienen los recursos invertidos para generar
utilidades, es decir que considera la eficiencia de los activos fijos, da una idea de
cuánto se genera en ventas por cada Sol invertido en activos.

RAF2013 = 327939/108848 = 3.01


RAF2014 = 328707/114681 = 2.87

Análogo al caso anterior, la empresa durante el año 2013 era más eficiente para
generar utilidades en comparación con el año 2014.

e. Rotación de Activo Total.


Mide la eficiencia con que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.

RAT2013 = 327939/165706 = 1.98


RAT2014 = 328707/149867 = 2.19

Se observa que en el año 2014 existe un indicador de uso más eficiente de los
activos.

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3. LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD


Miden con que eficacia la administración de una empresa genera utilidades con base en
ventas, activos e inversiones de los accionistas.
a. Margen de Utilidad Bruta.
Refleja la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales y, al mismo
tiempo, sirve como una base para evaluar la habilidad de ésta para fijar sus precios
de venta.

MUB2013 = 328707 – 259545 / 328707 = 0.213


MUB2014 = 327939 – 257967 / 327939 = 0.210

b. Margen de Utilidad Neta.


Este margen muestra la parte de las ventas netas que estaría a disposición de los
propietarios, comparada con la anterior es importante observar que aquí ya la utilidad
ha sido afectada por gastos financieros y por los impuestos. Mide el margen de
ganancia por cada unidad monetaria de venta. Es una medida del éxito de la empresa
con respecto a sus ganancias en las ventas.

MUN2013 = 11911 / 327939 = 0.04 = 4%


MUN2014 = 18009 / 328707 = 0.05 = 5%

Se observa que el margen es mayor al final del periodo 2014

c. Rendimiento sobre activos totales.


Por medio de este índice se mide la eficiencia de los administradores para hacer que
los activos generen utilidades.

ROI2013 = 11911 / 165706 = 0.07 = 7%


ROI2014 = 18009 / 149867 = 0.12 = 12%

4. LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO


Estos indicadores ayudan a ejercer un control sobre el endeudamiento que maneja la
empresa. Las partidas de Pasivo y patrimonio son rubros de financiamiento, donde
existe un financiamiento externo (Pasivo) y un financiamiento interno (Patrimonio) y del
manejo eficiente de estas depende la salud financiera del ente económico.

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a. Ratio de Endeudamiento.
RE2013 = 87026 / 165706 = 0.53
RE2014 = 63679 / 149867 = 0.42

Se observa que el ratio de endeudamiento es mayor en el periodo 2013.

b. Índice de Solvencia.
El índice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto mayor sea
el valor del índice de solvencia (o menor el de endeudamiento), más solvente (menos
endeudado) será el emisor de los Estados Contables, pero el hecho de que dicha
razón pueda no ser muy alta no necesariamente implica que el ente emisor deba
tener dificultades financieras a corto o largo plazo.

IS2013 = 78680 / 87026 = 0.90


IS2014 = 86188 / 63679 = 1.35

5. LOS INDICADORES DE COBERTURA


A través de estos índices se evalúa la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
compromisos por concepto de intereses y recargos financieros derivados de la
existencia de obligaciones con terceros.

a. Veces que se ha ganado intereses.


Indica hasta cuantas veces más la empresa cubre el monto de intereses que paga,
lo que implica su capacidad de pedir aún más préstamos y aun así, tener utilidades
disponibles para enfrentar los cargos por intereses.

Luego, en el año 2013 este ratio será: 18769/762 = 24.63, mientras que para el año
2014 será: 23478/571 = 41.12

6. ASIMISMO REALIZAR EL ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS


FINANCIEROS

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ANÁLISIS HORIZONTAL

2014 2013 2014/2013 2014/2013


ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 12,034.00 -4,413.00 -37%
Cuentas por cobrar comerciales y
21,918.00 19,520.00 2,398.00 12%
otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar comerciales
17,451.00 15,733.00 1,718.00 11%
(neto)
Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 818.00 -404.00 -49%
Anticipos 4,053.00 2,969.00 1,084.00 37%
Inventarios 5,010.00 5,042.00 -32.00 -1%
Otros activos no financieros 158.00 112.00 46.00 41%
Total activos corrientes distintos a
34,707.00 36,708 -2,001.00 -5%
los activos o Grupos de activos
Activos no Corrientes o Grupos de
19,422.00 -19,422.00 -100%
activos para su disposición
Total Activos Corrientes 34,707.00 56,130.00 -21,423.00 -38%
Activos No Corrientes
Activo fijo 114,681.00 108,848.00 5,833.00 5%
Activos Intangibles 479.00 728.00 -249.00 -34%
Total de activos no Corrientes 115,160.00 109,576.00 5,584.00 5%
TOTAL ACTIVOS 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros 1,720.00 18,090.00 -16,370.00 -90%
Cuentas por pagar comerciales y
27,163.00 25,732.00 1,431.00 6%
otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 12,184.00 -2,399.00 -20%
Otras cuentas por pagar 16,755.00 13,158.00 3,597.00 27%
Ingresos diferidos 623.00 390.00 233.00 60%
Provisión por beneficios a
130.00 106.00 24.00 23%
empleados
Otras provisiones 2,059.00 4,155.00 -2,096.00 -50%
Total de pasivos corrientes
distintos de pasivos incluidos en 31,072.00 48,083.00 -17,011.00 -35%
grupo
Total pasivos corrientes 31,072.00 48,083.00 -17,011.00 -35%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 4,797.00 2,043.00 2,754.00 135%
Otras cuentas por pagar 13,812.00 17,345.00 -3,533.00 -20%
Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 19,555.00 -5,557.00 -28%
Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 38,943.00 -6,336.00 -16%
TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00 -23,347.00 -27%

PATRIMONIO
Capital emitido 53,565.00 16,286.00 37,279.00 229%
Otras reservas de Capital 6,267.00 41,745.00 -35,478.00 -85%
Resultados Acumulados 25,870.00 20,163.00 5,707.00 28%
Otras Reservas de Patrimonio 486.00 486.00 -0%
TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00 7,508.00 10%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%

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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Al 31/12/2014 Al 31/12/2013 2014/2013 2014/2013


VENTAS 328,707.00 327,939.00 768.00 0.23%
Costos de Ventas 259,545.00 257,967.00 1,578.00 0.61%
Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162.00 69,972.00 -810.00 -1.16%
Gastos de ventas y distribución 44,045.00 43,076.00 969.00 2.25%
Gastos de administración 14,800.00 9,188.00 5,612.00 61.08%
Otros ingresos operativos 9,430.00 1,809.00 7,621.00 421.28%
Ganancia (pérdida) por
19,747.00 19,517.00 230.00 1.18%
actividades de operación
Ingresos financieros 4,651.00 1,026.00 3,625.00 353.31%
Gastos financieros 571.00 762.00 -191.00 -25.07%
Diferencias de cambio neto 349.00 1,012.00 -663.00 -65.51%
Resultado antes de impuesto
23,478.00 18,769.00 4,709.00 25.09%
a las ganancias
Gastos por Impuestos a las
5,469.00 6,858.00 -1,389.00 -20.25%
ganancias
Ganancias (Pérdida) Neta de
18,009.00 11,911.00 6,098.00 51.20%
Op. Continuadas
Ganancias (Pérdida) Neta del 18,009.00 11,911.00 6,098.00 51.20%
Ejercicio

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ANÁLISIS VERTICAL
2014 % 2013 %
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 22% 12,034.00 21%
Cuentas por cobrar comerciales y otras
21,918.00 63% 19,520.00 35%
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451.00 50% 15,733.00 28%
Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 1% 818.00 1%
Anticipos 4,053.00 12% 2,969.00 5%
Inventarios 5,010.00 14% 5,042.00 9%
Otros activos no financieros 158.00 0% 112.00 0%
Total activos corrientes distintos a los activos
34,707.00 100% 36,708 65%
o Grupos de activos
Activos no Corrientes o Grupos de activos
19,422.00
para su disposición
Total Activos Corrientes 34,707.00 100% 56,130.00 100%
Activos No Corrientes
Activo fijo 114,681.00 100% 108,848.00 99%
Activos Intangibles 479.00 0% 728.00 1%
Total de activos no Corrientes 115,160.00 77% 109,576.00 66%
TOTAL ACTIVOS 149,867.00 165,706.00
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros 1,720.00 6% 18,090.00 38%
Cuentas por pagar comerciales y otras
27,163.00 87% 25,732.00 54%
cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 31% 12,184.00 25%
Otras cuentas por pagar 16,755.00 54% 13,158.00 27%
Ingresos diferidos 623.00 2% 390.00 1%
Provisión por beneficios a empleados 130.00 0% 106.00 0%
Otras provisiones 2,059.00 7% 4,155.00 9%
Total de pasivos corrientes distintos de
31,072.00 100% 48,083.00 100%
pasivos incluidos en grupo
Total pasivos corrientes 31,072.00 48,083.00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 4,797.00 8% 2,043.00 2%
Otras cuentas por pagar 13,812.00 22% 17,345.00 20%
Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 22% 19,555.00 22%
Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 51% 38,943.00 45%
TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00

PATRIMONIO
Capital emitido 53,565.00 62% 16,286.00 21%
Otras reservas de Capital 6,267.00 7% 41,745.00 53%
Resultados Acumulados 25,870.00 30% 20,163.00 26%
Otras Reservas de Patrimonio 486.00 1% 486.00 1%
TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00

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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Al 31/12/2014 % Al 31/12/2013 %
VENTAS 328,707.00 100% 327,939.00 100%
Costos de Ventas 259,545.00 78.96% 257,967.00 78.66%
Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162.00 21.04% 69,972.00 21.34%
Gastos de ventas y distrib. 44,045.00 13.40% 43,076.00 13.14%
Gastos de administración 14,800.00 4.50% 9,188.00 2.80%
Otros ingresos operativos 9,430.00 2.87% 1,809.00 0.55%
Ganancia (pérdida) por
19,747.00 6.01% 19,517.00 5.95%
actividades de operación
Ingresos financieros 4,651.00 1.41% 1,026.00 0.31%
Gastos financieros 571.00 0.17% 762.00 0.23%
Diferencias de cambio neto 349.00 0.11% 1,012.00 0.31%
Resultado antes de impuesto a
23,478.00 7.14% 18,769.00 5.72%
las ganancias
Gastos por Impuestos a las
5,469.00 1.66% 6,858.00 2.09%
ganancias
Ganancias (Pérdida) Neta de
18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%
Op. Continuadas
Ganancias (Pérdida) Neta del
18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%
Ejercicio

PREGUNTA 2 (5Ptos)

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses
de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en Diciembre
S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero, 552,000 para
Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han hecho al contado, el
40% a crédito a 30 días y el 25% restante también a crédito a 60 días a cobrar.

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las ventas;
33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente de la compra
y el 22% restantes dos meses después del mes de compra, en Marzo se pagan S/ 35,000
por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y salarios el 45% de
sus ventas mensuales más un importe Flat de S/ 1,500, en Marzo se pagan impuestos por
S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras que hace un total de S/ 6,500,

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por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo se pagan S/ 8,250 y amortizaciones


de S/ 3,000 respectivamente.

Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO


NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO
Vtas. Pronosticadas 230,000.00 380,000.00 457,000.00 552,000.00 615,000.00
Vtas. al Contado (35%) 80,500.00 133,000.00 159,950.00 193,200.00 215,250.00
Ctas Por Cobrar
UN MES (40%) 92,000.00 152,000.00 182,800.00 220,800.00
Dos Meses (25%) 57,500.00 95,000.00 114,250.00
Otras Entradas Efectivo
Total Entradas Efectivo 80,500.00 225,000.00 369,450.00 471,000.00 550,300.00

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO


NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO
Compras (59% vtas.) 135,700.00 224,200.00 269,630.00 325,680.00 362,850.00
Compras al contado
44,781.00 73,986.00 88,978.00 107,474.00 119,741.00
(33%)
Pagos
Un mes (45%) 61,065.00 100,890.00 121,334.00 146,556.00
Dos meses (22%) 29,854.00 49,324.00 59,319.00
Dividendos 35,000.00
Sueldos y salarios (45%) 105,000.00 172,500.00 207,150.00 249,900.00 278,250.00
Arrendamientos 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00
Impuestos 8,000.00
Compra activos 6,500.00
Intereses 8,250.00 8,250.00 8,250.00
Fondo de Amortización 3,000.00 3,000.00 3,000.00
Acciones
Total Desembolsos 167,781.00 325,551.00 462,622.00 557,282.00 676,115.00

PREGUNTA 3 (5Ptos)
Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se
pide:

A. Calcular el valor de la depreciación de la maquinaria para el periodo 1.

El equipo se deprecia en 9 años, por tanto, el valor de la depreciación para el periodo


1 será:
Vd = 820,000/9 años = S/ 91,111.11

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B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la maquinaria en el último año si la inflación es:


Se realizará el cálculo del valor de depreciación acumulada de la maquinaria (considerando inflación)

AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9
INFLACION 0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9
PAAG
0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%
(inflación)
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo histórico
820,000.00 821,640.00 824,269.25 827,401.47 831,207.52 834,615.47 838,538.16 842,814.71 847,450.19
A x Inflación 1,640.00 2,629.25 3,132.22 3,806.05 3,407.95 3,922.69 4,276.54 4,635.48 4,830.47
Total 821,640.00 824,269.25 827,401.47 831,207.52 834,615.47 838,538.16 842,814.71 847,450.19 852,280.65
Dep. periodo 91,293.33 91,585.47 91,933.50 92,366.39 92,735.05 93,170.91 93,646.08 94,161.13 94,697.85
Dep. acumulada -91,293.33 182,787.81 274,812.30 367,168.69 459,903.75 553,074.65 646,720.73 740,881.86
Ajuste x Inflación 292.14 694.94 1,264.14 1,505.39 2,161.55 2,820.68 3,556.96 4,223.03
Total 91,293.33 183,170.94 275,507.24 368,432.83 461,409.14 555,236.20 649,541.41 744,438.83 839,802.74
Por tanto, la depreciación acumulada en el último periodo será de S/ 839,802.74

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Pregunta 4 (2Ptos) cada lectura.

De la lectura del Capítulo 6 Análisis de los Estados Financieros Pág. 309 del texto
de “ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES” del
Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes
preguntas:

a) Utilizando los Estados Financieros (Págs. 361-362) realice un análisis financiero


utilizando a su criterio los coeficientes financieros (utilice como mínimo 5 ratios)

http://books.google.com.pe/books?id=LH4fWKr2Cs4C&lpg=PA319&dq=ratios%20f
inancieros&pg=PA319#v=onepage&q=ratios%20financieros&f=false

Trascribiendo los cuadros de la lectura:

ESTADOS FINANCIEROS CON DIVIDENDOS DEL 20%


DE LA UNIDAD NETA

1998 1999 2000


Activos
** Efectivos y activos líquidos 936.00 916.00 651.00
Cuentas por Cobrar 2,807.00 3,855.00 4,385.00
Inventarios 2,994.00 3,779.00 4,543.00

Activos Corrientes 6,737.00 8,550.00 9,579.00


Activo fijo bruto 2,240.00 3,054.00 3,953.00
Depreciación -836.00 -1,127.00 -1,482.00

Activo Fijo Neto 1,404.00 1,927.00 2,471.00

Total Activos 8,141.00 10,477.00 12,050.00

Pasivo
** Documentos por pagar 823.00 1,336.00 1,778.00
** Cuentas por pagar 1,249.00 2,105.00 2,780.00
Impuestos 486.00 748.00 988.00
Pasivos Corrientes 2,558.00 4,189.00 5,546.00
Bonos 929.00 1,319.00 1,530.00

Pasivo No Corriente 929.00 1,319.00 1,530.00

Total Pasivos 3,487.00 5,508.00 7,076.00

Patrimonio
Acciones comunes 3,000.00 3,000.00 3,000.00
Utilidades retenidas 1,654.00 1,969.00 1,974.00
4,654.00 4,969.00 4,974.00

Total obligaciones y patrimonio 8,141.00 10,477.00 12,050.00

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ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Año actual
1998 1999
2000
Ventas 18,714.00 19,088.00 19,756.00
Costos de ventas 12,726.00 12,969.00 13,921.00
Utilidad Bruta 5,988.00 6,119.00 5,835.00
Gastos Administrativos 3,892.00 4,086.00 4,495.00
Depreciación 224.00 291.00 355.00
Utilidad de intereses 1,872.00 1,742.00 985.00
Interés 219.00 334.00 428.00
Utilidades antes de impuestos 1,653.00 1,408.00 557.00
Impuestos (50%) 826.00 704.00 278.00
Utilidad Neta 827.00 704.00 279.00
Dividendos 165.00 141.00 56.00
Utilidades retenidas 662.00 563.00 223.00

Analizando mediante ratios financieros:

a. Prueba Ácida: Como se sabe, esta prueba mide la capacidad de pago de las
deudas a corto plazo que tiene la empresa con sus activos más líquidos, sin
contar los bienes de cambio, que son los menos líquidos de los activos
corrientes. De la fórmula se obtienen los siguientes resultados:

PA1998 = 1.463
PA1999 = 1.139
PA2000 = 0.908

La prueba ácida para el último periodo arroja un resultado inferior al promedio del
total de periodos. Esto significa que la capacidad de pago de deudas de corto plazo
ha disminuido hasta depender de la venta de bienes para cubrir la deuda.

b. Capital de Trabajo:

CT1998 = Activo Corriente – Pasivo Corriente = 6,737.00 – 2,558.00 = 4,179.00


CT1999 = 8,550.00 – 4,189.00 = 4,361.00
CT2000 = 9,579.00 – 5,546.00 = 4,033.00

Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo.

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Esto significa que el manejo financiero que realiza la empresa no es eficiente, la


liquidez ha caído por debajo del promedio.

c. Rotación de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con
que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.

RAT1998 = 18714/8141 = 2.299


RAT1999 = 19088/10477 = 1.822
RAT2000 = 19756/12050 = 1.640

Nuevamente, la situación empeora hacia el tercer periodo, la empresa no usa de


manera eficiente sus activos para generar ventas, el indicador cae por debajo del
promedio de los tres periodos.

d. Margen de Utilidad Neta: Este indicador se define por el cociente entre la


utilidad neta y las ventas. De acuerdo a la información de la empresa:

MUN1998 = 0.044
MUN1999 = 0.037
MUN2000 = 0.014

El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han
incrementado, los costos también lo han hecho, lo cual empeora el desempeño de la
empresa.

e. Nivel de Endeudamiento: La capacidad de endeudamiento viene dada por


aquel nivel de deuda que la empresa debe tener, conforme a los objetivos que
los propietarios les asignan a sus inversiones. Mientras menos endeudada
esté la empresa con terceros, menos riesgo representa para los acreedores
actuales y futuros.

NE1998 = 0.428
NE1999 = 0.526
NE2000 = 0.587

El nivel de endeudamiento ha aumentado, lo cual representa un riesgo muy alto para


los acreedores.

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Luego de verificar la información de los estados financieros y los ratios utilizados, se


puede concluir que el desempeño de la empresa ha caído en estos periodos. Se
observa una caída drástica en su utilidad lo que a priori es una preocupación para
los socios, en especial por el aumento de los costos. El nivel de deuda es mayor,
existe un bajo margen de utilidad neta.

Por tanto, el manejo de la empresa no es eficiente, hay problemas de deuda y costos


altos, por lo que amerita revisar y buscar obtener márgenes de ganancia más altos.

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BIBLIOGRAFÍA

1. Módulo de Administración Financiera I – Dirección Universitaria de Educación a


Distancia
2. http://books.google.com.pe/books?id=LH4fWKr2Cs4C&lpg=PA319&dq=ratios%20f
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3. https://es.wikipedia.org/wiki/Balance_general
4. Ulises Montoya Manfredi. El Derecho de sociedades; Estados financieros y
Aplicación de Utilidades, 2004 edit. Jurídica Grijley
5. Pedro P. Chapí Choque. Contabilidad General; Sobre los Estados financieros, 2004,
edit. San Marcos
6. Miguel H. Bravo Cervantes. contabilidad financiera básica. Edit. San Marcos
7. Estados Financieros teoría y práctica C.P.C. José G. Calderón Moquillaza Tercera
Edición junio 2010 Lima Perú.

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