INSTITUTO PROFESIONAL AIEP

Vicerrectoría Académica
Dirección de Desarrollo Curricular y Evaluación
 
GUÍA DE ALTO CONTENIDO PRÁCTICO

Escuela de Negocios
Módulo: Gestión Financiera
Carreras:
Técnicos e Ingenieros en Administración de Empresas todas las menciones.

TALLER Nº: 2
TÍTULO: Cálculo e interpretación del Grado de Apalancamiento de una empresa
Tiempo de Ejecución: 2 horas pedagógicas

ACTIVIDAD Nº1: Apalancamiento Operativo, Financiero y Total  

1.1.- Aprendizajes Esperados

Argumentan sobre las causas, conceptos e implicancias del Apalancamiento Operativo y
Financiero en una Organización.

1.2.-Criterios de Evaluación.
Identifica los grados de apalancamiento financiero y operativo, ejemplificando con casos
específicos de organizaciones.

1.3.- Diseño de Estrategia de Enseñanza y Sugerencias Metodológicas

- El docente lee el caso propuesto

- El docente guía y orienta a los alumnos hacia la resolución del caso
- Los alumnos determinan los hechos asociados al apalancamiento operativo y financiero en las
empresas
- Los alumnos trabajan en la resolución del caso
- El estudiante se autoevalúa

1.4.- Descripción de la Actividad

- Los alumnos realizan lectura individual del caso propuesto

- Analizan en forma grupal los hechos económico-financieros mencionados
- Definen la forma de cálculo de los indicadores requeridos en base a la información entregada
- Proponen en forma grupal la resolución del caso
- Cada grupo determina la secuencia correcta para la interpretación de los resultados
- Se analiza la incidencia de los resultados obtenidos en las decisiones operativas y financieras de una
empresa.
- Los alumnos reflexionan sobre la importancia, para los dueños de la empresa, del apalancamiento
en la gestión global de un negocio.
Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
Fecha:  Abril  2015   Fecha:  Mayo  2015   Fecha:  Mayo  2015  

 
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1.5.- Tiempo Asignado a la Actividad
2 Horas Pedagógicas

1.6.-Materiales por Grupo de Trabajo o por Estudiante.

Calculadora

1.7.- Propuesta de Trabajo: Caso  Práctico  o  Basado  en  Problema.  

En el cuadro que aparece más abajo se muestra la Cuenta de Resultados de las empresas
competidoras Alfa, Beta y Gama, para un mismo período de tiempo.
Del análisis comparado de las cuentas de estas empresas, se pueden extraer ciertos indicadores
relevantes:
- En el caso de la empresa Alfa, sus costos de operación representan un 80% de sus ventas;
y de un 81% y 82%, respectivamente, para las empresas Beta y Gama.
- Los márgenes brutos son de 20% para la empresa Alfa, de 19% para la empresa beta, y de
18% para la empresa Gama.
- A su turno, el Ebitda (utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)
es de un 9% para la empresa Alfa, de un 7,5% para la empresa Beta, y de un 6,7% para la
empresa Gama.
- Las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) representan un 6% en el caso de la
empresa Alfa; un 5,5% en el caso de la empresa Beta, y de un 5% en el caso de la empresa
Gama.
- Las utilidades antes de impuestos representan un 4,3% para la empresa Alfa, y un 5% para
las empresas Beta y Gama.
- Finalmente, el margen neto es de un 3,4% para la Alfa; y de un 4% para Beta y Gama

A continuación se presentan las Cuentas de Resultado

 
  Cuenta  de  Resultados   ALFA   BETA   GAMA  
Ventas   10000   20000   30000  
  -­‐   Costo   8000   16200   24600  
=   MB   2000   3800   5400  
-­‐   Salarios   1000   2000   3000  
-­‐   Gastos   100   300   400  
=   EBITDA   900   1500   2000  
-­‐   Amortización   300   400   500  
=   UAII   600   1100   1500  
-­‐   Intereses   170   100   0  
=   UAI     430   1000   1500  
-­‐   Impuesto   86   200   300  
=   Margen  Neto   344   800   1200  

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
Fecha:  Abril  2015   Fecha:  Mayo  2015   Fecha:  Mayo  2015  

 
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A partir de los antecedentes expuestos, e información entregada en los párrafos anteriores, se pide:

a) Calcular el grado de apalancamiento operativo, financiero y total de las empresas Alfa, Beta
y Gama, registrando los resultados obtenidos en un cuadro comparativo,
b) A partir de lo anterior, describir e interpretar conceptualmente los resultados
obtenidos para cada empresa analizada,
c) Finalmente, establecer conclusiones, definiendo cuál de las tres empresas es la que
presenta los mejores indicadores, y qué implicancia tiene ese resultado.

1.8.- Paso a Paso o Procedimiento de la Técnica

- De la lectura del caso se extraen los datos de entrada margen bruto, utilidades operacionales y
utilidades antes de impuestos.
- Se realizan los cálculos necesarios para definir los grados de apalancamiento operativo, financiero y
total de las tres empresas.
- Se construye un cuadro comparativo con los resultados obtenidos.
- Se describen conceptualmente los resultados obtenidos, especialmente a partir del impacto de las
nuevas ventas en las utilidades operacionales del negocio, y de éstas últimas en las utilidades de los
dueños, a partir de la forma de financiamiento de cada empresa.
- Se discuten los resultados obtenidos para cada una de las empresas, definiendo a la mejor de ellas
en función del impacto de los mayores volúmenes de venta en las utilidades de los dueños.

1.9.-Evaluación Formativa.
Ámbitos Indicadores de evaluación Si No Observaciones

Reconocí los datos necesarios para calcular

GAO, GAF y GAT

Describí la secuencia de cálculos necesarios

para definir el GAO, GAF y GAT
Autoevaluación
Logré calcular estos indicadores para las tres
empresas

Identifiqué las variables que permiten mejorar

estos indicadores

Logré identificar la empresa más apalancada

¿Qué es el apalancamiento operativo,

financiero y total?
Interrogación
¿Cómo se calculan estos indicadores?
Oral ¿Cuál es la importancia de calcular los
distintos grados de apalancamiento?

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
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¿Qué podemos hacer para mejorar el GAO?

¿Qué podemos hacer para mejorar el GAT?

¿Cómo estos indicadores inciden en el
margen neto de una empresa?
Determina los datos que se deben usar para
calcular GAO, GAF y GAT
Utiliza la calculadora como herramienta de
apoyo
Desempeño
Utiliza el lenguaje técnico asociado
Aplica conceptos financieros básicos
asociados
Logra integrar los criterios de su grupo de
trabajo
Trabaja de acuerdo a los pasos solicitados

Elaboró:  Ricardo  Solís  Soriano   Validó  Técnicamente:  Lorena  Baus   Validó  Pedagógicamente:  Cristian  Fuenzalida  

Cargo:  Docente   Cargo:  Subdirector  Escuela   Cargo:  Jefe  Desarrollo  Curricular  

 
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