LABORATORIO

Curso Gestión de Proyectos de Inversión

Docente Fanny Cabrera
Unidad VIII
Carrera Tecnología de la Producción y Mecánica Eléctrica
Tema Evaluación de Proyectos (VAN, TIR, B/C, PRI)
Práctica 7
Tipo Casos prácticos
 CASO 1: VAN

La señora Flores quiere iniciar un negocio de confección de ropa deportiva. Por lo que necesita comprar di
demandaran un importe de S/. 15 000,00; también necesitará comprar un edificio valorado en S/. 20 000,
le constará S/. 4 000,00. Además tendrá que adquirir materias primar como hilo, ropa, botones, etc. Por u
utillaje necesario (tijeras, agujas, etc.) por un importe de S/. 2 000,00. Para financiar esta inversión dispon
el resto tiene que pedir un préstamo a una entidad financiera. La entidad financiera solo de dará el présta
demuestra ser hendible económicamente. Se conocen los datos siguientes:
- Coste medio del capital 5%
- Flujos netos de caja anuales 10 000,00
- Duración temporal 4 años
La empresa se liquidará al final del 4º año con el valor de los activos en este momento de S/. 22 000,00.

Se pide:
a) Aplicando el criterio del VAN, analiza si la señora Flores conseguirá el financiamiento que necesita, o se
vendible económicamente.

b) Aplicar la TIR.

c) Comentar el resultado.

Resultado
En este caso el VAN da mayor que 0 por lo que se puede decir que el proyecto es aceptable
al igual que el TIR es aceptable.
 CASO 1: VAN

ropa deportiva. Por lo que necesita comprar diversas máquinas, que

ará comprar un edificio valorado en S/. 20 000,00 y una Moto furgón que AÑO
rias primar como hilo, ropa, botones, etc. Por un total de S/. 2 000,00 y 0
/. 2 000,00. Para financiar esta inversión dispone de S/. 23 000,00 para 1
era. La entidad financiera solo de dará el préstamo si el proyecto 2
datos siguientes: 3
4

os activos en este momento de S/. 22 000,00. Tasa(i)

VAN
conseguirá el financiamiento que necesita, o sea si su producto será TIR

ecir que el proyecto es aceptable

 FLUJO
BENEFICIO
S/. NETO S/.
-23,000.00
S/. 10,000.00
S/. 10,000.00
S/. 10,000.00
S/. 32,000.00

5%

S/. 30,558.96
42.89%
 CASO 2: TIR

El costo de adquisición de un Centro de Maquinado es de S/. 1 100 000,00 y tiene una vida útil de 4 años,
espera poder venderla en el mercado por un precio de S/. 100 000,00. Los costes de funcionamiento y ma
máquina son de S/. 30 000,00 al año y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la máquina
año.
Se pide:
a) Suponiendo un factor de descuento del 7 %, calcular el VAN del proyecto de inversión consistente e
utilización de la misma hasta el final de su vida útil y su posterior venta en el mercado a un precio de S/. 1
b) Si al cabo de dos años se vende la máquina por S/. 900 000,00 ¿cuál sería la TIR de este proyecto d
período de tempo?

VENTA 100,000.00
COSTOS 30,000.00
INGRESO 300,000.00
Flujo S/. 370,000.00

2 AÑOS 900,000.00
Flujo S/. 1,270,000.00
 ne una vida útil de 4 años, al cabo de los cuales se
es de funcionamiento y mantenimiento de dicha
echamiento de la máquina asciendan a S/. 300 000,00 al

de inversión consistente en la compra de la máquina, la

ercado a un precio de S/. 100 000,00.
a la TIR de este proyecto de inversión para dicho

AÑO FLUJO S/. AÑO FLUJO NETO S/.

0 -1,100,000.00 0 -1,100,000.00
1 S/. 370,000.00 1 S/. 1,270,000.00
2 S/. 370,000.00 2 S/. 1,270,000.00
3 S/. 370,000.00
4 S/. 370,000.00
B
Tasa(i) 7% TIR 79.70%

VAN S/. 153,268.16

A
TIR 13.02%
 CASO 3: VAN Y PRI o PAYBACK

La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad de ampliar su neg
y complementos utilizados para la práctica del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.00
cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:

AÑOS COBROS PAGOS

1 100,000.00 50,000.00
2 200,000.00 60,000.00
3 300,000.00 65,000.00
4 300,000.00 65,000.00

Se pide: Determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo exigido es de

b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.
c) Comentar los resultados.

Año Flujo
0 € -600,000.00
1 € 50,000.00
2 € 140,000.00
3 € 235,000.00
4 € 235,000.00

Resultado
En este caso la inversion no es aceptable ya que el VAN es menor de 0
ACK
A

bilidad de ampliar su negocio hacia la venta de ropa 0 1

n desembolso de 600.000 euros. y los siguientes € 50,000.00
años:

B
Tasa(i)

VAN

zo mínimo exigido es de 5 años.

escuento del 8%.

 A

2 3 4 Suma de periodos
€ 140,000.00 € 235,000.00 € 235,000.00
€ 60,000.00

PRI

B
8%

€ -74,393.68
€ 660,000.00

0.255

3.255
 CASO 3: VAN Y PRI o PAYBACK

A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión: Desem
Flujo Neto Caja Año 2 Flujo Neto Caja Año 3 Flujo Neto Caja Año 4 Flujo Neto Caja Año 5 PROYECTO A
250.000 300.000 PROYECTO B 1.500.000 200.000 300.000 350.000 400.000 500.000 PROYECTO C 1.7
600.000 400.000
Desembolco Flujo Neto Flujo Neto
Inicial Caja Año 1 Caja Año 2
PROYECTO A 1,000,000.00 100,000.00 150,000.00
PROYECTO B 1,500,000.00 200,000.00 300,000.00
PROYECTO C 1,700,000.00 400,000.00 600,000.00

Se pide:
Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la tasa de
7%.

Proyecto A
Año Flujo
0 -S/. 1,000,000.00
1 S/. 100,000.00
2 S/. 150,000.00
3 S/. 200,000.00
4 S/. 250,000.00
5 S/. 300,000.00

Tasa (i) 7%

VAN -S/. 207,647.01

TIR 0%
BACK

da inversión: Desembolso Inicial Flujo Neto Caja Año 1

Año 5 PROYECTO A 1.000.000 100.000 150.000 200.000
00 PROYECTO C 1.700.000 400.000 600.000 300.000

Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto

Caja Año 3 Caja Año 4 Caja Año 5
200,000.00 250,000.00 300,000.00
350,000.00 400,000.00 500,000.00
300,000.00 600,000.00 400,000.00

(VAN), si la tasa de actualización o de descuento es del

Proyecto B Proyecto C
Año Flujo Año Flujo
0 -S/. 1,500,000.00 0 -S/. 1,700,000.00
1 S/. 200,000.00 1 S/. 400,000.00
2 S/. 300,000.00 2 S/. 600,000.00
3 S/. 350,000.00 3 S/. 300,000.00
4 S/. 400,000.00 4 S/. 600,000.00
5 S/. 500,000.00 5 S/. 400,000.00

Tasa (i) 7% Tasa (i) 7%

VAN -S/. 103,697.06 VAN S/. 185,715.97

TIR 5% TIR 11%

 CASO 3: VAN, TIR y B/C

Al hacer el análisis de un proyecto se ha encontrado que la TMR es igual al 12%. Los ingresos y egresos e

PROYECTO A 0 1 2
INGRESOS 20000 22000
EGRESOS 50000 2000 2500
PROYECTO B 0 1 2
INGRESOS 15000 16000
EGRESOS 50000 3000 3200
PROYECTO C 0 1 2
INGRESOS 17000 17000
EGRESOS 50000 2500 2500

Se pide:
Calcular el VAN, el TIR y la relación B/C y decidir si se invierte o no mediante un análisis de estos tres indi

Tasa (i) 12%

PROYECTO A 0 1 2
INGRESOS/BENEFICIOS 20000 22000
EGRESOS/COSTOS 50000 2000 2500
TOTAL B/C -50000 18000 19500

VAN I/B S/. 83,263.54

VAN E/C S/. 59,522.87
B/C 1.40
TIR 29%

PROYECTO B 0 1 2
INGRESOS/BENEFICIOS 15000 16000
EGRESOS/COSTOS 50000 3000 3200
TOTAL B/C -50000 12000 12800

VAN I/B S/. 59,901.23

VAN E/C S/. 61,931.13
B/C 0.97
TIR 10%
 PROYECTO C 0 1 2
INGRESOS/BENEFICIOS 17000 17000
EGRESOS/COSTOS 50000 2500 2500
TOTAL B/C -50000 14500 14500

VAN I/B S/. 61,281.20

VAN E/C S/. 59,011.94
B/C 1.04
TIR 14%
ingresos y egresos estimados se dan en la tabla.

3 4 5
25000 25000 25000
3000 3000 3000
3 4 5
17000 18000 18000
3500 3500 3500
3 4 5
17000 17000 17000
2500 2500 2500

sis de estos tres indicadores.

3 4 5
25000 25000 25000
3000 3000 3000
22000 22000 22000

3 4 5
17000 18000 18000
3500 3500 3500
13500 14500 14500
 3 4 5
17000 17000 17000
2500 2500 2500
14500 14500 14500