29/01/2018

Fiscalidad

Doble Grado en
Economía –
Matemáticas y
Estadística

Curso 2017-2018

Tema 5
Imposición sobre la riqueza

Índice temático

 Introducción
 El impuesto sobre el patrimonio (IP)
 El impuesto sobre sucesiones y donaciones (ISyD)
 El impuesto sobre transmisiones patrimoniales
(ITP)
 El impuesto sobre la propiedad de bienes
inmuebles (IBI)

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

1
 29/01/2018

Introducción

 No existe un único Impuesto sobre la riqueza:

 IP: Mera tenencia.
 IBI: Grava la tenencia de formas concretas de patrimonio.
 ISyD: Transmisión gratuita de riqueza.
 ITP: Transmisión de riqueza a título oneroso.

 A pesar de su limitada importancia recaudatoria

(4,9% de los ingresos fiscales de la UE y 5,1% en los
países OCDE en 2001), el IBI tiene especial
relevancia por ser una fuente de financiación
relevante de las haciendas subcentrales.
 Analizaremos la estructura de cada uno de ellos.
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

El Impuesto sobre el
Patrimonio
 Grava la riqueza neta de los individuos. No existe un IP
de sociedades ya que éstas pertenecen a los individuos
y habría doble imposición de la riqueza.
 Es un impuesto que no existe en muchos países, de
baja recaudación y costoso en su gestión.
 1ª dificultad: Medición del valor del patrimonio.
 La riqueza de un individuo en un momento del tiempo es el
valor de todos los activos (bienes y derechos) susceptibles de
generar ingresos monetarios o en especie.
 Acciones, renta fija, saldos bancarios.
 Vivienda, ajuar doméstico, coches (rend. Especie)
 Capital humano, derecho a recibir prestaciones de la SS. (inciertos
en magnitud y duración)  excluidos
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

2
 29/01/2018

Justificación del IP:

Eficiencia

 Muchos individuos tienen su riqueza en activos

improductivos (joyas, yates, pinturas, etc.) lo cuál
ha sugerido que gravar estos objetos estimularía
las propiedades productivas.
 Si no existen impuestos y un individuo prefiere gastar en
usos improductivos es porque ello le confiere mayor
utilidad que los bienes productivos.
 Si se quisiese desalentar su uso el IP debería gravar
exclusivamente estos usos. Como en realidad se gravan
todos los usos de la riqueza no existe ningún efecto
respecto a la riqueza productiva.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Justificación del IP:

Equidad
 La riqueza produce diversos rendimientos: monetarios, en
especie e incrementos patrimoniales.
 Parte de estos rendimientos: monetarios, uso de vivienda
propia, están gravados en IRPF.
 Otros rendimientos; ganancias de capital no realizadas o
parte de los rendimientos en especie no están gravados en
IRPF pero si suponen un aumento de la capacidad de pago.
 El IP se justifica como compensación a la imperfección que
resulta de no gravar estos elementos.
 Su BI sólo debería gravar las ganancias de patrimonio no
gravadas en IRPF.
 Tratar de gravar esas ganancias presentaría los mismos
problemas que en el IRPF: Valoración, tensión de liquidez. Si no
es razonable gravar con IRPF tampoco lo sería gravar con IP.
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

3
 29/01/2018

Justificación del IP:

Equidad

 La posesión de patrimonio confiere a sus

poseedores ventajas más allá de los
rendimientos que genera.
 Poder económico, prestigio social, seguridad
frente a imprevistos, etc.

 Este argumento sólo tendría validez para

las grandes fortunas.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Justificación del IP:

Control Fiscal

 El IP puede servir como fuente de información

para las administraciones tributarias y en
consecuencia reducir los niveles de evasión fiscal.
 Si bien este argumento es razonable presupone
que quien defrauda en IRPF va a poner el producto
de lo defraudado a su nombre y además lo va a
declarar en el IP.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

4
 29/01/2018

Efectos Económicos del IP

• Supongamos que toda la riqueza R de un individuo estuviera

invertida en usos productivos a un tipo de interés r y sin impuestos.
Al final del período:
– Período t0: R
– Período t1: R (1 + r)
• Si se estableciese un IP al tipo tR su riqueza pasaría a ser:
– Período t1 con impuestos: R (1 + r)(1 - tR)
• Si en vez de un IP se hubiese establecido un impuesto sobre las
rentas del capital al tipo tr tendríamos:
– Período t1 con impuestos sobre el capital: t1: R [1 + r(1 - tr)]
• Igualando: R (1 + r)(1 - tR) = R [1 + r(1 - tr)] tenemos
tr=[(1+r)/r]tR
• Obtenemos que el IP es para el contribuyente equivalente a un
impuesto sobre los rendimientos del capital a un tipo [(1+r)/r]tR

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Efectos Económicos del IP

• Esta equivalencia tiene dos implicaciones del IP:

1. Los tipos del IP pueden suponer impuestos considerables sobre el
rendimiento del capital que además ya está gravado en el IRPF. Ello
puede suponer que los propietarios de riqueza se tengan que
endeudar o vender su riqueza para pagar el IP.
2. La equivalencia anterior hace que el IP tenga dos efectos
contradictorios.
• EFECTO SUSTITUCIÓN: Al caer la rentabilidad de la riqueza se sustituirá
(consumo futuro) por consumo presente (caída de riqueza).
• EFECTO RENTA: Al caer la rentabilidad de la riqueza para poder disponer
del mismo consumo futuro habrá que aumentar el nivel de riqueza.
• No existe evidencia para determinar que efecto neto del IP y los ejercicios
empíricos obtienen resultados contradictorios

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

5
 29/01/2018

El Impuesto de Sucesiones y
Donaciones: Justificación

• Grava la riqueza que adquieren los individuos de

forma gratuita sin diferencias entre sucesión o
donación pues ex-post es irrelevante (la más
gravada se trasladaría a la menos gravada). Su
justificación se basa en dos argumentos:
1. MORAL: Quien obtiene riqueza mediante sucesión o
donación no ha hecho méritos para disfrutarla y el
Estado tendría derecho de gravarla.
2. IGUALITARISTA: Las herencias limitan la igualdad de
oportunidades y perpetúan las desigualdades de
renta y riqueza.
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Críticas a la existencia del

ISyD

1. Para Milton Friedman es difícil criticar el “merecimiento” de las

herencias y al mismo tiempo aceptar diferencias en esfuerzo
laboral, capacidades innatas o capacidades físicas.
2. Las diferencias entre individuos se deben a muchos más
factores que la riqueza:
• Factores exógenos: Inteligencia, capacidad de trabajo, suerte,
inteligencia emocional, etc.
• Factores endógenos: Educación, ahorro, entorno familiar o
herencias.
• Centrar el alcance de la igualdad de oportunidades en las herencias
sería en principio discriminatorio.
3. Las herencias no perpetúan las desigualdades porque
generalmente se divide la riqueza en varias porciones.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

6
 29/01/2018

ISyD: Efectos Económicos

 En ausencia de impuestos el causante maximiza su utilidad sujeto a

la restricción C + N = R

 Un ISyD al tipo t supone que si un individuo deja una herencia de H

unidades su heredero recibirá una herencia de N = H(1-t).

 El ISyD aumenta el precio de dejar una herencia. Para conseguir

que el beneficiario siga recibiendo N con impuestos la herencia
bruta debe aumentar a N/(1-t)

 Es decir si t es el tipo del ISyD el coste (precio) de dejar un euro

de herencia pasa a ser 1/(1-t).

 La restricción presupuestaria pasa a ser 1

C NR
1 t

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

ISyD: Efectos Económicos

C
3

1/(1-t)

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

7
 29/01/2018

Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales

 Grava la transmisión de determinados bienes.

 Su existencia tiene dos justificaciones:
 Recaudatorios
 Instrumento de registro y control

 Impuesto criticado ya que encarece la compra-

venta patrimonial no empresarial, así como
determinados actos empresariales.
 Su recaudación y su bajo coste de administración
explican su existencia en muchos sistemas
tributarios.
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Impuesto sobre Bienes

Inmuebles: Justificación
 Impuesto, generalmente de carácter local, que grava el valor de los inmuebles
(terrenos y construcciones).

 Su principal componente son las viviendas que en España representa el 46% de

los ingresos municipales si bien en Australia representa el 95%, en Canadá el
90% y en Estados Unidos el 80%.

 EFICIENCIA: Al gravar elementos inmóviles con nula o baja depreciación no

pueden escapar a usos alternativos y no alteran, al menos en el corto y medio
plazo, la asignación de recursos.

 EQUIDAD:
 Capacidad de Pago: A + inmuebles  + riqueza  + cap. De pago.
 Principio del Bº: Se debe financiar la actividad pública en función de
beneficios obtenidos. +inmuebles + beneficios del ayuntamiento.

 GESTIÓN: La BI del IBI (tierra y construcciones) no puede ni ocultarse ni

desplazarse y por ello su gestión es más simple que en otros impuestos.

 CAPACIDAD RECAUDATORIA: El IBI permite financiar a los ayuntamientos.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

8
 29/01/2018

Eficiencia e Incidencia del

IBI
 ¿Quién soporta realmente el IBI y cuál es su impacto en
los precios de las viviendas y los alquileres?
 La vivienda es un bien de capital que produce un servicio de
alojamiento que se puede consumir o vender en el
mercado.
 V = Valor de la vivienda; V = Vs + Vc
 Vs = Valor del Suelo
 Vc = Valor de la construcción
 p = precio de una unidad de servicio de alojamiento
 r = tipo de interés de mercado
 Por sencillez cada vivienda produce una unidad de servicio
de alojamiento y no existe depreciación
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Eficiencia e incidencia del

IBI

• Al igual que en cualquier otro activo, el valor de una casa

será igual al valor presente de las rentas que produce:
p p p p
V '    ...  p  rV
1  r (1  r ) (1  r )
2 3
r

• En este contexto surgen tres teorías sobre la incidencia del

IBI
– Teoría clásica
– Teoría moderna
– IBI como tasa de utilización
• Las tres teorías no son contradictorias sino complementarias

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

9
 29/01/2018

Teoría Clásica de la
Incidencia del IBI

 Corto Plazo: El IBI lo soportan los propietarios de suelo y

edificios.

 Largo plazo: Los propietarios del suelo lo siguen soportando

pero los propietarios de la vivienda lo trasladan a los inquilinos

 Sea un IBI de tipo t y V’ el valor de la vivienda después de

impuestos. El rendimiento neto para el propietario después de
impuestos será p – tV’. El valor de la vivienda V’ será entonces
el valor presente de los rendimientos futuros.
p  tV ' p  tV ' p  tV ' p  tV '
V '    ... 
1 r (1  r ) (1  r )
2 3
r

V' p r
V ' V  t   V
r r t r t
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Teoría Clásica de la
Incidencia del IBI

 En el corto plazo al reducirse la rentabilidad del activo la

vivienda baja su valor (capitalización del impuesto).
 En el largo plazo el resultado es diferente. Ello se puede
comprobar descomponiendo el impuesto en dos partes: la
que recae sobre el suelo; tVs’ y la que recae sobre la
edificación tVc’.
 Suelo: No pueden escapar a la pérdida de rentabilidad pues su
oferta es inelástica.
 Edificaciones: Al caer su rentabilidad, cae la inversión de capital
en construcciones reduciéndose la oferta de viviendas por lo
que su precio aumentará. Este proceso ocurrirá hasta que el
precio del alquiler compense la parte del IBI que grava las
edificaciones (traslación a los inquilinos)

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

10
 29/01/2018

Teoría Moderna de la
Incidencia del IBI

 A corto plazo, el análisis clásico sería correcto pero -según

Mieszkowski- a largo plazo ignora las variaciones en la
rentabilidad del capital.
 El análisis clásico sería de equilibrio parcial y por tanto limitado.

 Si existe variación de rentabilidad, la parte del impuesto

correspondiente a las edificaciones la soportarán los
propietarios del capital existente en la economía (sea del tipo
que sea).
 La reducción del rendimiento hace que todos los propietarios de
capital vean disminuir su renta. Estimaciones empíricas en
Estados Unidos sugieren que esa caída de rentabilidad iguala en
cuantía a la parte del IBI que recae en edificaciones.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

El IBI como Tasa de

Utilización (Hamilton)

 Si la recaudación del IBI se usa para financiar

nuevos gastos locales el IBI sería equivalente a una
tasa de utilización que es el precio por los nuevos
servicios por lo que no existiría incidencia.
 La gente está dispuesta a pagar más por vivir en
municipios con mejores servicios y ello aumenta el
precio de los alquileres que se traslada a los
inquilinos (que reciben más servicios).
 Los propietarios pagan más IBI pero se compensa
con el alquiler.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

11
 29/01/2018

El IBI como Tasa de Utilización

 Aumento de alquiler de p a p’ = p + b donde b son

los beneficios del gasto que deriva un inquilino.

 Si b = tV’ el valor de una vivienda después de

impuestos V’ será el valor presente de los alquileres
futuros menos los impuestos futuros.
p 'tV ' p  b  tV ' p
V '   V
r r r

 Esto se cumple si b =tV’. Si b>tV’ los propietarios de

viviendas y del suelo saldrán beneficiados.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

Validez de las teorías de

incidencia del IBI
 Todas las teorías son correctas aunque se basan en
supuestos distintos.
 Teoría Clásica: Ignora el gasto y las variaciones en la
rentabilidad cuando el capital abandona la construcción.
Sería plausible si lo aplican unos pocos municipios (pequeña
traslación de capital de construcción a otros sectores)
aumenta el IBI para reducir impuestos o deuda (ignora
gasto).
 Teoría Moderna: Mismo ejemplo pero con muchos o todos
los municipios ya que tiene en cuenta la salida de capital.
 IBI como tasa de utilización: Plausible si aumentos del IBI
sirven para financiar aumentos de impuestos del
ayuntamiento.

Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

12
 29/01/2018

Implicaciones sobre la
eficiencia del IBI

 Aunque tradicionalmente se ha considerado al IBI

como impuesto neutral en realidad hay que tener en
cuenta:
 Si nos referimos al corto o largo plazo.
 Si el aumento del IBI es particular o general.
 Si se traduce en mejores servicios municipales.
 Los elementos clave para determinar la neutralidad
del IBI son el grado de movilidad del capital y el
reflejo en el valor de las viviendas de los gastos
públicos locales.
 Si el capital es poco móvil y el aumento de impuesto
se traduce en aumento de servicios aumentará la
neutralidad.
Curso 2017-2018 Pr. Jorge Onrubia & A. Jesús Sánchez-Fuentes

13