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UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES DE

CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y


ADMINISTRATIVAS ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

PROYECTO DE INVESTIGACIÓN DE TESIS

CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE LAS MICRO

Y PEQUEÑAS EMPRESAS DEL SECTOR COMERCIO DEL PERÚ:

CASO DE LA EMPRESA “ABC”- CHIMBOTE, 2015.

AUTOR

BOLO PACHECO KLAR ELIZABETH

ASESOR:

MAG. ECON. FERNANDO VÁSQUEZ PACHECO

CHIMBOTE-PERÚ

2015

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1. TÍTULO

CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS

EMPRESAS DEL SECTOR COMERCIO DEL PERÚ: CASO DE LA EMPRESA “ABC”-

CHIMBOTE, 2015.

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1. TÍTULO .............................................................................................................................. 2
2. INTRODUCCIÓN.............................................................................................................. 5
3. PLANEAMIENTO DE LA TESIS ................................................................................... 6
3.1. Planteamiento del problema: ........................................................................................ 6
a) Caracterización del Problema:.................................................................................... 6
b) Enunciado del problema:............................................................................................ 9
3.2. Objetivos de la investigación: ........................................................................................ 9
3.2.1. Objetivo general: .................................................................................................. 9
4. MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL ....................................................................... 11
4.1. Antecedentes............................................................................................................ 11
4.1.1. Internacionales .................................................................................................... 11
4.1.2. Nacionales .................................................................................................... 13
4.1.3. Regionales .................................................................................................... 15
4.1.4. Local ................................................................................................................ 17
4.2. Bases teóricas: ....................................................................................................... 19
4.2.1. Teorías del financiamiento: ................................................................................ 19
4.2.2. Teorías de las Micro y Pequeña Empresas (MYPE): ........................................ 23
4.3. Marco conceptual: .................................................................................................. 25
5. METODOLOGIA ............................................................................................................ 29
5.1. El tipo de investigación ............................................................................................... 29
5.2. Nivel de la investigación de las tesis. .......................................................................... 29
5.3. Diseño de la investigación. (Incluye hipótesis si se requiere) ..................................... 29
5.4. El universo y muestra. ................................................................................................. 29
5.5. Definición y operacionalización de variables .............................................................. 29
5.6. Técnicas e instrumentos de recolección de datos ........................................................ 29
5.7. Plan de análisis. ........................................................................................................... 30
5.8. Matriz de consistencia lógica ...................................................................................... 31
6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ......................................................................................... 32
7. ANEXOS ........................................................................................................................... 36
7.1. Cronograma de Actividades ........................................................................................ 36
7.2. Presupuesto .................................................................................................................. 37
7.3. Financiamiento ........................................................................................................... 37
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7.4. Fichas bibliográficas .................................................................................................... 38
7.5. Cuestionario ................................................................................................................. 39

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2. INTRODUCCIÓN

El presente proyecto de investigación tiene por finalidad determinar y describir las

principales características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector

comercio del Perú y de la empresas “ABC” de Chimbote, 2015.

Este proyecto de investigación es importante, porque permitirá a través de su desarrollo

conocer a nivel descriptivo las principales características del financiamiento de las micro y

pequeñas empresas del sector comercio del Perú. Así mismo, permitirá tener ideas mucho

más acertadas de cómo opera el financiamiento en el accionar de las micro y pequeñas

empresas del sector comercio del Perú, lo que nos va a permitir hacer comparaciones y

diferencias de nuestra variable de estudio y unidad de análisis.

Finalmente, el proyecto de investigación tiene una estructura que consta de un título,

introducción, planteamiento de la tesis, continuando con el marco teórico, así mismo la

metodología, por último referencias bibliográficas y anexos

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3. PLANEAMIENTO DE LA TESIS
3.1. Planteamiento del problema:
a) Caracterización del Problema:

Las tendencias actuales en el campo empresarial reconocen a las micro y pequeñas

empresas (MYPE) como parte fundamental de la economía de cualquier nación, en cuanto

sus diversos temas, tales como: capacidad de absorción de empleo, autoempleo, mejora de

la competitividad y sobre todo el crecimiento de la economía de un país (Sánchez, 2006),

convirtiendo a las MYPE en un componente muy importante del motor de la economía,

además que ayuda a la construcción de un tejido empresarial moderno y sólido.

Por intermedio de esta actividad empresarial se van canalizando nuevas estrategias de

desarrollo en cada país, que da lugar a la creación de sus propios programas, modelos

sistemáticos, culturales y políticos, manifestándose experiencias más conocidas como la del

continente Europeo y de América Latina.

En Europa, establecieron ejes de políticas y programas de apoyo a la MYPE como:

financiamiento, inversión, innovación, competitividad e investigación y desarrollo en el

sector agrícola y pesquero (Henríquez, 2009). De tal forma que tengan una mayor

participación en el mercado con todas las facilidades necesarias para el desarrollo de sus

actividades.

Una de las entidades que promueve el desarrollo a las MYPE en Europa es el European

Fund for Southeast Europe (EFSE) ofrece instrumentos de financiación a largo plazo a

instituciones locales, para programas de préstamos a las MYPE, siendo esto vital para la

salud de las pequeñas economías, asegurar que las MYPE tengan acceso a líneas de crédito.

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El EFSE aporta unos € 900 millones que equivale US$ 1,077 millones anuales para financiar

unos 350 mil créditos a MYPEs en países del sureste de Europa. Actualmente los programas

de financiamiento benefician a los países de Armenia, Bielorrusia, Serbia, Montenegro entre

otros, garantizando a las MYPE su financiamiento para un desarrollo sostenible y

equilibrado Djikic (como se citó en Chiroque, 2011).

Cabe decir que el dinero es una variable importante para el desarrollo de cualquier empresa,

mientras más recursos financieros tengan las MYPE y lo administren de la mejor manera

posible, podrán desarrollar una economía estable y eficiente.

En América latina y el Caribe, los sectores de las MYPE contribuyen sustancialmente a las

economías locales, gracias a su capacidad para generar puestos de trabajos y reducir la

pobreza. El Banco Internacional De Desarrollo (BID) ha puesto en marcha una serie de

proyectos que garantizan la disponibilidad de servicios de desarrollo empresarial, servicios

financieros a las MYPE (García, Levitsky, Mikkelesen, 2001).De esta manera el BID

contribuye fundamentalmente para que la MYPE puedan adquirir financiamiento y puedan

implementarse de tecnología, conocimientos y nuevas capacidades, que les permite tener

competitividad con el entorno mundial.

En el Perú se estima que son más del 95% de las MYPE que, contribuyen con el 42% del

PBI, que representan más del 75% del empleo privado, dinamizan la cadena productiva y

permiten dar rienda suelta a una creatividad que no ha encontrado límites en nuestro medio

(Libra, 2009).A pesar de la importancia de la MYPE en la contribución de muchos

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aspectos, aún no se ha logrado tomar las políticas y medidas necesarias para solucionar

algunas restricciones.

La mayoría de empresarios de las MYPE considera que uno de los problemas principales

que tiene que enfrentar es el financiamiento, ya sea para iniciar un negocio, superar

situaciones de déficit en su flujo de caja, o expandir sus actividades. (Libra, 2009).

Es cierto lo que se indica en el párrafo anterior, ya que hoy en día las entidades financieras

le ponen una serie de exigencias , las cuales las MYPE no cumplen con esos requisitos

necesarios, debido a que muchas son informales, y otras no tienen historial financiero

confiable, lo que hace que tengan restricciones como : acceso al crédito , altos costos

financieros , falta de garantías ,informalidad , capacidad gerencial ,tecnología , introducción

en el mercado, lo cual trae por efecto baja productividad y baja competitividad , causando

consecuencias en el desarrollo de la MYPE teniendo menor acceso a los mercados , menor

rentabilidad , mayor probabilidad de quiebra.

Debemos señalar que en el campo de las micro finanzas existen créditos que se otorgan sin

respaldo de una garantía tradicional por montos muy pequeños; sin embargo, el tipo de

garantía que se solicita es de carácter solidario por parte de sus vecinos o conocidos del

solicitante. (Libra, 2009).

En la región Ancash, las MYPE viven con una ausencia clamorosa, de parte del Gobierno

Central, de políticas de apoyo integral a las MYPE (Pereda, 2010). Al no contar con el

financiamiento para poder ser competitivas frente a otros sectores, ha hecho que se

minimicen y no puedan desarrollarse como unidades económicas, la falta de capacitación de

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los empresarios es otra variable que influye en el crecimiento de las MYPE ya que es

importante, saber administrar, tomar decisiones claras y precisas , es por ello que muchas

veces los empresarios designan a las MYPE como unidades de sobrevivencia, ganancia

rápida , más no de poder desarrollarse y ser competitivas frente a otros .

En la ciudad de Chimbote donde vamos a desarrollar el estudio, existen varios

negocios conocidas como MYPE del sector comercio, se encuentran ubicadas entre la Av.

Leoncio Prado y Av. José Gálvez de la ciudad de Chimbote , actualmente se dedican a la

compra de articulos de ferreteria. Estas MYPE al parecer son formales, la mayoria se ubica

en el mercado las Malvinas. Pero hay que destacar que no se sabe que está pasando con

nuestra variable financiamiento y nuestra unidad de análisis las MYPE, no se sabe a qué

préstamos recurren estas MYPE, si es de corto plazo o largo plazo. Sin embargo, se

desconoce si dichas MYPE acceden o no al financiamiento de terceros o es

autofinanciado, por ejemplo, se desconoce si para hacer sus préstamos recurren al sistema

bancario o no bancario, qué tasa de interés pagan por los créditos recibidos. Por lo

anteriormente expresado, el enunciado del problema de investigación es el siguiente:

b) Enunciado del problema:

¿Cuáles son las principales características del financiamiento de las micro y pequeñas

empresas del sector comercio del Perú y de la empresa “ABC” de Chimbote, 2015?

3.2. Objetivos de la investigación:


3.2.1. Objetivo general:
Determinar y describir las principales características del financiamiento de las micro y

pequeñas empresas del sector comercio del Perú y de la empresa “ABC” de Chimbote, 2015.

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3.2.3. Objetivos específicos.
1. Describir las principales características del financiamiento de las micro y pequeñas

empresas del sector comercio del Perú, 2015.

2. Describir las principales características del financiamiento de la empresa “ABC” de

Chimbote, 2015.

3. Hacer un análisis comparativo de las principales características del financiamiento de

las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú y de la empresa “ABC”

de Chimbote, 2015.

4. Hacer una propuesta de mejora del financiamiento para la empresa “ABC” de

Chimbote ,2015.

3.3. Justificación de la investigación:


Finalmente el trabajo se justifica porque va a permitir llenar el vacío del conocimiento de la

falta de investigaciones realizadas. Debido a que nivel local casi no existen trabajos sobre

las MYPE del sector comercio, por tal motivo, es importante empezar a desarrollar trabajos

descriptivos sobre la variable financiamiento y su unidad de análisis MYPE.

Asimismo, la investigación es importante por permitirá conocer las principales

características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del sector comercio.

Desde el punto de vista de la utilidad personal e institucional, me permitirá como futura

profesional obtener mi título de contador público, así mismo, permitirá que la Universidad

Católica Los Ángeles de Chimbote mejore sus estándares establecidos por la ley

universitaria, donde específica que todos los estudiantes deben titularse a través de una

tesis.

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4. MARCO TEÓRICO Y CONCEPTUAL
4.1. Antecedentes

4.1.1. Internacionales
En el presente trabajo se entiende por antecedentes internacionales a todo trabajo realizado

en alguna ciudad de algún país del mundo, menos del Perú sobre aspectos relacionados con

nuestra unidades de análisis y variable de estudio.

Vásquez (2009) en su trabajo de investigación denominado: “Microempresas: estructura y

fuentes de financiamiento en México”, cuyo objetivo general fue: Analizar las principales

fuentes de financiamiento de las microempresas México, empleando la siguiente

metodología no experimental, descriptivo-bibliográfico-documental de caso, que a través de

la técnica de recolección revisión documental, ficha bibliográfica y cuestionario llego a los

siguientes resultados. a) Las principales fuentes de financiamiento de las microempresas en

México es a través de los proveedores que es la más común y frecuente, los créditos

bancarios a corto plazo, y los arrendamiento de bienes mediante en un periodo determinado

y una renta especifica. b) La estructura financiera de las microempresas en México está

conformada por financiamiento vía capital , que da origen a nuevas inversiones y

financiamiento vía deuda ,que da surgimiento a las instituciones de micro financiamiento en

México , dedicadas a financiar proyectos productivos de las micro y pequeñas empresas con

bajos niveles de capitalización con un acceso muy limitado a los mercados financieros,

participando una amplia gama de intermediarios como las cajas populares, las sociedades de

ahorro y préstamo, las uniones de crédito, los bancos populares y otras instituciones micro

financieras.

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Cabrera & Mariscal (2015) en su trabajo de investigación denominado: “Caja de ahorro

como opción para el financiamiento de micro y pequeñas empresas “ realizado México en

los municipios de San pedro y San Andrés Cholula , cuyo objetivo general fue: Proponer un

modelo de ahorro para los municipios de San pedro y San Andrés Cholula como una

alternativa de financiamiento para los micro y pequeños empresarios , aplicando la

siguiente metodología cuasi experimental de campo , que a través de la encuesta realizada a

una muestra 183 micro y pequeñas empresas de los municipios de San pedro y San Andrés

Cholula llegó a los siguientes resultados a) Los ingresos percibidos por las MYPE son del 42

% ingresos mensuales iguales o menores a $7,500, el 27% perciben ingresos entre $7,500 y

$15,000 y el 31% restante ingresos operativos mayores a $15,000 cada mes. b) El 76% de

MYPE encuestadas revelaron que no han optado por financiarse de forma externa, debido a

los altos intereses de los bancos comerciales y la negación hacia el crédito de estas entidades

financieras. c) El 43% de las MYPE manifestó no estar dispuesto a ingresar a una caja de

ahorro debido a los fraudes que se suscitaron el pasado. d) Las principales fuentes de

financiamiento para las MYPE en México son financiamiento interno con capital del

empresario y financiamiento externo como los bancos comerciales, extranjeros, desarrollo o

préstamos a los que abastecen de insumos que son los proveedores. e) Fuentes externas

establecen que el 63.6% consiguieron créditos con proveedores, con el fin de mantener en

circulación operativo) Financiamiento externo de bancos comerciales representan el 14.5%

de las empresas obtuvieron financiamiento de partes relacionadas que no pertenecen a las

MYPES, y el 3.3% fueron MYPES. g) Modelo de caja de ahorro para San Pedro y San

Andres Cholula que un promedio de socios de 1500 y 1800 de las micro y pequeña empresas

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haga una aportación de $150 mensuales, para los servicios de ahorro y crédito de acuerdo a

las posibilidades financieras que las personas encuestadas manifestó tener .

4.1.2. Nacionales

En el presente trabajo se entiende por antecedentes nacional a todo trabajo realizado en

cualquier ciudad del Perú, menos de la Región Ancash, sobre aspectos relacionados con

nuestra unidades de análisis y variable de estudio.

Medina (2010) en su trabajo de investigación denominado: “Incidencia del financiamiento y

la capacitación en la rentabilidad de la MYPE del sector turismo de la localidad de

Huancavelica año 2008”, cuyo objetivo general fue : Determinar la incidencia del

financiamiento y la capacitación en la percepción de la rentabilidad de las MYPES del sector

turismo de la localidad de Huancavelica, año 2008,empleando la siguiente metodología

cuantitativa descriptiva analítica de campo con diseño correlacional, que a través de la

encuesta y cuestionario aplicado a muestra de 34 restaurantes y 06 hoteles del sector

turismo del distrito de Huancavelica, año 2008 llego a los siguientes resultados a) El 45% de

las micro empresas del sector han recibido financiamiento por instituciones financieras de la

localidad. b) El 55.56% de las MYPES financiadas recibieron financiamiento de la Caja de

ahorro y Crédito los libertadores seguidamente de la Caja Municipal de pisco con el

27.77%. c ) El 100% de las MYPES que accedieron a créditos tienen la percepción de

que las instituciones financieras tienen políticas de apoyo al micro empresario. d) El

33.33% de las MYPES financiadas invirtieron el crédito obtenido a mejoramiento de sus

locales y el 66.67% en la compra de activos fijos. e ) El 50% de las MYPES del sector

turismo durante el año 2008 recibieron alguna capacitación para el manejo o desarrollo de

sus empresas antes de obtener el crédito financier. f) El 66.67% de las MYPES indican

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que en el año 2008 han tenido una capacitación permanente que los ha ayudado a mejorar la

rentabilidad de su empresa.

g) El 100% de las MYPES consideran a la capacitación como una inversión, y que esta le

ayudado a obtener rentabilidad en su empresa, lo que determina que existe una

percepción de rentabilidad de las empresas a través de la capacitación. h) El 55% de las

mypes determinan que obtuvieron rentabilidad en el año 2008.

Rengifo (2011) en su trabajo de investigación denominado: “Caracterización del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPES del sector comercio – rubro

artesanía shipibo-conibo del distrito de Callería-Provincia de Coronel Portillo, periodo 2009-

2010”, realizado en la ciudad de Pucallpa – Perú , cuyo objetivo general fue : Describir las

principales características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad, de las micro

y pequeñas empresas del sector comerció del rubro artesanía Shipibo Conibo del periodo

2009-2010, aplicando la siguiente metodología cuantitativo no experimental – descriptivo de

campo , que a través de la encuesta y cuestionario de 25 preguntas aplicado 14 micro y

pequeñas empresas dedicadas al sector y rubro en estudio llego a los siguientes resultados

Respecto a las MYPE a) El 71% de la mypes encuestadas son formales (inscritos en el

Rus) y el 29% son informales. b) El 7% se formó para obtener ganancias y el 93% por

subsistencia. Respecto al financ iamiento a)El 14% financian su actividad con fondos

propios y el 86% lo hacen con fondos de terceros b) El 08% ha obtenido su crédito de

entidades bancarias, el 58% de no bancarias, el 25% de usureros y el 8% de otros. c) El

40% obtuvo su crédito de la banca no comercial siendo estas: Prisma, Caja Piura, Epyme

Confianza y Cajas Municipales, el 33% lo obtuvo mediante usureros, el 17% mediante otros

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no especificados y el 8% lo obtuvo del Banco de Crédito. d) El 83% indicó que las entidades

no bancarias dan mayores facilidades para la obtención de créditos, el 08% los usureros y el

08% no sabe precisar. Respecto a la capacitación a) El 86% no recibieron

capacitación para el otorgamiento del préstamo, 7% sí lo recibió y el 7% no sabe precisar. b)

El 57% se capacito en prestación de mejor servicio al cliente, 36% no sabe precisar y el 07%

en otros. c) El 50% considera que la capacitación como empresario es relevante para su

empresa, 29% cree que no lo es y el 21% no sabe precisar. Respecto a la rentabilidad

a) El 93% cree que el financiamiento otorgado mejoro la rentabilidad de su empresa y el

07% no sabe precisar. b) El 57% cree que la capacitación mejoro la rentabilidad de su

empresa y el 36% opina que no 07% no sabe precisar.

4.1.3. Regionales

En el presente trabajo se entiende por antecedentes regionales, todo trabajo de investigación

realizado en cualquier del Perú, menos de la provincia del Santa, relacionados con nuestras

unidades de análisis y variable de estudio.

Baltazar (2012) en su trabajo de investigación denominado: “El financiamiento del crédito

bancario en las medianas y pequeñas empresas”, realizado en la provincia de Casma – Perú,

cuyo objetivo general fue: describir las características del financiamiento del crédito

bancario en las Mypes (Medianas y Pequeñas Empresas) del sector comercio, con venta de

insumos agrícolas, en la provincia de Casma, periodo 2012, aplicando la siguiente

metodología descriptivo- no experimental de campo , que a través de la encuesta y

cuestionario aplicado a una muestra de estudio de 16 MYPEs del sector comercio con venta

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de insumos agrícolas que representan el 100% de la población llego a los siguientes

resultados Respecto a datos del representante legal a)Los Dueños o representantes legales

de las Mypes son de edad promedio de 44 años. Respecto a los datos del perfil de las

empresas b) El 64% de los encuestados manifiesta que su antigüedad de la empresa es más

de 3 años y mientras que el 27% es de 3 años. Respecto al financiamiento c) El 73% Mypes

acuden para dar solución a sus problemas financieros a cajas municipales y 27% a bancos.

En conclusión Las MYPEs para mantenerse en el mercado recuren a créditos bancarios a fin

de cubrir sus necesidades de capital de trabajo con el propósito de ser competitivos.

Cáceres (2012) en su trabajo de investigación denominado: “Caracterización del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPES del sector comercio-rubro

bordados artesanales del distrito de Chivay, provincia de Caylloma-región Arequipa,

período 2008-2009”, cuyo objetivo general fue: Describir las principales características del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector comercio – rubro

bordados artesanales del distrito de Chivay, provincia de Caylloma-región Arequipa,

aplicando la siguiente metodología cuantitativo- descriptivo de campo, que a través de la

encuesta y cuestionario aplicado a una muestra de estudio de 20 MYPES talleres

artesanales que representa el 50% de la población llego a los siguientes resultados Respecto

a los empresarios a) La edad promedio de los representantes legales de las Mypes

encuestados se encuentran en el rango de 30 a 44 años. b) El 65.0% de los representantes

legales encuestados son del sexo femenino y el 45% de los empresarios encuestados tiene

grado de instrucción superior; respecto al perfil de las Mypes. c) El 90% de los

representantes legales de las Mypes encuestados dijeron tener más de 03 años de antigüedad

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empresarial. d) El 95% dijeron tener entre uno a cinco trabajadores. Respecto al

financiamiento a) El 70% de las Mypes encuestadas recibieron créditos financieros, con una

tasa promedio de 3% mensual. b) El 70% de las Mypes solicitaron crédito financiero hasta

por más de tres veces al año. c) El 65% de las Mypes que recibieron crédito lo invirtieron en

capital de trabajo. Respecto a la capacitación a) El 85% de los empresarios encuestados

dijeron que sí recibieron capacitación antes del otorgamiento del crédito. b) El 90% de los

empresarios encuestados manifestaron que recibieron capacitación una vez. Respecto a la

rentabilidad empresarial a) El 90% de los representantes legales de las Mypes encuestadas

dijeron que la rentabilidad de su negocio ha mejorado en los dos últimos años.

4.1.4. Local
En el presente trabajo se entiende por antecedentes locales, todo trabajo de investigación

realizado en el Distrito de Chimbote, relacionados con nuestras unidades de análisis y

variable de estudio.

Tantas (2010) en su trabajo de investigación denominado: “Caracterización del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPES del sector comercio – rubro

distribuidora de útiles de oficina del Distrito de Chimbote, Periodo 2008-2009”, cuyo

objetivo general fue : Describir las principales características del financiamiento , la

capacitación y la rentabilidad de las MYPE del sector comercio rubro distribuidora de útiles

de oficina del Distrito de Chimbote, Periodo 2008-2009,aplicando la siguiente metodología

cuantitativo – descriptivo de campo que a través de la encuesta y cuestionario aplicado a

una muestra de 7 micro y pequeñas empresas comercializadoras de útiles de oficina llego a

los siguientes resultados a) La edad promedio de los representantes legales de las Mypes

estudiadas es de 40 años; el 57,1% de los micro-empresarios son del sexo femenino y el

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42,9% tienen instrucción superior universitaria b) El 42,86% recibieron crédito del sistema

bancario, pagando una tasa de interés que fluctuó entre 1,5 a 3,5% mensuales, el 66,7%

utilizaron el crédito recibido como capital de trabajo. c) El 100% de los representantes

legales no recibieron ninguna capacitación previa al otorgamiento de los créditos; sin

embargo, el 42,8% sí se capacitaron después del otorgamiento del crédito, siendo la

capacitación en manejo empresarial. d) El 57,1% de las Mypes tienen entre 2 a 7

trabajadores y el 100% de los microempresarios manifestaron de que la capacitación sí

mejoró la rentabilidad de sus empresas.

Lozano (2011) en su trabajo de investigación denominado: “Caracterización del

financiamiento, capacitación, rentabilidad de las MYPES, ferretería mercado ferrocarril

distrito Chimbote”, cuyo objetivo general fue: Describir las principales características del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las Mypes del sector comercio rubro

ferreterías en el mercado ferrocarril del distrito de Chimbote, período 2011, aplicando la

siguiente metodología 1) Tipo y nivel de investigación cualitativo- descriptivo de campo que

a través de una encuesta y cuestionario aplicado a una muestra de 10 MYPES dedicada al

rubro de ferretería en el mercado ferrocarril del distrito de Chimbote que representan el 100

% de la población llego a los siguientes resultados Respecto al financiamiento de las

MYPES a) El 100% de las Mypes encuestadas obtuvieron financiamiento del sistema

financiero proveniente de una entidad no bancaria, cobrando una tasa de interés del 20% -

25% anual teniendo un plazo de pago del financiamiento de 2 años. Respecto a la

capacitación de las MYPES a) El 90% de las Mypes encuestadas no recibió capacitación y el

30%de las Mypes de los encuestados sustenta que la capacitación que reciben sus

trabajadores si es una inversión. Respecto a la rentabilidad de las MYPES a) El 80% de los

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microempresarios encuestados manifestaron que la rentabilidad de sus empresas sí mejoró

en el año 2011 y el 20% de los representantes de las MYPES manifestaron que la

rentabilidad está relacionada con la capacitación recibida.

4.2. Bases teóricas:

4.2.1. Teorías del financiamiento:

Desde el punto de vista teórico, hay varios avances de la teoría del financiamiento que

implican en el comportamiento de las empresas, mostrando diversas reacciones e

impactos.

Teoría de Modigliani y Miller

Según Fernández (2001), señala que Modigliani y Miller fueron los primeros autores en

desarrollar un análisis teórico de la estructura financiera de las empresas cuyo objetivo es

estudiar sus efectos sobre el valor de la misma, se deduce que la finalidad es que maximice

el valor de mercado de la empresa y minimice el costo del capital.

Este análisis consta de dos etapas:

En una primera etapa, establecen la independencia del valor de la firma respecto a su

estructura de financiamiento.

En una segunda etapa, la toma en consideración del impuesto sobre el ingreso de las

sociedades los conduce a concluir que hay una relación directa entre el valor de la empresa y

su nivel de endeudamiento.

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La teoría de M&M se fundamenta en tres proposiciones las cuales son:

Proposición I de M&M. Explica que el valor de la empresa sólo dependerá de la capacidad

generadora de renta de sus activos sin importar en absoluto de dónde han emanado los

recursos financieros que los han financiado; es decir, tanto el valor total de mercado de una

empresa como su costo de capital son independientes de su estructura financiera, por tanto,

la política de endeudamiento de la empresa no tiene ningún efecto sobre los accionistas

(Fernández, 2001).

Proposición II de M&M. Explica que la rentabilidad esperada de las acciones ordinarias de

una empresa endeudada crece equitativamente a su grado de endeudamiento; es decir, el

rendimiento probable que los accionistas esperan obtener de las acciones de una empresa

que pertenece a una determinada clase, es función lineal de la razón de

endeudamiento(Fernández, 2001).

Proposición III de M&M. Explica que la tasa de retorno de un proyecto de inversión ha de

ser completamente independiente a la forma como se financie la empresa, y debe al menos

ser igual a la tasa de capitalización que el mercado aplica a empresas sin apalancamiento y

que pertenece a la misma clase de riesgo de la empresa inversora; es decir, la tasa de retorno

requerida en la evaluación de inversiones es independiente de la forma en que cada empresa

esté financiada (Fernández, 2001).

A pesar de ser una de las teorías más antigua, sobre la estructura del financiamiento a dado

luz para la creación y surgimiento de otras nuevas teorías como La Teoría de La Jerarquía

Financiera (Pecking Order Theory) Modelo Del Trade-Off o Equilibrio Estático, entre otras.

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Teoría de la Jerarquía de Pecking Order

Según Escalera (2007), la teoría de la jerarquía de Pecking Order, establece una ordenación

a la hora de obtener financiación para nuevas inversiones. Esta jerarquía consiste

básicamente en que las empresas optan preferentemente por la financiación interna, es

decir, beneficios retenidos y amortización y, en caso de tener que recurrir a financiación

externa optan, en primer lugar, por deuda y en último lugar, por ampliaciones de capital.

Diversas aportaciones han intentado explicar esta teoría con argumentos válidos para

pequeñas y medianas empresas no cotizadas. El principal argumento en este caso es que

las PyMES tienen dificultad a acceder al mercado de capitales. Sin embargo las pequeñas y

medianas empresas cuentan con diversas formas de capitalizarse: recursos propios,

préstamos a bancos u otros y emisión de acciones. Por lo que utilizan de manera prioritaria

el autofinanciamiento, y si este es insuficiente recurre al endeudamiento y solo en última

instancia a la emisión de acciones

Por su parte Frank y Goyal (2002), destacan que empresas pequeñas con alto crecimiento

no siguen generalmente el orden de jerarquía, mientras que las grandes empresas

muestran aspectos del comportamiento de jerarquización financiera, pero no de forma

constante durante todo el período de análisis, siendo mayor en las primeras dos décadas y

llegando a la conclusión de que el tamaño es importante al igual que el período de tiempo.

Por último, afirman que el déficit financiero agrega una pequeña cantidad extra de poder

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explicativo a la hora de explicar la emisión neta de deuda a lo largo del tiempo para las

empresas de todos los tamaños.

Teoría de Modelo del Trade-Off o Equilibrio Estático

Según Escalera (2007), señala que esta teoría sugiere que la estructura financiera óptima de

las empresas queda determinada por la interacción de fuerzas competitivas que presionan

sobre las decisiones de financiamiento. Estas fuerzas son las ventajas impositivas del

financiamiento con deuda y los costos de quiebra. Por un lado, como los intereses pagados

por el endeudamiento son generalmente deducibles de la base impositiva del impuesto sobre

la renta de las empresas, la solución óptima sería contratar el máximo posible de deuda.

Sin embargo, por otro lado, cuanto más se endeuda la empresa más se incrementa la

probabilidad de enfrentar problemas financieros, de los cuales el más grave es la quiebra.

Es importante decir que la teoría del trade-off no tiene un autor específico, ya que esta teoría

agrupa a todos aquellas teorías o modelos que sustentan que existe una mezcla de deuda-

capital óptima, que maximiza el valor de la empresa, que se produce una vez que se

equilibren los beneficios y los costos de la deuda.

La teoría del trade-off no puede explicar por qué empresas con mucha rentabilidad

financiera dentro de un mismo sector optan por financiarse con fondos propios y no usan su

capacidad de deuda, o por qué en naciones donde se han desgravado los impuestos o se

reduce la tasa fiscal por deuda las empresas optan por alto endeudamiento. Por lo tanto

22
todavía no existe un modelo que logre determinar el endeudamiento óptimo para la empresa

y por ende a mejorar la rentabilidad financiera desde la óptica de la estructura financiera.

4.2.2. Teorías de las Micro y Pequeña Empresas (MYPE):

Teoría de competitividad sistemática de las MYPE

Según Sánchez (2009), se basa en el fortalecimiento de los procesos de aprendizaje

tecnológico organizativo y la creación de redes de producción para que las MYPE puedan

acceder a las exportaciones, desarrollando ventajas competitivas nacionales, así como la

demanda interna y regional mediante nuevas iniciativas de integración.

Esta teoría busca crear que los programas crediticios y de capacitación contribuyan

significativamente a superar la segmentación de las estructuras de las empresas y de los

mercados laborales, para que las MYPE crezcan y que lleguen a convertirse en unidades

productivas formales que coadyuvan en el mejoramiento de la producción y a crear empleos

estables y bien remunerados. Para acrecentar su número sugieren la interrelación de tres

áreas cuya simbiosis permite generar el potencial para la creación de empleos, en

consonancia con el fortalecimiento de la productividad y eficiencia, a la vez que con la

generación de nuevas ventajas competitivas basadas en el conocimiento.

Esta teoría se creado con el propósito, proveer a los productores nacionales de insumos

baratos; dominar los mercados locales; exportar de esos países productos terminados a otras

regiones y suministrar productos intermedios más baratos a sus filiales en otras regiones del

mundo.

23
Teoría del financiamiento de las MYPE:

Según Silupú (2013), en el mundo de las micro finanzas o finanzas aplicadas a las pequeñas

o micro unidades de negocio, muestra actualmente el costo de financiamiento para las

MYPES vía deuda es muy alto a comparación del costo de financiamiento de sus propios

capitales. Actualmente, la tasa promedio de interés a este sector es de alrededor del 30%

anual y en otros casos es mayor debido a que el sector MYPES muchas veces es informal,

no paga impuestos y es de mucho riesgo, lo que genera un mayor costo para las instituciones

micro financieras. Existe una regla muy básica dentro de las finanzas: toda empresa debe

dirigir sus decisiones a crear valor, y esto se genera cuando la rentabilidad obtenida es

mayor al costo de financiamiento. Aplicando esta regla, las MYPES deben buscar la opción

menos costosas: el financiamiento a través de sus propios recursos o de sus utilidades

generadas, por lo cual, no estaríamos bajo la regla tradicional planteada en las teorías de

estructura de capital.

24
4.3. Marco conceptual:

Definiciones del financiamiento:

Desde el punto de vista general, el financiamiento es la obtención de recursos de fuentes

internas o externas a corto, mediano plazo, que quiere para su operación normal y eficiente

una empresa pública, privada social o mixta (Perdomo ,1998).

Así mismo, el financiamiento viene siendo el conjunto de recursos monetarios financieros

utilizados para llevar a cabo una actividad económica, con la característica de que

generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios

(Gitman, 1996). Por otro lado es un préstamo concedido a un cliente a cambio de una

promesa de pago en una fecha futura indicada en un contrato. Dicha cantidad debe ser

devuelta con un monto adicional (intereses), que depende de lo que ambas partes hayan

acordado (Ferruz, 2000).

Finalmente es importante tener claro que al referirse al término financiamiento, no es más

que el mecanismo que tiene por finalidad obtener recursos con el menor costo posible. Tiene

como principal ventaja la obtención de recursos y el pago en años o meses posteriores a un

costo de capital fijo llamado interés; por lo general es una tasa de interés compuesto, lo que

significa que son capitalizados cada mes Salguero (como se citó en Calvo , 2012 ).

25
Definición de Micro y Pequeñas Empresas:

Según (Ley Nº 28015,2003), Texto único ordenado de la ley de promoción de la

competitividad, formalización y desarrollo de la micro y pequeña empresa y del acceso al

empleo decente, define a la micro y pequeña empresa como unidad económica constituida

por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión

empresarial. Tiene como objeto desarrollar actividades de extracción, transformación,

producción. Para incrementar el empleo sostenible y contribuir con el producto bruto

interno.

Las MYPE deben de reunir las siguientes características:

1. El número de trabajadores :

- La micro empresa abarca de 1 hasta 10 trabajadores inclusive

- La pequeña empresa abarca de 1 hasta 50 trabajadores inclusive

2. Niveles de ventas anuales:

- La micro empresa hasta el monto máximo de 150 unidades impositivas

tributarias-UIT

- La pequeña empresa a partir de monto máximo señalado para las microempresas

y hasta 850 unidades impositivas tributarias – UIT.

Según (Ley Nº 30056,2013), Texto único ordenado de la ley de impulso al desarrollo

productivo y al crecimiento empresarial, que modifica diversas leyes donde los principales

cambios se encuentran:

26
1. La Nueva Norma sólo utiliza como parámetro para determinar quiénes deben ser

considerados Micros, Pequeñas o Medianas Empresas los volúmenes de ventas

anuales, descartando como criterio el número de trabajadores que utilizaba la norma

original.

2. La Nueva Empresa considera:

- Micro Empresa: Ventas Anuales hasta un máximo de 150 UIT (555 MIL

NUEVOS SOLES)

- Pequeña Empresa de 150 UIT (555 MIL NUEVOS SOLES) hasta 1,700

UIT (6 MILLONES 290 MIL SOLES)

- Mediana Empresa de 1,700 UIT (6 MILLONES 290 MIL SOLES) hasta

2,300 UIT (8 MILLONES 510 MIL SOLES)

3. La Nueva Norma establece que el Régimen Laboral Especial contemplado en la Ley

MYPE es de naturaleza permanente y sólo aplicable a las micro y pequeñas empresas

no a la mediana empresa.

4. La Nueva Norma prorroga por tres años el Régimen Laboral Especial de la

microempresa creado mediante ley 28015, Ley de Promoción y Formalización de la

Micro y Pequeña Empresa. La norma permite que las microempresas, trabajadores y

conductores puedan acordar por escrito, durante dicha prorroga, su acogimiento al

régimen laboral regulado por el Decreto Legislativo 1086- Ley de Promoción de la

Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa y del

Acceso al Empleo Decente, LEY MYPE.

27
5. EL Registro de Micros y Pequeñas Empresas (REMYPE), administrado por el

Ministerio de Trabajo, a partir de la reglamentación de la Nueva Norma será

Administrado por la SUNAT.

6. La Nueva Norma modifica la Ley del Impuesto a la Renta, estableciendo que los

perceptores de rentas de tercera categoría cuyos ingresos brutos anuales no superen

las 150 UIT, deberán llevar como mínimo un Registro de Ventas, un Registro de

Compras y Libro Diario Formato simplificado.

7. La Nueva Norma crea el Nuevo Régimen Único Simplificado el mismo que

comprenderá a las EIRL, antes solo era de aplicación a las personas naturales no a

las personas jurídicas.

28
5. METODOLOGIA
5.1. El tipo de investigación

La presente investigación será de tipo cualitativo.

5.2. Nivel de la investigación de las tesis.

La presente investigación será de forma descriptiva.

5.3. Diseño de la investigación. (Incluye hipótesis si se requiere)

El diseño de la presente investigación será descriptivo bibliográfico-

documental y de caso.

5.4. El universo y muestra.

Dado que el presente trabajo de investigación será bibliográfico y de caso no

habrá población, tampoco muestra.

5.5. Definición y operacionalización de variables

Dado que la presente investigación será bibliográfica tampoco habrá definición ni

operacionalización de variables.

5.6. Técnicas e instrumentos de recolección de datos

Para el recojo de la información de la presente investigación se utilizara la técnica

bibliográfica documental y la entrevista.

Para el recojo de la presente investigación se utilizara los instrumentos de ficha

bibliográfica y cuestionario.

29
5.7. Plan de análisis.

En la presente investigación se utilizara el siguiente plan de análisis

1. Para cumplir con el objetivo específico 1, se utilizara la bibliografía pertinente

y necesaria; fundamentalmente se procurará encontrar los antecedentes

pertinentes a la variable o variables de estudios y unidades de análisis de

nuestro trabajo de investigación.

2. Para cumplir con el objetivo específico 2, se elaborara un cuestionario

pertinente para recoger la información del caso.

3. Para conseguir el objetivo 3 se hará un análisis comparativo de los resultados

específicos 1 y del resultado especifico 2

30
5.8. Matriz de consistencia lógica

Matriz de consistencia lógica de un trabajo de investigación descriptiva con una sola


variable y bibliográfica y de caso.

Título Enunciado del problema Objetivo general Objetivo específico


CARACTERIZACIÓ ¿Cuáles son las principales Determinar y
N DEL características del describir las 1. Describir las principales
FINANCIAMIENTO financiamiento de las micro principales características del
DE LAS MICRO Y y pequeñas empresas del características del financiamiento de las micro y
PEQUEÑAS sector comercio del Perú financiamiento de pequeñas empresas del sector
EMPRESAS DEL y de la empresa “ABC” de las micro y comercio del Perú, 2015.
SECTOR Chimbote, 2015? pequeñas
COMERCIO DEL empresas del 2. Describir las principales
PERÚ: CASO DE LA sector comercio características del
EMPRESA “ABC”- del Perú y de la financiamiento de la empresa
CHIMBOTE, 2015. empresa “ABC” “ABC” de Chimbote, 2015.
de Chimbote,
2015 3. Hacer un análisis comparativo
de las principales características
del financiamiento de las micro
y pequeñas empresas del sector
comercio del Perú y de la
empresa “ABC” de Chimbote,
2015.

4. Hacer una propuesta de mejora


del financiamiento para la
empresa “ABC” de Chimbote
,2015.

31
6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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Recuperado de http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/mx/2009/jrvs2.htm

7. ANEXOS
Anexos 01

7.1. Cronograma de Actividades

ACTIVIDADES ABRIL Mayo JUNIO

8 14 21 28 29 5 12 20 26 2 7 14

Análisis de proyecto de línea de


investigación

Matriz del proyecto de línea

Introducción del proyecto de


investigación

Planteamiento del problema


Justificación de la investigación

Marco teórico y conceptual

Referencias bibliográficas y anexos

Verificación del proyecto de


investigación

36
7.2. Presupuesto

PRESUPUESTO

COSTO COSTO
RUBROS CANT.
UNITARIO TOTAL

Bienes de consumo

Lapiceros 07 unid. 0.50 3.50


Lápiz 01 unid 0.50 0.50
Resaltador 01 unid 2.50 2.50

Papel Bond De 80gr 100unid 5.00 5.00


Cuaderno 01 unid. 2.50 2.50

TOTAL DE BIENES 14.00

Servicios

Impresiones 40 hojas 0.30 12.00


Copias 50 hojas 0.04 2.00

TOTAL DE SERVICIOS 14.00

TOTAL PRESUPUESTO
28.00

7.3. Financiamiento

37
Para el desarrollo y elaboración de mi proyecto de investigación, los gastos serán

autofinanciados.

ANEXO 02

7.4. Fichas bibliográficas

FICHA BIBLIOGRÁFICA
Políticas paras las MYPYMES frente a la
TITULO / LIBRO crisis

CIUDAD / PAÍS Chile

AUTOR (A): Henríquez Amestoy Lissette

ADITORIAL / EDICIÓN: Euro social - empleo

AÑO: 2009
http://www.ilo.org/santiago/publicaciones/
WCMS_191351/lang--es/index.htm
FUENTE:

FICHA BIBLIOGRÁFICA
Análisis del déficit habitacional en
Guatemala y el aprovechamiento de
fuentes de financiamiento de vivienda
TITULO / LIBRO para el segmento medio bajo

CIUDAD / PAÍS Guatemala

AUTOR (A): Salguero Vásquez Ana

ADITORIAL / EDICIÓN: Unis

AÑO: 2012

38
FUENTE: http://glifos.unis.edu.gt/digital

ANEXOS 03

7.5. Cuestionario

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y


ADMINISTRATIVAS.

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

Reciba Usted mi cordial saludo:

Agradezco su participación aportando datos respondiendo a las preguntas del presente


cuestionario que consta de 17 interrogantes, mediante el cual me permitirá realizar mi
investigación y luego formular mí Informe de Investigación cuyo título es
CARACTERIZACIÓN DEL FINANCIAMIENTO DE LAS MICRO Y PEQUEÑAS
EMPRESAS DEL SECTOR SERVICIO, RUBRO RESTAURANTES DEL DISTRITO DE
CHIMBOTE PERÍODO 2011–2012

La información que usted proporcionará será utilizada sólo con fines académicos y de
investigación, por lo que se le agradece por su valiosa información y colaboración.

Nombre del Propietario de la empresa:______________________________________


Fecha: _____/______/_______

INSTRUCCIONES: Marcar dentro del recuadro con una “X” la alternativa correcta:

DATOS DE LA EMPRESA

1. ¿cuál es la antigüedad de su empresa?


Un año ( ) Tres años ( ) Cinco años ( ) Más de cinco años ( )

2. ¿Cuántos trabajadores tiene su empresa?

39
1( ) 2a4( ) 4 a 10 ( ) Más de 10 ( )

3. ¿Cuál es el objetivo de su empresa?


Obtener más ganancias ( ) Dar empleo a la familia ( ) Dar empleo a la
comunidad ( )

4. ¿Su empresa lleva Contabilidad?


Si ( ) No ( )
5. Tiene asesoramiento profesional de un:
- Contador ( ) - Administrador ( )
- Economista ( ) - Otro profesional ( )
- Ninguno

6. Edad del Representante Legal


18 a 29 ( ) 30 a 45 ( ) Más de 46 ( )
7. Sexo de Representante Legal
Femenino ( ) Masculino ( )
8. Grado de instrucción del Representante Legal
Primaria ( ) Secundaria ( ) Técnica ( ) Universitaria ( ) Sin
instrucción ( )

DEL FINANCIAMIENTO
9. ¿Cuál es el tipo de financiamiento para el capital de su empresa?
Propio ( ) De entidades financieras ( ) De otras personas ( )
10. ¿Solicito crédito para su empresa?
Si ( ) No ( )
11. ¿Recibió el crédito solicitado para su empresa?
Si ( ) No ( )
12. ¿Cuál fue el monto solicitado?
…………………………………….
13. ¿Está conforme con la tasa de interés pagado por los prestamos recibidos?
Si ( ) No ( )
14. ¿En que fue invertido el préstamo que obtuvo?
- Compra de mercadería ( ) - Mejoramiento y/o ampliación de local ( )
- Compra de Activos fijos ( ) - Programa de capacitación ( )
15. ¿El préstamo que obtuvo contribuyo a la solución de problemas de liquidez de su
empresa. Es decir le alcanzo para el cumplimiento de sus deudas y obligaciones?
Si ( ) No ( )
16. Si la respuesta fue si, diga fue para:
- Pagar a proveedores ( )
- Para pagar tributo ( )
40
- Pagar a los trabajadores ( )
- Para otras deudas y/o obligaciones
17. ¿Ud. cree que el préstamo obtenido ayuda a que su empresa pueda abrirse a nuevos
mercados?
Si ( ) No ( )

41