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Procedimientos y requisitos
para conformar y aprobar un
puesto de bolsa de valores
en Nicaragua
UNAN-RUCFA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
DERECHO EMPRESARIAL I
Introducción ................................................................................................................................................. 2
Objetivos ...................................................................................................................................................... 3
Marco Teórico. ............................................................................................................................................ 4
Arto. 5: Constitucion del puesto de bolsa como sociedad anonima............................................... 5
Arto. 37: Requisitos de funcionamiento........................................................................................... 5
Arto. 7: Presentacion de solicitud a SIBOIF....................................................................................... 7
Arto. 217.CC: Estatutos y explicaciones redactados de la sociedad ......................................... 7
Arto. 218.CC: Requisitos Según Arto. 124, inciso 2do al 14vo del CC ..................................... 7
Arto 9: Administracion del puesto de bolsa ........................................................................................ 8
Arto 10: El inicio de operaciones y credito a SIBOIF........................................................................ 9
Arto 11.Requisitos minimos del reglamento interno del puesto de bolsa ..................................... 9
Arto 12.Inhabilidad en puestos de direccion de la bolsa................................................................ 10
El arto. 3: Norma sobre autorizacion y funcionamiento de bolsa ................................................. 11
Informacion de accionistas en personas naturales y juridicas .................................................. 12
Arto 5. Autorización de constitución.-............................................................................................ 15
Arto. 6: Capital Social Minimo ........................................................................................................ 15
Conclusiones............................................................................................................................................. 16
Referencias Bibliográficas. ..................................................................................................................... 17
Anexos ....................................................................................................................................................... 18
ANEXO 1: Curriculum Vitae de accionistas, directores y equipo gerencial ................................ 19
ANEXO 2: Metodologia de calculo para la participacion accionaria del 5% ............................... 23
1
Introducción
La finalidad del presente ensayo, pone como punto de partida crucial el
conocimiento de la materia jurídica como lo es el ámbito del mercado de capitales de
Nicaragua, principalmente por ser un tema completamente nuevo tomando como
panorámica profesional las oportunidades que ha afectado la globalización y acercando
las diferentes empresas para la compra venta de títulos valores en todo el mundo.
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Objetivos
Objetivo General
o Conocer las leyes que regulan las operaciones de las bolsa de valores de
Nicaragua
Objetivos específicos
o Analizar los procedimientos y requisitos expuestos en la ley 587, para la
conformación y aprobación de un puesto de bolsa de valores en
Nicaragua
o Estudiar como resolución principal para la conformación y aprobación de
un puesto de bolsa la Norma sobre la autorización y Funcionamiento de
las bolsas de valores, RESOLUCIÓN No. CD-SIBOIF-467-1-FEBR21-
2007 y El reglamento general sobre bolsas de valores del DECRETO No.
33-93, Aprobado el 21 de Junio de 1993.
o Mostrar las leyes, capítulos e incisos que intervienen en la creación de un
puesto de valores previo a sus operaciones mercantiles.
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Marco Teórico.
Como principal antecedente, La Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN) es fruto
de una iniciativa del sector privado nicaragüense fundada con el objetivo de impulsar el
desarrollo y modernización del sistema financiero nicaragüense, en el marco de un
proceso de liberalización de mercados emprendidos desde el año de 1990.
Esta institución es una sociedad anónima, de carácter privado, fundada por la mayoría
de los bancos privados y estatales, y por grupos empresariales sólidos representativos
de diferentes sectores de la economía nacional.
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- No hay ningún tipo de restricción sobre entradas y salidas a flujos de capital
extranjeros.
- La custodia y liquidación de valores es especializada.
- Existe un marco regulatorio eficaz sobre la actividad bursátil.
- Existe una amplia red de casas corredoras establecidas, con relaciones
internacionales y en la región centroamericana.
El arto. 5 Señala el punto de partida para toda persona que desea aperturar una bolsa
de valores: “Toda sociedad que se organice en el país como Bolsa, deberá de
constituirse y funcionar previa autorización de la Superintendencia de Bancos,
como Sociedad Anónima de acuerdo al presente Reglamento, el Código de
Comercio, la Ley General de Bancos y Otras Instituciones, Ley 125 (LEY DE
CREACIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y DE OTRAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS) y demás leyes que le sean aplicables.
Las Bolsas no podrán constituirse con menos de diez socios y su objeto social
deberá de tener como finalidad única el ejercicio de la actividad bursátil y
propiciar la realización eficaz de transacciones de valores.”
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1. Se constituya como sociedad anónima conforme a lo establecido en el artículo
124 CC.
2. Disponga en todo momento de un capital inicial mínimo, suscrito y pagado en
dinero en efectivo, de diez millones de córdobas (C$ 10.000.000.00), suma que
podrá ser aumentada por el Consejo Directivo de la Superintendencia cada dos
años de acuerdo con el desarrollo del mercado. El monto del capital social
mínimo podrá ser revisado y ajustado por el Consejo Directivo de la
Superintendencia, de acuerdo a la variación del tipo de cambio oficial de la
moneda nacional. Estos cambios deberán ser publicados en un diario de amplia
circulación nacional, sin perjuicio de su publicación en la Gaceta Diario Oficial.
3. Presente para su aprobación, los proyectos de reglamentos y procedimientos,
los cuales deberán promover una correcta y transparente formación de los
precios tendientes a proteger al inversionista. Para lograr estos propósitos, el
Superintendente podrá exigir la inclusión de materias determinadas en estos
reglamentos.
4. Cuente con las instalaciones físicas y los medios idóneos para la prestación de
sus servicios, con el objeto de facilitar las transacciones bursátiles.
5. Que todos sus directivos, gerentes y principales funcionarios sean de
reconocida solvencia moral, amplia capacidad y experiencia; debiendo
presentar certificación de su nombramiento, adjuntando el curriculum detallado
de cada uno de ellos, y que ninguno haya sido condenado por delitos contra la
propiedad o la fe pública o que hayan sido directores o funcionarios de
entidades financieras sometidas a liquidación forzosa, por las causales
establecidas en los incisos 1, 2, 3, 4 y 6 del artículo 88 de la Ley General de
Bancos, Instituciones Financieras no Bancarias y Grupos Financieros.
6. Cumpla con los demás requisitos que dispone esta Ley o que establezca por
norma general el Consejo Directivo de la Superintendencia.
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Seguido a este, en los siguientes artículos se resumen las particularidades generales
luego de la constitución como sociedad anónima los requisitos físicos y monetarios
para su conformación donde:
Arto. 7.- Las personas que tengan interés en establecer una Bolsa de Valores, deberán
presentar la solicitud a la Superintendencia de Bancos, mencionando los nombres,
apellidos, razón social, domicilio, profesión y nacionalidad de los Organizadores y
acompañado del Proyecto de Escritura de Constitución, Estatutos y Reglamento
interno. En caso de que su organización sea por suscripción publica, deberá llevar
adjunta una copia del programa referentes a los artículos 217 y 218 del Código del
comercio y una exposición de las razones de su establecimiento.
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7. El capital social, con expresión del valor que se haya dado a los
bienes aportados que no consisten en dinero, o del modo y forma
en que deba hacerse el avalúo; (Arto. 3229 C.)
8. El número, calidad y valor de las acciones, expresando si son
nominativas o al portador o de ambas clases; si las acciones
nominativas pueden ser convertidas en acciones al portador y
viceversa.
9. El plazo y modo en que deba enterarse el capital suscrito;
10. Las ventajas o derechos particulares que se reserven los
fundadores; (Arto. 225 C. C.)
11. Las reglas para la formación de los balances, el cálculo y la
repartición de los beneficios;
12. El importe del fondo de reserva;
13. El tiempo en que la sociedad debe comenzar y concluir. Su
duración no puede ser
14. indefinida, ni pasar de noventa y nueve años; La sumisión al voto
de la mayoría de la Junta, debidamente convocada y constituida
así en Juntas ordinarias como en las extraordinarias, y el modo de
formar dicha mayoría para que sus resoluciones sean obligatorias.
(Artos. 260, 262, 254 C.C.)
Arto 9.- Las Bolsas serán administradas por un Directorio no inferior a cinco (5)
Miembros y, tendrán las siguientes funciones generales se nombran:
a) Reguladoras
b) Fiscalizadoras
c) Disciplinarias
d) Administrativas
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Arto 10.- Para iniciar operaciones, toda Bolsa de Valores deberá acreditar a
satisfacción de la Superintendencia de Bancos lo siguiente:
Arto 11.- El Reglamento Interno que dicten las Bolsas deberá contener los siguientes
requisitos mínimos:
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infracción al presente Reglamento, normas complementarias dictadas por la
Superintendencia de Bancos y las normas internas de la Bolsa.
e) Normas que propicien el libre acceso de los Intermediarios a la Bolsa.
f) Normas sobre la liquidación de las operaciones en Bolsa y los contratos de
Bolsa.
g) Procedimientos para otorgar las concesiones de Puestos de Bolsa.
Es muy importante resaltar que las disposiciones generales anteriores del capítulo
mencionado retoman los puntos esenciales para la conformación para un puesto de
bolsa de valores. La autorización es parte de la NORMA SOBRE LA AUTORIZACIÓN
Y FUNCIONAMIENTO DE LAS BOLSAS DE VALORES RESOLUCIÓN No. CD-
SIBOIF-492-1-AGOS2-2007. Aprobada el 02 de Agosto del 2007 y Publicada en La
Gaceta No. 158 del 20 de Agosto del 2007.
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El arto. 3 de la norma sobre la autorización y funcionamiento de las bolsas de
valores respalda el artículo pasado donde menciona los requisitos para constituir una
bolsa de valores donde se destaca primordialmente los interesados en constituir dicho
puesto deberán presentar su solicitud al Superintendente acompañada de los
siguientes documentos:
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v. Certificado de antecedente judiciales y/o policiales expedidos por las
instancias nacionales correspondientes en el caso de personas
domiciliadas en Nicaragua, y por el organismo competente extranjero, con
la correspondiente autenticación, cuando se trate de personas
domiciliadas en Nicaragua o de personas naturales residentes en
Nicaragua que en los últimos 15 años hayan sido residentes en el
exterior.
vi. Declaración ante notario público de no encontrarse incurso en ninguna de
las situaciones contemplada en el artículo 29 de la Ley General de
Bancos.
- Para personas jurídicas:
i. Copia razonada notarialmente del testimonio de la escritura pública de
constitución de la sociedad, estatutos y de modificaciones, si las hubiere.
En caso de personas jurídicas extranjeras, los documentos equivalentes.
ii. Nombres de los miembros de la junta directiva, así como el currículo vitae
de cada uno de sus integrantes, el cual se presentará conforme el Anexo
1 de la presente Norma.
iii. Certificado de antecedente judiciales y/o policiales del representante legal
y miembros de la junta directiva de la sociedad, expedido por las
instancias nacionales correspondientes en el caso de personas
domiciliados en Nicaragua, y por el organismo competente extranjero, con
la correspondiente autenticación, cuando se trate de persona no
domiciliadas en Nicaragua o de personas naturales residentes en
Nicaragua que en los últimos 15 años hayan sido residentes en el
exterior.
iv. Listado y porcentaje de participación de los Accionistas del 5% personas
naturales, propietarios finales de las acciones en una sucesión de
personas jurídicas.
Con el fin de determinar si las personas naturales indicadas son Accionistas del 5%, se
debe seguir la metodología de cálculo establecida en el Anexo 2 de la presente
Norma, el cual es parte integrante de la misma (Anexo 2 al final del Informe)
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Las personas naturales de conforme la referida metodología de cálculo sean
Accionistas del 5% deberán cumplir con los requisitos de información establecidos en el
numeral 1, del literal c), del presente artículo.
Arto. 6: Las Bolsas deberán tener como Capital Social Mínimo el establecido por el
Consejo Directivo de la Superintendencia de Bancos, representado por acciones
comunes nominativas, el cual deberá estar totalmente pagado en los términos del
artículo 9 de la Ley General de Bancos y Otras Instituciones y el artículo 18 del
Reglamento de la Ley 125 de Creación de la Superintendencia.
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Conclusiones
La recopilación de información sobre las bases legales de la apertura y autorización de
un puesto de bolsa de valores en Nicaragua capta la atención por parte de los
diferentes sectores mercantiles para tomar como impulso el vehículo financiero que nos
ofrece este tipo de mercado. El reglamento general de la SIBOIF sobre bolsas de
valores ha concurrido a normar la intermediación de todos los valores transferibles que
se realizarían a través de las Bolsas de Valores, Puestos de Bolsas y Agentes de
Bolsas y que a su vez la apertura y autorización regida por la norma sobre la
autorización y funcionamiento de las bolsas de valores (RESOLUCIÓN No. CD-SIBOIF-
492-1-AGOS2-2007 se interponen en el accionar de la apertura de bolsa ante cualquier
emprendimiento en el mercado de capitales.
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Referencias Bibliográficas.
1. Antecedentes sobre bolsa de valores de Nicaragua
http://bolsanic.com/index.php/bvdn-la-empresa/quienes-somos
2. Código del comercio de Nicaragua
3. El reglamento general sobre bolsas de valores del DECRETO No. 33-93,
Aprobado el 21 de Junio de 1993,
4. Norma sobre la autorización y funcionamiento de las bolsas de valores
resolución No. CD-SIBOIF-492-1-AGOS2-2007
5. Ley 587, Ley de mercado de capitales.
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Anexos
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ANEXO 1
EQUIPO GERENCIAL
INSTITUCIÓN:
DATOS GENERALES
Nombre completo:
Nacionalidad:
Profesión u oficio:
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Cédula de Residencia (en el caso de extranjeros residentes en el país):
SI ( ) NO ( )
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CONOCIMIENTOS Y EXPERIENCIA
OTRA INFORMACIÓN
SI ( ) NO ( )
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¿Ha estado sujeto alguna vez a proceso judicial?
SI ( ) NO ( )
SI ( ) NO ( )
SI ( ) NO ( )
Declaro que los datos que anteceden son verídicos, sometiéndome a las sanciones que
la ley determina por cualquier inexactitud de los mismos.
Nombre: _______________________________
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ANEXO 2
Abreviaturas:
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