CASO MINA

Un grupo de inversionistas con experiencia en el movimiento de tierra para obras civiles en la

región Piura han visto con interés el buen momento por el que atraviesa el sector de la minería.
Es por eso que decidieron crear la empresa para desarrollar servicio de movimiento de tierra
para la mediana y gran minería. Este mercado opera en base a licitaciones, y las empresas que
se adjudican los contratos son aquellas que cumplan con las especificaciones técnicas y ofrecen
los menores costos. Los inversionistas exigen a los activos en que invierten una rentabilidad del
7%.

En base a un estudio de mercado realizado, estiman que podrían adjudicarse un importante

contrato con Minera Subercaseaux por un período de 10 años partiendo el año 1. Si la empresa
cumple con el contrato de buena manera podrá renovarse por 5 años más. Los ingresos de este
proyecto se detallan en el siguiente cuadro:

Contrato Minera Subercaseaux

Año $
1 25000
2 25000
3 25000
4 25000
5 25000
6 25000
7 25000
8 25000
9 25000
10 25000

Para responder con el contrato con Minera Subercaseaux se debe realizar inversión en
maquinaria de acuerdo al siguiente detalle:

Inversión Minera Subercaseaux

Activo Fijo N° $ Vida útil

Camiones 17 44.900 15
Tolvas 12 9.300 10
Camionetas 5 24.500 7

Además, estiman que con la experiencia adquirida podrán adjudicarse a partir del año 3 contratos
menores que le significarán ingresos anuales por $ 15.000. También esperan ofrecer servicios a
Minera El Salto que significa ingresos por $ 9.000 desde el año 5 al 8 y Minera Corralito que
implicará ingresos de $ 15.000 desde el año 9 al 15. La administración está en conocimiento de
que a partir del año 7 comenzará a desarrollarse un nuevo proyecto desarrollado por Minera El
Cerro que significará ingresos de acuerdo al siguiente detalle:

Contrato Minera El
Cerro
 Año $
7 40000
8 50000
9 50000
10 55000
11 70000
12 70000
13 90000
14 90000
15 90000

Para responder a este nuevo proyecto deberán realizar al año 6 una nueva inversión en
maquinaria de acuerdo al siguiente cuadro:

Inversión Minera El Cerro

Activo Fijo N° $ Vida útil

Camiones 20 52823 15
Tolvas 15 11625 10
Camionetas 10 4900 7
Bulldozer 2 34000 15
Cargadores 2 17600 15

Los inversionistas están conscientes de que los ingresos del negocio son dependientes a la
adjudicación de los contratos, pero esperan que entregando un buen servicio podrán realizar los
proyectos con éxito.

Las camionetas tienen una vida útil de 7 años y deberán reemplazarse todas cada 10 años. En
cada reinversión se comprará el mismo número de camionetas que se venden, donde esperan
que el precio de venta será de un 40% del valor inicial de la inversión. Las máquinas adquiridas
al inicio del proyecto se financiarán a través de leasing por un período de 13 años y cuotas
anuales de $ 70.023.

Uno de los principales costos asociados con la operación, corresponde al sueldo cancelado a los
operarios de las máquinas que representan el 20% de los ingresos. Los otros costos de la
operación de las máquinas se detallan a continuación:

Costos unitarios de explotación

Item % Ingresos
Neumáticos 0,04
Combustible 0,3

Para llevar a cabo los proyectos se requerirá una estructura administrativa compuesta por un
gerente general, un gerente de finanzas, un gerente comercial y un gerente técnico. Cada uno
de ellos percibirá un sueldo fijo mensual de $ 2500. Además, cuenta con una administración de
8 personas, estimándose un gasto total para este personal de $ 4000 al mes. Las oficinas
operarán en un edificio arrendado por un valor de $ 500 mensual.
El impuesto a la renta es del 17%.
Mediante el método del VAN evalúe si les conviene a los inversionistas destinar sus recursos en
esta nueva empresa. Además, identique las variables críticas y evalúe si el flujo de caja es
sensible a cambios en éstas. Justifique su respuesta.