UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

(UAPA)

MATERIA:
Administración Financiera II

TEMA:
Tarea IV

NOMBRE:

Luz Del Carmen Gómez Duran

Matricula: 15-3499

FACILITADOR:

Manuel Cuevas

SANTO DOMINGO ESTE,

REPÚBLICA DOMINICANA
26 SEPTIEMBRE 2018
4.1 Concepto.
Es el proceso de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de la
empresa, un plan que contiene la información para tomar decisiones en el cual se
formula y evalúan las inversiones.

• Brinda la posibilidad de realizar cambios importantes, tanto en la naturaleza

como en los medios de producción, al poder reorientar la política de inversiones en
diversos sentidos: crecimiento, reducción, diversificación, reestructuración, etc.

• Relacionado con el punto anterior, ofrece la posibilidad alternativa de incidir

sobre el mercado actual de la empresa. Esta posible incidencia puede llevarse a
cabo alterando el volumen de los gastos amortizables (por ejemplo, la inversión en
el capítulo de publicidad y campañas de promoción e imagen), alterando el
volumen y/o composición del fondo de rotación (dando mayores facilidades de
pago a los clientes, por ejemplo), etc.

• Muestra la posibilidad de cambiar radicalmente la política financiera de la

empresa.

4.2 Definición e importancia del presupuesto de capital.

Es importante porque la expansión de activos implica por lo general gastos muy
cuantiosos, y antes que una empresa pueda gastar una gran cantidad de dinero,
deberá tener fondos suficientes y disponibles.

El presupuesto de capital se relaciona con la totalidad del proceso de los gastos

de planeación cuyos rendimientos se espera que se extiendan más allá de un año.
Desde luego, la elección de un año es arbitraria, pero representa un punto de
referencia conveniente para distinguir entre los diversos tipos de gastos. Algunos
ejemplos obvios de desembolsos de capital están representados por los gastos de
terrenos, edificios y equipos.
Las decisiones de presupuesto de capital deben relacionarse con la planeación
estratégica general de la compañía, la estrategia implica una planeación de la
empresa hacia el futuro.
Un presupuesto mal realizado puede traer consecuencias muy graves para la
empresa, del mismo modo que un presupuesto de capital efectuado de forma
correcta le puede traer muchos beneficios.
Un buen presupuesto de capital sirve para determinar mejor la oportunidad de las
adquisiciones de activos así como la calidad de los activos comprados. Este
resultado es una consecuencia de la naturaleza de los bienes de capital y de sus
productores.
Etapas en el proceso de presupuesto de capital este proceso se divide en cinco
pasos distintos denominados:

• Generación de propuesta
• Revisión y análisis
• Toma de decisiones
• Puesta en marcha
• Seguimiento

4.3 Tipos de Proyectos.

Existen muchos tipos de proyectos, pero los más comunes son:
* Según el grado de dificultad que entraña su consecución:
 Proyectos simples.
 Proyectos complejos.
* Según la procedencia del capital:

 Proyectos públicos.

 Proyectos privados.

 Proyectos mixtos.

* Según el grado de experimentación del proyecto y sus objetivos:

 Proyectos experimentales.
 Proyectos normalizados.
* Según el sector:
 Proyectos de construcción.
 Proyectos de energía.
 Proyectos de minería.
 Proyectos de transformación.
 Proyectos de medio ambiente.
 Proyectos industriales.
 Proyectos de servicios.
* Según el ámbito:
 Proyectos de ingeniería.
  Proyectos económicos.
 Proyectos fiscales.
 Proyectos legales.
 Proyectos médicos.
 Proyectos matemáticos.
 Proyectos artísticos.
 Proyectos literarios.
 Proyectos tecnológicos.
 Proyectos informáticos.
* Según su orientación:
 Proyectos productivos.
 Proyectos educativos.
 Proyectos sociales.
 Proyectos comunitarios:
 Proyectos de investigación.
* Según su área de influencia:
 Proyectos supranacionales.
 Proyectos internacionales.
 Proyectos nacionales.
 Proyectos regionales.
 Proyectos locales.

4.4 Esquemas de flujo de efectivo.

Para representar los flujos de efectivo de un proyecto con frecuencia se usan las
líneas de tiempo. Estos esquemas son útiles sobre todo cuando los flujos de
efectivo son complejos, aunque también pueden resultar de utilidad cuando los
flujos de efectivo no son tan complicados para ilustrar más claramente su
comportamiento a lo largo de la vida del proyecto.
Para representar los flujos de efectivo de un proyecto con frecuencia se usan las
líneas detiempo.
Flujos de efectivo estándar
Un flujo estándar es aquel en el que un flujo negativo que representa el
desembolso requerido como inversión inicial para arrancar el proyecto es seguido
de una serie de flujos de efectivo positivos al final de cada uno de los años que
dura el proyecto.

Flujos de efectivo no estándar

Por otra parte, una serie de flujos deefectivo no estándar se presenta cuando el
flujo de efectivo negativo es seguido de una serie de flujos de efectivo tanto
positivos como negativos durante cada uno de los años que dura el proyecto.

Flujos de Efectivo Relevantes

Los flujos de efectivo requieren de un análisis completo de muchas variables,

como del criterio y la experiencia de los gerentes de la empresa.
Las dificultades tienen que ver, la inversión en capital de trabajo y la depreciación,
observaciones relacionadas con capacidad en exceso y oportunidades
contingentes.

4.5 Inversión inicial.

Es la cantidad de dinero que es necesario invertir para poner en marcha un
proyecto de negocio.El desembolso en los que incurrió la persona o empresa al
inicio del proyecto, sin tener en cuenta aquellos futuros egresos relacionados con
dicha inversión.

4.6 Tipos y flujos de efectivo relevantes.

Los flujos de efectivos relevantes para la toma de decisiones de presupuesto de
capital incluyen la inversión inicial, las entradas de efectivo y le flujo de efectivo
final.
Los flujos de efectivos relevantes son el incremento de salida de efectivo después
de impuesto (inversión) y las entradas resultantes relacionadas con un
desembolso de capital propuesto.
Los flujos de efectivo marginales representan los flujos de efectivos adicionales
(salidas o entradas) que se espera resulten de un desembolso presupuesto de
capital.
Principales componentes de los flujos de efectivo
Los flujos de efectivo de cualquier proyecto dentro del patrón convencional
incluyen tres componentes básicos.
 1) La inversión inicial.
 2) La entrada de efectivo por operaciones.
 3) Los flujos de efectivo final
Todos los proyectos, sean de expansión, de reposición, renovación o algún otro
propósito, tienen los dos primeros componentes.
La inversión inicial; es la salida de efectivo relevante requerida en el momento
cero para aplicar una propuesta de inversión a largo plazo.
Entradas de efectivo por operaciones; son los flujos de efectivo relevantes
resultantes resultante del empleo de una inversión a largo plazo propuesta durante
la vigencia de la misma.
Flujo de efectivo final; es el flujo de efectivo relevante atribuible a la liquidación de
una inversión a largo plazo, realizada al término de la vigencia de la misma

4.6 Métodos para la toma de decisiones sobre proyectos.

Uno de los procesos cruciales en la dirección empresarial es la toma de

decisiones. Si bien este es un proceso donde se suelen aplicar criterios tanto
objetivos como subjetivos, como todo proceso es susceptible de aplicar un
método. Por supuesto no se trata de automatizar una actividad donde los
sentimientos o las intuiciones pueden tomar un papel tanto o más importante que
los datos que disponemos para llevarla a cabo. Pero disponer de ese método y
poder adaptarlo a cada situación particular puede servir de ayuda para dar lo la
decisión adecuada.
Por supuesto todo problema o situación a resolver parte de una predefinición del
mismo. El disponer de un escenario de partida y de un análisis del mismo es
fundamental para poder tomar el camino adecuado que nos conduzca al fin
perseguido. Eso además nos ayudará a no caer en el llamado diagnóstico
sintomático, esto es asumir como un problema lo que, en realidad, es un síntoma
de la situación real.
2. Realice los siguientes ejercicios que a continuación le presentamos:
a) Determine el valor futuro de un monto único y analícelo en una línea de
tiempo, si Juan Pérez, hace una inversión de $35,000 a la fecha de hoy,
ganando una tasa de interés anual de 7%, ¿cuánto tendrá al término de 5
años? Expréselo en una línea de tiempo (Valor Futuro)

VF= VP (1Xi)

1 periodo 35,000.00 x 1 x 0.07= 2,450

2 periodo 35,000.00 x 1 x 0.07= 2,450

3 periodo 35,000.00 x 1 x 0.07= 2,450

4 periodo 35,000.00 x 1 x 0.07= 2,450

5 periodo 35,000.00 x 1 x 0.07= 2,450

+ Capital 35,000.00

47,250.00

VF= 47,250.00

VP= $35,000.00

0 1 2 3 4 5
b) MC desea determinar cuánto dinero tendrá al término de 6 años si elige la
anualidad ordinaria, la cual consiste en depósitos de $800,000 anuales, al
final de cada uno de los próximos 5 años, en una cuenta de ahorros que
paga el 6% de interés anual. Esta situación se ilustra a continuación en la
siguiente línea de tiempo. (Valor futuro)
VF= VP= (1+i)n

VF= 800,000 (1.06) 1= 800,000 X 1.06= 848,000

VF= 800,000 (1, 06) 2=800,000 X 1.12= 896,000

VF= 800,000 (1.06)3=800,000 X 1.19= 952,000

VF= 800,000(1.06)4= 800,000 X 1.26= 1, 008,000

848,000

896,000

952,000

1, 008,000

800,000

800,000 800,000 800,000 800,000 800,000 4, 504,000

1 2 3 4 5
c) AP, desea determinar la cantidad máxima que debe pagar para lograr una
anualidad ordinaria específica. La anualidad consiste en flujos de efectivo
de $2, 000,000 al final de cada año durante 5 años. Encuentra un prestamista
que le penaliza con una anualidad que le proporcionara un rendimiento
mínimo de un 7%. Representa en la línea de tiempo que aparece a
continuación. (Valor Presente). Represéntelo en una línea de tiempo para el
valor presente de una anualidad ordinaria

VP= VF= / (1+i)n

$2, 000,000 / (1+0.07)1 = 2, 000,000/1.07= 1, 869,158.88

$2, 000,000/ (1+0.07)2 = 2, 000,000/1.14= 1, 754,385.96

$2, 000,000/ (1+0.07)3 = 2, 000,000/1.22= 1, 639,344.26

$2, 000,000/ (1+0.07)4 = 2, 000,000/1.31= 1, 526,717.55

$2, 000,000/ (1+0.07)5 = 2, 000,000/1.40= 1, 428,571.43

______1_________2__________3________4_________5______

| | | | |

| | | | |

1, 869,158.88 | | | |

| | | |

1, 754,685.96_ _ _ | | | |

| | |

1, 639,344.26 _ _ _ _ _ _ _ | | |

| |

1, 526,717.55 ____ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ | |

|
1, 428,571.43 _ _ _ _ _ _ _ _ __ _ _ _ __ _ _ _ __ _ |