“EXCEL FINANCIERO”

Tema:
Regímenes Financieros

Elaborado por:

Docente:

Año: 2018
 REGÍMENES FINANCIERO
Los Regímenes financieros es la expresión formal del conjunto de acuerdos o acuerdos
que rigen una operación de financiación en el mercado financiero. Estos acuerdos se
refieren al precio, al monto sobre el cual se calcula el precio y en el momento del pago.

Los regímenes financieros pueden clasificarse según diferentes criterios. Asistiendo a

su comparación empírica con leyes financieras teóricas, los regímenes financieros
pueden ser Divida en dos grandes grupos:

 Regímenes financieros prácticos.

Se caracterizan por usar expresiones simples pero con algunas limitaciones que deben
tenerse en cuenta en su aplicación práctica, para evitarlos se suelen aplicar en
operaciones de menos de o igual a un año.

En este grupo se incluyen:

Régimen financiero de interés simple vencido. Oficialmente coincide

con la llamada régimen de descuento matemático o racional. Los pactos
que caracterizan al régimen financiero de interés simple vencido son:

 El precio o interés total se paga al final de la operación conjuntamente

con la devolución de la cuantía inicial.

 El precio o interés total es proporcional a la cuantía inicial y al plazo de

la operación y se calcula en base a una constante de proporcionalidad,
i, que es el tanto nominal de interés.

Sea:
• C : Cuantía inicial
• C′ : Cuantía final
• Y : Interés total
• i : Tanto nominal de interés (tanto anual).
• t=T’-T : Plazo de la operación, expresado en
años. El esquema de la operación es:
 C C`=C+Y

T T’

Teniendo en cuenta los anteriores pactos resulta:

Y= i.C.t C’= C +
Y=C + i.C.t
C’=C(1+it)
El tanto nominal de interés es un precio unitario respecto a la
cuantía inicial y medio respecto al plazo, esto es, es un tanto
anual, de modo que el plazo de la operación debe expresarse
en años.

La relación que caracteriza el régimen financiero de interés

simple vencido, C’=C(1+ i.t),no cumple las propiedades
simétrica y transitiva de la equivalencia financiera. Esto tiene
como consecuencia que el factor financiero empírico que se
deduce de este régimen no verifica las propiedades de
reciprocidad ni de escindibilidad que se han visto en el
capítulo anterior para el factor financiero teórico.

El factor financiero empírico que se deduce de este régimen

es:

f’=f’(t)=C’/C=C(1+i.t)/C=1+i.t

Se trata de una función lineal, cuya representación gráfica es:

A partir de la expresión que caracteriza al régimen financiero
de interés simple vencido,
C′ =C(1+i.t)
se deduce:
C=C′.(1+
i.t)−1⋅
C′ − C
I=
𝐶.𝑡

El régimen financiero de interés simple vencido también se

denomina régimen financiero de descuento matemático o
racional cuando se centra el análisis en la figura del sujeto
pasivo. Las expresiones a utilizar son las mismas, únicamente
se sustituye el tanto nominal de interés, i, por el tanto nominal
de descuento, d.

Ejemplo:
Calcular la cuantía final que se obtiene de una imposición de
12.000 $ colocados al 5% anual en interés simple vencido
durante 11 meses. Los datos del ejemplo son:

• C= 12.000 $
• i = 0,05
• t = 11/12 años

El esquema de la operación es:

12.000 C’=C+Y

11/12 años

C′ = C + Y= C.(1+i.t)
Aplicando directamente la expresión que caracteriza al
régimen financiero de interés simple vencido se obtiene:

C’= C.(1+i.t)= 12.000.(1 + 0,05.11)=12.550 $

12

Régimen financiero de descuento simple comercial. Oficialmente

coincide con el llamado el régimen financiero anticipado de interés
simple. Los pactos que caracterizan al régimen financiero de interés
simple vencido son:

 El precio o interés total se paga al final de la operación junto con

la devolución del monto inicial.

 El precio o interés total es proporcional a la cuantía inicial y al

plazo de la operación y se calcula en base a una constante de
proporcionalidad, i, que es el tanto nominal de interés.

Sea:
• C: Cuantía inicial, líquido o valor descontado.
• C′ : Cuantía final o nominal.
• D : Descuento total.
• d: Tanto nominal de descuento (tanto anual).
• t=T’-T: Plazo de la operación,
expresado en años. El esquema de la
operación es:

C= C`-D C`

T T’
Teniendo en cuenta los anteriores pactos
resulta: D=dC’t C=C’- D=C’-dC’t
C=C’(1-dt)
El tanto nominal de descuento es un precio unitario
respecto a la cuantía final y medio respecto al plazo, esto
es, es un tanto anual, de modo que el plazo de la
operación debe expresarse en años.

Igual que en el régimen financiero de interés simple

vencido, la expresión que caracteriza al régimen financiero
de descuento comercial, C=C’(1-dt), no cumple las
propiedades simétrica y transitiva de la equivalencia
financiera, lo que tiene como consecuencia que el factor
financiero empírico que se deduce de este régimen no
verifica ni la propiedad de reciprocidad ni la de
escindibilidad del factor financiero teórico. El
factor financiero empírico del régimen de descuento
comercial es:

Esta función es una hipérbola equilátera cuya

representación gráfica es:
 Dado que el factor financiero no puede ser negativo, la
aplicabilidad de este régimen queda limitada a
operaciones cuyo plazo verifique: 0 ≤ t < 1/d
A partir de la expresión que caracteriza al régimen
financiero de descuento comercial,
C=C’(1-dt)
se deduce:

El régimen financiero de descuento comercial también se denomina régimen

financiero de interés simple anticipado cuando se centra el análisis en la figura
del sujeto activo. Las expresiones a utilizar son las mismas, únicamente se
sustituye el tanto nominal de descuento, d, por el tanto nominal de interés, i .
Ejemplo
Calcular el líquido resultante del descuento de un efecto comercial de nominal
14.000 $, que vence dentro de nueve meses, y que se descuenta al 6% anual en
descuento comercial. Los datos del ejemplo son:

• C′ =14.000 $
• d= 0,06
• t = 9/12 años 8
El esquema de la operación es:
C= C`-D 14 000

0 9/12 años

Aplicando directamente la expresión que caracteriza al régimen financiero de

descuento comercial se obtiene:
C=C'(1-d.t)=14.000(1+0,06. 9)=13.370 $
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 Regímenes financieros racionales.

Estos regímenes cumplen con todas las propiedades que desde el punto de vista
teórico se requieren para la equivalencia financiera. Por esta razón, se pueden
aplicar en la práctica sin ningún tipo de limitación.

Dentro de este grupo se distinguen:

Régimen financiero de interés compuesto. Oficialmente representa la

acumulación de intereses que se ha generado en un período
determinado por un capital inicial. Los pactos que caracterizan al
régimen financiero de interés compuesto a tanto constante y vencido
son:

 El precio o interés total se paga al final de la operación

conjuntamente con la devolución de la cuantía inicial.

 El plazo total de la operación se divide en periodos de capitalización y

el precio se calcula en cada periodo aplicando una constante de
proporcionalidad, i, que es el tanto nominal de interés, a la cuantía
acumulada al inicio del periodo considerado y a la extensión del
mismo.

Régimen financiero de descuento compuesto. Se denomina así a la

operación financiera que tiene por objeto la sustitución de un capital
futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la
aplicación de la ley financiera de descuento compuesto. Es una
operación inversa a la de capitalización.
Bibliografía

 Regímenes financiero: Articulo

 Matemática financiera y estadística básica: Cálculos financieros

y conocimientos estadísticos básicos.

 Regímenes Financieros División de Ciencias Jurídicas, Económicas y

Sociales Universidad deBarcelona