EL MERCADO MONETARIO

 El primer paso que el hombre dio fue intercambiar sus productos con otras personas: el trueque permitió la especialización
productiva .
 El siguiente paso fue la invención del dinero, el cual ha pasado por una serie de etapas que han mejorado su eficiencia.
 Para poder cumplir con su función, el medio de pago debe poseer al menos tres características: gozar de una generalizada
aceptación, mantener su valor en el tiempo y servir como unidad de cuenta.
¿Cómo nacieron los Bancos?

 La actividad bancaria data de la aparición de las mercancías-dinero. Los primeros banqueros fueron los sacerdotes.
 Al entrar en la era de las monedas metálicas, hicieron su aparición los cambistas, quienes eran personas dedicadas a
intercambiar monedas de diferentes reinos
 En el siglo IX a.C. se produjo en Grecia un importante desarrollo de actividades bancarias en las cuales participaron templos,
entidades oficiales y firmas privadas.
 Nuestro País como integrante de la gran comunidad de naciones, precisa movilizar recursos financieros para atender las
diferentes transacciones que han de desarrollar los diferentes entes partícipes de la economía nacional, tanto personas
naturales como jurídicas, siendo preciso contar con un esquema formal que plasme políticas y normas, a través del
denominado Sistema Financiero.

SISTEMA FINANCIERO :El concepto de Sistema Financiero abarca a:

 Los mercados financieros;

 Los instrumentos financieros;
 Las instituciones financieras privadas y públicas, debidamente autorizadas para operar en el país; y
 Los organismos de supervisión.

El sistema financiero se fundamenta en las diferentes necesidades financieras que tienen los agentes económicos y en la
imposibilidad de éstos para autofinanciarse permanentemente.

En definitiva, la función del sistema financiero consiste en servir de intermediario entre los agentes cuyo ahorro es superior a sus
posibilidades de inversión, y aquellos que presentan un déficit de ahorro respecto de sus deseos de inversión.

INTERMEDIACION FINANCIERA

 La función de canalizar fondos entre ahorradores e inversores es conocida como intermediación financiera y las
compañias que realizan esta función son conocidas como instituciones o intermediarios financieros.
 La existencia de intermediarios financieros se sustenta en la mejor gestión de los riesgos financieros que hacen los
intermediarios, mediante su eliminación, diversificación y, en su caso, transferencia a otros participantes; y en los costos
“fijos” en que se incurre por participar en los mercados financieros actuales.
 La gestión de los intermediarios financieros se concreta, por el lado de sus inversiones, en analizar permanentemente
las necesidades financieras de los prestatarios para determinar el volumen y tipo de producto que resuelva su problema
financiero.
 Por el lado de su financiación, la gestión consiste en analizar los recursos y exigencias de los agentes excedentarios
en recursos financieros para determinar el volumen y tipo de producto que esten dispuestos a suscribir.
MERCADO FINANCIERO

Se denomina Mercado Financiero al ambiente, que no se limita a un espacio físico, sino que incluye todo mecanismo que permita
la interacción entre los participantes que demandan y ofrecen recursos de naturaleza financiera.

Existen dos clases de mercados según sea la forma de intermediación financiera:

 Mercado Financiero de Intermediación Indirecta: es el lugar donde participa un intermediario, “el sector bancario y no
bancario” que otorgan preferentemente créditos a corto plazo previa captación de recursos del público, para luego colocarlos a
un segundo en forma de préstamos en las diferentes modalidades. De este modo el ofertante y el demandante de recursos se
vinculan indirectamente a través del intermediario.
 Mercado Financiero de Intermediación Directa: es cuando uno de los intermediarios, or lo general la empresa, necesita
dinero para financiar sus proyectos o actividades, y no le es ventajoso obtenerlo del sectos bancario sea por tasas de interés
muy altas u otras restricciones, y entonces opta por emitir títulos valores, tales como Acciones, Bonos y logra captar el dinero
que necesita, dando lugar al Mercado Primario (primera vez) y si éstos son transferidos entre los diferentes inversionistas da
lugar al Mercado Secundario.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Constituidos por los Activos Financieros que pueden ser directos, representados básicamente por los créditos obtenidos de
las entidades bancarias en el Mercado de Intermediación Indirecta; e indirectos constituidos por título-valores como las Acciones
y Bonos canalizados en el Mercado de Intermediación Directa

LA INDUSTRIA FINANCIERA

Los productos que permiten el intercambio de recursos financieros contra la promesa de su devolución posterior, se denominan
activos financieros.
Un activo financiero consiste basicamente en un crédito concedido a un agente económico.
 ACTIVOS FINANCIEROS: CARACTERISTICAS DE UN ACTIVO FINANCIERO.

a. Rentabilidad.

b. Riesgo.

 Riesgo económico. (ej. Insolvencia del emisor).

 Riesgo financiero o de mercado (ej. modificaciones en la tasa de interés.)

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Conformado por personas jurídicas, organizadas como empresas dedicadas a la intermediación entre los ofertantes y
demandantes del dinero o equivalentes de efectivo; entre los cuales se encuentran los Bancos y las Empresas Financieras,
constituyéndose en los entes más representativos del Sistema Financiero por el significativo volumen de recursos que movilizan
en la economía nacional.

ORGANISMOS DE SUPERVISION

Por lo general son entes representativos de la estructura oficial de Gobierno, que tienen como misión fundamental proteger los
intereses del público en las oportunidades que interviene el Sector Bancario y no Bancario; sea como ofertante o en su condición
de solicitante de recursos. Tienen a su cargo la formulación y ejecución de políticas económicas y financieras. Entre los
principales están el BCR, la SBS y la SMV

REGULACION

REGULACION DEL SISTEMA FINANCIERO.

El sistema financiero es, probablemente, el sector más fuertemente regulado en casi todos los países del mundo,
fundamentalmente por tres razones:

a) Para incrementar su transparencia, es decir, la información disponible para los inversores y usuarios.
b) Para mantener y mejorar la solvencia de los intermediarios financieros.
c) Por razones de política monetaria.

SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

Es el organismo encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del
2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328).

Su misión primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida por la Constitución Política del
Perú. Sus objetivos, funciones y atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

Su visión es: Generar confianza en el público respecto de la solvencia de los sistemas financiero, de seguros y privado de
pensiones.

 Brindar información adecuada y oportuna.

 Tener un sistema de supervisión de reconocida credibilidad, contribuye a mejorar la percepción del riesgo país frente a
la comunidad internacional.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU

Sus funciones:

 Regular la cantidad de dinero

 Administrar las reservas internacionales, siguiendo criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.
 Emitir billetes y monedas, e informar periódicamente sobre las finanzas nacionales.

Su Visión: Propiciar la estabilidad de precios como aporte principal a la economía del país.

EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO

 EMPRESA BANCARIA

Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual,
y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación en conceder créditos en las diversas
modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.

Bancos de emisión, su principal función consiste en emitir billetes y monedas fraccionarias; además, manejar las reservas
internacionales, el crédito al sector público, la política de encaje, etc. en nuestro país, la emisión es tarea exclusiva del
Estado y la lleva a cabo el Banco Central de Reserva del Perú.

Bancos de fomento, Su objetivo es financiar actividades específicas de la economía con fondos propios o de terceros.
Los préstamos son, normalmente, de mediano y largo plazo, y buscan canalizar el ahorro hacia las diversas actividades
productivas
 Bancos hipotecarios, su finalidad es otorgar créditos hipotecarios, es decir, préstamos con garantía de bienes inmuebles.
Captan sus recursos a través de la colocación de títulos-valores (obligaciones o cédulas hipotecarias) en el mercado de
capitales. Normalmente, estas colocaciones cuentan con el respaldo de los mismos inmuebles que garantizan los
préstamos otorgados.

Bancos de Inversión, su labor consiste en identificar a los potenciales emisores, asesorarlos, definir el tipo de título a
inscribirse, preparar el prospecto de emisión, efectuar el registro y, finalmente, colocar los títulos entre los inversionistas.

Bancos de negocios, son básicamente “bancos mayoristas” que captan depósitos a plazo y cuentas corrientes en montos
de alta denominación, para luego efectuar grandes préstamos a corporaciones, así como transacciones en el mercado
interbancario; por esto no requieren de extensas redes de sucursales como los bancos comerciales. También efectúan
operaciones bursátiles y administran fondos mutuos.

Bancos Comerciales, su objetivo es financiar a las empresas con préstamos de corto plazo, principalmente para capital
de trabajo. Por ello, la captación que realizan es también de corto plazo, mediante cuentas corrientes y depósitos de ahorro.

 EMPRESA FINANCIERA

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.

 CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a la
mediana, pequeña y micro empresa del ámbito rural.

 CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO.

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento,
preferentemente a las pequeñas y micro empresas.

 CAJA MUNICIPAL DE CREDITO POPULAR.

Es aquella especializada en otorgar crédito pignoraticio al público en general, encontrándose también facultada para
efectuar operaciones activas y pasivas con los respectivos Concejos Provinciales y Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

 EDPYME (Empresa de Desarrollo de la pequeña y micro empresa).

Es aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro
empresa.

OTRAS EMPRESAS.

 Empresa de Arrendamiento Financiero.

 Empresa de factoring.
 Empresa afianzadora y de garantías.  Empresa de servicios fiduciarios.
 Cooperativas de Ahorro y Crédito

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

 FONDO DE SEGURO DE DEPOSITOS.

Es una persona jurídica de derecho privado que tiene por objeto proteger a quienes realicen depósitos en las empresas del
sistema financiero.

Son miembros del Fondo, todas las empresas del sistema financiero autorizadas a captar depósitos del público.

La cantidad es de S/ 97 552,00 para el trimestre setiembre - noviembre 2017

 IMPOSICIONES RESPALDADAS POR EL FONDO.

Los depósitos nominativos, bajo cualquier modalidad, de las personas naturales y las personas jurídicas privadas sin fines de
lucro.

Los intereses devengados por los depósitos referidos en el párrafo anterior.

En caso de cuentas mancomunadas su monto se distribuye a prórrata entre los titulares de la cuenta de que se trate, y la
cobertura tiene lugar respecto de cada uno de ellos según el límite vigente.

El monto máximo de cobertura es de S/. 96,571 por persona en cada empresa, comprendido los intereses y se actualiza
trimestralmente por el índice de precios al por mayor.

Esta cobertura debe ser indicada por los miembros del fondo en la publicidad que realicen de las operaciones que ofrezcan a
sus clientes.
  CENTRAL DE RIESGOS: La SBS tendrá a su cargo un sistema integrado de registro de riesgos financieros, crediticios,
comerciales y de seguros denominado “Central de Riesgos”, el mismo que contará con información consolidada y clasificada
sobre los deudores de las empresas.

 ENCAJE: Las empresas del sistema financiero están sujetas a encaje de acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o
a la naturaleza de sus operaciones, según lo determine el Banco Central.

El encaje mínimo legal es no mayor al 9% del total de obligaciones sujetas a encaje.

Se puede establecer encajes adicionales o marginales por razones de política monetaria.

El encaje puede estar constituido por Dinero en efectivo, en caja de la institución financiera y; en depósitos en el Banco
Central de Reserva. La moneda extranjera no puede constituir encaje de obligaciones en moneda nacional ni viceversa.

Operaciones del Activo

Tipos de Operaciones de Activo.

 Operaciones de Préstamo.  Operaciones de Crédito.  Operaciones de Intermediación

 La Diferencia entre préstamo y crédito es que las primeras están vinculadas a una operación de inversión y las de
crédito no están vinculadas a ninguna finalidad específica, sino genérica
 “Se puede afirmar entonces que en un préstamo se financia el precio de algo y en el crédito se pone a disposición una
cantidad de dinero durante un período de tiempo”.

Ejemplos:

 Préstamos de garantía real.

 Tarjetas de crédito.

 Operaciones a corto plazo

 Descuento comercial  Factoring
 Anticipos de créditos comerciales.
 Operaciones a largo Plazo.

 Préstamos con garantía hipotecaria

 Préstamos con garantía personal.  Leasing.

 Características de estas operaciones:

 Importe  Frecuencia de devolución  Garantías.

 Plazo  Instrumento.  Titular.

 Instrumento:

 Sobregiro en cta cte.  Préstamos personales.

 Tarjetas de crédito.  Líneas de descuento de efectos comerciales.
 Líneas de crédito.  Avales y préstamos con garantía real.

Modalidades de amortización:

Sistema de amortización francés.

o Este método calcula una cuota fija en función del número de amortizaciones anuales.

 El Sobregiro: Se confunde mucho con el crédito en cuenta corriente y se diferencia en que no existe un acuerdo previo.

 El descuento bancario: Es la operación donde el banco otorga un crédito y cobra los intereses por adelantado contra
el giro o endoso a su favor de un título valor, los más conocidos son los pagaré, la letra y el warrant

 Tarjeta de crédito.

 Tiene dos funciones básicas: puede servirse de los cajeros automáticos y ser usada como medio de pago.
 Tiene a su vez la principal ventaja de evitar el manejo en efectivo y en esto es superior al cheque, dado que es el
banco quien asume la obligación de pago y no el girador

 El factoring.

 Es una actividad por la cual un especialista denominado factor, adquiere, sin recurso, las acreencias de un
comerciante, producto de las ventas que este realiza; es decir, que si no son canceladas, el comerciante no tiene
por qué devolver el monto recibido.
  El factor asume todo el riesgo de la cobranza, debiendo por lo tanto evaluar a la clientela.

 El leasing.

Es el contrato mercantil en virtud del cual una empresa autorizada, cumpliendo instrucciones expresas del presunto arrendatario,
compra en nombre propio determinados bienes muebles o inmuebles para, como propietario arrendador, alquilarlos al
mencionado arrendatario.

El arrendatario los utilizará por un período irrevocable, a cuyo término tendrá la opción de adquirir la totalidad de los bienes
arrendados a un precio previamente convenido con el propio arrendador.

TIPOS DE CREDITO

 Créditos Corporativos  Créditos a Microempresas

 Créditos a Grandes Empresas  Créditos de Consumo Revolventes
 Créditos a Medianas Empresas  Créditos de Consumo no Revolventes
 Créditos a pequeñas Empresas  Créditos Hipotecarios para vivienda

OPERACIONES PASIVAS

Las operaciones de pasivo son aquellas en las que las entidades financieras, básicamente, se dedican a la captación de
recursos financieros, y a cambio, se comprometen a pagar, generalmente en forma de interés, una rentabilidad a los clientes,
bien sean depositantes de dinero o bien de activos financieros.”

 Criterios sobre operaciones pasivas.

Algunos consideran que son las operaciones Otros a todas aquellas con terceros.
con el público. Y otros incluyen todas las cuentas del pasivo

“Se puede asumir a la última por ser más amplia y convenir por intereses academicos”

 Que origina la demanda de dinero?

Según la teoría económica son tres los motivos:

 Para llevar a cabo transacciones, puesto que la recepción de fondos no coincide necesariamente con los pagos que han
de efectuarse.
 Por precaución para hacer frente a cualquier eventualidad.
 Para fines de ahorro e inversión.

“La cuenta corriente se adapta al primer motivo y los depositos de ahorros y a plazos a los siguientes”

 Depósitos de dinero

El depósito es una institución contemplada en el ordenamiento legal del Perú y se le define como la entrega, a una tercera
persona, de un bien real mueble para un fin predeterminado.

Son dos tipos: Regulares e Irregulares.

 Depósitos Regulares: Consiste en entregar un bien a una tercera persona con el compromiso que lo restituya, pues,
durante el tiempo que dure el depósito, le seguirá perteneciendo al depositante.

 Depósitos irregulares: Se produce una transferencia de la propiedad, que pasa a ser responsabilidad del depositario,
pero el depositante preserva el derecho a retirarlo cuando lo crea conveniente.

La obligación del depositario ya no es devolver el bien, sino otro similar en género y calidad.

“Esta característica de los depósitos irregulares de dinero es la que permite a los bancos colocar, bajo su responsabilidad
y riesgo”

 Obligaciones del banco: Son básicamente tres:

 Devolver las sumas recibidas.  Custodiar el dinero en depósito.  Pagar intereses.

Clasificación de los depósitos bancarios.

A) Según la duración

 Depósitos a la vista o cuentas corrientes. Son exigibles a la vista.

 Depósitos de ahorro; utilizados por las personas naturales: Son exigibles sin previo aviso.
 Depósitos a plazo; principal forma de ahorro de las personas jurídicas. Exigibles al vencimiento.

B) Según el desenvolvimiento de la relación

 Simples; sólo permite un abono y su posterior retiro (ej. Depósitos a plazo).

 Múltiples; se permiten cargos y abonos sin ninguna limitación (ej. Cuentas corrientes y depósitos de ahorros.)
 C) Según la calidad del imponente.
 Personas naturales.  Personas Jurídicas.  Entidades sin fines de lucro

D) Según su trascendencia monetaria.

 Originarios; son aquellos realizados mediante la entrega de billetes al banco.
 Derivados; se originan en asientos contables.

MODALIDADES DE OBLIGACIONES CON EL PUBLICO

 Depósitos a la Vista
 Depósitos de Ahorros
 Depósitos a Plazo
 Certificado de Depósito  Cuentas a Plazo
 Certificado Bancario  Cuentas CTS

 Depósitos de Ahorro.

El retiro de los depósitos se hará a la presentación de la libreta u documento equivalente y con la concurrencia personal del
titular, salvo ciertas especificaciones de la Ley de Bancos.

En caso de destrucción o extravío se debe dar inmediato aviso a la entidad para anular y emitir un nuevo documento.

Si se ofrece seguros, los bancos están obligados a mantener en sus registros declaraciones de los clientes con los nombres de
los beneficiarios.

 Cuentas a Plazo: Llamado también depósito a término, porque al menos en teoría, no puede ser retirado por el
depositante hasta que haya vencido el plazo.

Se paga una mayor tasa de interés por la seguridad de su permanencia.

Son nominativos y no negociables o transferibles.

 Bonos:Las empresas del sistema financiero pueden emitir todos los tipos de bonos permitidos por la Ley del Mercado
de Valores, la Ley General y aquellos que la Superintendencia autorice.

Bonos corporativos financieros: Son títulos emitidos en serie, representativos de deuda, por plazo mayor a 1 año.

Bonos Subordinados: Pueden ser redimibles y no redimibles, estos últimos tienen características especiales

Bonos subordinados no redimibles:

Características.

Se emiten a perpetuidad, no siendo amortizable el capital.

Generan una rentabilidad periódica.
Son elegibles como parte del patrimonio efectivo, por el íntegro de su valor hasta un máximo del 100% del patrimonio contable.

Dinámica Principales Rubros del Pasivo

 Bonos Subordinados Redimibles.

 Los redimibles son elegibles como parte del patrimonio efectivo para soportar riesgo crediticio, pero cumpliendo las
siguientes características.
 El plazo mínimo de vencimiento será de 5 años.
 No será computable, como patrimonio efectivo, el importe del bono que tenga vencimiento en el curso de los cinco años
inmediatos siguientes.
 No es de cómputo mayor al 50% del patrimonio contable
 Bonos Subordinados.

Ambos tipos deben cumplir lo siguiente:

 No pueden estar garantizados.

 El principal y los intereses no pagados quedan sujetos a ser aplicados a absorber las pérdidas de la empresa.
 La SBS puede disponer la emisión de acciones para canjearlas por la porción neta capitalizable o valor residual de los
bonos luego de cubrir las pérdidas de la empresa.
 Son valorados al precio de su colocación, debiendo encontrarse totalmente pagados