Universidad Tecnológica de Honduras

Alumna: José Roberto Palomo

Número de cuenta: 200910610280

Catedrática: Máster Osman Duron

Asignatura: Administración Financiera

Fecha de Entrega: 04/03/2016

Tarea: # 4

Campus: SPS
 1. Determine el flujo de efectivo operativo (FEO) de Kleczka, Inc., con
base en los datos siguientes (todos los valores están en miles de
dólares).durante el año, la empresa tuvo ventas de 2,500 dólares, el
costo de los bienes vendidos sumó un total de 1,800 dólares, los
gastos operativos sumaron 300 dólares y los gastos por depreciación
fueron de 200 dólares. La empresa está en el nivel fiscal del 35 por
ciento.

Desarrollo

Ventas 2,500.00

(-)Costo de lo vendido 1,800.00

=Utilidad Bruta

700.00

(-)Gastos Operativos 300.00

(-)Gastos Depreciación 200.00

=Total Gastos

500.00

Utilidad Neta 200.00

2. Durante el año, Xero, Inc., experimentó un aumento de sus activos

fijos netos de 300,000 dólares y tuvo una depreciación de 200,000
dólares. También experimentó un aumento de sus activos corrientes
de 150,000 dólares y un incremento de sus cuentas por pagar de
75,000 dólares. Si su flujo de efectivo operativo (FEO) de ese año
fue de 700,000 dólares, calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la
empresa para ese año.

Desarrollo

FEL=FEO-inversión en activos fijos netos (IAFN)

 IAFN=cambio en los activos fijos netos+ depreciación

700,000.00-150,000+200,000=350,000.00 dólares

3. Cálculo de los flujos de efectivo operativo y libre Considere los

balances generales y los datos seleccionados del estado de
resultados de Keith Corporación que se presentan en la parte
superior de la página siguiente.
A. Calcule el flujo de efectivo contable de las operaciones de la
empresa del año 2006 que finaliza el 31 de diciembre, usando la
ecuación 3.1.
B. Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (NOPAT)
de la empresa del año 2006 que finaliza el 31 de diciembre, usando
la ecuación 3.2.
C. Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa del año
2006 que finaliza el 31 de diciembre, usando la ecuación 3.3.
D. Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa del año 2006
que finaliza el 31 de diciembre, usando la ecuación 3.5.
E. Interprete y compare los cálculos de los flujos de efectivo que realizó
en los incisos a, c y d.

Desarrollo
Keith Co.
Balance General
31 de diciembre
ACTIVOS 2006 2005
Efectivo $1,500.00 $1,000.00
Valores negociables 1,800.00 1,200.00
Cuentas por cobrar 2,000.00 1,800.00
Inventarios 2,900.00 2,800.00
Total de Activos Circulante $8,200.00 $6,800.00
Activos fijos brutos $29,500.00 $28,100.00
( - ) Depreciación acum. 14,700.00 13,100.00
Activos Fijos Netos $14,800.00 $15,000.00
TOTAL DE ACTIVOS $23,000.00 $21,800.00

PASIVOS Y CAPITAL
Cuentas por pagar $1,600.00 $1,500.00
Documentos por pagar 2,800.00 2,200.00
Deudas acumuladas 200.00 300.00
Total pasivos corrientes $4,600.00 $4,000.00
Deudas a L/P 5,000.00 5,000.00

Patrimonio de accionistas
Acciones Comunes 10,000.00 10,000.00
Ganancias Retenidas 3,400.00 2,800.00
Total patrimonio $13,400.00 $12,800.00
TOTAL ACTIVOS Y CAPITAL $23,000.00 $21,800.00

Datos del Estado de Resultados

Gastos por depreciación 1,600.00
Utilidad Operativa 2,700.00
Gastos por intereses 367.00
Utilidad después de impto. 1,400.00
Tasa fiscal 40%

Flujo de efectivo contable 3,000.00

NOPAT 1,620.00

FEO 3,220.00

FEL 4,420.00

Generó un FEO positivo de sus operaciones normales.

Generó un FEL positivo disponible para los inversionistas,
proveedores de deuda y capital.
Según los incisos a comparar en mi punto de vista la empresa
genera activos y recursos de manera positiva y si tienen un
mejor estado de flujo de efectivo para los siguientes años se
mantendrán de manera buena en el mercado.

4. Valores presentes de montos únicos e ingresos Usted tiene la opción

de aceptar una de dos ingresos de flujos de efectivo durante cinco
años o uno de dos montos únicos. Un ingreso de flujos de efectivo es
una anualidad ordinaria y la otra es un ingreso mixto. Usted puede
aceptar la alternativa A o B, ya sea como un ingreso de flujos de
efectivo o como un monto único. Dado el ingreso de flujos de efectivo
y los montos únicos relacionados con cada una (vea la tabla
siguiente) y asumiendo un costo de oportunidad del 9 por ciento,
¿qué alternativa preferiría (A o B) y en qué forma (ingreso de flujos
de efectivo o monto único
Desarrollo

Alternativa A:

= 700 [1,09^5 - 1] / [0.09 (1.09) ^5]= 700 x 0,5386239 / 0,1384761 = 700 x

3.89= 2,722.76.

Alternativa B:

= 1,100 x 1.09^-1 + 900 x 1.09^-2 + 700 x 1.09^-3 + 500 x 1.09^-4 + 300 x

1.09^-5= 2,856.41

R: Bueno en mi punto de vista se tiene que elegir la opción B ya que esta

representa un mayor valor en la actualidad de la empresa.

5. Su empresa tiene la opción de realizar una inversión en un nuevo

software que cuesta 130,000 dólares actualmente y que se calcula
proporcionará los ahorros de fin de año, presentados en la tabla
siguiente, durante su vida de 5 años ¿ Debe la empresa realizar esta
inversión si requiere un rendimiento anual mínimo Del 9 por ciento
sobre todas sus inversiones?

Desarrollo
Debe la empresa realizar esta inversión si requiere un rendimiento anual
mínimo del 9 por ciento sobre todas sus inversiones ?

VP = 35,000/(1.09) + 50,000/(1.09) ^2 + 45,000/(1.09) ^3 + 25,000/(1.09)

^4 +15,000/(1.09) ^5VP = 32,110.1 + 4,2084 + 34,748.3 + 17,710.6 +
9,749.0

VP = 136,402

R: En mi punto de vista la empresa si debe hacer una nueva inversión ya

que el flujo de efectivo puede ser mayor con una nueva inversión.