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IncorrectoPregunta 1

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Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden
llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial hace alusión a:

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A un momento futuro muy pesimista

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Pregunta 2
6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes


3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

1, 4 y 7

1, 2 y 3

2, 3 y 5

1, 4 y 5
2, 3 y 6

Pregunta 3
6 / 6 ptos.
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y decide utilizar
dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 300´000.000 con un
costo del 16% y adquiriendo deuda por $ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se
sabe que el proyecto ofrece una rentabilidad del 10% y que los costos han sido
calculados después de impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar
el proyecto, porque:

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva Federal
de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido dando un
incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto plazo que tiene esta
decisión en su crédito hipotecario denominado en UVR es:

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera una
reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera un
incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera un
incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera una
reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se
refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

IncorrectoPregunta 5
0 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200
millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para
una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta
inversión el EVA obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

21.97 millones

23.72 millones

20.53 millones

22.34 millones

IncorrectoPregunta 6
0 / 6 ptos.
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta
para el costo de capital de los activos?

Otros activos corrientes y no corrientes.

Inversiones de largo plazo.


Inversiones Temporales Y proveedores.

Todas las anteriores.

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos
460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. -
Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la información anterior, se puede
afirmar que el costo del capital, corresponde a:

12,30%

23,50%

21,30%

19,30%

Pregunta 8
6 / 6 ptos.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o


incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.

Pregunta 9
6 / 6 ptos.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y cualitativo.
Dentro de los cuantitativos encontramos:

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart
& Co., firma consultora de los Estados Unidos.

False

True

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros indicadores alternativos
al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden ser tenidos en cuenta por las
empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a sus
características, entre ellos: el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value
Added (CVA) y el Cash Flow Return on Investment (CFROI).
Pregunta 11
6 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a


$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales para
atender a los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

Pregunta 12
6 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora en el
proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e incrementando el
nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35 millones; los activos
suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con esta mejora el EVA obtiene
como resultado y a su vez como incremento:

152 millones con un incremento menos que proporcional que el incremento en la


UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento en la
UODI

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

IncorrectoPregunta 13
0 / 6 ptos.
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo evidenciar
que esta contaba con una ventaja competitiva, razón que repercute en:

LA GENERACIÓN DE VALOR

EL COSTO DE CAPITAL

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

EL DISEÑO DE LA VISIÓN

Pregunta 14
6 / 6 ptos.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un
nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es
del 19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente
información cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD
300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5


$ 50.000 $ 80.000 $ 120.000 $ 143.150 $ 160.000
El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

Pregunta 15
6 / 6 ptos.
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule el
Costo de Capital promedio Ponderado:

CUENTA $ COSTO

OBLIG. FINANCIERA C.P. 235 14%

PROVEEDORES 198 27%

OBLIG. FINANCIERA L.P. 408 12%

PATRIMONIO 598 10%

25%

22,63%

15,75%

13,56%

32,63%
Pregunta 16
6 / 6 ptos.
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a
10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:

-156.309,8

43.690,2

25%

18.8%

IncorrectoPregunta 17
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos
355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A.
Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25%
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A.
(Economic Value Added), corresponde a:
-$63.700.000

-$36.700.000

$73.600.000

-$73.600.000

Pregunta 18
6 / 6 ptos.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de
los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el
flujo de caja libre.

False

True

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la generación


de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor de la empresa, ha
generado la tendencia gerencial de fin de siglo denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de
los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el
flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial en
todos los niveles de la organización que permita que todos los funcionarios que
participan en la toma de decisiones midan el alcance de éstas en términos del
posible valor que puedan crear o destruir.

IncorrectoPregunta 19
0 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta
compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente
listado identifique que rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes


3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

1, 2 y 3

2, 3 y 5

2, 3 y 6

4, 5 y 6

1, 4 y 5

Pregunta 20
6 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se
consideran dentro del cálculo del EVA

Deudores comerciales

Inversiones de largo plazo

Inventarios
fábrica de producción

Calificación de la evaluación: 84 de 120