Aula 04_ Mercado Financeiro

    
Temática: Mercado Financeiro

 
   

 Mercado Financeiro é onde acontece a intermediação entre investidores e tomadores.

Investidores: são os agentes superavitários que desejam investir seus recursos.

Tomadores: são os agentes deficitários que vêm ao mercado em busca de financiamento.

    

 O mercado financeiro se divide em:

Mercado monetário;

Mercado de crédito;

Mercado de capitais;

Mercado de Câmbio.

   
 Mercado Monetário

No  mercado  monetário  acontecem  normalmente  as  operações  de  curto  e  curtíssimo  prazo.  Além  destas  operações  cabe  a
este mercado atender às necessidades de caixa dos agentes econômicos e intermediadores financeiros. É neste mercado que
as autoridades monetárias regulam a liquidez geral do sistema através da negociação de títulos emitidos pelo Banco Central.
Caso seja necessário reduzir a liquidez do mercado, o governo aumenta o volume do depósito compulsório – que é o depósito
obrigatório feito pelos bancos no Banco Central. Outra estratégia de política monetária para reduzir o excesso de moeda em
circulação  consiste  na  venda  títulos  públicos  os  quais  uma  vez  adquiridos  pelos  agentes  financeiros  reduzem  a  liquidez  do
mercado.
Aqui também são negociados títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional – Notas do Tesouro Nacional – NTN e Letras do
Tesouro Nacional – LTN. Também são negociados títulos emitidos pelos Estados e Municípios e por instituições privadas – CDI
–  Certificado  de  Depósitos  Interbancários  e  CDB  –  Certificado  de  Depósito  Bancário.  Dois  conceitos  extremamente
importantes  são  os  conceitos  de  Meios  de  Pagamento  e  Base  monetária,  mencionados  diariamente  pelos  jornais.  Abaixo
tentamos dar uma explicação simples para estes termos.
    

 Meios de pagamento: – ou oferta da moeda – é o estoque de moeda disponível para uso da coletividade – por coletividade
entenda­se o setor privado não bancário – a qualquer momento. Objetiva­se desta forma medir a liquidez do mercado – que
são as necessidades dos agentes do setor privado não bancário para satisfazer suas transações com bens e serviços.
O saldo dos meios de pagamento é composto pelo saldo de moeda em poder do público mais o saldo dos depósitos a vista.
Este conceito também é chamado de M1. No entanto outros conceitos podem ser utilizados como abaixo:

M2  =  M1  +  títulos  públicos  federais,  estaduais  e  municipais  em  poder  do  público,  fundos  de  aplicação  financeira  e  de
renda fixa de curto prazo e depósitos especiais remunerados.

M3 = M2 + depósitos em caderneta de poupança.

M4 = M3 + depósitos a prazo e títulos privados (letras de câmbio e letras imobiliárias) (Nota: esta é a classificação de
Marco Antonio Sandoval de Vasconcellos. Carmo Lopes e Rossetti adotam uma classificação um pouco diferente).

   

Base monetária: é o total de moeda em poder do público mais as reservas dos bancos  comerciais.  Reservas  dos  bancos

comerciais  são  a  soma  do  caixa  dos  bancos  comerciais  mais  os  depósitos  destes  bancos  no  Banco  Central  sejam  eles
voluntários ou compulsórios. (A Base Monetária representa o Passivo da Autoridade Monetária.)
   
Mercado de Crédito
A função básica do mercado de crédito é suprir as necessidades de crédito a curto e médio prazo tanto das pessoas físicas
quanto jurídicas. Os créditos de um modo geral são financiamentos para capital de giro – pessoas jurídicas – e financiamentos
de bens e serviços – pessoas físicas. Os recursos negociados originam­se nos depósitos captados pelas instituições
financeiras, repasse de linhas de crédito – nacionais e estrangeiras – e recursos próprios das instituições financeiras.

   
As operações mais comuns são as seguintes:
  1. Empréstimos para capital de giro:  2.Conta garantida;
  3.Adiantamento de contrato de câmbio;
  4.Repasses de recursos externos (Resolução 2.770);
  5.Financiamento de importações;
  6.Financiamento de serviços e bens de consumo duráveis.
    
 Mercado de Capitais
O  mercado  de  capitais  atende  às  necessidades  de  financiamento  a  médio  e,  principalmente,  a  longo  prazo  dos  agentes
produtores. A maior parte dos financiamentos destina­se a capital fixo e se originam normalmente de agentes financeiros não
bancários.
  Os principais meios de financiamento são:

Ações;

Debêntures;

Notas promissórias (commercial papers).

 De um modo geral as ações e as debêntures são negociadas inicialmente no mercado primário. Neste mercado os títulos são
emitidos pelas empresas e obtêm novos recursos para satisfazer suas necessidades. No mercado secundário estes títulos são
transacionados  entre  os  proprietários  dos  mesmos  sem  que  o  resultado  das  transações  seja  destinado  às  empresas
emissoras.  Os  recursos  pertencem  aos  próprios  investidores  que  negociam  estes  títulos  –  ações  e  títulos  de  crédito  –  nas
bolsas de valores.
   
Mercado de câmbio
 As negociações com moeda estrangeira são realizadas por empresas que mantenham operações de comércio internacional
ou que captam recursos no exterior, além das instituições financeiras autorizadas a operar com câmbio. As instituições que
realizam  operações  de  câmbio  devem  ser  autorizadas  pelo  Banco  Central,  que  controla  e  autoriza  estas  operações.  A
legislação  brasileira  não  permite  operações  em  moedas  estrangeira  no  Brasil.  Assim,  as  moedas  estrangeiras  recebidas
devem ser vendidas aos agentes de câmbio quando do recebimento e os importadores devem trocar o valor em moeda local
pelo equivalente em moeda estrangeira para efetuar seus pagamentos no exterior.
  Esta  sistemática  aplica­se  também  a  outros  tipos  de  operações  que  envolvam  moeda  estrangeira  –  investimentos,
empréstimos, financiamentos, pagamentos de juros, remessa de dividendos, viagens internacionais etc.
 

       

Última atualização: quinta, 21 Jul 2016, 09:04