RATIOS FINANCIEROS

Concepto:
Un ratio o razón es la relación entre dos variables.
En las empresas los ratios se utilizan para analizar los estados contables y
financieros. Al relacionar dos variables del balance o de la cuenta de resultados
se obtiene información sobre la situación financiera de la empresa, poniendo de
manifiesto una buena (o mala) gestión.
La comparación entre ratios de períodos distintos sirve además para detectar
tendencias. Su análisis contribuye a anticipar problemas y permite buscar
soluciones adecuadas a tiempo.

A pesar de que existen una serie de ratios que todas las empresas suelen utilizar
para analizar su situación financiera, cada compañía deberá determinar qué
información le resulta de mayor utilidad y, por tanto, qué ratios le interesa incluir
en su cuadro de mandos financiero.

¿Qué tipos de ratios financieros existen?

Existen muchos tipos de ratios financieros, pero los más utilizados pueden
clasificarse en 4 grandes grupos: ratios de liquidez, ratios de gestión o actividad
y ratios de endeudamiento o apalancamiento y ratios de rentabilidad.

Ratios de liquidez
Los ratios de liquidez son los que se utilizan para medir el grado de solvencia
que tiene una empresa, es decir, si va a ser capaz de pagar sus deudas al
vencimiento.

Aunque este ratio se suele utilizar más para medir la solvencia a corto plazo,
tanto a corto como a largo plazo también sirve para anticipar problemas de cash
flow.

Existen 4 ratios de liquidez:

1.1. El ratio de liquidez general o razón corriente

Este ratio es el que indica la proporción de deudas a corto plazo que se pueden
cubrir por elementos del activo.
 Activo Corriente
Liquidez general =.
Pasivo Corriente

1.2. El ratio de prueba ácida (o acid test)

El ratio de prueba ácida, que también se conoce por su nombre en inglés – acid
test – es una medida más afinada de la capacidad que tiene una empresa para
afrontar sus deudas a corto con elementos de activo, puesto que resta de estos
elementos los que forman parte del inventario.

El motivo para restarlos es porque los activos que forman parte del inventario
son los menos líquidos, es decir, los que más difícilmente pueden convertirse a
efectivo en caso de quiebra.
(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 – 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐.– 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑑𝑒𝑙𝑎𝑛𝑡.)
Prueba ácida =.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

1.3. El ratio de prueba defensiva

Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo

con sus activos más líquidos.

𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑦 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠
Prueba defensiva =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

1.4. El ratio de capital de trabajo

Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este ratio muestra lo que una
empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo
que le queda a una empresa al final para poder operar.

Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

1.5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que puedan
cobrarse en un tiempo prudente. Podemos distinguir dos indicadores:

 Periodo Promedio de Cobranza

Nos indica cuánto tarda una deuda en ser cobrada:
(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑥 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜)
Periodo promedio de cobro =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

 Rotación de las Cuentas por Cobrar

 (𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒)
Rotación de cuentas por cobrar =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Ratios de solvencia
Los ratios de solvencia es la capacidad que tiene una empresa para hacer frente
a sus obligaciones de pago (sus deudas). Es decir, lo que determina este ratio
es si una empresa tendría activos suficientes como para pagar todas sus deudas
u obligaciones de pago en un momento dado.

Por tanto, si hoy dijésemos de hacer frente a todas nuestras deudas, seríamos
solventes siempre que consigamos tener activos suficientes como para
afrontarlas. Y no solamente de dinero hablamos cuando nos referimos a los
activos -efectivo, cuentas corrientes, derechos de cobro, bienes inmuebles,
maquinaria, etc.

Todos los datos utilizados para calcular los ratios de solvencia provienen
del balance de situación. Aunque todos ellos miden individualmente la solvencia
de una empresa, es importante utilizarlos conjuntamente para realizar un buen
análisis, ya que alguno puede estar sesgado por la forma de capitalización de la
empresa, es decir, si se financia más con deuda a corto o a largo plazo.

¿Cuáles son los ratios de solvencia?

Se consideran cuatro los ratios de solvencia: el ratio de endeudamiento, el ratio
de endeudamiento a largo plazo, el ratio de deuda y el ratio de apalancamiento
financiero:
1) Endeudamiento Patrimonial

Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa

el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Ratio de deuda = x 100
Patrimonio Neto

2) Endeudamiento Patrimonial a largo plazo

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜

=
Patrimonio
3) Endeudamiento del Activo Total
 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
=
Activo Total

4) Endeudamiento del Activo Fijo Neto a Largo Plazo

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜

=
Activo Fijo Neto

¿Qué valores son los ideales para mi ratio de solvencia?

Hay tres valores de referencia que debemos tener en cuenta al calcular el
ratio de solvencia de nuestro negocio:

 Si nuestro ratio de solvencia es igual a 1,5, no hay nada de qué

preocuparse, ya que es el valor ideal para este ratio.

 Si nuestro ratio de solvencia está por debajo de 1,5 podríamos decir

que nuestro negocio no tiene la solvencia necesaria para afrontar
sus deudas a corto plazo. Evidentemente cada empresa es un mundo y
no todas han de tener una situación inestable aunque tengan el ratio
inferior a 1,5.

 Si nuestro ratio de solvencia está por encima de 1,5 podemos correr

el riesgo de tener demasiado activo corriente, como por ejemplo el
dinero en caja, que podría perder valor con el paso del tiempo.

DIFERENCIA ENTRE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

 La liquidez es la cualidad que tienen los activos que figuran en el

balance de nuestra empresa de convertirse en dinero de forma fácil.
El dinero es el activo más líquido que toda empresa posee, puesto que
ya proporciona liquidez por sí mismo
 La solvencia es la capacidad de un individuo o empresa para
atender sus compromisos de pago con los acreedores, es decir, sus
deudas. Cuanta más capacidad de pago posea, más solvente será. Una
empresa no es solvente cuando sus activos no son suficientes para
respaldar sus pasivos.
 Liquidez es tener el efectivo necesario en el momento oportuno para
realizar el pago de los compromisos contraídos.
 Solvencia es contar con los recursos suficientes para respaldar los
compromisos contraídos
 Liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia es tener con que
pagar esos compromisos.
 Para tener liquidez se necesita tener solvencia previamente.
 Toda empresa que tiene liquidez es solvente pero no toda empresa que
tiene solvencia tiene necesariamente liquidez