INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE

JESUS CARRANZA

UNIDAD 1:
CONCEPTOS BASICOS DE ECONOMIA

ALUMNA:
PERLA SUGEY BIBIANO MORALES

DOCENTE:
JOSE ANTONIO DEL VALLE FONSECA

GRUPO:
304 - C
 CONCEPTOS BASICOS DE LA ECONOMIA
UNIDAD 1

1.1 OBJETO DE ESTUDIO

Su objeto de estudio es la actividad humana y, por tanto, es una ciencia
social. Las ciencias sociales se diferencian de las ciencias puras o
naturales en que sus afirmaciones no pueden refutarse o convalidarse
mediante un experimento en laboratorio y, por tanto, usan una diferente
modalidad del método científico. De acá su complejidad y alto nivel de
imprecisión, valíéndose de las aproximaciones o por lo menos definiendo
la tendencia en el comportamiento de las variables económicas, es
arriesgado aventurarse a predecir con una precisión cercana al 100%, el
sujeto de estudio “el sujeto económico” es altamente dinámico y
nociones que derivan de lo que “debe ser”, son propias de la economía
normativa y, como tales, no pueden probarse. La economía se mueve
constantemente entre ambos polos.

El objeto de la Economía es estudiar la correcta distribución de los

recursos escasos para satisfacer las necesidades del ser humano. En otras
palabras, analiza la relación entre los recursos de los que se dispone, que
son de carácter limitado y las necesidades, que son de carácter ilimitado,
aunque jerarquizadas. El objeto de la economía es muy amplio, abarcando
el estudio y análisis de los siguientes hechos:

 La forma en que se fijan los precios de los bienes y de los factores

productivos como el trabajo, el capital y la tierra y como se utilizan
para asignar los recursos.

 El comportamiento de los mercados financieros y la forma en que

se asigna el capital en la sociedad.

 Las consecuencias de la intervención del Estado en la sociedad y su

influencia en la eficiencia del mercado.

 La distribución de la renta y propone los mejores métodos de ayuda

a la pobreza sin alterar los resultados económicos.

 La influencia del gasto público, los impuestos y el déficit

presupuestario del Estado en el crecimiento de los países.

 Como se desarrollan los ciclos económicos, sus causas, las

oscilaciones del desempleo y la producción, así como las medidas
 necesarias para mejorar el crecimiento económico a corto y a largo
plazo.

 El funcionamiento del comercio internacional y las consecuencias

del establecimiento de barreras al libre comercio.

 El crecimiento de los países en vías de desarrollo.

El objeto de estudio de la economía viene a estudiar las relaciones sociales

de la producción, distribución y consumo de los bienes y servicios, por
ende el conocimiento de qué producir, como producir y para quién
producir determinará si se dará, siguiendo el caso de los cañones y
mantequilla, una escasez relativa de un producto como la mantequilla lo
que no permitirá satisfacer las necesidades humanas pero si de los
militares que poseen los tanques.

La economía tiene una metodología por medio de la cual busca establecer

principios, teorías y modelos con el fin de identificar las posibles causas y
leyes que rigen los fenómenos económicos. La metodología empleada
para el análisis se basa en principios del método científico, los cuales se
reducen a cuatro y permiten comprender la realidad económica social de
manera objetiva. Estos principios son, la observación que permite la
observación directa de las fuentes de los hechos y los datos, en cierta
forma esto implicar el contacto directo con la realidad. A la información
obtenida directamente de la fuente se le aplica el otro principio cual es de
la inducción, esto con el fin de formular hipótesis sobre la realidad objeto
de análisis. El estudio continua cuando se le aplica la tercera etapa del
método científico, la deducción, la cual consiste en definir aspectos de la
realidad conocidos total, o aspectos conocidos parcialmente o
desconocidos del todo.

La finalidad es la ordenación y clasificación de los hechos o fenómenos

con el fin de poder aplicarles la cuarta etapa del método cual es, la
comprobación del orden de los hechos económicos. La idea es poder
probar la sucesión o no de los hechos de forma ordenada o caóticamente
con lo que se podría determinar la existencia de una causa efecto o no.
De esta manera podremos confirmar la propuesta de la investigación y
confirmar la hipótesis o bien llegar a la conclusión de una necesaria
reordenación de los hechos.
1.2 Campo De Estudio
La economía estudia la manufactura, comercialización, el consumo de
bienes y servicios y el comportamiento de los individuos con los recursos.
De esta manera, analiza la manera en que los individuos, compañías,
gobiernos y naciones toman decisiones en cuanto a la asignación de
recursos para satisfacer sus deseos y necesidades. También, trata de
determinar cómo estos grupos deberían coordinar sus esfuerzos para
obtener mejores resultados (Wessels, 2000).

Trabajo e intercambio

Las bases de toda teoría económica son el trabajo y el intercambio. Estos

dos conceptos son altamente versátiles, ya que el ser humano puede
trabajar de numerosas formas y puede adquirir recursos de diferentes
maneras. Por esta razón, resulta difícil determinar cuál es la mejor
manera en la que estos dos conceptos se pueden relacionar para alcanzar
un equilibrio.

La economía demuestra que es más eficiente para los individuos o

compañías especializarse en trabajos específicos y después intercambiar
lo que se produce por lo que se quiere o necesita. Todo esto, en vez de
producir todo lo que se necesita o quiere de forma particular.

Incentivos y valor subjetivo

Al enfocarse en el trabajo, la economía se concentra en la acción de los

seres humanos. La mayoría de modelos económicos se basan en el
supuesto de que los humanos actúan según comportamientos racionales,
siempre buscando la manera de alcanzar un nivel óptimo de beneficio o
utilidad.

Sin embargo, el comportamiento humano es impredecible, inconsciente y

se basa en valores personales y subjetivos. Esto significa que, algunos
modelos económicos propuestos por expertos, son inalcanzables,
imposibles y simplemente no funcionan en la realidad. De esta manera,
la economía busca entender el comportamiento de los mercados
financieros, gobiernos y economías, teniendo presente las decisiones
humanas.

Así, esta disciplina ha podido determinar la ley general de los incentivos,

que indica que existen elementos que pueden hacer más propenso o no a
una individuo u organización a consumir un bien o competir en un
mercado.
El estudio de la economía y de la forma economista de pensar da poder;
el poder de llegar a conclusiones correctas acerca de lo que está pasando
en el mundo. Cualquiera puede claro está vivir sin el poder del análisis
económico como parte de una base analítica. De hecho la mayoría de las
personas lo hacen. Pero los economistas creen que el análisis de la
economía puede ayudar a mejorar las decisiones sobre sus carreras,
educación, financiar su casa y otras áreas importantes. En el mundo de
los negocios el poder del análisis económico ayuda a incrementar la
competitividad como dueños de un negocio o como empleados.

Estudia el comportamiento económico de agentes económicos

individuales. Consumidores, las empresas, los trabajadores; así como de
los mercados. ... Los consumidores deciden cómo asignar su renta o
riqueza en la compra de distintos bienes con el objetivo de alcanzar el
mayor grado de satisfacción posible.

1.3 METODO DE ESTUDIO

El método de estudio de la economía puede reducirse a la realización
de cuatro principios básicos del método científico: observación, inducción,
deducción y comprobación.

No obstante, desde el nacimiento de la disciplina, la dicotomía respecto a

cuál método de estudio emplear siempre ha estado presente.

La economía puede estudiarse desde dos enfoques teóricos principales:

Microeconomía

Consiste en una serie de hipótesis teóricas que buscan explicar cómo

funcionan los mercados individuales, haciendo uso de diversas teorías:
teoría del mercado, teoría de la demanda y el consumidor, teoría de la
oferta, la empresa y la producción y teoría sobre las estructuras de

Macroeconomía

Hace referencia al conjunto de construcciones teóricas que tienen por

objetivo explicar cómo funcionan las economías nacionales y globales,
haciendo uso de diversas aproximaciones teóricas como: la teoría de los
ciclos, la teoría de las finanzas públicas, la teoría del dinero y el crédito y
la teoría de la economía internacional.
Principales métodos de estudio de la economía

Método inductivo

También denominado empírico, fue uno de los primeros métodos

propuestos por Adam Smith para estudiar la economía.

Dicho método consiste en establecer proposiciones, teorías o análisis de

carácter general obtenidas por la observación y experimentación de casos
particulares aislados. El objetivo es estudiar lo específico para llegar a una
conclusión general.

Este método parte de la idea de que para llegar a las leyes que rigen la
economía, es necesario partir del estudio de casos particulares.

Método hipotético deductivo

Acogido desde los escritos de David Ricardo, se enfoca en establecer

proposiciones, teorías y análisis partiendo de un principio general, a saber
una hipótesis, con el objetivo de analizar y explicar diferentes casos
particulares.

En primer lugar, debe plantearse la hipótesis que se utilizará, luego deben

analizarse los fenómenos económicos en base a dicha hipótesis para
posteriormente, enunciar leyes de carácter general.

Método analítico-sintético

Al utilizar el método analítico se busca realizar un análisis profundo de las

diversas variables que conforman el fenómeno económico.

Tiene el objetivo de tomar en consideración la influencia e incidencia de

diferentes aspectos, como los sociales y políticos, en el caso de estudio.
Así, de la generalidad, se estudian las particularidades, descomponiendo
el al hecho económico.

Método matemático y estadístico

Partiendo de la idea de que la economía es una ciencia y que es crucial

verificar y comprobar todas las teorías propuestas, es imprescindible el
uso de las matemáticas y los métodos estadísticos.

Método behaviorista
Tratándose de una ciencia social, es vital tomar métodos de la sociología
o psicología para estudiar cómo los comportamientos sociales influyen en
las economías locales y globales.

Política económica

La política económica hace referencia a las diversas estrategias que los

gobiernos y el Estado ponen en práctica para conducir la economía de un
país.

De ahí que la economía deba a su vez estudiar y conocer las políticas

fiscales y comerciales que los gobiernos ponen en práctica, con el objetivo
de analizar el hecho o fenómeno económico en su totalidad.

1.4. EL PROBLEMA DE LA ESCASEZ

El elemento dominante de todo problema económico reducido a su
máxima expresión es la escasez de recursos frente a las ilimitadas
necesidades que deben ser atendidas

El problema surge entonces de la interrelación entre las necesidades

humanas y los recursos disponibles para satisfacerlas. Las necesidades
del hombre por consumir bienes y servicios exceden la cantidad que de
ellos la economía puede producir con los recursos disponibles, quedando
siempre algunas necesidades insatisfechas.

Los recursos económicos como la fuerza de trabajo, la tierra, el capital,

son escasos o limitados en cualquier sociedad, por lo que la cantidad de
bienes o servicios que pueden producirse son igualmente limitados.

De no haber escasez no tendría razón de ser el estudio de la economía,

puesto que si fuese posible que a cada individuo se le proporcionara lo
que necesita entonces:

Las necesidades se volverían solo de coordinación y organización y mejora

del trabajo para una mayor eficiencia.

Las luchas de clases, los conflictos sociales por causas económicas y las
negociaciones comerciales internas y externas desaparecerían.

Los problemas existentes para la producción masiva así como las

investigaciones científicas y tecnológicas no se ocuparían del aumento de
la producción, tomarían otros rumbos.
Pero la realidad es muy distinta, puesto que la más severa de las leyes
milenarias es la escasez, que en la etapa de la evolución económica, no
significa “carencia de”, sino insatisfacción.

Los seres humanos deben decidir cómo emplear unos recursos limitados
para alcanzar la máxima satisfacción posible de sus necesidades. A causa
de que las necesidades no pueden satisfacerse por completo y a que los
medios disponibles pueden utilizarse de diferentes maneras para obtener
diferentes fines, debe darse una elección entre fines y medios. La escasez
implica que las personas tienen que hacer una elección – perder o
renunciar a una cosa a favor de otra.

Entonces el problema de la economización para lograr un uso eficiente de

los recursos, se convierte en la meta más importante de un sistema
económico, que se formula como:

Emplear esos recursos escasos para producir bienes y servicios en la

forma más eficiente posible que permita satisfacer integralmente los
deseos diversificados y a veces conflictivos de todos los ciudadanos.

Dicha meta continúa desatendida por el grado de expansión y utilización

de las capacidades productivas, así como por la forma de distribución de
los recursos y productos, por lo que siempre será un desafió para la
humanidad.

La lucha de las sociedades para superar los problemas de escasez y

mejorar las condiciones de equilibrio en la distribución, ha sido una
constante en la historia económica de las naciones. Todas las sociedades
necesitan usar en forma eficiente sus limitados recursos y producir tantos
bienes y servicios como les sea posible con los recursos disponibles, para
que maximice la satisfacción total. Para obtener este resultado debe
lograr el pleno empleo y la plena producción.

Por pleno empleo se entiende el uso de todos los recursos disponibles

tanto de tierra como de capital y mano de obra, lo cual no significa el uso
eficiente de los mismos. La eficiencia o plena producción significa producir
en la forma menos costosa y que satisfaga el mayor número de
necesidades de la población.
1.5 PENSAMIENTO ECONOMICO
Los primeros autores que se enfrentan a los hechos económicos los
observan desde una óptica ética o moral. Hay una base común a todos
los comentarios de Aristóteles, de los tratadistas romanos, de
los escolásticos. Tratan de juzgar moralmente cuestiones tales como el
tipo de interés, el justiprecio o las relaciones laborales amo-esclavo. Ese
enfoque se mantiene durante toda la Edad Media.

En el siglo XV se produce un salto epistemológico con el surgimiento

delmercantilismo. No se trata ya de juzgar moralmente sino de
recomendar a los gobernantes medidas políticas que enriquezcan al país.
La economía mundial es vista como un juego de suma cero en el que el
enriquecimiento de uno implica necesariamente el empobrecimiento de
otro. Se trata de robustecer la producción interior y de debilitar el
proteccionismo de los demás países. Aconsejan la acumulación de
metales nobles (Bullonismo) y estudian el dinero, al que por primera vez
consideran como una mercancía más cuyo valor viene dado por su
escasez o abundancia relativa. Surge así la teoría cuantitativista del
dinero en la que son pioneros los autores de laEscuela de
Salamanca: Martín de Azpilicueta (1493-1586) y Tomás de Mercado (?-
1575).

A mediados del s. XVIII un grupo de intelectuales franceses dirigidos

por F. Quesnay, proponen por primera vez un esquema coherente del
funcionamiento del sistema económico, el tableau economique.
Estosfisiócratas consideran que la riqueza circula entre tres grupos
sociales: la clase productiva (los agricultores), la clase estéril (los
artesanos y comerciantes) y los propietarios (la nobleza, el clero y los
funcionarios). El Estado debe mantener este Orden Natural mediante
tres reglas: el derecho a la propiedad, la libertad económica (el laissez
faire, laissez passer) y la seguridad en el disfrute de esos derechos y
libertades.

La publicación del libro "La Riqueza de las Naciones" de Adam Smithen

1776, es considerado el origen de la Economía como ciencia.
Losclásicos escribieron en una época en la que la industria estaba
conociendo un desarrollo sin precedentes. Su preocupación principal fue
el crecimiento económico y temas relacionados como la distribución, el
valor, el comercio internacional, etc. Uno de sus objetivos principales fue
la denuncia de las ideas mercantilistas restrictivas de la libre competencia
que estaban aún muy extendidas en su época. Para Adam Smith, el
Estado debía abstenerse de intervenir en la economía ya que si los
hombres actuaban libremente en la búsqueda de su propio interés, había
una mano invisible que convertía sus esfuerzos en beneficios para
todos.

Fue en la época de los clásicos que la economía recibió el calificativo

de ciencia lúgubre. Malthus, estudiando la población y Ricardo,
estudiando las rentas, llegaron a conclusiones muy pesimistas.
Consideraban que la fase de crecimiento acabaría en un Estado
estacionario en el que los trabajadores recibirían como salario la cantidad
estrictamente necesaria para su subsistencia.

Karl Marx, discípulo de Ricardo, vive la primera gran crisis del capitalismo
industrial en la década de 1830 y la consecuente crisis política de 1848.
Tiene por tanto que dar una explicación de esas convulsiones. La teoría
que elabora predice la evolución socioeconómica futura e invita a los
trabajadores a participar activamente acelerando la transformación del
sistema.

Partiendo de la teoría ricardiana del valor-trabajo, deduce que el salario

percibido por los trabajadores es exactamente el coste de producirlo.
La plusvalía es la diferencia entre el valor de las mercancías producidas
y el valor de la fuerza de trabajo que se haya utilizado. Las relaciones
de producción en el sistema capitalista y lasuperestructura
jurídica que emana de ellas determinan que la plusvalía sea apropiada
por la clase burguesa, los propietarios de los medios de producción.

Las fuerzas del sistema empujan a la clase dominante a una

continua acumulación de capital lo que provoca la disminución de la
tasa de beneficios a la vez que la concentración del capital en muy
pocas manos. La progresiva mecanización crea un permanenteejército
industrial de reserva que mantiene los salarios al borde de la
depauperación. La contradicción entre la concentración de capital en
pocas manos y la organización por la industria de masivas estructuras
disciplinadas de trabajadores provocará necesariamente el estallido de la
revolución social y la "expropiación de los expropiadores".

Pero la corriente principal que emanó de los clásicos fue

elmarginalismo también llamado neoclasicismo. A partir de la década
de 1870 tres grandes economistas inician esta corriente: Carl Menger, en
Viena, en torno al cual se forma la Escuela Austriaca; Leon Walras,
creador de la Escuela de Lausana; y William Stanley Jevons. Sus
aportaciones incluyen los conceptos de coste de oportunidad, coste
marginal, la utilidad marginal y equilibrio general que siguen siendo hoy
el cuerpo principal de los manuales de economía. Son las conductas de
los productores y los consumidores tratando de maximizar sus beneficios
y su utilidad las que conducen a una situación de equilibrio general. Son
los neoclásicos los que explican satisfactoriamente el problema del precio
de los diamantes y el agua. El precio de todas las cosas es un resultado
del equilibrio entre su oferta y su demanda. La primera gran síntesis de
la cienca económica, englobando las doctrinas de los clásicos con la de
las diferentes escuelas marginalistas, la realiza A. Marshall cuyo
libro Principios de Economía fue el primer manual moderno de
Economía.

La Escuela Austriaca, que había sido fundada por Menger, se ha

mantenido durante todo el siglo XX en su tradición metodológica,
fuertemente crítica con todos los paradigmas dominantes. Desde la
concesión del Premio Nobel de Economía en 1974 a F.A. von Hayek, uno
de sus más destacados líderes, está conociendo un rejuvenecimiento y
expansión de su influencia y prestigio.

En la década de los años treinta los países de occidente sufrieron la más

grave crisis económica conocida hasta la fecha: la Gran Depresión. El
marginalismo no estaba capacitado para explicar ese fenómeno. En
1936 J.M. Keynes publica su"Teoría General de la Ocupación, el
Interés y el Dinero", el libro que, sin duda alguna, ha influido de forma
más profunda en la forma de vida de las sociedades industriales tras la
segunda Guerra Mundial. Las decisiones de ahorro las toman unos
individuos en función de sus ingresos mientras que las decisiones de
inversión las toman los empresarios en función de sus expectativas. No
hay ninguna razón por la que ahorro e inversión deban coincidir. Cuando
las expectativas de los empresarios son favorables, grandes volúmenes
de inversión provocan una fase expansiva. Cuando las expectativas son
desfavorables la contracción de la demanda puede provocar una
depresión. El Estado puede impedir la caída de la demanda aumentando
sus propios gastos.

Esta vez es Paul Samuelson el que realiza la síntesis teórica entre las
diversas corrientes dando lugar al neo keynesianismo como una fusión
de la teoría neoclásica con la keynesiana.

Durante los años cincuenta y sesenta del siglo veinte, sólo un pequeño
grupo, los monetaristas nucleados en la llamada Escuela de
Chicago bajo el liderazgo de Milton Friedman, mantuvieron un espíritu
crítico, condenando la discrecionalidad en la política económica, el
excesivo peso del Estado, y proponiendo alternativas basadas en las más
tradicionales medidas de tipo monetario. La crisis económica de los años
setenta al presentar simultáneamente inflación y paro, algo inexplicable
para los esquemas keynesianos, les dio la razón en muchas cuestiones.
De esta escuela surgen las corrientesneoliberales que dominaron la
ciencia económica durante los años setenta y ochenta.

A finales del siglo diecinueve y principios del veinte un grupo de

economistas americanos desarrollan un método de análisis de la realidad
social que se conoció como la escuela institucionalista. Destacan estos
autores el papel que tienen en el sistema económico los hábitos de
conducta y de pensamiento de la comunidad que quedan plasmados en
las instituciones sociales. Las críticas de T. Veblen de las conductas típicas
del capitalismo están revestidas de un acerbo y divertido sarcasmo.
Aunque durante mucho tiempo se consideró que era una corriente de
pensamiento "extinguida", su influencia siguió presente en mayor o
menor medida en un gran número de economistas contemporáneos.

Durante la segunda mitad del siglo veinte surgieron algunas corrientes de

la teoría económica que analizaban campos aparentemente dispersos y
muy específicos: el Análisis Económico del Derecho, la Elección Pública,
la nueva teoría de la empresa y los contratos, la teoría de los costes de
transacción y la economía de la información, entre otras. En la actualidad
se acepta que todas estas corrientes forman parte en realidad de un
programa de investigación que se conoce como neo institucionalismo.

1.6. DIVISION DE LA ECONOMIA.

Los procedimientos metodológicos adoptados para la investigación económica, la
observación es la base general de los procesos de la investigación científica. A través
de ella se describen y clasifican adecuadamente los hechos mas importantes de la
actividad económica.

Las tres divisiones principales son:

1. La economía Descriptiva:
La economía descriptiva generalmente se considera como parte
encargada de la observación a nivel descriptivo de la manera como se
comportan los diferentes agentes de determinado sistema económico. La
economía descriptiva se dedica a la tarea compleja de levantamiento de
datos, descripción y clasificación. A través de ella, la realidad se sometea
un riguroso tratamiento científico para que puedan ser analizadas las
relaciones básicas que se establece entre los diversos agentes que
componen el cuadro de la actividad e económica.

2. La teoría Económica: La teoría económica es la parte central dela

economía. Le corresponde ordenar lógicamente las formulaciones
sistemáticas proporcionadas por la economía descriptiva, produciendo
generalizaciones capaces de ligar los hechos entre sí; descubrir las
cadenas de acciones y reacciones expresadas y establecer relaciones que
identifiquen los grados de dependencia de un determinado fenómeno en
relación con otro.
Esa transformación de los hechos observados en generalizaciones lógicas,
inteligentes y útiles, constituyen la transición de la economía descriptiva
a la teoría económica.
Ya sea a través de la inducción o de la deducción, compete a la teoría
económica formular un conjunto de principios, teorías, leyes o modelos
cuya lógica, compenetración y coherencia garantizan a la economía su
carácter de ciencia.
3. La Política económica. La teoría económica tiene como finalidad servir
a la política económica. La política económica es una rama esencialmente
dirigida hacia el acondicionamiento de la actividad económica. Los
planteamientos hechos por la economía descriptiva tienen como finalidad
sustentar los avances alcanzados por la teoría económica. En una
descomposición de carácter utilitarista, estos serán el soporte de la
economía política.

La teoría Económica:
La teoría económica puede dividirse en dos ramas principales:
Análisis Microeconómico: se ocupa individualmente del comportamiento
general del sistema económico.
Análisis Macroeconómico: se encarga del estudio conjunto de la actividad
económica y se ocupa de magnitudes globales con el propósito de
determinar las condiciones generales de crecimiento y de equilibrio de la
economía como un todo

1.7. SOLUCION DE CASOS PRACTICOS

CASO 1.

La empresa "TITIRIMUNDI, S.A." va a evaluar la factibilidad

económica de un nuevo servicio turístico de moda, cuya prestación
necesitará la adquisición de activos fijos por valor de 36.000 euros.

Los ingresos medios anuales previstos para los próximos tres años son
de 40.000 euros, estimándose unos gastos medios de explotación de
23.000 euros al año.

El precio de mercado previsto para los activos fijos al final del tercer año
(horizonte de valoración aconsejado de tres años) es de 31.000 euros.
Sabiendo que:
  El período medio de la empresa es de 36 días (considere al año
con 360 días)
 El capital circulante necesario se puede recuperar al 100% en
cualquier momento.
 La inversión estará financiada con un pasivo de coste medio del
10%.
 La cuota de amortización contable anual es de 2.000 euros,
estando la totalidad admitida fiscalmente como gasto.
 El tipo impositivo es del 35%.
 La tasa de descuento a emplear es del 10%

Determine si el proyecto es conveniente para la empresa desde el punto

de vista económico.

Para ello calcule previamente:

1. Capital Invertido
2. Flujos de Caja
3. Valor residual

Solución Caso 1 (TITIRIMUNDI, S.A.)

1. Capital Invertido

A = 36.000 + 2.300 = 38.300 €.

2. Flujos de Caja

Q i, ai, 1-3 = 17.000 €

Q i, di, 1-3 = 11.750 u.m.

3. Valor residual

VR Total, di = 32.950 €

CASO 2.

La empresa "MAYTE, S.A.", con sede en Málaga y especializada en

celebraciones y banquetes, quiere abrir una sucursal en Sevilla. En una
primera valoración se ha estimado que necesitaría un local, cuyas
dimensiones y ubicación supondría un desembolso de 150.000 €;
mobiliario (sillas, mesas, manteles,..) por un valor de 60.000 € y
máquinas por 20.000 €.

(Amortización lineal del inmovilizado: mobiliario, 6 años; maquinaria, 2

años; el local no se amortiza)

El gerente de la sucursal de Málaga nos ha facilitado los ingresos medios

por evento, así como los gastos medios necesarios para hacer frente
cada año a cada uno de ellos. Estos datos, junto con el número de
eventos anual, son los se han tomado para las previsiones de Sevilla y
cuyas cantidades son las que se muestran a continuación.

INGRESOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ingresos 70.000 125.000 180.000
anuales € € €

GASTOS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Materia prima 20.000 40.000 60.000 €
€ €
Mano de obra 25.000 50.000 75.000 €
€ €
Gastos generales 5.000 10.000 15.000 €
€ €

Según la experiencia de la sede de Málaga, el capital circulante

necesario para la puesta en funcionamiento del negocio del primer año
puede tomarse como válido para los demás. Para su cálculo, se estima
un periodo medio de 36 días (año 360 días).

También se conoce que pasados los tres primeros años, la empresa

madrileña "JOSE LUIS", afincada también en Sevilla y dedicada a la
restauración y el catering, estaría dispuesta a adquirir los bienes de
"MAYTE" Sevilla por los siguientes valores:

ACTIVOS Valor año

3
Local 300.000 €
Mobiliario 30.000 €
 Máquinas 10.000 €

Sabiendo que se dispone de recursos financieros suficientes para hacer

frente al proyecto, que la Tasa Impositiva es del 30%, que la cuota de
amortización contable anual estaría admitida como gasto fiscal y que el
capital circulante se recuperaría al final del tercer año al 100%, calcule
para este proyecto de inversión:

1. El Capital Invertido
2. Los Flujos de Caja o Cash Flows de explotación antes y
después de impuestos
3. El Valor Residual después de impuestos.
4. La Dimensión financiera de la inversión

Solución Caso 2 (MAYTE, S.A.)

1. Capital Invertido (A).

A = 230.000 + 5.000 = 235.000
2. Cálculo de los cash- flows antes y después de impuestos.

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Q a, 20.000 25.000 50.000
imp
Q,d 20.000 23.500 38.000
,imp

* NOTA: Los dos primeros años se amortizan 20.000 € y el tercer

año sólo 10.000 €. Las máquinas están amortizadas
completamente el segundo año.
3. Cálculo de los Valores Residuales después de impuestos.

ACTIVOS VRd,
imp
Local 255.000
Mobiliario 30.000
Máquinas 7.000
C. C. 5.000
TOTAL 297.000