SOLUCION GUIA N° 8

EJERCICIO Nº 1
CASO: COMERCIAL LOS ANGELES SAC

BALANCE GENERAL 2,008 % 2,007 % VARIACION

ACTIVO
Caja 880.00 7.25% 800.00 7.54% 80.00
Clientes 1,200.00 9.88% 1,180.00 11.12% 20.00
Existencias 3,960.00 32.62% 3,300.00 31.10% 660.00
GPA 60.00 0.49% 50.00 0.47%
Total activo cte. 6,100.00 50.25% 5,330.00 50.24% 770.00

Activo fijo neto 6,040.00 49.75% 5,280.00 49.76% 760.00

TOTAL ACTIVO 12,140.00 100.00% 10,610.00 100.00% 1,530.00

PASIVO
Proveedores 600.00 4.94% 660.00 6.22% -60.00
Préstamos por pagar 960.00 7.91% 880.00 8.29% 80.00
Ctas,por pagar diversas 560.00 4.61% 440.00 4.15% 120.00
Total pasivo cte, 2,120.00 17.46% 1,980.00 18.66% 140.00
Deuda largo plazo 1,200.00 9.88% 880.00 8.29% 320.00
Total pasivo 3,320.00 27.35% 2,860.00 26.96% 460.00
PATRIMONIO
Capital social 8,820.00 72.65% 7,750.00 73.04% 1,070.00
Total pasivo y patrimonio 12,140.00 100.00% 10,610.00 100.00% 1,530.00

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

2,008 % 2,007 % VARIACION

VENTAS 12,060.00 100.00% 11,000.00 100.00% 1,060.00

( - ) COSTO DE VENTAS 8,992.00 74.56% 8,116.00 73.78% 876.00
Inv.Inicial 3,300.00 2,694.00
COMPRAS 9,652.00 8,722.00 930.00
( - ) Inv. Final -3,960.00 -3,300.00
UTILIDAD BRUTA 3,068.00 25.44% 2,884.00 26.22% 184.00
( - ) GASTOS DE OPERACIÓN 2,504.00 20.76% 2,368.00 21.53%
Gastos de administrac. 1,364.00 11.31% 1,268.00 11.53% 96.00
Gastos de ventas 1,140.00 9.45% 1,100.00 10.00% 40.00
UTILIDA OPERATIVA 564.00 4.68% 516.00 4.69% 48.00
( - ) GASTOS FINANCIEROS 80.00 0.66% 52.00 0.47% 28.00
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 484.00 4.01% 464.00 4.22% 20.00
( - ) IMPTO, RENTA 132.00 1.09% 124.00 1.13% 8.00
UTILIDAD NETA 352.00 2.92% 340.00 3.09% 12.00
 RATIOS ECONOMICOS - FINANCIEROS
AÑO 2008 AÑO 2007
RENTABILIDAD
De las ventas VS Utilidad bruta ( utilidad bruta / ventas) 25.44% 26.22%
De las ventas VS Utilidad operativa (utilidad operativa / ventas) 4.68% 4.69%
De las ventas VS Utilidad neta ( utilidad neta / ventas) 2.92% 3.09%
Del Patrimonio ROE ( utilidad neta / patrimonio) 3.99% 4.39%
De la inversión total ROI ( utilidad neta / activo total) 2.90% 3.20%
De la inversión total ROA ( utilidad operativa / activo total) 4.65% 4.86%
ESTRUCTURA FINANCIERA DE CORTO PLAZO
Liquidez corriente ( activo cte / pasivo cte.) 2.88 2.69
Liquidez ácida ( activo cte - existencias - GPA / pasivo cte) 0.98 1.00
Capital de trabajo ( activo cte. - pasivo cte.) 3,980.00 3,350.00
Promedio de dias de cobro ( clientes x 360 / ventas) DIAS 35.82 38.62
Promedio de días de pago ( proveedores x360 / compras) DIAS 23.50 27.24
Rotación de las existencias (costo de ventas / existencias) veces 2.27 2.46
Rotación del activo total ( ventas/activo total) VECES 0.99 1.04

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LARGO PLAZO

Apalancamiento o endeudamiento total ( pasivo / activo) 27.35% 26.96%
Solvencia patrimonial o LEVERAGE ( pasivo / patrimonio) 0.38 0.37

1, FALSO, se mantiene altos stock de inventario, hay para 5.28 meses

2, FALSO, la rotación de activos es muy lenta
3, VERDADERO, el capital de trabajo siempre varia proporcionalmente a las ventas
4, VERDADERO, la politica comercial es inadecuada, el cobro es lento y los pagos mas acelerado
5, FALSO, la empresa está muy por encima que el sector
6, FALSO, la empresa ha comprado innecesariamnete mucho stcok, hay demaciado inventario
7, FALSO, la liquidez es mas de 2 a 1 por tanto no esté mal
8, FALSO, la solvencia es buena
8, FALSO, el ROE está por debajo de las expectativas del propietario
 %

10.00%
1.69%
20.00%

14.45%

14.39%
14.42%

-9.09%
9.09%
27.27%
7.07%

36.36%
16.08%

13.81%
14.42%

9.64%
10.79%

10.66%

6.38%

7.57%
3.64%
9.30%
53.85%
4.31%
6.45%
3.53%
La liquidez se refiere siempre a Liquidez Corriente o solo este caso
EN EFECTO SE REFIERE PRECIASE QUE ES LA LIQUIDEZ CORRIENTE
SOLUCION GUIA N° 8
EJERCICIO Nº 2
CASO: COMERCIAL NINIVE SAC

Analisis de Ratios
COMERCIAL NINIVE SAC
1, EL PPC ES: CTAS POR COBAR COMERC X 180 / VENTAS 15.43 DIAS
ES FALSO PUES LA EMPRESAL SE DEMORA MAS DE 15 DIAS

2, EL 60% DE 32,000 = 19,200.00

AHORA 109,000 + 19,200 = 128,200.00 NUEVO ACTIVO CTE.
CON EL NUEVO ACTIVO CTE HACE UNA LIQUIDEZ GRAL DE: 2.85
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE UNA LIQUIDEZ MAYOR A 2,16

3, LA CAPITALIZACION DE LA DEUDA COMERCIAL DISMINUYE EL PASIVO Y AUMENTA EL PATRIMONIO

EL NUEVO PASIVO SERIA 61,000.00 EL NUEVO PATRIMONIO SERIA
CON EL NUEVO ESCENARIO EL GRADO DE PROPIEDAD ES: 36.19%
ES FALSO PUES COMERCIAL NINIVE TIENE UN GRADO DE PROPIEDAD MEJOR A

4, SI LOS GASTOS FINANCIEROS DISMINUYEN EN 7%, EL NUEVO G.F. SERIA:

AHORA CON EL NUEVO GASTO FINANCIERO LA UTILIDAD NETA AUMENTA A
EL NUEVO MARGEN NETO ANTES IMPTO ES 35.80%
ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE MARGEN NETO ANTES DE IMPUESTOS MAYOR A16

5, EL GASTO OPERATIVO DE LA EMPRESA REPRESENTA EL 14.29%

ES FALSO PUES LA EMPRESA TIENE UN PESO DE GASTOS OPERATIVOS MAYOR AL 12%

6, 20000 X 15 = 300,000.00 LA
EMISION DE ACCIONES AUMENTA EL PATRIMONIO A
LA NUEVA SOLVENCIA PATRIMONIAL SERIA 0.12
ES FALSO PUES LA EMPRESAS TIENE UN MEJOR RATIO A LA AFIRMACION DE 1,42 VECE
 148,000.00
36.19% ES CORRECTA LA OBSERVACION
DO DE PROPIEDAD MEJOR A 36.19%

7,812.00 7,812.00 ES CORRECTA LA OBSERVACION

37,588.00 37,588.00 ES CORRECTA LA OBSERVACION

TES DE IMPUESTOS MAYOR A16%

DE LAS VENTAS
S OPERATIVOS MAYOR AL 12% DEL SECTOR

632,000.00 332,000.00 HAY UN ERROR EN EL ENUNCIADO EL PATRIMONIO DICE 132,000

0.23 NO VA SE TIENE QUE AJUSTAR AL REAL PATRIMONIO
A LA AFIRMACION DE 1,42 VECES
ATRIMONIO DICE 132,000 Y DEBE DECIR 332,000
PATRIMONIO
SOLUCION GUIA N° 8
EJERCICIO Nº 3
CASO: COMERCIAL EL ARCA DE NOE SAC

BALANCE GENERAL
ACTIVO
Caja bancos 200,000.00
Clientes 142,372.88
Inventario 381,627.12
Gastos pagados por anticipado 26,000.00
Total activo corriente 750,000.00

Inversiones en valores 25,000.00

Activo Fijo 425,000.00
Total activo no corriente 450,000.00
TOTAL ACTIVO 1,200,000.00

PASIVO
Proveedores 67,796.61 calculos:
Otras cuentas por pagar 432,203.39 Rotacion del activo = ventas / acti
Parte cte.deuda largo plazo 0.00 0.7 = x / 1200000 =
Total pasivo corriente 500,000.00
Cobertura gastos financieros = uti
Deuda largo plazo 200,000.00 4 = 180000 / X =
TOTAL PASIVO 700,000.00
Rotación de cuentas por pagar =
PATRIMONIO 5 = 400000 /1.18 / X =
Capital Social 365,000.00
Resultado del ejercicio 135,000.00 Promedio dias de cobro = cliente
TOTAL PATRIMONIO 500,000.00 72 = X * 360 / 840000 =
TOTAL PASIVO PATRIMONIO 1,200,000.00
prueba defensiva : Caja bancos
0.4 = X + 0 / 500000

capital de trabajo = activo corrien

Grado endeud. L plazo = pasivo n

De cada 100 soles de inversion(activo) el n

 De cada 100 soles de patrimonuo invertido

El negocio tiene liquidez positiva, de cada

Es una deficiente rotacion tiene m

RESPUESTAS A LAS PREGUNTAS

1, FALSO ROA 15.00%

2, VERDADERO ROE 18.90%

3, FALSO La liquidez es 1. 500

4, FALSO La rotación de inventaros 0.88

 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

VENTAS 840,000.00 100%

COSTO DE VENTAS 336,000.00 0.40

UTILIDAD BRUTA 504,000.00 60%

( - ) gastos de operación 324,000.00

UTILIDAD DE OPERACIÓN 180,000.00

( - ) GASTOS FINANCIEROS 45,000.00
Utlid.antes de impuestos 135,000.00
utilidad neta 94,500.00

tacion del activo = ventas / activo

= x / 1200000 = 840,000.00 ventas

bertura gastos financieros = utilid operat. / gast. Financ

= 180000 / X = 45,000.00

tación de cuentas por pagar = compras / proveedores

= 400000 /1.18 / X = 67,796.61

omedio dias de cobro = clientes/1.18 x 360 / ventas

= X * 360 / 840000 = 142,372.88

ueba defensiva : Caja bancos +valores negociables / pasivo corriente

= X + 0 / 500000 X = 200,000.00

pital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente

250,000 = X - 500000 X = 750000

ado endeud. L plazo = pasivo no cte / patrimonio

0.40 = X / 500000 X = 200000

cada 100 soles de inversion(activo) el negocio ha dadado un rendimiento operativo de15 soles
cada 100 soles de patrimonuo invertido el negocio por los dueños obtiene rendimiento 27 soles

egocio tiene liquidez positiva, de cada sol de deuda corriente tiene 1,50 soles de resplado

una deficiente rotacion tiene menos de 1