integralmente,
caracterís.cas
de
la
ac.vidad
minera,
actores,
procesos,
etapas,
legislación,
oferta,
demanda,
mercados,
ins.tucionalidad,
etc.
• Que
es
un
proyecto:Proyecto
es
la
decisión
sobre
uso
de
recursos,
con
el
obje.vo
de
incrementar,
mantener
o
mejorar
la
producción
de
bienes
o
prestación
de
servicios.
Se
materializa,
por
lo
general,
en
una
obra
@sica
(ampliación,
conservación,
reparación,
construcción,
reposición,
etc.)".
• Desde
un
punto
de
vista
económico,
proyecto
es
un
flujo
de
beneficios
y
costos
que
ocurren
en
dis.ntos
momentos
en
el
.empo,
inducido
por
la
decisión
de
hacer
uso
de
los
recursos
escasos.
• Se
debe
recordar
que
sea
cual
sea
la
definición
que
se
le
dé
a
la
palabra
"proyecto",
al
hacer
un
análisis
siempre
se
tendrá
presente
dos
aspectos:
• -‐Determinación
de
las
mejores
alterna.vas
técnicas
vigentes,
involucradas
en
el
proyecto
(fac.bilidad
técnica).
• -‐Iden.ficación
y
medición
correcta
de
los
costos
y
beneficios
atribuibles
al
proyecto
(fac.bilidad
económica).
• Que
es
el
impacto
ambiental:
Externalidades
nega.vas
que
genera
la
explotación
de
un
proyecto
específico,
que
afectan
el
medio
ambiente.
• Que
es
la
evaluación
económica:
Medir
costos
y
beneficios
asociados
a
una
inversión,
en
términos
económicos
financieros.
• Que
es
inversión:
Corresponde
al
total
de
las
inversiones
necesarias
para
colocar
en
marcha
el
proyecto.
Por
ejemplo
en
minería,
la
abertura
e
infraestructura
de
la
mina,
la
construcción
de
la
planta
de
beneficios,
etc.
Las
inversiones
que
se
realizan
durante
la
operación
del
proyecto,
ya
sea
porque
se
precisa
reemplazar
ac.vos
o
incrementar
las
capacidades
produc.vas
.enen
la
categoría
de
reinversión.
Si
bien
la
mayor
parte
de
éstas
son
realizadas
antes
de
la
puesta
en
marcha
del
proyecto;
pueden
exis.r
inversiones
que
son
necesaria
realizarlas
durante
la
operación,
ya
sea
porque
se
precise
reemplazar
ac.vos
o
porque
sea
necesario
incrementar
la
capacidad
produc.va.
• Las
inversiones
iniciales
se
agrupan
en
tres
.pos:
ac.vos
fijos,
ac.vos
nominales
y
capital
de
trabajo.
• Que
es
el
valor
del
dinero
en
el
8empo:
El
dinero
produce
dinero,
esta
aseveración
es
realmente
verdadera.
Si
Ud.
decide
inver.r
dinero
hoy
en
un
Banco,
mañana
habrá
acumulado
más
dinero
que
el
que
ha
inver.do
originalmente.
• Esto
nos
refleja
el
hecho
de
que
can.dades
iguales
de
dinero,
situadas
en
.empos
diferentes,
no
.enen
igual
valor
• Que
es
la
tasa
de
interés
efec8va:
Es
la
tasa
de
interés
de
un
"Período"
tomando
en
cuenta
el
efecto
de
la
capitalización
durante
dicho
período
(año,
por
ejemplo).
• Que
es
la
tasa
de
descuento:
La
tasa
de
descuento
del
proyecto,
o
tasa
de
costo
de
capital,
es
el
precio
que
se
paga
por
los
fondos
requeridos
para
cubrir
la
inversión.
Representa
una
medida
de
la
rentabilidad
mínima
que
se
exigirá
al
proyecto,
según
su
riesgo,
de
manera
tal
que
el
retorno
esperado
permita
cubrir
la
totalidad
de
la
inversión
inicial,
los
egresos
de
la
operación,
los
intereses
que
deberán
pagarse
por
aquella
parte
de
la
inversión
financiada
con
préstamo
y
la
rentabilidad
que
el
inversionista
le
exige
a
su
propio
capital
inver.do
• Que
es
un
recurso:
Concentración
natural
de
un
material
que
se
presenta
como
sólido,
líquido
o
gaseoso
dentro
o
en
la
superficie
de
la
corteza
terrestre
en
tal
forma
y
can.dad
que
la
extracción
económica
de
un(os)
producto(s)
es
habitual
o
potencialmente
fac.ble.
• Para
los
efectos
de
la
minería
nacional
serán
también
considerados
como
recursos
todos
aquellos
residuos
tales
como
desmontes,
relaves
y
escorias
originadas
por
la
explotación
y/o
beneficio
de
las
faenas
mineras
que
tengan
o
puedan
tener
valor
económico.
• Los
recursos
pueden
ser
clasificados
de
acuerdo
a
su
conocimiento
en:
• a)
Recursos
iden.ficados
• b)
Recursos
no
descubiertos
• Que
es
una
reserva:
Es
la
parte
de
un
recurso
iden.ficado
que
sa.sface
un
mínimo
de
criterios
@sicos
y
químicos
relacionados
a
los
sistemas
normales
de
explotación
y
producción,
incluyendo
aquellos
factores
de
leyes,
calidad,
espesores
y
profundidad.
La
reserva
base
es
un
recurso
demostrado
(medido
+
indicado)
in
situ,
del
cual
se
es.man
las
reservas.
Pueden
incluir
aquellas
partes
de
los
recursos
que
.enen
un
potencial
razonable
para
llegar
a
ser
económicamente
aprovechables
dentro
de
un
horizonte
de
planificación
más
allá
de
aquellos
que
suponen
la
tecnología
probada
y
la
economía
actual.
• La
reserva
base
incluye
aquellos
recursos
que
son
económicos
(reservas)
y
marginalmente
económicos
(reservas
marginales),
como
también
parte
de
aquellos
que
son
sub-‐económicos
(recursos
sub-‐económicos)
• Precio
es
el
valor
monitario
que
se
asigna
algo
Todos
los
productos
y
servicios
que
se
ofrecen
en
el
mercado
.enen
un
precio,
que
es
el
dinero
que
el
comprador
o
cliente
debe
abonar
para
concretar
la
operación.
• Bolsa
organización
privada
en
la
cual
sus
miembros
y
en
nombre
del
mandato
que
reciben
de
sus
clientes,
realiza
compra
venta
de
valores
como
ser
acciones
de
compañías
o
sociedades
anónimas,
bonos
públicos
y
privados,
Ztulos
y
cer.ficados,
entre
otros.
• Bolsa
de
valores=
La
Bolsa
de
Valores
es
aquella
organización
privada
que
ofrece
a
sus
miembros,
en
consonancia
con
los
mandatos
de
sus
clientes,
las
facilidades
necesarias
para
que
puedan,
entre
otras
cosas,
introducir
órdenes,
realizar
negociaciones
de
compra
venta
de
acciones,
como
ser
las
acciones
de
sociedades
o
compañías
anónimas,
bonos
públicos,
privados,
Ztulos
de
par.cipación,
cer.ficados
y
una
amplia
variedad
de
instrumentos
de
inversión.
• Oferta
La
oferta
es
la
can.dad
de
productos
ofrecidos
en
el
mercado.
En
la
oferta,
ante
un
aumento
del
precio,
aumenta
la
can.dad
ofrecida.
• Demanda
La
demanda
es
la
can.dad
de
bienes
o
servicios
que
los
compradores
intentan
adquirir
en
el
mercado
• Tipo
de
interés=interés
simple
y
interés
compuesto
• De
que
depende
la
cifra
actual=
precio,can.dad,.po
de
cambio
• Costo
capital:es
el
rendimiento
requerido
sobre
los
dis.ntos
.pos
de
financiamiento.
Este
costo
puede
ser
explícito
o
implícito
y
ser
expresado
como
el
costo
de
oportunidad
para
una
alterna.va
equivalente
de
inversión.
• Monoxiono:
es
un
solo
comprador
• Royalty:derecho
sobre
la
explotación
(falta
poner
mas)
• Elas8cidad
de
precios
es
una
medida
u.lizada
en
economia
para
mostrar
el
grado
de
respuesta,
o
elas.cidad
de
la
can.dad
demandada
de
un
bien
o
servicio
a
los
cambios
en
el
precio
de
dicho
bien
o
servicio.
Otorga
el
cambio
porcentual
de
la
can.dad
demandada
en
relación
a
un
cambio
porcentual
en
el
precio,
considerando
que
el
resto
de
determinantes
de
lademansa,
como
la
renta,
permanecen
constantes.
• Ley
oferta
y
ley
demanda
La
ley
de
la
oferta
y
la
demanda
refleja
la
relación
entre
la
demanda
que
existe
de
un
bien
en
el
mercado
y
la
can.dad
del
mismo
que
es
ofrecido
en
base
al
precio
que
se
establezca.
Se
.ene
que
considerar
que
el
mercado
es
de
libre
competencia,
existen
negociaciones
entre
los
oferentes
y
los
demandantes
y
se
permite
el
libre
tráfico
de
mercancías.
La
teoría
dice
que
hablando
dentro
de
un
mercado
de
competencia
perfecta,
el
precio
de
un
bien
se
situará
en
un
"punto
de
equilibrio"
donde
la
demanda
sea
igual
a
la
oferta.
Ese
punto
de
equilibrio
es
el
precio
al
que
los
consumidores
están
dispuestos
a
comprar
el
bien.
• Contratos
Un
contrato
es
la
expresión
de
un
compromiso
perfecto;
un
contrato
en
el
que
los
derechos
y
deberes
de
cada
parte
contratante
están
claramente
es.pulados;
unc
contrato
en
el
que
todo
está
previsto
sin
dejar
ningún
cabo
suelto;
un
contrato
redactado
con
tal
claridad
y
presicion
que
no
admite
interpretaciones
dispares;
un
contrato
en
el
que
IO
caben
los
comportamientos
ambiguos
o
provechados
de
ninguna
de
las
partes;
un
contrato,
en
suma,
en
el
que
todo
está
atado
bien
atado.
• VAN:
El
VAN
es
un
indicador
financiero
que
mide
los
flujos
de
los
futuros
ingresos
y
egresos
que
tendrá
un
proyecto,
para
determinar,
si
luego
de
descontar
la
inversión
inicial,
nos
quedaría
alguna
ganancia.
Si
el
resultado
es
posi.vo,
el
proyecto
es
viable.
• TIR:
La
tasa
interna
de
retorno
(TIR)
es
una
tasa
de
rendimiento
u.lizada
en
el
presupuesto
de
capital
para
medir
y
comparar
la
rentabilidad
de
las
inversiones.
También
se
conoce
como
la
tasa
de
flujo
de
efec.vo
descontado
de
retorno.
• Preparación
y
Evaluación
de
Proyectos:
Es
un
proceso...que
con.ene
preparación
y
evaluación...para
definir
todos
los
elementos
que
puedan
influir
en
el
flujo
de
ingresos
o
egresos
de
dinero
del
proyecto
y
definir
las
metodologías
para
determinar
la
rentabilidad
de
la
inversión
en
el
proyecto.
• Economía
minera:
La
ciencia
que
estudia
la
ac.vidad
minera
integralmente,
caracterís.cas
de
la
ac.vidad
minera,
actores,
procesos,
etapas,
legislación,
oferta,
demanda,
mercados,
ins.tucionalidad,
etc.
• Porqué
si
el
VAN
es
igual
a
cero,
el
proyecto
es
viable:
porque
si
descontada
la
inversión
inicial,
de
la
sumatoria
es.mada
de
los
flujos
futuros
al
día
de
hoy
es
cero;
quiere
decir
que
el
proyecto
cumple
con
la
rentabilidad
mínima
exigida
por
el
inversionista,
incluida
en
la
tasa
(interés)
u.lizada
en
el
cálculo.
Cualquier
resultado
posi.vo,
entonces,
es
excedentario
a
los
beneficios
esperados
por
la
inversión.
• Que
debe
considerar
un
proyecto
minero:
directamente
relacionado
con
la
pregunta
1,
el
proyecto
debe
considerar
todos
los
factores
que
puedan
influir
en
el
flujo
de
dinero,
y
tener
definido
perfectamente
la
metodología
de
evaluación
en
base
a
criterios
per.nentes,
como
los
que
hemos
estado
discu.endo
en
clases.
• De
que
depende
la
inversión
en
un
proyecto
minero?:
en
la
pequeña
minería
de
los
fondos
disponibles
y
la
capacidad
de
apalancamiento,
más
las
ayudas
o
subsidios
del
estado
u
otras
ins.tuciones
que
apoyen
la
ac.vidad;
en
la
mediana
minería
idem,
pero
agregando
asociaciones
y
en
la
gran
minería,
idem
a
los
anteriores,
pero
agregando
criterio
ambición
asociada
al
riesgo,
reflejada
en
rentabilidad
y
en
riqueza
producida.
• Por
que
las
empresas
de
la
gran
minería,
están
en
picada
en
la
bolsa:
principales
mineras
pierden
US$
38.900
millones
en
una
semana
por
baja
en
el
precio
del
cobre.
Principalmente,
el
precio
actual
pero
sobre
todo
el
precio
futuro
de
los
minerales
esta
a
la
baja,
ante
esto,
los
accionistas
venden
sus
acciones
por
expecta.vas
de
rentabilidades
futuras
en
otros
proyectos
(alterna.vas
de
inversión)
con
menos
riesgo.
• Que
debe
tener
en
cuenta
el
inversionista
para
inver8r
en
un
negocio
minero:
rentabilidad,
riesgo,
inversión,
expecta.vas,
compromiso
social,
medio
ambiente,
etc.
• Que
consideraría
usted
para
inver8r:
ambición,
alterna.vas
de
inversión,
caracterís.cas
de
la
ac.vidad
minera
y
definición
pregunta1
• Que
es
un
proyecto:
Desde
el
punto
de
vista
técnico,
se
ha
presentado
la
definición
que
dice:
• "Proyecto
es
la
decisión
sobre
uso
de
recursos,
con
el
obje.vo
de
incrementar,
mantener
o
mejorar
la
producción
de
bienes
o
prestación
de
servicios.
Se
materializa,
por
lo
general,
en
una
obra
@sica
(ampliación,
conservación,
reparación,
construcción,
reposición,
etc.)".
• Desde
un
punto
de
vista
económico,
proyecto
es
un
flujo
de
beneficios
y
costos
que
ocurren
en
dis.ntos
momentos
en
el
.empo,
inducido
por
la
decisión
de
hacer
uso
de
los
recursos
escasos.
• Se
debe
recordar
que
sea
cual
sea
la
definición
que
se
le
dé
a
la
palabra
"proyecto",
al
hacer
un
análisis
siempre
se
tendrá
presente
dos
aspectos:
• -‐Determinación
de
las
mejores
alterna.vas
técnicas
vigentes,
involucradas
en
el
proyecto
(fac.bilidad
técnica).
• -‐Iden.ficación
y
medición
correcta
de
los
costos
y
beneficios
atribuibles
al
proyecto
(fac.bilidad
económica).
• Que
es
el
impacto
ambiental:
Externalidades
nega.vas
que
genera
la
explotación
de
un
proyecto
específico,
que
afectan
el
medio
ambiente.
• Que
es
la
evaluación
económica:
Medir
costos
y
beneficios
asociados
a
una
inversión,
en
términos
económicos
financieros.
• Que
es
inversión:
Corresponde
al
total
de
las
inversiones
necesarias
para
colocar
en
marcha
el
proyecto.
Por
ejemplo
en
minería,
la
abertura
e
infraestructura
de
la
mina,
la
construcción
de
la
planta
de
beneficios,
etc.
Las
inversiones
que
se
realizan
durante
la
operación
del
proyecto,
ya
sea
porque
se
precisa
reemplazar
ac.vos
o
incrementar
las
capacidades
produc.vas
.enen
la
categoría
de
reinversión.
Si
bien
la
mayor
parte
de
éstas
son
realizadas
antes
de
la
puesta
en
marcha
del
proyecto;
pueden
exis.r
inversiones
que
son
necesaria
realizarlas
durante
la
operación,
ya
sea
porque
se
precise
reemplazar
ac.vos
o
porque
sea
necesario
incrementar
la
capacidad
produc.va.
• Las
inversiones
iniciales
se
agrupan
en
tres
.pos:
ac.vos
fijos,
ac.vos
nominales
y
capital
de
trabajo.
• Que
es
el
valor
del
dinero
en
el
8empo:
El
dinero
produce
dinero,
esta
aseveración
es
realmente
verdadera.
Si
Ud.
decide
inver.r
dinero
hoy
en
un
Banco,
mañana
habrá
acumulado
más
dinero
que
el
que
ha
inver.do
originalmente.
• Esto
nos
refleja
el
hecho
de
que
can.dades
iguales
de
dinero,
situadas
en
.empos
diferentes,
no
.enen
igual
valor.
• Que
es
la
tasa
de
interés
efec8va:
Es
la
tasa
de
interés
de
un
"Período"
tomando
en
cuenta
el
efecto
de
la
capitalización
durante
dicho
período
(año,
por
ejemplo).
• Que
es
la
tasa
de
descuento:
La
tasa
de
descuento
del
proyecto,
o
tasa
de
costo
de
capital,
es
el
precio
que
se
paga
por
los
fondos
requeridos
para
cubrir
la
inversión.
Representa
una
medida
de
la
rentabilidad
mínima
que
se
exigirá
al
proyecto,
según
su
riesgo,
de
manera
tal
que
el
retorno
esperado
permita
cubrir
la
totalidad
de
la
inversión
inicial,
los
egresos
de
la
operación,
los
intereses
que
deberán
pagarse
por
aquella
parte
de
la
inversión
financiada
con
préstamo
y
la
rentabilidad
que
el
inversionista
le
exige
a
su
propio
capital
inver.do.
•
Al
menos
dos
obje8vos
de
una
empresa
minera:
Rentabilidad
–
Supervivencia
–
Desarrollo
-‐
Permanencia
como
centro
independiente
de
decisión.
• Al
menos
tres
caracterís8cas
de
los
proyectos
mineros:
Agotamiento
de
los
recursos
-‐
Situación
de
los
yacimientos
y
periodos
de
desarrollo
de
los
proyectos
-‐
Demanda
de
capital
y
costos
de
producción
-‐
Riesgo
económico
-‐
Indestruc.bilidad
de
los
productos
-‐
Incidencia
en
el
medio
ambiente
• Al
menos
cuatro
etapas
de
un
proyecto
minero:
Prospección
minera
-‐
Exploración
o
reconocimiento
–
Desarrollo
–
Preparación
–
Explotación
-‐
Procesamiento
de
minerales
-‐
Procesos
de
extracción
hidro
-‐
Procesos
de
extracción
piro
(fundición)
–
Comercialización
• Que
pasaría
en
chile
si
decide
NO
comercializar
minerales
en
forma
de
concentrados:
Se
despacha
directamente
al
cliente
final,
ahorrando
gran
can.dad
de
fletes
-‐
Se
crearían
nuevos
empleos
bien
remunerados
-‐
Se
inver.ría
en
desarrollo
tecnológico
-‐
Capacidad
de
negociación
internacional
-‐
Se
tendría
que
crear
nuevas
empresas
refinadoras
del
cobre.
• Que
pasa
cuando
chile
exporta
concentrado
de
cobre:
Gastos
en
concepto
de
fletes
del
concentrado
de
cobre
-‐
Exportar
cobre
en
concentrado
influye
nega.vamente
en
los
retornos
por
exportación
de
cobre
-‐
Rebaja
de
fundición
y
refinación
al
país
importador
-‐
Rebaja
del
%
de
humedad
del
concentrado
para
llegar
al
peso
seco.
• PORQUE
POCOS
EXCEDENTES
QUEDAN
EN
CHILE?
Y
QUE
HACER:
La
inversión
privada
en
Chile
es
baja
y
la
pública
no
pasa
del
3%.El
alto
precio
del
cobre
se
debe
captar
o
encausar,
Hay
dos
alterna.vas:
La
primera
sería
de
royalty
(no
existe).
La
segunda,
crear
capacidades
produc.vas,
cuando
se
desinfle
el
Cobre
tomar
el
recurso
NATURAL.
Inver.r
en
capital
humano,
energía,
etc.
•
LO
QUE
DEBIERA
HACERSE:
Al
menos
captar
la
mitad
de
las
u.lidades
del
cobre
vía
tributación
y
un
royalty
en
propiedad,
y
diseñar
polí.cas
para
usar
esos
recursos
de
inmediato
en
inversión:
en
infraestructura,
energía,
educación,
salud,
inves.gación
y
desarrollo.
Con
este
recurso
hacer
que
el
Estado,
a
través
de
la
inversión
pública
se
transforme
en
motores
del
crecimiento.
• COCHILCO:
Organismo
técnico
altamente
especializado
en
el
área
de
la
minería
de
chile.
Elabora,
implementa
y
fiscaliza
polí.cas,
estrategias
que
contribuyan
al
desarrollo
del
sector
minero.
Evalúa
ges.ón
he
inversión
del
sector.
• OBJETIVOS
COCHILCO:
Contribuir
al
diseño
e
implementación
y
el
monitoreo
de
las
polí.cas
públicas
al
desarrollo
sustentable
de
la
minería
en
chile
-‐
Generar
estadís.cas,
información
y
análisis
de
carácter
público
oportuno
y
confiable
que
facilite
la
toma
de
decisiones
y
de
cumplimiento
a
requisitos
legales
-‐
Resguardar
los
intereses
del
Estado
en
las
empresas
mineras
de
esta
manera
informando
a
los
ejecu.vos
los
resultados
de
fiscalizaciones
y
evaluaciones
realizadas.
• QUE
ES
DL600:
El
Decreto
Ley
600
(DL
600)
es
un
mecanismo
de
transferencia
de
capitales
hacia
Chile.
Bajo
este
régimen
voluntario,
los
inversionistas
extranjeros
que
ingresen
capitales,
bienes
@sicos
u
otras
formas
de
inversión,
solicitan
suscribir
un
contrato
de
inversión
extranjera
con
el
Estado
de
Chile.
• QUIENES
SE
PUEDEN
ACOGER:
Personas
naturales
y
extranjeras
-‐
Personas
jurídicas
extranjeras
-‐
Personas
naturales
y
jurídicas
chilenas
con
residencia
y
domicilio
en
el
exterior.
• DERECHOS
QUE
OTORGA
EL
DECRETO:
Acceso
al
Mercado
Cambiario
Formal
-‐
Remesar
Capital
y
U.lidades
-‐
Acceso
a
Todos
los
Sectores
Económicos
-‐
Recurso
de
Reclamación
por
Discriminación
-‐
Régimen
Tributario
-‐
Régimen
Común
-‐
Régimen
Especial
-‐
Impuestos
Indirectos
-‐
Invariabilidad
Impuesto
Específico
a
la
Ac.vidad
Minera.
• FORMAS
DE
APORTE
AL
AMPARO
DEL
DL600:
Monedas
extranjeras
libres
conver.bilidad
-‐
Tecnología
en
sus
diversas
formas
cuando
sea
suscep.ble
de
ser
capitalizada
-‐
Créditos
que
vengan
asociados
a
una
inversión
extranjera
-‐
Capitalización
de
créditos
y
deuda
externa
-‐ Capitalización
de
u.lidades
con
derecho
a
ser
transferida
al
exterior.
• Interés
simple,
interés
nominal
que
se
aplica
a
un
monto
(capital)
y
no
se
incorpora
al
capital
• Interés
compuesto;
interés
que
se
incorpora
al
capital,
interés
sobre
interés
• Interés
efec8vo,
es
el
interés
real,
lo
que
verdaderamente
se
paga
al
final
de
un
período
• ENAMI
es
una
empresa
del
Estado
de
Chile,
cuya
misión
es
fomentar
el
desarrollo
de
la
Pequeña
y
Mediana
Minería,
brindando
los
servicios
de
reconocimiento
de
recursos
mineros,
asistencia
técnica
y
credi.cia,
compra,
procesamiento
y
comercialización
requeridos
por
miles
de
productores
mineros
a
lo
largo
del
territorio
nacional.
• LABOR
DE
ENAMI:
ENAMI
concentra
su
tarea
en
la
ges.ón
de
tres
áreas
fundamentales:
Fomento,
Producción
y
Comercialización.
A
través
de
estas
tres
áreas
ENAMI
brinda
los
servicios
de
Compra,
Procesamiento
y
Comercialización
de
los
minerales
entregados
por
miles
de
productores
a
nivel
nacional
y
apoya
al
sector
con
el
financiamiento
de
herramientas
que
propendan
al
desarrollo
sustentable
de
éste.
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