UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE
EMPRESAS

UNIDAD CUATRO
ANUALIDADES
Los flujos de caja (pagos) de los créditos comerciales y financieros, normalmente tienen las
características de ser iguales y periódicos, estos se denominan anualidades, series uniformes,
por ejemplo; son anualidades las cuotas periódicas para pagar periodo a periodo un
electrodoméstico, de un vehículo, los salarios mensuales, las cuotas de los seguros, los pagos
de arrendamientos, entre otros, siempre y cuando, no varían de valor durante algún tiempo.
En esta unidad, se tratarán las anualidades más comunes y de mayor aplicación en la vida
cotidiana. Por lo cual, se calculará el valor presente de una anualidad y su valor futuro, de la
misma manera se determinará el valor de la cuota igual y periódica y el número de periodos
de la negociación.
Definición de Anualidad
Una anualidad es una serie de flujos de cajas iguales o constantes que se realizan a intervalos
iguales de tiempo, que no necesariamente son anuales, sino que puedan ser diarios,
quincenales o bimensuales, mensuales, bimestrales, trimestrales, cuatrimestrales,
semestrales, anuales. Las anualidades se simbolizan con la letra A.
La palabra anualidad puede ser sustituida por renta, pago periódico, abono, cuota o
cualquier otro sinónimo.
El tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivos se llaman período de pago o período de
renta. El periodo de pago puede ser anual, semestral, mensual, etc..
Al tiempo que transcurre entre el inicio del primer pago y el final del último periodo de pago
se le llama plazo de la anualidad.
ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD.
PAGO PERIÓDICO
Conocido también como Renta (𝑹), es el pago realizado en cada período que conforma la
anualidad, son pagos iguales, y de acuerdo en la fecha del período que se lo realiza genera
un grupo de anualidades específico.
PLAZO
Es el tiempo (𝒕) que dura la Anualidad, normalmente se lo expresa en años; este tiempo
deberá ser transformado en períodos de la anualidad, la definición o no del plazo de la
anualidad, genera otro grupo de anualidades.

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TASA DE INTERÉS
Es la tasa nominal (𝒋) expresada en porcentaje; esta tasa de interés, va acompañada de la
frecuencia de capitalización de intereses, recuerde que si tal palabra no aparece, se debe
asumir como capitalización anual. La coincidencia entre la capitalización de intereses, y el
período de pago, genera otro grupo de anualidades.

TASA PERIÓDICA Y NÚMERO DE PERÍODOS

Con la tasa nominal (𝒋) y la frecuencia de capitalización, se podrá entonces determinar, la
tasa periódica (𝒊); con el tiempo, expresado en años y la frecuencia de capitalización, se podrá
entonces determinar el número de períodos (𝒏) que conforman la anualidad.
Renta o Pago
Es un pago periódico que se efectúa de manera igual y constante. A la renta también se le
conoce como el nombre: cuota, depósito. Cualquiera de estos términos puede ser utilizado en
lugar de anualidad.
Periodo de Renta
Es el tiempo que transcurre entre dos pagos periódicos consecutivos o sucesivos. El periodo
de renta puede ser anual, semestral, mensual, etc.
Plazo de una Anualidad
Es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer periodo de pago y el final del último
periodo de pago.
REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA ANUALIDAD
Para que exista una anualidad se debe cumplir con las siguientes condiciones:
 Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes
 La totalidad de los flujos de caja en un lapso de tiempo determinado deben ser
periódicos.
 Todos los flujos de caja son llevados al principio o al final de la serie, a la misma
tasa de interés, a un valor equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor
presente y un valor futuro equivalente.
 El número de periodos debe ser igual necesariamente al número de pagos.

CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES SEGÚN EL TIEMPO

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Las anualidades se clasifican en:

Anualidades Ciertas
Son aquellas en las cuales los flujos de caja (ingresos o desembolsos) inician y terminan en
periodos de tiempos definidos. Por ejemplo, cuando una persona compra en un almacén un
electrodoméstico a crédito, se establece en forma inmediata las fechas de iniciación y
terminación de la obligación financiera.
Las anualidades perpetuas o indefinidas, son una variante de las anualidades ciertas. Los
flujos de caja de las anualidades indefinidas comienzan en un periodo específico o
determinado y la duración es por tiempo ilimitado.
Anualidades Contingentes
Son aquellas en las cuales la fecha del primer flujo de caja, la fecha del ultimo flujo de caja,
o ambas dependen de algún evento o suceso que ocurra, pero no se sabe cuándo. El ejemplo
más clásico, es el contrato de un seguro de vida, se sabe que hay un beneficio, al cual hay
que realizar una serie de pagos en un tiempo plenamente definido, pero no se sabe cuándo
empezaran, por desconocerse fecha en que moriría el asegurado.
CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES SEGÚN LOS INTERESES.
Según el uso de los intereses las anualidades se clasifican en anualidades simples y
generales.
Anualidades simples
Son aquellas en que el periodo de capitalización de los interese coinciden con el periodo de
pago. Por ejemplo, cuando se realizan depósitos trimestrales en una cuenta de ahorros con
intereses capitalizables cada trimestre.
Anualidades Generales
Son aquellas en que el periodo de capitalización de los intereses no coincide con el periodo
de pago. Por ejemplo, cuando se realizan depósitos mensuales en una cuenta de ahorros, pero
los intereses se capitalizan cada bimestre.
CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES SEGÚN EL MOMENTO DE
INICIACION.
Las anualidades se clasifican según el momento de iniciación en diferidas e inmediatas.
Anualidades diferidas

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Son aquellas en las cuales la serie de flujos de caja (ingresos o desembolsos), se dan a partir
de un periodo de gracia. Este se puede dar de dos maneras: a) Periodo de gracia muerto, b)
Periodo de gracia con cuota reducida.
En el periodo de gracia muerto, no hay abonos a capitales, ni pagos de intereses, lo que
implica que el valor de la obligación financiera al final del periodo de gracia se acumula por
efecto de los intereses, incrementándose el saldo de la obligación financiera, por lo tanto, a
partir de este nuevo valor se determina el valor de la cuota o de la anualidad (A).
En el periodo de gracia con cuota reducida, se hacen pagos de intereses, pero no abono al
capital, por lo cual, el valor de la obligación financiera, no cambia por efecto de los intereses,
ya que estos se han venido cancelando a través del tiempo, por lo tanto, el valor de la
obligación financiera al final del periodo de gracia, es el inicial, y a partir de él, se calcula o
se determina el valor de la cuota o de la anualidad (A).
Para el cálculo del valor presente y del futuro de una anualidad diferida, se puede utilizar las
expresiones que se demostraran para las anualidades vencidas y anticipadas.
Anualidades inmediatas
Son aquellas en la que la serie de flujos de caja (ingresos o desembolsos) no tiene
aplazamiento alguno de los flujos, es decir, los flujos se realizan en el periodo inmediato a la
firma del contrato o del pagaré.
CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES SEGÚN LOS PAGOS.
Según los pagos las anualidades pueden ser vencidas u ordinarias y anticipadas.
Anualidades Vencidas
Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al final de cada periodo, por
ejemplo, el salario mensual de un trabajo, en general las cuotas mensuales e iguales que se
generan en todo tipo de transacciones comerciales, como la compra de vehículos,
electrodomésticos, etc.
Anualidades anticipadas
Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada periodo, por
ejemplo, el valor del canon de arrendamiento que se cancelan al comienzo de cada periodo.

NOMENCLATURA

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C Representa el capital inicial, llamado también principal. Suele

representarse también por las letras A o P (valor presente).

M Representa el capital final, llamado también monto o dinero incrementado.

Es el valor futuro de C.

A Es la renta, depósito o pago periódico.

J Es la tasa nominal de interés calculada para un periodo de un año. Se
expresa en tanto por uno o tanto por ciento.

i Es la tasa de interés por periodo de tiempo y representa el costo o

rendimiento por periodo de capitalización de un capital ya sea producto de
un préstamo una cantidad que se invierte. Es el cociente de dividir la tasa
nominal entre la frecuencia de conversión m.
m Es la frecuencia de conversión o de capitalización y representa el número
de veces que se capitaliza un capital en un año.
na Es el número de años que permanece prestado o invertido un capital.

n Es el número de periodos de que consta una operación financiera a interés

compuesto.

Finalmente, para estudiar las anualidades, tomando en cuenta su clasificación, en cada caso,
se deberán resolver los problemas siguientes:

1. Determinar el monto (M) o valor actual (C) de una serie de anualidades.

2. Establecer el valor de la anualidad (renta = R) en la etapa del monto o del valor actual.

3. Precisar la tasa (i) en función del monto o del valor actual.

4. Determinar el tiempo (n) en los problemas de monto y de valor actual (más el tiempo
diferido, cuando se trate de esta clase de anualidades).

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Es muy importante señalar que lo mismo que en el interés compuesto, en donde las variables
n (números de pagos) e i (tasa periódica), se expresan en la misma medida de tiempo, en las
anualidades se agrega una variable, la renta (R), que debe estar en la misma medida de tiempo
y de la tasa de interés.

ANUALIDADES VENCIDAS (ASCVI)

Son aquellas anualidades que se utilizan con mayor frecuencia en la actividad financiera y
comercial. También son conocidas como anualidades simples, ciertas, vencida e inmediatas.
Las características de éste tipo de anualidades son:
 Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de pago
 Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y término del plazo de la
anualidad
 Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
 El plazo inicia con la firma del convenio

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos los flujos de
caja constantes y periódicos de la serie. Matemáticamente, es el valor final que se obtiene al
sumar todos los valores llevados al futuro.

Ejemplos.

1. Un padre de familia desea reunir para dentro de 10 años la suma de $X para garantizar
los estudios universitarios de su hijo, por lo cual deposita en una institución financiera

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que reconoce un interés del 7% capitalizable mensualmente, $700.00 al finalizar cada

año, y en los años 3 y 7 deposita adicionalmente $200.00 y $100.00 respectivamente.
2. El Sr. Pérez ha decidido crear un fondo para su hijo, el pequeño Martín, el cual podrá
disponer íntegramente el día de su graduación Universitaria. Para ello, comienza
depositando $200.00 al final de cada mes dando inicio cuando su hijo Martin, cumplió
un año y hasta el día de su cumpleaños número 23. Durante los primeros 10 años la
cuenta le paga un interés de 12% anual capitalizable mensualmente. Los siguientes
10 años pago un interés de 15% anual capitalizable mensualmente y los últimos 2
años pago un interés del 18% anual capitalizable mensualmente. ¿Cuál es la suma
que recibirá Martincito cuando cumpla 23 años?

3. El papá de un niño de 8 años empieza a ahorrar para que su hijo pueda estudiar una
carrera universitaria. Planea depositar $3.500 en una cuenta de ahorros al final de
cada mes durante los próximos 10 años. Si la tasa de interés es del 8% anual :
a. ¿Cuál será el monto de la cuenta al cao de 10 años?
b. ¿De cuánto serán los intereses?

4. Con referencia al ejemplo anterior, suponga que el depósito de $3.500 mensuales se

efectúa únicamente por los primeros 5 años y el resto del tiempo se depositan $4.000
mensuales, con el fin de compensar la inflación. Obtenga el monto final y el interés
ganado.

5. Muffin Megabucks está considerando dos planes de ahorro diferentes. Con el primero
tendrá que depositar $500 cada seis meses, y recibirá una tasa de interés anual del 7%
capitalizable cada semestre. Con el segundo tendrá que depositar $1.000 cada año
con una tasa de interés del 7,5% capitalizable anualmente. El deposito inicial con el
plan uno se hace dentro de seis meses y con el plan 2, dentro de un año.
a. ¿Cuál es el valor futuro (terminal) del primer palan al final de los 10 años?
b. ¿Cuál es el valor futuro (terminal) del segundo plan al final de los 10 años?
c. ¿Qué plan debe usar Muffin, suponiendo que su única preocupación es el valor
de sus ahorros al final de los 10 años?
d. ¿Cambiaría su respuesta si la tasa de interés del segundo plan fuera 7%
6. Un hombre de la Ciudad de Quito, ahorró sus monedas de un centavo durante 65 años.
Cuando por fin decidió llevarlos al banco, tenía alrededor de 8 millones de centavos
(esto es, $80.000), que llenaban 40 botes grandes de basura. En promedio, el hombre
ahorró $1.230 por año en centavos. Si hubiera depositado cada año los centavos
ahorrados, al final del año, en una cuenta de ahorros con un 5% de interés compuesto
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anual, ¿Cuánto dinero tendría en esta cuenta después de 65 años? ¿Cuánto más
sentido habría tenido esto para nuestro “ahorrador de centavos” en comparación con
el hecho de guardarlos en los botes de basura?

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Es una cantidad o valor, localizado un periodo antes a la fecha del primer pago, equivalente
a una serie de flujos de caja iguales y periódicos. Matemáticamente, se puede expresar como
la suma de los valores presentes de todos los flujos que compone la serie.

Ejemplo:

7. La beneficiaria de un seguro de vida recibirá $610mensuales vencidos durante 10

años, aunque prefiere que le entreguen el equivalente total al inicio del plazo. ¿Cuánto
le entregarán si el dinero reditúa en promedio 5,338421862% compuesto
semestralmente?
8. Una persona adquiere un vehículo a crédito con una cuota inicial de $5,000.00 y 24
cuotas mensuales iguales de $580.00. El concesionario le cobra un 2,3% mensual
sobre el saldo. Encontrar el valor del vehículo.

9. Un equipo de oficina se adquiere con una cuota inicial del 30% del valor de contado
y 12 cuotas mensuales de $375.00, si la tasa de interés es del 2,7% mensual.
Determine el valor de contado del equipo de oficina.

10. Raquel desea jubilarse en este año y cree que una mensualidad de $1.800 durante los
siguientes 20 años será suficiente para vivir bien. ¿Cuánto dinero debe mantener en
su fondo de retiro para poder retirar la cantidad deseada, sabiendo que este la paga un
9,5% anual capitalizable cada mes?

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11. Una persona compra un vehículo entregando una cuota inicial de $3.000 y cancelando
36 pagos mensuales iguales de $216,91. Por este préstamo reconoce una tasa de
interés del 18% nominal anual mensual
a. ¿Cuál es el valor inicial de la deuda?
b. ¿Cuánto tendrá que pagar, si se realiza el pago al final de la última cuota?
c. Si se cancela la deuda en el momento de pagar la quinta cuota, ¿Cuál será el
valor total a desembolsar por el préstamo?
d. Si al cancelar la cuota 20, desea pagar el saldo del préstamo, ¿Cuál será el
valor total a desembolsar por el préstamo, y del pago hecho de la cuota 20,
que corresponde a intereses?
e. Hallar el saldo de la deuda después de cancelar la cuota quince.
f. Si se hace un sólo pago para cancelar toda la deuda al final del décimo mes,
cuál será el valor total a desembolsar, no se consideran intereses de mora hasta
el décimo mes.

FORMULAS PARA CALCULAR LA RENTA DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

 Conociendo el capital:

 Conociendo el monto

Ejemplo:

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12. Un apartamento se adquiere a crédito por la suma de $60,000.00 en cuotas mensuales

iguales, la obligación se pacta a 15 años a una tasa de interés del 3% mensual.
Determine el valor de las cuotas.

13. Una empresa desea construir una fábrica, por lo cual adquiere un terreno por la suma
de $30,000.00 dando una cuota inicial del 15% y 24 cuotas mensuales con una tasa
de interés del 2,5% mensual. Calcular el valor de las cuotas.

14. Una persona se compromete a pagar $460 mensuales a partir del 8 de julio del 2019
hasta el 8 de diciembre del 2020. Para dar cumplimiento a ese compromiso, se
propone hacer depósitos mensuales de un determinado valor, en una cuenta de ahorros
que reconoce un interés del 6% N.A.Mv. el primer depósito lo efectuará el 8 de marzo
del 2017, cuál será el valor de la cuota mensual, suponiendo que el último depósito
lo hará el 8 de diciembre del 2020.

15. Un crédito de $8,000.00 para cancelarlo en 24 cuotas mensuales de $120.00 con dos
cuotas extras pactadas en los meses 8 y 16, si la tasa de interés es del 3,2% mensual;
calcular el valor de las cuotas extras.

16. Una persona desea adquirir un apartamento, que dentro de 10 años costará la suma de
$120,000.00. Por tal motivo hoy cancela una cuota inicial de $5,000.00 y cada mes
cancela cuotas mensuales iguales. La tasa de intereses que se le cobra es del 24%
convertible mensualmente. ¿Cuál es la cuota mensual requerida?

17. Una persona adquiere a crédito una computadora en un plazo de 4 meses. Calcular el
pago mensual si el precio de contado es de $1.975:
a) A una tasa de interés del 21.6%. Capitalizable mensualmente
b) Si la tasa aumenta en 2 ppc
c) Interpretar resultado.

18. Una persona debe pagar $3.000 al final de cada año, durante varios años. ¿Cuánto
tendría que pagar al final de cada mes para sustituir el pago anual, si se considera un
interés de 25% anual convertible mensualmente?

Fórmulas para calcular el tiempo o plazo de la anualidad

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a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo
y la frecuencia de conversión:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y
la frecuencia de conversión:

19. Cuantos pagos de $607.96 al final de mes tendría que hacer el comprador de una
lavadora para autos que cuesta $8,500.00, si da $2,550.00 de enganche y acuerda
pagar el 24% de interés capitalizable mensualmente sobre el saldo

20. ¿Cuántos pagos bimestrales vencidos de $1,550.00 se tendrían que hacer para saldar
una deuda pagadera hoy de $8,000.00 si el 1er. pago se realiza dentro de 2 meses y el
interés es del 2.75% bimestral?
a) Expresar el resultado en años, meses y días.
b) Calcular el monto del pago último (2 casos: 4 pagos de $1,550.00 y un 5° pago
mayor de esta cantidad o 5 pagos de $1,550.00 y uno 6° menor).

21. Una persona desea acumular $300,000.00, para reunir esa cantidad decide hacer
depósitos trimestrales vencidos en un fondo de inversiones que rinde 12% anual
convertible trimestralmente. Si deposita $5,000.00 cada fin de trimestre, ¿dentro de
cuánto tiempo habrá acumulado la cantidad que desea?

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Calculo de la tasa de interés en una anualidad vencida

Cuando se recurre a créditos comerciales para adquirir electrodomésticos, vehículos y otros

activos, por medio de cuotas uniformes periódicas, normalmente el comprador no conoce el
costo, es decir, la tasa de interés que se le cobra, para hallarla es necesario utilizar el método
de interpolación lineal, una calculadora financiera o el Excel, caso en el cual el resultado se
obtiene más rápido y de forma exacta.

a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de

tiempo o número de periodos de capitalización:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo

o número de periodos de capitalización:

𝒚 − 𝒚𝟏
i = 𝒊𝟏 + [ ](𝒊 − 𝒊𝟏 )
𝒚𝟐 − 𝒚𝟏 𝟐

22. Un activo que de contado tiene un valor de $3,500.00, puede adquirirse financiado a
18 cuotas mensuales de $250,00 cada una, ¿Cuál es la tasa de interés mensual que se
cobra?

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23. Se necesitan $70,000.00 para realizar un proyecto de ampliación de una bodega. El

banco A ofrece prestar el dinero, pero exige que le sea pagada la deuda en 60 cuotas
mensuales vencidas de $1,665.30. El banco B también ofrece financiarlo,
proponiendo que esta sea cancelada mediante 60 pagos mensuales de $1,578.86 y dos
cuotas adicionales así: la primera de $3,500.00 pagadera al final del mes 12, la
segunda, de $7,000.00, pagadera al final del mes 24. ¿Cuál considera usted es la mejor
alternativa entre estas dos opciones y por qué?

24. Se adquiere un préstamo por la suma de $3.000 para ser pagados en tres años,
cancelando cuotas en forma mensual vencida reconociendo intereses del 12%
N.A.Mv. Si en el momento de pagar la décima cuota, decide cancelar en forma
anticipada las cuotas 11, 12 y 13, cuál debe ser el valor a pagar al vencimiento de la
décima cuota y cuáles son los intereses ganados por el pago de las cuotas 11, 12 y 13.

25. Un afiliado al Fondo de Empleados, recibe un crédito por un valor de $5.000,

comprometiéndose a pagar en un plazo de 3 años, reconociendo unos intereses del
18% efectivo anual. ¿Cuál será el valor de la cuota que en forma mensual vencida
debe pagar al Fondo de Empleados?

Con el préstamo recibido, se dirige a una Concesionaria y compra un vehículo por

valor de $30.000 entregando como cuota inicial el 20% de su costo total. El saldo lo
financia a un plazo de 5 años, mediante el pago de 6 cuotas extraordinarias
semestrales de $2.500 y 60 cuotas mensuales vencidas de igual cuantía. La tasa de
interés bajo el cual se liquida todo el préstamo es del 24% E.A. Hallar el valor del
crédito a financiar a 60 meses, después de aplicar los abonos extraordinarios y cuál
es el valor de las 60 cuotas que se compromete a pagar en forma mensual vencida.

a. Por la imposibilidad de continuar cancelando únicamente las cuotas

mensuales y después de realizar el pago de la numero 14, solicita
refinanciación a la concesionaria, siendo concedida con las mismas tasa de
interés del 24% E.A.; el plazo es ampliado a 6 años. Hallar el saldo en el
momento de la refinanciación y cuál es el valor de la cuota mensual, después
de la refinanciación.
b. Por la imposibilidad de cumplir con los compromisos contraídos y después de
realizar el pago de la décima cuarta cuota, decide refinanciar el saldo total de
la deuda, siendo ampliados los intereses al 25,5% E.A. y el plazo total de la

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deuda a ocho años. ¿Cuál será la nueva cuota mensual vencida después de
refinanciar?

ANUALIDADES ANTICIPADAS

Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada periodo; por
ejemplo, el pago mensual del arriendo de una casa, ya que primero se paga y luego se habita
en el inmueble, primas de seguro.

En las anualidades ordinarias, la primera anualidad se paga al final del periodo, mientras
que en las anticipadas se realiza al comenzar el periodo. Por eso, en las anualidades ordinarias
el pago de la última renta ordinaria coincide con la terminación del plazo de tiempo
estipulado en la operación; esto hace que no produzca intereses y que su inversión se haga
solamente como complemento del monto de las rentas. En tanto, en las anualidades
anticipadas, la última renta se paga al principio del último periodo, y genera intereses.

También son conocidas como anualidades ciertas, simples, anticipada e inmediata.

Las características de este tipo de anualidades son:

 El plazo inicia con la firma del convenio

 Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
 Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo de pago.
 Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y término del plazo de la
anualidad

Es importante notar, que lo fundamental para resolver ejercicios relacionados con

anualidades anticipadas, es la determinación del cero (0) de la anualidad, porque en él se
encontrara el valor presente de la anualidad, teniéndose en cuenta que siempre se ubicara e
el periodo, donde se da el primer flujo de caja o pago de la anualidad, de la misma manera es
necesario determinar, el periodo donde termina la anualidad anticipada, recordando siempre
que éste periodo, es él que se encuentra un periodo después del último flujo de caja o pago.

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Por lo tanto, el n de una anualidad anticipada, se determina por la diferencia que existe entre
el periodo donde termina (un periodo después del último flujo) la anualidad y el periodo
donde se encuentra localizado su cero (0).

Fórmulas para calcular el monto futuro de una anualidad simple, cierta, anticipada
Se conoce la renta, la tasa nominal, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo:

Ejemplos:

1. Una persona deposita $800.00, al principio de cada mes, en una cooperativa de ahorro
y crédito que reconoce el 2% mensual. Después de 2.5 años no hizo más depósitos,
pero dejo el dinero acumulado hasta ese momento, 1.5 años más a la misma tasa de
interés. Calcular el valor acumulado.
2. Obtener el monto que se acumula en 2 años si se depositan $1,500.00 al inicio de
cada mes en un banco que abona una tasa del 12.5% anual capitalizable por meses.
a) Obtener el monto si se hacen depósitos de un 20% más.
b) Interpretar resultados

Fórmulas para calcular el valor presente de una anualidad simple, cierta, anticipada

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3. Calcule el valor actual de 9 pagos semestrales de $50.000 con interés de 5,28%

semestral:
a. Si se hacen por anticipado
b. Si se hacen vencidos
c. Determine y explique la diferencia
4. Un señor arrienda un inmueble, cobrando un canon bimestral de $1.000 estipulándose
en el contrato que los pagos deberían ser depositados en una cuenta de ahorros de un
banco, al inicio de cada bimestre. Si el banco paga una tasa de intereses del 6%
nominal anual bimestral anticipado, ¿Cuánto tendrá ahorrado el mencionado señor en
un año?
Si el señor deseara que el arriendo de su propiedad fuese liquidado mediante un solo
pago el día de hoy, cuanto recibiría por el arrendamiento, bajo las mismas
condiciones.
Fórmulas para calcular la renta de una anualidad simple, cierta, anticipada

a) Si se conoce el capital inicial, la tasa de interés nominal o por periodo de capitalización,

la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización:

Si se conoce el monto futuro, la tasa de interés nominal o por periodo de capitalización, la

frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización:

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5. Una empresa desea reunir $50.000 en 3 años para dotar de agua potable a su finca. Si
decide depositar al principio de cada mes una cantidad en un banco. ¿Cuál será el
valor de cada deposito, si este reconoce una tasa de interés del 6% N.A.𝑀𝐴 ?

6. Una persona debe pagar $102,500.00 dentro de 2 años y, para reunir esa cantidad,
decide efectuar 12 depósitos bimestrales en una cuenta de inversión que otorga el
12.3% capitalizable bimestralmente.
a) ¿De qué cantidad deben ser los depósitos si hoy hace el 1°?
b) Si prefiere hacer sólo 10 pagos ¿Qué sucede?
c) Interpretar resultados.
Fórmulas para calcular el tiempo o plazo en una anualidad simple, cierta, anticipada

a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversión:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversión:

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8. ¿Cuánto tiempo será necesario para reunir $10.000 realizando depósitos de $400 a
principio de cada bimestre, si la tasa de interés es del 6% nominal anual bimestral
anticipada?

9. El señor Martínez piensa jubilarse luego de reunir $2.000.000 mediante depósitos

mensuales de $5.000 de las ganancias que obtiene de su negocio. Si invierte sus
depósitos a una tasa de interés e 0,25% mensual e inicia a partir de hoy, ¿en cuánto
tiempo reunirá la cantidad que desea?

10. El Dr. Silva desea reunir $12.000 para realizar un viaje en compañía de su familia a
Disney World dentro de un año y medio. Con este fin invierte $628.33 cada mes
empezando de inmediato, en una cuenta de ahorros que le paga una tasa de interés del
0,62% mensual.

El día que fue a depositar la novena mensualidad, se le informa que la tasa de interés
bajó al 0,56% mensual a partir de ese momento. ¿Qué cantidad deberá depositar cada
m es, a partir del próximo mes, a fin de lograr acumular el monto deseado. Villalobos

Fórmulas para calcular la tasa de interés de una anualidad simple, cierta, anticipada

Debido a que la tasa de interés se encuentra en el numerador y en el denominador de las

fórmulas de monto y valor actual de una anualidad simple, cierta, anticipada, no se puede
despejar por lo que se usa para su cálculo, el procedimiento llamado de prueba y error a
base de iteraciones sucesivas.
También se puede utilizar una calculadora programable, calculadora financiera o una
computadora con software financiero.
a) Si se conoce el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o
número de periodos de capitalización:

b) Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o

número de periodos de capitalización:
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11. ¿A qué tasa de interés anual 6 depósitos anuales anticipados de $25.000 equivalen a
un valor actual de $75.000?

12. El señor Pérez compro un vehículo por $5.000 para cancelar en dos años a una tasa
del 2% mensual. La cuota fijada para ese negocio fue de $259,17 en forma anticipada.
El señor Pérez no puede atender el pago de dichas cuotas porque están por encima de
sus ingresos mensuales y propone pagar la suma de $150 cada mes en forma
anticipada, y al final de la obligación cancelar el resto de la deuda. ¿Cuál será el valor
de la cuota final?

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ANUALIDADES DIFERIDAS

Una anualidad diferida es aquella en que el primer pago se efectúa después de transcurrido
cierto número de periodos. El tiempo transcurrido entre la fecha en la que se realiza la
operación financiera y la fecha en que se da el primer pago, se conoce como periodo de
gracia.

El periodo de gracia, puede ser muerto o de cuota reducido. En el primero, no se pagan

intereses ni se abona a capital, por lo tanto, el capital inicial se va incrementando a través del
tiempo de gracia por no pagar los intereses; mientras que en el segundo se pagan los intereses,
pero no se hacen abonos a capital, es decir, en este caso, el capital principal no se incrementa
en el periodo de gracia, porque se están cancelando los intereses.

Cuando la serie de pagos se inicia en alguna fecha futura, decimos que su pago se aplaza o
se difiere o se da un periodo de gracia. En este tipo de anualidades, hay dos tiempos:
a. Diferido o intervalo de aplazamiento, en el que no se realiza pago alguno. Se le llama k.
b. De percepción (n) el real, el tiempo en el que se hacen los pagos o depósitos.
Para medir el intervalo de aplazamiento, se utiliza como unidad el tiempo que corresponde a
un periodo de pago. Así, por ejemplo, si dentro de 2 años se efectúa el primer pago de una
anualidad vencida de $A por semestre y cuyo plazo es de 3 años, se tendría:

 Tiempo diferido = 3 periodos semestrales

 Tiempo plazo de la anualidad = 7 periodos semestrales
 Tiempo total = tiempo diferido más tiempo de la anualidad

Por lo general, las anualidades diferidas se analizan como ordinarias o vencidas; de manera
que, en los problemas, al hablar de una anualidad diferida, se supone que es vencida.
La gráfica siguiente ejemplifica el caso de anualidades ordinarias diferidas

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Como se ve en el diagrama, el primer pago se realizará en una fecha futura, es decir, al

terminar el quinto periodo y durante cuatro periodos no se hace pago. Es evidente que éste
es un caso de anualidades ordinarias diferidas.

Cálculo del monto de anualidades diferidas

Se utilizan las mismas fórmulas de una anualidad simple cierta ordinaria o anticipada, ya que
lo único que se modifica es el inicio del primer pago o depósito, el cual se efectúa hasta
después de transcurrido un intervalo de tiempo desde el momento en que la operación quedó
formalizada.

El resultado del monto futuro de una anualidad diferida es exactamente el mismo que el de
una anualidad inmediata.

El monto de las anualidades diferidas vencidas es igual al de las anualidades ordinarias, en

las mismas condiciones de importe de la renta, plazo o tiempo y tasa de interés. Esto se debe
a que, durante el tiempo diferido, no se realiza ningún pago o depósito. En el ejercicio 2, en
el inciso b, se considera y comprueba el monto de una anualidad diferida.

Cálculo del valor presente de anualidades diferidas

Se utilizan las mismas fórmulas de una anualidad simple cierta ordinaria o anticipada, ya que
lo único que se modifica es el inicio del primer pago o depósito, el cual se efectúa hasta
después de transcurrido un intervalo de tiempo desde el momento en que la operación quedó
formalizada.

En este caso, es importante considerar el plazo diferido, o periodo de gracia, para traer a
valor presente al inicio de la operación el valor actual de la anualidad simple, cierta,
ordinaria.

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El valor presente de las anualidades ordinarias coincide con la iniciación del tiempo de pago,
en tanto que el valor actual de las anualidades diferidas se sitúa en el comienzo del tiempo
diferido. En otras palabras, el valor actual de las anualidades diferidas se calcula a una fecha
anterior de aquella a la cual se calcula el valor presente de las anualidades ordinarias. Así, en
el ejemplo del diagrama siguiente, el valor actual de las anualidades diferidas se calcularía
en el 0, en tanto que, si no existiera el tiempo diferido y nos encontráramos frente a un caso
de anualidades ordinarias, su valor actual se determinaría en el 4.

Para encontrar el valor actual de las anualidades diferidas, se puede calcular el valor presente
como si se tratara de anualidades ordinarias a la fecha en que se inicia el periodo de pago.
Conocido ese valor, lo descontamos por el tiempo diferido para regresarlo, en el tiempo, a la
fecha de iniciación del periodo de aplazamiento.

Lo anterior, en forma de diagrama, se expresa de la siguiente manera:

FORMULAS PARA ANUALIDADES DIFERIDAS.

 Valor Presente

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[𝟏−(𝟏+𝒊)− 𝒏 ]
C = R[ ]
𝒊(𝟏+𝒊)𝑲

 Rente

(𝐶∗𝑖)(1+𝑖)𝑘
Rc =
1−

 Plazo

Escriba aquí la ecuación.

 Tiempo diferido o periodo de gracia

PERPETUIDADES

Una perpetuidad es, se dijo, una anualidad donde la renta se mantiene fija o variable pero por
tiempo ilimitado, y esto crea la necesidad que el capital que la produce nunca se agote, a
diferencia de las otras anualidades donde el capital al final del plazo queda siempre en cero.

La renta periódica, por lo tanto, deberá ser menor o igual a los intereses que genera el capital
correspondiente; y por esto nunca debe estar por arriba del resultado que se obtiene al
multiplicar el capital C por i, la tasa de interés por periodo.

El valor actual de una renta perpetua vencida es una cantidad (P) de tal magnitud que en un
periodo determinado con una tasa de interés i, produce una cantidad Rc.

R = P*i Fórmula para calcular R.

𝑹𝒄
P= Fórmula para calcular el valor presente de una R.
𝒊

𝑹𝒑
i= Fórmula para calcular la tasa de interés de una R.
𝑷

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Valor actual de las perpetuidades anticipadas.

En ocasiones se requiere efectuar un pago de inmediato antes de hacer los pagos posteriores.
El valor presente (P) de una (Rc) perpetua pagada por anticipado se calcula:

𝑹
P = Ro + 𝒊

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