Contabilidad para la toma de

Decisiones

CPC Alfredo Rivas Santos

Contabilidad para la toma de
Decisiones

Semana 3

Análisis de los Estados Financieros

y
Métodos de Análisis Vertical y Horizontal
Análisis de los Estados Financieros
ENFOQUE DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Analisis del Negocio, Riesgos, Regulación

Analisis del Entorno y

Estrategias Empresariales

Analisis de la estrategia

Analisis de la Industria

Análisis de los Estados Financieros

Analisis
Financiero
Analisis de
Rentabilidad
Analisis Analisis de las Analisis
contable fuentes de usos y anticipado
fondos

Analisis del Riesgo

Elementos para Valorizar un Negocio

Estimado del Costo de Valor intrinseco

capital
 Análisis de los Estados Financieros

• Es parte integral e importante del análisis

del negocio.

• Análisis del negocio es el proceso de

evaluar las perspectivas económicas y los
riesgos de la compañía.
 Análisis de los Estados Financieros

• Incluye analizar el ambiente del negocio de

la empresa, sus estrategias, y su posición
y desempeño financiero.

• Es la aplicación de técnicas y herramientas

analíticas en los estados financieros para
obtener estimados e inferencias útiles en el
análisis de negocios.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis de la Industria

• Es el proceso de evaluar las perspectivas

económicas y los riesgos de la compañía con el
propósito de tomar decisiones de negocios.

• Estas decisiones incluyen valuación del capital,

deuda, riesgo de crédito, predicción de utilidades,
auditorias, tributos entre otros.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis de la Estrategia

• Es la evaluación de las decisiones de negocios de

una compañía, como de su éxito en establecer una
ventaja competitiva.

• Incluye evaluar respuestas estratégicas esperadas

de una compañía a su ambiente de negocios, y el
impacto de esas respuestas en su éxito y
crecimiento futuro.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis de la Estrategia

Requiere el escrutinio de la estrategia competitiva

de la compañía para la mezcla de productos y su
estructura de costo.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis Contable

• Es el proceso de evaluar en qué grado la

contabilidad de la compañía refleja su realidad
económica.

• Es estudiar las transacciones y acontecimientos

de una compañía, reconociendo los efectos de
las políticas contables sobre los estados
financieros.
 Análisis de los Estados Financieros
Análisis Contable

• Permite evaluar la calidad de la información

financiera, la misma que depende del análisis
contable para reconocer el tipo de transacciones y
su apropiada presentación.

• Es importante la uniformidad en el registro de

transacciones para que sea comparable.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis Financiero

Es la utilización de los estados financieros para

analizar la posición y desempeño financiero de una
compañía, así como evaluar el desempeño futuro.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis de la Rentabilidad

Es la evaluación del rendimiento sobre la inversión de

la compañía, se enfoca en las fuentes y los niveles de
rentabilidad (márgenes y rotación).
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis del Riesgo

Es la evaluación de la capacidad de una compañía

para cumplir con sus compromisos; implica evaluar
la solvencia y liquidez, junto con la variabilidad de
las utilidades.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis del Anticipado

Es el pronóstico de los futuros resultados, utilidades,

flujos de efectivo o ambos; usa el análisis de negocio,
análisis financiero y contable (Estados Financieros
Proyectados).
 Análisis de los Estados Financieros

Pasos en el Análisis de los Estados

Financieros

1. Definir los objetivos del análisis

2. Formular preguntas específicas
3. Identificar herramientas de análisis que sean
eficaces y eficientes.
 Análisis de los Estados Financieros

Pasos en el Análisis de los Estados

Financieros

• Identificar herramientas de análisis que sean

eficaces y eficientes.
• Interpretar los datos.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis Vertical y Horizontal

El análisis vertical consiste en expresar cada

uno de los renglones del estado de situación
financiera, como un porcentaje del total de
activos, y cada uno de los renglones del estado
de resultados, como un porcentaje de las
ventas.
Análisis de los Estados Financieros

Análisis Vertical y Horizontal

El análisis vertical permite analizar la estructura

interna de los estados financieros.
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis Vertical y Horizontal

En el estado de situación financiera, el análisis

vertical nos indicará como está estructurado el
activo como recurso, el pasivo y patrimonio
como fuente de financiamiento de corto y largo
plazo.
Análisis de los Estados Financieros
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ANALISIS VERTICAL

Activos Pasivos
Corrientes 25% Corrientes 15%

Pasivos No
Corrientes 40%

Activos No
Corrientes 75%

Patrimonio 35%
Análisis de los Estados Financieros

Análisis Vertical y Horizontal

En el estado de resultados, el análisis vertical

nos indicará la proporción de los costos y
gastos, es absorbido por las ventas y sus
márgenes de utilidad.
Análisis de los Estados Financieros
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL
Ingresos de Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 70%
Prestación de Servicios 30%
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 100%
Costo de Ventas -35%
Ganancia (Pérdida) Bruta 65%
Gastos de Ventas y Distribución -10%
Gastos de Administración -8%
Otros Ingresos Operativos -7%
Otros Gastos Operativos -9%
Ganancia (Pérdida) Operativa 31%
Ingresos Financieros -9%
Gastos Financieros -8%
Diferencias de Cambio neto -9%
Resultado antes de Im puesto a las Ganancias 5%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -2%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 3%
 Análisis de los Estados Financieros

Análisis Vertical y Horizontal

• El análisis horizontal consiste en la

comparación de estados financieros en
distintos períodos de tiempo.

• Puede llevarse a cabo una comparación de

los estados financieros de dos o más
períodos.
 Análisis de los Estados Financieros
COMPAÑÍA ABC
ANÁLISIS HORIZONTAL - ESTADO DE SITUACION FINANCIERA POR LOS AÑOS TERMINADOS
MONTOS EXPRESADOS EN NUEVOS SOLES
Variacion 2013-2012 Variacion 2014-2013
DESCRIPCION 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014
Absoluta Porcentual Absoluta Porcentual
Efectivo Y Equivalente de Efectivo 1,200,000.00 300,450.00 1,100,000.00 -899,550.00 -75% 799,550.00 266%
Cuentas por cobrar Comerciales 2,392,951.08 4,106,566.83 5,679,381.71 1,713,615.75 72% 1,572,814.88 38%
Existencias 3,582,951.08 5,163,016.83 7,917,381.71 1,580,065.75 44% 2,754,364.88 53%
Otras Cuentas por cobrar 325,952.03 128,351.28 19,451.42 -197,600.75 -61% -108,899.86 -85%
Total de Activos corriente 7,501,854.19 9,698,384.93 14,716,214.84 2,196,530.74 29% 5,017,829.91 52%

Propiedad Planta y equipo neto 7,090,126.26 6,630,277.78 6,170,429.29 -459,848.48 -6% -459,848.48 -7%
Total de Activos no Corrientes 7,090,126.26 6,630,277.78 6,170,429.29 -459,848.48 -6% -459,848.48 -7%

Total de Activos 14,591,980.46 16,328,662.71 20,886,644.14 1,736,682.26 12% 4,557,981.42 28%

Cuentas por pagar a Proveedores 500,000.00 300,450.00 1,100,000.00 -199,550.00 -40% 799,550.00 266%
Cuentas por pagar a Instituciones Financieras 1,700,846.32 946,177.41 1,700,846.32 -754,668.91 -44%
Otras cuentas por Pagar 5,316,579.12 4,291,909.81 7,050,276.99 -1,024,669.31 -19% 2,758,367.18 64%
Total de Pasivos Corrientes 5,816,579.12 6,293,206.13 9,096,454.40 476,627.01 8% 2,803,248.27 45%

Capital Social 5,000,000.00 6,151,931.82 6,151,931.82 1,151,931.82 23% - 0%

Excedente de Revaluacion 1,151,931.82 -1,151,931.82 -100% -
Resultados Acumulados 2,623,469.52 3,883,524.77 2,623,469.52 1,260,055.25 48%
Resultados del Ejercicio 2,623,469.52 1,260,055.25 1,754,733.15 -1,363,414.28 -52% 494,677.91 39%
Total de Patrimonio 8,775,401.34 10,035,456.59 11,790,189.74 1,260,055.25 14% 1,754,733.15 17%
Total de Pasivos Y Patrimonio 14,591,980.46 16,328,662.71 20,886,644.14 1,736,682.26 12% 4,557,981.42 28%
 Análisis de los Estados Financieros
COMPAÑÍA ABC
ANALISIS HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS

Variacion 2013-2012 Variacion 2014-2013

DESCRIPCION 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014
Absoluta Porcentual Absoluta Porcentual
Ingreso por Ventas Operacionales 12,507,689.00 14,008,611.68 15,409,472.85 1,500,922.68 12% 1,400,861.17 10%
Total Ingresos 12,507,689.00 14,008,611.68 15,409,472.85 1,500,922.68 12% 1,400,861.17 10%

Costo de Ventas -3,606,888.73 -5,537,444.67 -5,781,789.13 -1,930,555.93 54% -244,344.47 4%

Margen Bruto 8,900,800.27 8,471,167.01 9,627,683.71 -429,633.25 66% 1,156,516.70 14%

Gastos de Administracion -3,126,922.25 -3,502,152.92 -3,852,368.21 -375,230.67 12% -350,215.29 10%

Gastos de Ventas -3,126,922.25 -3,502,152.92 -3,852,368.21 -375,230.67 12% -350,215.29 10%
Resultado Operacional 2,646,955.77 1,466,861.17 1,922,947.29 -1,180,094.59 90% 456,086.12 34%
Otros Ingresos 116,666.67 -116,666.67 -100% - 0%
Diferencia en Cambio -165,806.70 -47,364.89 -165,806.70 0% 118,441.81 -71%
Impuesto a la Renta -140,152.91 -40,999.22 -120,849.24 99,153.69 -71% -79,850.02 195%

Resultado Neto 2,623,469.52 1,260,055.25 1,754,733.15 -1,363,414.28 -81% 494,677.91 158%