TITULOS VALORES

Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho
literal y autónomo que en ellos se incorpora, pueden ser de contenido crediticio,
corporativo o de participación y de tradición o representativo de mercancías, según el
artículo 619 del código de comercio.

Desde el punto de vista material el título valor es un documento escrito, siempre firmado
(unilateralmente) por el deudor; es además un pedazo de papel que contiene diversas
menciones En un segundo plano, se define al título valor como un derecho en beneficio de
una persona.

Importancia económica: un vistazo a la realidad nos muestra que en el tráfico los títulos
valores tienen igual o más importancia que los contratos pues cumplen las más variadas
funciones:

 Los títulos valores en primer lugar sirven para el pago de deudas a través de
bancos (cheque);
 También para formalizar obligaciones de pago y facilitar su transferencia (letra de
cambio Título de especial relevancia en España -, pagaré, obligaciones, bonos);
 También para documentar la cualidad de socio en determinadas sociedades
(acciones);
 Finalmente, para facilitar la transmisión de bienes y de su seguro durante su
transporte o depósito (carta de porte, conocimiento de embarque, resguardo de
depósito, póliza de seguro).

Importancia jurídica: los títulos valores son un fenómeno exclusivamente mercantil.

Como ha dicho Ascarelli, en una frase que se ha hecho célebre, “si nos preguntasen cuál
es la contribución del derecho comercial en la formación de la economía moderna, tal vez
no podríamos apuntar otra que haya influido más típicamente en esa economía que la
institución de los títulos de crédito”. De ahí que los mercantilistas hayan volcado sus
ansias dogmáticas en el estudio de la estructura de la institución.
 LOS MODELOS DE TITULOS VALORES

1.- TÍTULOS VALORES MOBILIARIOS

Son aquellos títulos valores emitidos en forma masiva y libremente negociables que
confieren a sus titulares derechos crediticios, domíniales, patrimoniales o de participación
en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor, con características homogéneas o
no en cuanto a los derechos que representan.

Características del valor mobiliario

o Se originan a partir de un negocio de carácter financiero y no de transacciones

individuales.
o Son emitidos en forma masiva => emisión en forma simultánea o sucesiva como
parte de una misma operación financiera de un número de valores superior a 10
dentro de un período de 1 año (presunción iuris tantum).
o Son libremente transferibles.

Pueden representar derechos de contenido:

 Crediticio: bonos, ICP, etc.

 Dominial: Certificados de participación en patrimonios fideicometidos.
 Participación en el capital, patrimonio o utilidades: ej.: acciones, certificados de
participación en fideicomisos de titulización, etc.
 Derechos o índices referidos a otros valores: instrumentos financieros
estructurados, derivados financieros, etc.

CLASES DE VALORES MOBILIARIOS

Atendiendo a la condición que adquiere el propietario de los títulos, los valores

mobiliarios se pueden clasificar de la siguiente forma:

Valores mobiliarios de renta variable: acciones.

Reconocen a su titular como propietario de la sociedad emisora, y, por tanto, partícipe en

los resultados de la empresa.
Valores mobiliarios de renta fija: privada y pública.

El emisor del título reconoce al poseedor del título (inversor) la cuantía de una deuda que
tiene contraída con él.

El poseedor del título tiene derecho a percibir un interés, que se denomina «cupón», y, en
una fecha, que se denomina «fecha de amortización», tiene derecho a percibir la cantidad
escriturada.

Valores mobiliarios de renta fija convertibles en acciones.

Acreditan a su titular como prestamista pero con la posibilidad de cambiarlos por acciones
en los plazos y condiciones que se hayan fijado, si así lo desea el prestamista.