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A ENERO DE 2018
Economía mundial
Los riesgos para las perspectivas de actividad mundial se sitúan al alza en el corto
plazo, pero siguen sesgados a la baja en el mediano plazo. Por lo que respecta a los
riesgos al alza, cabe la posibilidad de que la mejora de la confianza se traduzca en
una reactivación de la actividad más rápida de lo previsto. Un estímulo fiscal mayor
de lo esperado, que actualmente es objeto de debate en el Congreso de Estados
Unidos de Norteamérica, también representa un riesgo al alza moderado para el
crecimiento mundial y de ese país. No obstante, a mediano plazo predominan los
riesgos a la baja, como un aumento del proteccionismo comercial, un
iv.
valores de renta fija privada también han descendido, mientras que los precios de
las acciones de las sociedades no financieras de la zona del euro han aumentado. Al
mismo tiempo, las valoraciones de la renta fija privada y de la renta variable siguen
sustentándose en las sólidas perspectivas económicas. En los mercados de divisas,
el euro se ha mantenido básicamente invariable en los últimos meses.
Las proyecciones más recientes también prevén una reducción adicional del déficit
presupuestario de la zona del euro a lo largo del horizonte de proyección,
principalmente como consecuencia de la mejora de las condiciones cíclicas y de la
disminución de los pagos por intereses. A tenor de las proyecciones, la orientación
general de la política fiscal de la zona del euro será prácticamente neutral. Se espera
que la proporción de deuda pública de la zona del euro en relación con el PIB siga
descendiendo, aunque desde un nivel que todavía es elevado.
viii.
Reino Unido
En Reino Unido se prevé que el crecimiento del PIB continúe siendo relativamente
débil, debido a la elevada incertidumbre. Se espera que la reciente desaceleración
de la actividad económica, consecuencia de la disminución del consumo privado a
medida que los hogares comenzaron a notar el impacto del aumento de la inflación
y de la disminución del crecimiento de los salarios reales, continúe durante los
próximos trimestres. Las expectativas de crecimiento relativamente bajo reflejan el
impacto de la elevada incertidumbre y de la acusada depreciación de la libra tras el
referéndum sobre la pertenencia de este país a la Unión Europea (UE).
Japón
En Japón se espera que la expansión económica siga siendo sólida, favorecida por
factores internos y externos. Aunque es probable que la disminución del apoyo fiscal
sea un obstáculo para el crecimiento, se prevé que la actividad económica se vea
respaldada por el afianzamiento de la demanda externa, el aumento de la inversión
privada asociada a unos beneficios elevados y a la creciente escasez de mano de
obra y de capacidad, así como por unas condiciones de financiamiento favorables.
No obstante, se espera que el aumento del Impuesto al Valor Agregado (IVA),
prevista para octubre de 2019, tenga un impacto negativo sobre la actividad
económica tras su aplicación.
ix.
China
Después de dos años de contracción del PIB regional, el crecimiento económico fue
positivo en 2017 (1.3%), como resultado de la mejora de la demanda interna y del
crecimiento de las exportaciones. La demanda interna registró un incremento
promedio del 1.5% en los primeros tres trimestres de 2017. Ello se explica por un
aumento del 2.3% en la inversión y del 1.7% en el consumo privado, y, en menor
medida, por un alza del 0.1% en el consumo público. También aumentó la tasa de
crecimiento de las exportaciones.
Las economías de América del Sur crecerán un 0.8%, tras dos años de contracción
económica. Para el grupo conformado por las economías de Centroamérica, Cuba,
Haití y República Dominicana se espera una tasa de crecimiento promedio del 3.3%
este año, similar a la registrada en 2016. Para el Caribe de habla inglesa o
neerlandesa se estima una tasa de crecimiento promedio del 0.1% para 2017, cifra
que incorpora el daño causado por los huracanes Irma y María en algunos países de
la subregión.
La evolución de los salarios reales del empleo formal fue positiva, en torno a una
mediana del 2%. Este incremento refleja el efecto positivo de una trayectoria
inflacionaria descendente sobre un moderado aumento de los salarios nominales. En
muchos países, además, las mejoras salariales también recibieron el impacto
positivo de una política de salario mínimo orientada a mejorar la situación de los
trabajadores de menores ingresos.
Perspectivas internacionales
Para la Zona del Euro se pronostica un crecimiento de 2.4% para este año y de 2.1%
en 2018, para luego desacelerarse a 1.9% en 2019. Finalmente, para los 35 países de
la OCDE se estiman crecimientos de 2.4% en 2017 y 2018 y de 2.1% en 2019.
Entorno Nacional
Economía Mexicana
Industrias Manufactureras
Minería
La Minería cayó 8.5% en el onceavo mes de 2017, respecto al mismo mes del año
anterior, como consecuencia de los descensos reportados en la extracción de
petróleo y gas de 10.6% y en los servicios relacionados con la minería de 13.5 por
ciento.
xvi.
Industria de la Construcción
Remesas familiares
N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N
2015 2016 2017
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos proporcionados
por la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales, A.C. (ANTAD).
La estructura del valor de las exportaciones de mercancías durante los primeros once
meses de 2017 fue la siguiente: bienes manufacturados 89.2%, productos petroleros
5.6%, bienes agropecuarios 3.9% y productos extractivos no petroleros 1.3 por
ciento.
La estructura del valor de las importaciones durante los primeros once meses de
2017 fue la siguiente: bienes de uso intermedio 76.7%, bienes de consumo 13.5% y
bienes de capital 9.8 por ciento.
Saldo Comercial
En los primeros once meses del año 2017, la balanza comercial presentó un déficit
de 10 mil 718.0 millones de dólares, monto que significó una disminución de 18.3%
en el déficit respecto al mismo período del año anterior (13 mil 114.6 millones de
dólares).
xxvi.
Política fiscal
Ingreso Presupuestario
1
Corresponde al Acuerdo por el que se da a conocer el calendario mensual del pronóstico de los ingresos
contenidos en el artículo 1º de la Ley de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 2017 y con base en la
metodología utilizada para realizar dicho pronóstico, publicado el 7 de diciembre de 2016 en el Diario
Oficial de la Federación (DOF).
xxvii.
2
En 2016 se realizaron dos operaciones compensadas por un monto de 295.3 mmp asociadas al apoyo
financiero que el Gobierno Federal otorgó a Pemex por 134.2 mmp (agosto) y la Comisión Federal de
Electricidad (CFE) por 161.1 mmp (diciembre), conforme a lo establecido en la Reforma Energética,
equivalente al ahorro que las empresas lograron en sus pasivos pensionarios como resultado de las
modificaciones que aplicaron a sus esquemas de pensiones y jubilaciones. Además, el Gobierno Federal
aportó por única vez recursos a Pemex por 26.5 mil millones de pesos para fortalecer su liquidez. El registro
fiscal de estos recursos se refleja como mayor gasto en inversión financiera del Gobierno Federal e ingresos
diversos de las Empresas Productivas del Estado por montos equivalentes.
xxviii.
- Los ingresos propios del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y el
Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado
(ISSSTE) se ubicaron en 327 mil 632.9 millones de pesos, monto superior en
3.0% en términos reales respecto a los observados en el mismo período de
2016, debido a mayores contribuciones al IMSS y productos financieros.
- Los ingresos no tributarios del Gobierno Federal sumaron 521 mil 900.2
millones de pesos, cifra superior a la del año previo en 13.8% real, derivado
de mayores contribuciones por derechos y por aprovechamientos. Sin
considerar en ambos años el ROMB, se observa una disminución de 2.4%
real con respecto al año anterior.
Gasto presupuestario
3
Corresponde a los Calendarios de Presupuesto Autorizados para el Ejercicio Fiscal 2017, publicados el 14
de diciembre de 2016 en el DOF.
xxix.
El gasto programable, sin incluir las aportaciones con el ROBM, incrementó 3.1 mil
millones de pesos respecto al programa, derivado de un mayor gasto de operación
de la CFE por 55.4 mil millones de pesos, que se compensa en parte con un menor
gasto en 16.2 mil millones de pesos de la Administración Pública Centralizada, en
10.2 mil millones de pesos de Pemex y en 14.1 mil millones de pesos del IMSS y
del ISSSTE. Por su parte, el gasto no programable aumentó 9.8 mil millones de
pesos respecto al programa, lo que se explica principalmente por un mayor pago de
participaciones en 31.5 mil millones de pesos, debido a la evolución favorable de la
recaudación federal participable.
4
Si se excluyen las operaciones extraordinarias derivadas del ROBM, en ambos años, y en 2016 la aportación
patrimonial del Gobierno Federal a Pemex, el gasto neto pagado, el gasto primario y el gasto programable
fueron inferiores en 3.6, 4.6 y 6.7% en términos reales respectivamente.
xxx.
Con respecto a la deuda neta del sector público federal al cierre de noviembre de
2017 (Gobierno Federal, empresas productivas del Estado y la banca de desarrollo)
se ubicó en 9 billones 549.9 mil millones de pesos. La deuda interna neta del sector
público federal fue de 6 billones 1 mil 18.4 millones de pesos, mientras que la deuda
xxxi.
externa neta del sector público federal se ubicó en 190 mil 953.5 millones de dólares
(equivalente a 3 billones 548.8 mil millones de pesos).
Política Monetaria
Inflación
Tasas de interés
Durante las tres primeras subastas de enero de 2018, los Cetes a 28 días registraron
en promedio una tasa de rendimiento de 7.24%, porcentaje superior en siete
centésimas de punto porcentual respecto al observado en el mes inmediato anterior
(7.17%) y mayor en 1.40 puntos respecto enero de 2017 (5.84%); mientras que en
el plazo a 91 días, el promedio de rendimiento en las tres primeras subastas de enero
fue de 7.35%, cifra mayor en cuatro centésimas de punto con relación al mes
inmediato anterior (7.31%) y superior en 1.07 centésimas de punto porcentual
respecto a enero de 2017 (6.28%).
Paridad cambiaria
De forma sorpresiva, el peso inició el año 2018 con una apreciación significativa,
cercana a 50 centavos (2.3%) respecto al cierre de 2017. Con ello, la moneda
mexicana tuvo su mejor comienzo de año desde el pasado 2010.
xxxiii.
Cabe puntualizar que en enero de 2017, el promedio de la cotización del peso frente
al dólar se ubicó en 21.3991 pesos por dólar, el más alto de ese año. Sin embargo,
en diciembre de 2017, la cotización promedio del tipo de cambio fue de 19.2020, lo
que significó una apreciación de 10.27 por ciento.
En este contexto, el día 2 de enero de 2018, la cotización del peso frente al dólar se
ubicó en 19.4750 pesos por dólar, para recuperarse el día 12 hasta 19.0050 pesos
por dólar y cerrar el día 15 en 18.8580 pesos por dólar.
xxxv.
Reservas Internacionales
2001 40 826
2002 47 894
2003 57 435
2004 61 496
2005 68 669
2006 67 680
2007 77 894
2008 85 441
2009 90 838
2010 113 597
2011 142 475
2012 163 515
2013 176 522
2014 193 239
2015 176 735
2016 176 542
2017 172 801
2018* 172 951
Expectativas de inflación
Las perspectivas sobre los niveles esperados del tipo de cambio para los cierres de
2017 y 2018, media de 18.88 pesos por dólar y 18.83 pesos, respectivamente, se
incrementaron en relación con la encuesta precedente (18.86 y 18.79 pesos por dólar
en cada caso).
xxxix.
Mercado bursátil
Petróleo
mes inmediato anterior (49.24%), 23.71% mayor con relación a diciembre pasado
(42.76 d/b) y 36.06% mayor si se le compara con noviembre de 2016 (38.88%).
Durante los once primeros meses de 2017, se obtuvieron ingresos por 17 mil 652
millones de dólares por concepto de exportación de petróleo crudo mexicano en sus
tres tipos, cantidad que representó un aumento de 25.22% respecto al mismo período
enero-noviembre de 2016 (14 mil 97 millones de dólares). Del tipo Maya se
reportaron ingresos por 15 mil 846 millones de dólares (89.77%), del tipo Olmeca
se obtuvieron 358 millones de dólares (2.03%) y del tipo Istmo se percibió un
ingreso de un mil 448 millones de dólares (8.20%).
Turismo
Empleo
755 mil 991 trabajadores asegurados, cantidad superior en 4.3% a la del mismo
mes de un año antes, es decir, en 820 mil 150 trabajadores. En los once meses
transcurridos de 2017, a esta población se incorporó el mayor número de
trabajadores asegurados de los últimos dieciocho años para un mismo período, al
reportar 1 millón 139 mil 367 trabajadores más, lo que representó un incremento
de 6.1 por ciento.
TRABAJADORES ASEGURADOS
Enero de 1999 – noviembre de 2017 p//
-Variación respecto al mismo mes del año anterior-
4.3
4
4.1
-2
-5
-8
E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J O E A J ON
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
p/
Cifras preliminares.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del Instituto
Mexicano del Seguro Social.
mil 129 y 196 mil 310 asegurados más, respectivamente; este último sector reportó
el incremento relativo más relevante en el período de referencia, de 13.2%.
También destacaron el comercio, y los servicios sociales y comunales, que
contribuyeron con 151 mil 117 y 112 mil 638 puestos laborales.
Programa IMMEX
0.6% a tasa mensual. Al comparar octubre de 2017 con respecto al mismo mes de
2016, se observó que actualmente, el personal ocupado y las horas trabajadas
aumentaron 3.5 y 3.1%, respectivamente; en tanto que las remuneraciones medias
reales descendieron en 0.4% en el período interanual de referencia.
Tasa de Desocupación
Salarios
La información publicada por la Secretaría del Trabajo y Previsión Social (STPS) señala
que en noviembre de 2017, los trabajadores asegurados en el Instituto Mexicano de Seguro
Social (IMSS) percibieron un salario promedio de 333.01 pesos diarios (10 mil 123.49
pesos mensuales), cifra que superó a la de un año antes en 4.9%. Sin embargo, la evolución
real de este salario mostró un descenso de 1.5% con respecto a diciembre anterior;
asimismo, en la comparación interanual —de noviembre de 2016 a noviembre de 2017—
experimentó una disminución de 1.6 por ciento.
li.
0.4
1
-1 -1.6
-2 -1.6
EA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J O N
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
p/
Cifras preliminares.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del
Instituto Mexicano del Seguro Social y del INEGI.
Al comparar los salarios reales de noviembre de 2017 con los de diciembre de 2016,
se observó que solo el sector de agricultura, ganadería, silvicultura, caza y pesca
presentó un crecimiento en el salario promedio real de 2.0%. Por el contrario, los
descensos más relevantes se registraron en los servicios sociales (-3.5%), el
transporte y comunicaciones (-2.4%), y en la construcción (-1.5%).
lii.
Entre noviembre de 2017 y el mismo mes de 2016, la masa salarial acumuló un incremento
real de 2.7%, como resultado de un aumento de 4.3% en la población trabajadora asegurada,
combinado con una disminución de 1.6% en el salario real.
125
122.97
100
75
50
EA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J OEA J ON
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
p/
Cifras preliminares.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información del
Instituto Mexicano del Seguro Social y del INEGI.
liii.
Salarios Mínimos
en vigor el 1o. de enero de 2018 de 3.9%, con lo cual el salario mínimo general que
estaría vigente a partir del 1° de diciembre de 2017 sería de $88.36 pesos diarios.
De igual forma determinó que para fines de aplicación de los salarios mínimos en
la República Mexicana habría una sola área geográfica integrada por todos los
municipios del país y demarcaciones territoriales de la Ciudad de México. Así, el
salario mínimo general que tendría vigencia a partir del 1° de enero de 2018 en el
área geográfica única sería de $88.36 pesos diarios, como cantidad mínima que
deben recibir en efectivo los trabajadores por jornada diaria de trabajo.
lvi.
1/
Cifras a diciembre de cada año, deflactadas con el INPC General.
FUENTE: Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información propia y del INEGI.
Negociaciones Laborales
p/
Cifras preliminares.
*
Sólo se considera el incremento directo al salario negociado en la revisión salarial o contractual.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con base en datos
proporcionados por la Dirección General de Investigación y Estadística del Trabajo de
la STPS.
lix.
p/
Cifras preliminares.
*
Sólo se considera el incremento directo al salario negociado en la revisión salarial o contractual.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con información de
la Dirección General de Investigación y Estadísticas del Trabajo de la STPS.
lx.
Huelgas
Con respecto a las huelgas estalladas, la DGIET informó que durante 2017,
solamente en el mes de febrero se registró una huelga en el ámbito federal, misma
que involucró a 830 trabajadores.
La causa que originó este evento fue la revisión de contrato colectivo; el sector de
actividad económica afectado fue el de la minería. Geográficamente, la huelga se
ubicó en el estado de Durango. Este evento fue apoyado por Sindicatos
Independientes del Congreso del Trabajo. Es importante mencionar que en los
últimos diez meses de 2017 no se presentaron huelgas.
HUELGAS ESTALLADAS
Enero 2012 – diciembre 2017 p/
p/
Cifras preliminares.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos con base en datos
proporcionados por la Dirección General de Investigación y Estadística del Trabajo de la
STPS.
lxi.
0.35 1
0.30 0
2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos
proporcionados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
0.7 0.66 9
0.61 8
0.6
7
0.5
0.41 6
0.4 5.20
5 4.66
0.3
4
0.20
0.2 2.82
3
0.1 2
1.01
0.0 1
-0.02
-0.1 0
2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos
proporcionados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
Entre diciembre de 2016 y el mismo mes de 2017, el Índice Nacional de Precios del
Estrato I presentó un incremento de 7.44%, el cual fue mayor en 4.15 puntos
porcentuales al del mismo ciclo de 2016 (3.29%) y superior en 5.78 puntos,
comparado con el nivel anterior más bajo, registrado en el mismo período de 2015
(1.66%).
0.0 0
2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con base en datos
proporcionados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
PRECIOS AL CONSUMIDOR
- Variación interanual, por ciento -
Diciembre
1/
INPC Canasta Básica Estrato I
9.61
7.44
6.77
3.36 3.29
2.82
2016 2017
1/
Para familias de ingreso de hasta un salario mínimo.
FUENTE: Elaborado por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos, con
base en datos proporcionados por el Instituto Nacional de Estadística
y Geografía.