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AGENDA
1. Juros – conceitos gerais
1. Regimes de capitalização
1. Aplicação do rendimento
2. Investimento financeiro
3. Capitalização
4. Taxa de juro
2. Juros simples
1. Capitalização
1. Capital acumulado
2. Descontos, taxa nominal e real
3. Equivalência de capitais
3. Juros compostos - Noções gerais
4. Rendas – Noções gerais
OBJETIVOS DO MÓDULO
valores.
no reembolso de empréstimos.
Investimentos
Consumir
reais diretos
Rendimento
Investir
disponível
Investimentos
Poupar
financeiros
Entesourar
1.1.1. Aplicação do rendimento
Investimento
Entesouramento
Tempo
É o prazo durante o qual o capital é aplicado.
n
Valor correspondente ao período de capitalização. É o rendimento
Juro
proveniente do capital aplicado durante um determinado período de
j
tempo.
1.1.3. Capitalização
É o mecanismo pelo qual um capital inicial (C0) produz um
Capitalização juro (j) durante um determinado período de tempo (n),
levando à obtenção de um valor (Cf).
C f = C0 + j
1.1.3. Capitalização
Capitalização Existem dois regimes de capitalização:
Relembrando:
j – juro C – Capital no início do período
n – período de tempo de i – taxa de juro
aplicação do capital
1.1.4. Juro e taxa de juro
A taxa de juro é uma constante de proporcionalidade entre o juro produzido
e o capital acumulado.
Duas taxas de juro dizem-se EQUIVALENTES quando, aplicadas ao
mesmo capital inicial, durante o mesmo período de tempo, geram o mesmo
juro, e consequentemente o mesmo capital acumulado. Vejamos:
Capital (C) Tempo (n) Taxa (i)
C1 1 ano 9% ao ano
C2 2 semestres 4,5% ao semestre
C3 12 meses 0,75% ao mês
1.1.4. Juro e taxa de juro
VALOR ACUMULADO - Cn
Quando o Capital C0 (momento de referência) produz um juro “j” durante
um período “n”, obtemos:
VALOR ATUAL – C0
É o valor do capital que se obtém quando ao valor acumulado se deduz o
juro nele contido:
VALOR ACUMULADO
Como
Então Cn > C0
2.1.1. Capital Acumulado
Deduzindo as fórmulas
Então
LOGO
2.1.2. Descontos, taxa nominal e real
CAPITAL ACUMULADO - Cn
O juro é simples quando nos referimos a empréstimos ou aplicações que
vencem juros, juros estes que são pagos na data de vencimento
CAPITAL ATUAL – C’
O juro é antecipado, ou seja, está-se a determinar, hoje, o valor de
determinado capital cuja valorização está referenciada a uma data futura
2.1.2. Descontos, taxa nominal e real
Esquematicamente
Juro simples
Mutuário: recebe C0 = €1.000 Paga C0 + j = €1.100
1/1/n 31/12/n
Juro antecipado
Mutuário: recebe €1.000 - €100 = €900 Paga €1.000
1/1/n 31/12/n
2.1.2. Descontos, taxa nominal e real
Assim, relativamente ao cálculo do juro, podem resultar dois tipos de desconto:
ENTÃO
2.1.2. Descontos, taxa nominal e real
Considerando um empréstimo a juros antecipados, como os juros são
diretamente proporcionais aos respetivos capitais e as taxas de juro
representam o juro de uma unidade de capital numa unidade de tempo,
concluímos que:
A TAXA REAL (i’) é sempre superior à TAXA NOMINAL (i), uma vez que
o devedor paga juros sobre o capital que não recebe na totalidade, dado
que lhe são deduzidos de imediato os juros.
2.1.2. Descontos, taxa nominal e real
Tempo 0 1 … n
Capital C0 C0+j C0+j+…+j
Tempo -2 -1 0
Capital (C0-j)-j C0-j C0
2.1.3. Equivalência de capitais
Assim temos:
CAPITAL DIFERIDO - C
A data de pagamento por parte do mutuário (quem pede emprestado) é
posterior à data do empréstimo pelo mutuante (quem empresta).
CAPITAL ANTECIPADO – C’
A data de pagamento do capital pelo mutuário é anterior à data do
empréstimo pelo mutuante.
2.1.3. Equivalência de capitais
Efeitos comerciais da realização antecipada
Atualmente é habitual as vendas a prazo (30, 60, ou mais dias), em que o
vendedor entrega os bens ou presta os serviços e só posteriormente recebe.
No entanto, a maior parte das vezes este não pode esperar a data do
pagamento pois necessita de fundo de maneio para que o seu negócio
decorra com normalidade, pelo que recorre a títulos de crédito,
nomeadamente:
Letras;
Livranças;
Aceites bancários
2.1.3. Equivalência de capitais
Os títulos de crédito apresentam duas vantagens para o vendedor:
proporcionam a realização antecipada, dispondo do capital antes da data
acordada com o comprador para proceder ao seu pagamento;
são prova de garantia de que o pagamento diferido será efetuado.
Venda Vencimento
Realização antecipada
do capital em dívida
Assim:
Valor Líquido (Va) = Valor Nominal (Vn) – Total dos encargos (E)
2.1.3. Equivalência de capitais
Acontece por vezes que na data do vencimento da letra o sacado não efetua
o pagamento da totalidade ou de parte do valor em dívida. Assim, o portador
da letra pode negociar a substituição da letra vencida por uma (total) ou mais
letras (parcial) com vencimento em data posterior – REFORMA DA LETRA.