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FINANCIERO
ESTADOS
FINANCIEROS
An�lisis fundamental
El
an�lisis
fundamental
esta
relacionado
con
el
estudio
y
una
empresa.
As�
tambi�n,
considera
el
estudio
de
En este an�lisis se
determina la
salud de la empresa, su
eficiencia, rentabilidad,
solvencia, endeudamiento y factores
externos.
Estados Financieros
Los
estados
financieros
son
una
herramienta
de
informaci�n
para
la futuras decisiones, muestran la
empresa
Estados Financieros
Los
estados
financieros
cuantitativa de los
resultados obtenidos
en las decisiones de
la administraci�n.
Estados Financieros
El objetivo del an�lisis de los
Estados Financieros es la
detalles de la situaci�n
financiera, como la rentabilidad y
solvencia de la empresa
Estados Financieros
?
Estado de situaci�n financiera o balance general
?
Estado de resultados
?
Flujo de efectivo
Estado de Situaci�n
Financiera
ACTIVO
PASIVO
CAPITAL
Activo
El activo representa la inversi�n de la empresa en diversos
de transporte, etc.
y capital.
ACTIVO
Activo no circulante
Activo
ACTIVO
CIRCULANTE
�
Efectivo
�
Inversiones a
corto plazo
�
Clientes
�
Inventarios
�
Maquinaria
Pasivo
El pasivo
representa la deuda de la empresa, se divide en pasivo a
corto plazo y
pasivo a largo plazo. Se define como la fuente externa
de financiamiento.
PASIVO
Pasivo a largo plazo
Pasivo
PASIVO A CORTO
PLAZO
�
Proveedores
�
Cr�ditos
Bancarios
�
Cr�ditos
Burs�tiles
Capital
resultado
de
ejercicios
Estado de Resultados
El estado de resultados tambi�n como conocido
como
estado
de
p�rdidas
y
ganancias,
es
un
Estado de Resultados
ESTADO DE
RESULTADOS
Ingresos netos$ 27,800,000 Costo de ventas$ 17,360,000 Gastos
generales$ 5,943,000 Utilidad o p�rdida de operaci�n$ 4,497,000
Ingresos financieros$ 197,000 Gastos financieros$ 238,000
Utilidad o p�rdida antes de impuestos$ 4,456,000 Impuestos$
1,022,000 UTILIDAD O P�RDIDA NETA$ 3,434,000
Flujo de Efectivo
Flujo de efectivo
efectivo.
Tambi�n se le conoce como estado de cambios en la
Flujo de efectivo
?
�Cu�nto efectivo se genera a partir de, o se usa en las
operaciones?
?
�Qu� desembolsos se realizan con efectivo proveniente de las
operaciones?
?
�Cu�l es el origen del efectivo para el pago de deudas?
?
�C�mo se financia el aumento en las inversiones?
?
�Cu�l es el origen del efectivo para nuevos activos de planta?
?
�Qu� uso se le da al efectivo recibido de un nuevo financiamiento?
Flujo de efectivo
El estado de flujo de
efectivo est� conformado por:
Recursos generados
por la operaci�n
Recursos generados
por financiamiento
Recursos generados
por inversi�n
Actividades
de
operaci�n:
Actividades
relacionadas con la utilidad de la empresa
? Clientes
? Inventarios
? Proveedores
? Capital social
? Pasivo
? Acreedores
? Pr�stamos bancarios
? Arrendamiento
financiero
pagar
fondos
destinados
? Activo fijo
? Inversiones
? Deudores diversos
? Intangibles
M�todo de An�lisis
a realizar y se eval�an.
M�todo de an�lisis
determinado.
M�todo de an�lisis
2. M�todo de An�lisis
Horizontal o din�mico, se aplica para analizar
cierre de 2014.
M�todos de an�lisis
3. M�todo de
An�lisis Hist�rico, se aplica para analizar una serie de
Estados Financieros de la
misma empresa a fechas o periodos
distintos.
?
Por ejemplo, considerando los estados financieros de Bimbo,
2017.
Ventas netas 2014
VS
Ventas netas 2016 = 9%
? Podemos realizar
una gr�fica con los resultados obtenidos para
que nos permita alcanzar nuestros objetivos comerciales; tal vez sea
? En el siguiente
gr�fico observamos decremento en las ventas.
An�lisis de tendencia
? Tendencia a la
alza. Indica que el la empresa se encuentre en
An�lisis de tendencia
?
Tendencia a la baja. Indica ca�das en los rubros evaluados, dato
An�lisis de tendencia
? Sin
tendencia. Indica que la empresa se ha estancado, ya que no
implementarlos
Herramientas de An�lisis
Las herramientas de an�lisis permiten estudiar y evaluar las
de la empresa.
Las
razones
financieras
son
la
herramienta
Razones Financieras
Razones Financieras
Las razones financieras
se clasifican en:
Razones
de liquidez
Razones de
apalancamiento
Razones de
rentabilidad
Razones de liquidez
Clasificaci�n:
plazo.
Al activo circulante
menos los inventarios se le denomina activo
de inmediata
realizaci�n.
obligaciones a corto
plazo sin considerar el rubro de inventarios.
Mide el grado de
solvencia inmediata.
Razones de liquidez
obligaciones totales.
financieros de la empresa
�Gruma
S.A.B. de C.V.,
obtenidos de la p�gina web de la BMV.
plazo.
operando.
Razones de liquidez
En este
caso, por cada peso que debo, tengo 0.69 en activo
circulante
para hacer frente a mis deudas totales (pasivo total).
Si tuviese
que cubrir las deudas totales de la empresa, las cubrir�a
en un 69%
con activo circulante y el 31% restante lo cubrir�a con
activo fijo.
Razones de apalancamiento
Clasificaci�n:
? Raz�n
de pasivo al activo
? Raz�n
de apalancamiento
? Raz�n
de apalancamiento de largo plazo
Determina
el
porcentaje
Raz�n de apalancamiento
Mide la participaci�n de las fuentes externas (pasivo) en
deuda
Esta
raz�n
indica
que
porcentaje
de
las
inversiones
Razones de apalancamiento
financieros de la empresa
�Gruma
S.A.B. de C.V.,
financiado con
deuda.
Este
porcentaje
Raz�n de apalancamiento
$1.00 Capital
$1.20 Pasivo
(capital contable).
Razones de rentabilidad
Clasificaci�n:
empresas.
Esta raz�n mide la rentabilidad de los accionistas
peso
que
aportaron
los
(ROI)
Esta
raz�n
mide
el
Determina la ganancia sobre la
Razones de rentabilidad
financieros de la empresa
�Gruma
S.A.B. de C.V.,
pesos.
Raz�n de rendimiento
sobre los
El
rendimiento sobre los activos
de la empresa �Gruma�
al
Razones de Actividad
diaria.
Clasificaci�n:
?
Rotaci�n de inventario
?
Rotaci�n de cuentas por cobrar
?
Rotaci�n de cuentas por pagar (proveedores)
Rotaci�n de inventario
posterior.
La rotaci�n
de cuentas por cobrar tambi�n se denomina
periodo de
cobranza e indica el plazo promedio de tiempo
requerido
para hacer efectivas las cuentas por cobrar.
Las cuentas
por cobrar est�n representadas por las ventas
a cr�dito
que realizamos a nuestros clientes.
Razones de Actividad
aplicadas
a
la
empresa
financieros de la empresa
�Gruma
S.A.B. de C.V.,
?
Podemos decir que la empresa requiere de
productos
terminados
para
su
posterior
inventario.
las
ventas
a
El
plazo
promedio
para la empresa de
sus cuentas por pagar
es de 32 d�as, es decir
cada
32
d�as
en
Razones de valor
m�ltiplos de mercado.
empresa.
M�ltiplos de Mercado
M�ltiplos de Mercado
? La
informaci�n que proporcionan los m�ltiplos refleja la
pr�ximo.
?
Contribuye en la toma de decisiones de los inversionistas para
?
Raz�n precio de mercado
a valor en
libros
?????? ?? ???????
????? ?? ??????
libros),
reflejando
si
la
otro mercado.
.
Precio de mercado de la
acci�n= 150
150
30= 5
Entonces decimos que la acci�n de la empresa se est� vendiendo 5 veces por arriba
respecto de su valor en libros
???????? ????
Esta
raz�n
expresa a
cuantas
veces
respecto
de
las
utilidades
se
est�n
Tambi�n
determina
cuantos
a�os
con
utilidades similares se
requieren para cubrir
el valor de mercado que
el inversionista
Ejemplo:
Un P/U de:
5
Ejemplo:
?
inverso.
M�ltiplos de Mercado
A
continuaci�n presentamos los m�ltiplos al 5 de junio de
2017
de las empresas que cotizan en la BMV del sector
alimentos.
M�ltiplos de Mercado
M�ltiplos de Mercado
Podemos
concluir
que
si
Bachoco
trae
buena
opci�n de inversi�n.
Hemos concluido el
m�dulo