PRESENTACION DEL CASO: CONACO

Es una empresa extranjera cuya función principal es la de prestar servicios de

mantenimiento a trenes subterráneos, decidió invertir en nuestro país, y ofertar el servicio
de mantenimiento de los trenes subterráneos de Metro S.A. Chile, en razón de maximizar
el valor la empresa, CONACO está considerando instalar un centro de mantención de trenes
en la Zona Central, y le ha encargado a usted la evaluación del proyecto considerando un
horizonte de 5 años. El Estudio Técnico del proyecto indica que se requiere disponer de un
galpón techado de 1.000 m2, y de un acceso especial para trenes (pavimentado, con grúas,
y con cimientos especiales) de 8.000 m2. El costo de construcción del galpón es de US$ 27
por m2, y el costo de construcción del acceso especial para trenes es de US$ por 36 por m2
Adicionalmente se requiere adquirir equipos computacionales de punta para el chequeo del
instrumental de georreferenciación (GPS) de cada tren, cuyo costo alcanza los US$500.000,
y, además, equipos especiales de revisión de los sistemas de ruedas (rodamiento, frenos,
pestañas de seguridad), con un costo de US$300.000. Finalmente, CONACO Comprará un
terreno con una superficie de 10.000 m2, el cual adquirió a un costo de U$50 por m2.

Valor residual de cada activo = 0

Valor Comercial (año 5) = % del valor de compra.

Los costos de operación son de US$8.300 por tren. Además, existen costos de mantención
de las instalaciones y equipos de US$180.000 anuales, Gastos de Administración de
US$55.000 anuales y seguros por US$25.000 anuales. El capital de trabajo requerido para
iniciar sus operaciones equivale al 15% del total de los costos (fijos y variables) del primer
año, los cuales son recuperados al final de la vida útil del proyecto. La demanda de servicios
se estima en 900 trenes el primer año del proyecto, cifra que se mantendrá constante hasta
el final de este, con un precio de US$10.000 por servicio de mantención por tren. Existe la
posibilidad de financiar el 60% de la inversión a una tasa del 10% pagadero en 4 cuotas

Otros Datos: Se pide desarrollar:

Tasa de descuento 15% Flujo de caja Proyecto Puro
Valor de desecho: Comercial Flujo de caja Proyecto Financiado
Impuesto: 25% VAN Proyecto Puro
VAN Proyecto Financiado

Periodo Cuota Interés 10% Amortización Saldo

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