Aktennotiz Laleh Hamsehpour

Risiko und Controlling /

Methoden
LBB-RC 31
Vierteljährliche Überprüfung der Telefon: 030/245 67546
Aktien-Index-Zuordnung E-Mail:
Laleh.Hamsehpour
@lbb.de

Berlin, 07.12.2010

Überprüfung der Aktien-Index-Zuordnung im dritten Quartal 2010

1 Zielstellung
Um sicherzustellen, dass der ausgewählte Index auch nach einer gewissen Zeit noch als
Referenzindex im Rahmen des Single Index Modells geeignet ist, erfolgt eine vierteljährliche
Überprüfung der Aktienindexzuordnung. Bezug nehmend auf das Fachkonzept zur
Aktienindexzuordnung1 wurde die Überprüfung des Mappings für das dritte Quartal 2010
durchgeführt und die Ergebnisse nachfolgend dargestellt.

2 Stichtag
Die Überprüfung fand mit den Korrelationsberechnungen vom 19.11.2010 statt.

3 Vorgehen
In dem verwendeten Administrationstool Admin_MappingStocks.xls standen zwei
Filterkriterien zur Auswahl:

1. Rang der Top-Korrelationen

Hierbei lieferte der Filter 692 schlecht zugeordnete Aktien, wobei hier geprüft wurde, ob das
aktuelle Mapping unter den 10 besten Mappings war und falls nicht wurde die Aktie als
schlecht zugeordnet bezeichnet.

2. Korrelationsunterschied
Hier lieferte der Filter 216 schlecht zugeordnete Aktien, wobei hier untersucht wurde, ob für
die Aktie ein Index existiert, dessen Korrelation um mindestens 0,4 besser ist als die
Korrelation des aktuell zugeordneten Index.

Wir haben uns entschieden nur die schlecht zugeordneten Instrumente zu überprüfen die
das zweite Filterkriterium geliefert hat. Alle diese Instrumente wurden daraufhin untersucht,
ob es einen Index mit besserer Korrelation gibt (zum Datum 19.11.2010), der zusätzlich
währungstechnisch und inhaltlich zu dem untersuchten Instrument passt. Konkret wurde die
Überprüfung wie folgt vorgenommen:

1
Vgl. W:\01_Methoden\01_Fachliche_Modellierung\VaR\Modellvalidierung\Verfahren zur Aktienindexzuordnung_1.2.doc
 STQ-Instrument und Referenzindex sollten inhaltlich (z. B. Produktkategorie,
Herkunft) übereinstimmen. Gewährleistet wird dies durch den Vergleich des
Produktschlüssels des STQ-Instruments mit der Beschreibung des Referenzindex
Die Währung von STQ-Instrument und Referenzindex sollte grundsätzlich
übereinstimmen
Die ungewichtete Korrelation der Kurswerte des Instruments zu dem Index sollte
möglichst hoch sein

War dies der Fall, so wurde das Mapping entsprechend geändert.

4 Ergebnis
Nachfolgend sind die bei der Überprüfung der Indexzuordnung umgehangenen Instrumente
dargestellt:

Aktie Alter Index Neuer Index

STQ.EUR.10000185.0002 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10000286.0002 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000 SIX.EUR.NLX.AEX.000.000.000
STQ.EUR.10000596.0002 SIX.EUR.DEX.TEC.000.000.000 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000
STQ.EUR.10000649.0002 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10001852.0002 SIX.EUR.EUX.S50.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10002329.0006 SIX.EUR.EUX.INT.FIX.CBF.001 SIX.EUR.DEX.INT.FIX.GBF.000
STQ.EUR.10002775.0001 SIX.EUR.EUX.BRI.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10003234.0006 SIX.EUR.EUX.INT.FIX.CBF.001 SIX.EUR.EUX.INT.FIX.CBF.000
STQ.EUR.10003288.0002 SIX.EUR.DEX.CDX.000.000.000 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000
STQ.EUR.10003402.0002 SIX.EUR.DEX.CDX.000.000.000 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000
STQ.EUR.10003959.0002 SIX.EUR.DEX.CDX.000.000.000 SIX.EUR.EUX.S50.000.000.000
STQ.EUR.10004033.0002 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.EUX.BRI.000.000.000
STQ.EUR.10004084.0002 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.EUX.BRI.000.000.000
STQ.EUR.10004113.0002 SIX.EUR.EUX.E50.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10004126.0002 SIX.EUR.PTX.PSI.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10004175.0002 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.NLX.AEX.000.000.000
STQ.EUR.10004238.0005 SIX.EUR.EUX.INT.FIX.CBF.001 SIX.EUR.DEX.INT.FIX.GBF.000
STQ.EUR.10004468.0002 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.FRX.CAC.000.000.000
STQ.EUR.10004625.0002 SIX.EUR.EUX.BRI.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10005175.0002 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.DEX.CDX.000.000.000
STQ.EUR.10005275.0001 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000
STQ.EUR.10005842.0002 SIX.EUR.BEX.BEL.000.000.000 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000
STQ.EUR.10005990.0001 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10006937.0001 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007243.0001 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.EUX.S50.000.000.000
STQ.EUR.10007256.0002 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.EUX.BRI.000.000.000
STQ.EUR.10007279.0001 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.DEX.TEC.000.000.000
STQ.EUR.10007381.0002 SIX.EUR.EUX.S50.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10007461.0001 SIX.EUR.EUX.E50.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007464.0002 SIX.EUR.FRX.CAC.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007487.0001 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007496.0001 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007525.0001 SIX.EUR.ATX.ATX.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007535.0002 SIX.CHF.CHX.SMI.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007555.0005 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.DEX.INT.FIX.GBF.000
STQ.EUR.10007571.0001 SIX.EUR.EUX.S50.000.000.000 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000
STQ.EUR.10007674.0002 SIX.EUR.EUX.S50.000.000.000 SIX.EUR.NLX.AEX.000.000.000
STQ.EUR.10007677.0002 SIX.EUR.DEX.DAX.000.000.000 SIX.EUR.DEX.MDX.000.000.000
STQ.EUR.10007695.0001 SIX.EUR.EUX.SML.000.000.000 SIX.EUR.FRX.CAC.000.000.000
STQ.USD.10000090.0008 SIX.EUR.ITX.M40.000.000.000 SIX.USD.USX.INT.REF.000.000
STQ.USD.10002511.0002 SIX.USD.USX.DTR.000.000.000 SIX.USD.USX.SPX.000.000.000
STQ.USD.10002754.0002 SIX.USD.USX.RUT.000.000.000 SIX.USD.USX.WOX.000.000.000
STQ.USD.10006597.0005 SIX.USD.USX.INT.FIX.CBF.000 SIX.USD.USX.INT.FIX.GBF.000
STQ.USD.10007091.0001 SIX.USD.USX.SPX.000.000.000 SIX.USD.USX.DTR.000.000.000
STQ.USD.10007290.0002 SIX.USD.USX.DTR.000.000.000 SIX.USD.USX.RUT.000.000.000
STQ.USD.30000186.0003 SIX.USD.USX.SPX.000.000.000 SIX.USD.USX.DTR.000.000.000
STQ.USD.30000191.0003 SIX.USD.USX.SPX.000.000.000 SIX.USD.USX.DTR.000.000.000
STQ.USD.30000262.0003 SIX.USD.USX.WOX.000.000.000 SIX.USD.USX.DTR.000.000.000