Definición de anualidad

Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:

1. Todos los pagos son de igual valor.

2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma
tasa.
4. El número de pagos debe ser igual al número de periodos.

Algunos términos empleados cuando se trata de anualidades:

 Renta: Es el pago periódico de igual valor.

 Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre los pagos periódicos
continuos.
 Plazo: El tiempo que transcurre entre el principio del primer periodo y el
final del último periodo se denomina plazo de la anualidad y se representa
por la letra n.

Clasificación de las anualidades

Anualidad Ordinaria o Vencida

Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo, por ejemplo, el
pago de salarios a los empleados, ya que primero se realiza el trabajo y luego se
realiza el pago. Se representa así:

Valor de una anualidad ordinaria

Una anualidad tiene dos valores:

1. El valor final: Todos los pagos son traslados al final de la anualidad. El valor
final se representa por el símbolo S n¬i en el cual la:

 S = Valor final.
 n¬ = Número de pagos.
 i = Tasa de interés

Otra simbología muy utilizada es (F/A, n, i) que significa valor futuro dada una
anualidad de n periodos a la tasa i.

Para plantear la ecuación de valor, se aplica la fórmula:

S= p (1+i)n
A cada pago, pero, en cada caso, p= 1. El pago que está en el punto 1 se traslada
por n-1 periodos, el que está en 2, por n-2 periodos y así sucesivamente, hasta
que se llegue al pago que está en n el cual no se traslada por estar en la fecha
focal, entonces se tiene:

(F/A, n, i)=S n¬i = (1 + i )n -1/ i

2. El valor presente: Este se representa por el símbolo a n¬i o por (P/A, n, i), que
significa el presente de una anualidad en n periodos a la tasa i. Se representa por
la fórmula:

(P/A, n, i)=a n¬i = 1 – (1 + i )-n / i

Ejemplo 1.

Un documento estipula pagos trimestrales de $80.000 durante seis años. Si este

documento se cancela con un solo pago de A) Al principio o B) al final. Determinar
$A y $S suponiendo un interés del 32% CT.

Solución: El número de pagos es n= 4 x 6= 24, R= $80.000

i= 32/4= 8% efectivo trimestral

A= 80.000 (P/A, 24, 8%)

A= 80.000* 1 – (1 +0.08 )-24 /0.08

A= 842.301

S= 80.000 (F/A, 24, 8%)

S= 80.000* (1 +0.08 )24 -1/ 0.08

S= 5.341.181

Ejemplo 2.

Una deuda de $50.000 se va a cancelar mediante doce pagos uniformes de $R

c/u. Con una tasa del 2% efectivo para el periodo, hallar el valor de la cuota
situando A) la fecha focal hoy y B) la fecha focal en doce meses.

Solución:

50.000= R a 12¬2%

R= 4727.98
50.000 (1.02)12 = R S 12¬2%

R= 4.727.98

Anualidad Anticipada

En esta los pagos se hacen al principio del periodo, por ejemplo el pago mensual
del arriendo de una casa, ya que primero se paga y luego se habita el inmueble.
Se representa así:

La diéresis indica que es anticipado.

Ejemplo 3.

Una persona arrienda una casa en $50.000 pagaderos por mes anticipado. Sí tan
pronto como recibe el arriendo lo invierte en un fondo que le paga el 2% efectivo
mensual. ¿Cuál será el monto de sus ahorros al final del año?

Solución:

X= 50.000¨S 12¬2%(1.02)

X= 684.016.58

La diferencia entre las dos anualidades estriba en que la serie de la anualidad

ordinaria empieza con 1 y termina con (1+i) n-1, en cambio la serie de la anualidad
anticipada comienza con (1+i) y termina con (1+i)n

ANUALIDADES VENCIDAS

Al comprar ciertos artículos no siempre se pueden pagar de contado, por lo que es

muy común el uso de créditos, ya sea mediante bancos o directamente con el
vendedor.

Cuando se contrae una deudas muy grande, como ocurrirá en la compra de un

automóvil, una cada o equipo industrial, no es posible liquidarla con un solo pago;
por lo que se acuerda una serie de pagos iguales den determinado tiempo;
pagosque incluyen una parte de la deuda y el interés que se cobra por el
financiamiento.

Este tipo de formas de pago en matemáticas financieras son conocidos como

anualidades.
Actualmente la situación económica ha convertido el uso de las anualidades en
algo cotidiano para la compra de artículos de uso particular, como son las
computadoras, televisores, estufas, refrigeradores, por mencionar algunos.

A lo largo de esta unidad se describe a las anualidades, clasificándolas de

acuerdo con sus características. Aquí analizaremos de modo particular las
anualidades vencidas, que tienen la característica de liquidarlas al final del periodo
de pago, como el pago de salarios, el cual se realiza al final de la quincena o
semana y no al inicio de ésta.

A cada uno de los pagos que se realizan en forma periódica se les llama renta, la
cual representaremos con la letra R.

Al tiempo transcurrido entre un pago y otro se le denomina intervalo o periodo de

pago.
La fórmula que nos permite calcular el monto de una anualidad vencida.

Ejemplo:Una persona paga un televisor con Q.1000.00 al final de cada semestre

durantecinco años, con una tasa de interés del 12% capitalizable semestralmente.
¿Cuálserá el precio del televisor si se comprara en el momento del último pago?
Como los pagos se realizan al final de cada semestre, significa que sonpagos
vencidos, por lo tanto se trata de una anualidad vencida.

Donde:
R= 1000
n= 5(2)= 10 pagos, ya que los pagos son semestrales.
i=0.06
Como la pregunta es cuál es el precio del televisor a los cinco años, veamos quelo
que se busca es el monto de los pagos (rentas); por lo tanto, al sustituir losdatos
en la fórmula para el monto de una anualidad vencida tenemos.
Significa que el precio del televisor al momento del último pago es de Q.13,180.79
ANUALIDADES ANTICIPADAS
Son aquellas anualidades que son utilizadas con menor frecuencia en la actividad
financiera y comercial ya que los pagos se hacen por anticipado, salvo que el
deudor (en caso de alguna compra a plazos) desee liquidar por adelantado sus
pagos. Ahora bien, en el caso de una cuenta de depósitos (pudiera ser un
fideicomiso), estos se hacen a inicio del convenio y así sucesivamente hasta el
final del convenio.
También son conocidas como anualidades ciertas, simples e inmediatas.
Las características de este tipo de anualidades son:
•El plazo inicia con la firma del convenio
•Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
•Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo de pago
•Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y término del plazo de
la anualidad
Variables que se utilizan en este apartado:

M: Monto de la anualidad
n:pagos convenidos
R: renta periodica (pago periodico)
i: tasa periodica
m:Numero de periodos o plazos convenidos en el año
Ejemplo 1
Determine el valor del monto al cual equivalen 6 pagos anticipados semestrales de
Q.14,500.00 si el interes es de 19% anual capitalizable
M:?
n: 6 pagos
R: Q.14,500.00
i: 19% anual capitalizable semestral

𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1](1 + 𝑖)

𝑀=
𝑖

14,500[(1 + 0.19/2)6 − 1](1 + 0.19/2)

𝑀=
0.19/2

𝑀 = 110473.4275 × 1.095
𝑴 = 𝑸. 𝟏𝟐, 𝟎𝟗𝟔𝟖. 𝟒𝟎es el valor del monto de la obligacion.

Ejemplo 2

Se tiene una obligacion que en un momento se habia pactado cancelar con 18

cuotas iguales de Q.15,000.00 cada una por mes anticipado. se decide, a ultima
hora, cancelarla de contado. Sí la tasa de interes acordada es de 3% mensual,
hallar este valor.

n: 18
R: Q.15,000.00
i: 3% ó 0.03%
M:
(1 + 𝑖)𝑛−1 − 1
𝑀 = 𝑅+𝑅[ ]
𝑖(1 + 𝑖)𝑛−1

(1 + 0.03)18−1 − 1
𝑀 = 15,000 + 15,000 [ ]
0.03(1 + 0.03)18−1

0.652847632
𝑀= 𝑀 = 15,000 + 15,000(13.16611328)𝑀 = 212,491.69
0.049585428
M= Q.212,491.69 valor presente de la obligacion
Ejemplo 3

¿Cuál es la tasa de interés si se realizan 6 depósitos trimestrales anticipados de

Q25,000.00 para obtener un monto de Q178,550.21?

M: Q.178,550.21
n: 6
m:4
R: 25,000

𝑀 (1 + 𝑖)𝑛+1 − 1
= −1
𝑅 𝑖

178,550.21 (1 + 𝑖)6+1 − 1
= − 1 = 70142008
25,000 𝑖

1(1 + 0.04)7 − 1
𝑠𝑖 𝑖 = 0.04 − 1 = 6.898294
0.04

1(1 + 0.055)7 − 1
𝑠𝑖 𝑖 = 0.055 − 1 = 7.266894
0.055

1(1 + 0.05)7 − 1
𝑠𝑖 𝑖 = 0.05 − 1 = 7.142008
0.05

i: 0.05 trimestral o 20% anual

ANUALIDAD DIFERIDA
Una anualidad es diferida cuando debe transcurrir cierto número de períodos
antes de que comience el pago de las rentas periódicas, o sea es una anualidad
cuyo plazo comienza después de transcurrido cierto tiempo, llamado intervalo de
diferimiento.
En las anualidades diferidas, la primera renta, depósito o retiro de dinero, se
efectúa dos o más períodos después del inicio del plazo y no desde el principio, y
pueden ser de renta vencida o anticipada.
En este tipo de anualidades debe de transcurrir un período previo de diferimiento o
de espera en que no se hace ningún pago, antes de hacerse efectiva las rentas,
como el contrato de arrendamiento de un edificio en construcción antes de que
esté terminado; a veces los bancos o entidades financieras otorgan préstamos
con períodos de gracia, en donde la serie de pagos comienza después de haber
transcurrido cierto tiempo después de la suscripción del crédito.
La diferencia que hay entre una anualidad no diferida y una diferida, está en que
en la primera, el primer pago se hace en el primer período; en la segunda, éste se
hace después de transcurridos períodos de diferimiento.

MONTO
VALOR ACTUAL
R RR R RR

Vencida
de cinco
pagos

Tiempo diferido Anticipada

de cinco
(y) pagos

No se hacen pagoR RRRRR

Tiempo o plazo de anualidad (n), Se hacen pagos

En una anualidad diferida se dá:

a. El período de diferimiento, de espera o de gracia en el cual no se hace
ningún pago.
b. El plazo o tiempo de la anualidad, durante el que se pagan las rentas al
final o al principio de cada período, vencidas o anticipadas.
Procedimiento de Valuación:
a. Cálculo de Monto:
Se aplican las mismas fórmulas de las anualidades vencidas o anticipadas,
ya que el período diferimiento, no juega ningún papel, puesto que durante él
no se hacen pagos, sino hasta después de terminar el plazo; y porque la
valuación de la anualidad se hace hasta el final del plazo.

b. Cálculo del valor actual:

Aquí el período de diferimiento juega un importante papel, porque el actual
o presente se tiene que calcular al principio de dicho período.
El valor actual o presente de una ANUALIDAD DIFERDA (vencida o anticipada),
se encuentra multiplicando la fórmula del valor actual de una anualidad No diferida
(vencida o anticipada) por el factor de corrección por diferimiento o de descuento
Cuando en un contrato de crédito, por acuerdo expreso de los contratantes, el
pago de las rentas empieza después de vencimiento de uno o varios períodos de
renta, o bien se pude decir que algunas circunstancias, obliguen a que el primer
período de pago comiencen una fecha futura. Es decir que la fecha inicial de la
anualidad no coincide con la fecha del primer pago a ese tiempo entre el inicio de
una obligación y la feche de pago se conoce como TIEMPO DIFERIDO O TIEMPO
DE GRACIA.
Cálculo del valor actual de una anualidad diferida

Ejemplo:
Los Gómez tienen una hija, Jenny que dentro de 3 años ingresa a la Universidad
Jenny es una extraordinaria estudiante que por vocación quiere estudiar Ingeniería
cuando salga del Colegio. A los Gómez les ha gustado la idea de ahorrar una
cierta cantidad de dinero que garantice la formación profesional de su hija. Cuánto
tendrá que depositar hoy en una cuenta que produce un interés del 10% si se
supone que Jenny no suspenderá ningún curso en el Colegio ni en la Universidad
optando una renta anual de $ 6500 redondear la respuesta al inmediato superior.
Respuesta: Los Gómez tendrían que depositar hoy $ 20.364 en una cuenta de
ahorro a un interés del 10%.

Calculo de la tasa de interés de una anualidad diferida

Ejemplo:
Un artefacto cuesta $ 8.343,30 y es vendido bajo las siguientes condiciones
durante un año $ 1.000 comenzando después de transcurrir 3 meses. ¿Cuál es la
tasa de interés pactada?

Respuesta: La tasa de interés que se cargara a esta operación será del 4%

mensual
Calculo del tiempo de una anualidad diferida

Ejemplo:
Un padre de familia deposita hoy $ 12.500 en un Banco que abona el 8% de
interés anual para que su hijo reciba una anualidad de $ 3.000 y solventar sus
estudios, recibiendo la primera anualidad dentro de 10 años. ¿Cuántos retiros
anuales y completos podrá hacer el hijo?

Respuesta: Su hijo podrá retirar $ 3.000 durante 14 años

Calculo de la renta de una anualidad diferida

Ejemplo:
La Sra. Adela hereda $ 50.000. En lugar de retirar el dinero lo invierte al 3%
capitalízatele semestralmente conviniéndose que se recibirá 20 pagos semestrales
iguales debiendo recibir el pago inicial dentro de 5 años. Encontrar el importe de
los pagos.
.

Respuesta: El importe de los pagos será de $ 3.329,88 a una tasa del 3%

capitalizable semestralmente
ANUALIDADES GENERALES
Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de interés
coincide con el periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los
periodos de pago no coinciden con los periodos de interés, tales como una serie
de pagos trimestrales con una tasa efectiva semestral.
Las características de este tipo de anualidades son:
 El plazo inicia con la firma del convenio o apertura de cuenta de ahorros o
inversión.
 Las capitalizaciones no coinciden con el intervalo de pago.
 Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y término del plazo
de la anualidad.

Una anualidad general puede ser reducida a una anualidad simple, si hacemos
que los periodos de tiempo y los periodos de interés coincidan, hay dos formas
como se puede realizar:

1. La primera forma consiste en calcular pagos equivalentes, que deben hacerse

en concordancia con los periodos de interés. Consiste en encontrar el valor de los
pagos que, hechos al final de cada periodo de interés, sean equivalentes al pago
único que se hace al final de un periodo de pago.

2. La segunda forma consiste en modificar la tasa, haciendo uso del concepto de

tasas equivalentes, para hacer que coincidan los periodos de interés y de pago.

Ejemplo

Hallar el monto de S de 30 pagos trimestrales de $25.000 cada uno suponiendo

una tasa del 24% CM. realizándolo por los dos métodos.

Solución

1. A. Se reemplaza el pago de $25.000 al final de un trimestre, por pagos al final

de cada mes así:

B. Entonces queda una anualidad simple, porque los pagos son mensuales de $R
cada uno y la tasa de

i = 24%/12

i = 2%

C. Se tiene entonces que:

25.000 = R (1+0.02)3)-1/0.02

R = 8.168,87

D. El número de pagos mensuales será de 30 x 3 = 90, entonces S será:

 S = 8.168,87 (1+0.02)90-1/0.02

S = 2.018.990

2. A. Se busca una tasa efectiva trimestral equivalente al 24% CM

(1+0.02)12 = (1+i)4

i = 6.1208% Efectivo trimestral

B. Se tiene entonces:

S = 25.000 (1+0.061208)30-1/0.061208

S = 2.018.990