Análisis Financiero

Emprendimiento
Visión - misión- objetivo-acción
Organización
Misión- visión –objetivos-acción
Objetivo: concreto
Actividad- propósito de la organización
operativo
Acción ejecutar el objetivó
Visión: buscar creación y cambio
Misión: tiene que evitar crisis a la visión
Visión: hacia donde quiere que llegue la empresa
Misión: la finalidad y la naturaleza del negocio

Naturaleza del
negocio

Línea del negocio

extensión

Perspectiva
filosófica

Razón existencial del

negocio

Visión

Muestra una imagen

que se desea
construir a largo
plazo

Recursos que R. Materiales

Maneja el empresario R. Técnicos
 Procesos
1 2 3 4 5 6 P1 P2 P3 P4 P5 P6
$4 K 4 3 2 2 1.5 1 16 12 8 8 6 4
$8 L 1 1.2 1.5 2.2 2 3 8 9.6 12 17.6 16 24
24 21.6 20 25.6 22 28
K

1.5

L
1 1.2 1.5 2 2.2 3
.

Eficiencia Técnica P1; P2; P3; P4; P5; P6

Eficiencia Económica P3 (2 ; 1.5)
Riesgo: es la posibilidad que suceda un evento; impacto y consecuencia adversa a lo
esperado
Incertidumbre: inseguridad de que va a ocurrir
Gestión de Riesgo: encargados de las decisiones ámbito de riesgo
Administración de Riesgo: mide, controla, monitorea el riesgo

FODA DE DOS EMPRESAS

Se evalúan los riesgos para ver si no afectan los objetivos de la empresa
Cualitativos: son las cualidades

Técnicas de evaluación
Cuantitativas: se usa modelos
matemáticos
 Residual: son aquellas que altos
directivos toman antes de que sucedan
Riesgos Inherente: los altos directivos no ven el
impacto que pueden causar a la
empresa

R. mercado: variaciones imprevistas de los precios

Comerciales: probabilidad de R. Operación: fallos operativos

sufrir pérdidas por compromisos R. Tecnológico: falta de maquinaria

R. Legal: relación con el país

Tipos de
Riesgos Interés:
Financieros: no tienen liquidez es Crédito:
decir efectivo, se lo mide por el
apalancamiento financiero T. Cambio:

Banco Solidario
Que tipos de créditos tiene cada banco y las tasas de interés para los diferentes tipos de
crédito cual es la tasa activa y la tasa pasiva que ha fijado el banco central.

Total
Incumplimiento
Pagos fijos
Crédito Exposición

Recuperación

Riesgos y estrategias Internos Infraestructura personal

Objetivos y metas Eventos Económicos

Externos M.A
Políticos
Demográficos

Respuestas de riesgos Actividades de Control

Presupuestos
 Evitar Revisión de alto nivel
 Reducir Gestión directa activos Datos de presupuestos
 Compartir Procesos difusión
 Aceptar Controles físicos
Indicadores de
rendimientos
Segregación de funciones
 Costo de inventario
Equilibramos la disponibilidad de productos
Costo de perdida: adquisición de productos
Contabilidad
Costo de mantenimiento: mantener el pedido
Compras

Costo de falta de mercadería: espacios – cargas de bodega

Costo de pedidos pendientes

2𝐷𝑆
𝑪. 𝑬. 𝑷 = 𝑄 = √ 𝐻

Demanda
Producto
Lotes
Evitar quiebra en el stock
Ejercicios
Una empresa enfrenta una demanda anual de 1000 unidades de su principal producto el
costo de emitir una orden es de 1000 u. y se ha estimado que el costo de almacenamiento
unitario del producto durante un año es de $ 250 asuma que el tiempo de espera desde
que se emite una orden hasta que se recibe es de 7 días determine la cantidad optima de
pedidos que minimizara los costos y cuál es el punto de esa orden

C1= nivel de 2∗10∗1000 D= demanda de unidades por año

producción 𝑄=√ 250
S= costos de emitir una orden
C2= escases
20000 H= costos asociados en mantener
C3= nivel de 𝑄=√ una unidad
250
pedido
Q= cantidad que vamos a
𝑄 = 89
1000 demandar
𝑄= 365

1000
𝑅. 𝐶. 𝑃. = = 2.7 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠
365
2 ∗ 7 ∗ 7 = 19 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠
Cada año la óptica los andes vende 10000 armazones para lentes la empresa pide
armazones a un proveedor que cobra $14 por armazón cada pedido incurre en un costo de
$50 la óptica cree que su demanda de armazones puede acumularse y que el costo por
carecer un armazón durante un año es de $15 el costo anual por mantener un inventario
es de $0.30 del inventario.
¿Cuál es la cantidad optima del pedido?
¿Cuál es la escases mínima que se presentaría?
¿Cuál es el nivel máximo del inventario?

2𝐷 ∗ 𝐶3 ∗ (𝐶1 + 𝐶2)
𝑄=√
(𝐶1 ∗ 𝐶2)

2 ∗ 10000 ∗ 50(4.5 + 15)

𝑄=√
(4.5 ∗ 15)

20000 ∗ 975
𝑄=√
4.5 ∗ 15

19500000
𝑄=√
67.5

𝑄 = 537.48
Nivel máximo de inventario

2 ∗ 𝐷 ∗ 𝐶2 ∗ 𝐶3
𝑆=√
(𝐶1 + 𝐶2) ∗ 𝐶1

2 ∗ 10000 ∗ (15 ∗ 50)

𝑆=√
(4.5 + 15) ∗ 4.5

15000000
𝑆=√
87.75

𝑆 = 413
Escases
Q- S
537.48-413
124
Inventario: es el conjunto de mercaderías o artículos que las empresas comercializan a
través de la compra y venta que la esencia del negocio y son los rubros más grandes de
la empresa
Propósito: proveer a la empresa de materiales necesarios para su venta y tener un éxito
económico
Administración inventarios

Cuanto
Políticos reabastecerse

Cuando

Cuatro pasos
1. Número de unidades a producir en un momento determinado
2. En qué momento debe comenzar a producir
3. Que artículos de los inventarios requieren atención
4. Protección de los cambios en los costos de los artículos de inventarios

Minimizar la inversión en los inventarios

Que se contrapone
Asegurar el stock

Inventario le permite al empresario ganar tiempo

Y le ayuda a que la venta se haga al instante

Ventajas
 Satisfacer la demanda con mayor rapidez
 Asegurar el stock
Desventaja
 Altos costos por almacenamiento
 Obsoletos los productos
Meta
 Maximizar el servicio al cliente
 Maximizar la eficiencia de las unidades de compra
Nivel óptimo de los inventarios
Eficiencia: maneja la materia prima
Política maneja de inventarios
Nivel óptimo de la inversión

Satisfacer plenamente las necesidades con la mínima inversión

Niveles
 Altos
 Medios
 Bajos
Factores ritmo de consumo
 Lineal
 Estacional
 Combinados
 Impredecibles
Capacidad de compra
Carácter paseadero
Tiempo de respuesta del proveedor
Almacenamiento
Protección
 Compra la escases
 Incremento de la demanda
 Subida de precios
Riesgos
 Deterioro
 Robos
 Desastres naturales
Técnicas

Equilibrar la inversión
Demanda real del producto
1. Modelo ABC inventarios
80% de los inventarios está repleto por el 20% de los artículos de la empresa
2. Punto de re-orden
Se debe realizar el pedido del producto antes que se acabe
3. Ordenes de pedidos
Lo que se necesita cubrir
 4. Resurtidos periódicos
Numero de existencias en el inventario
Existencias de inventarios
Tener decisiones
Control del inventario justo a tiempo

Adquirir mercaderías
Compras eficientes
Producto requiere Procesos confiables

Sistemas eficientes

Modelos de costes

Modelo de valoración de inventarios

FIFO primeras en entrar primeras en salir
En el costo de los inventarios
Promedio valorar promedio mercancías
que ingresan a la empresa

Permite tener una

valoración adecuada del
inventario

La empresa comercial Z se dedica a la compra venta de mercaderías posee un inventario

comercial de 100 unidades del articulo M cuyo valor unitario es 100
Método FIFO
Compra 30 u a 120 con factura N°20 cheque 1
Vende 40 u al contada factura 0 a 130 c/u
Vende 20 u a crédito factura 2 a 135 c/u
De la venta anterior le devuelven 10 u
Compra 60 u a 140c/u factura N° 35 cheque N1
De la compra anterior devuelve 15 u
Vende 60u al contado factura N°3 a 145 c/u
 Valor neto de realización

Activo de causa de
operación

Límite de existencias

Cantidad suficiente
Mejor
aprovechamiento de Control de inventario
recursos
Administración

Consumo

Demanda
Control
Salida del bien

Tiempo de recuperación

𝐶𝑀∗𝑇𝑀
Ex mínimo 𝐸𝑀 = 30
−𝑚∗𝑇𝑚
Ex máximos 𝐸𝑚 = + 𝐿𝐸
30
Limites
−𝑐𝑝∗𝑙𝑝
Ex críticos 𝐸𝑐 = 𝐸𝑚 30

Lote económico

M Ventas C T días
Enero 1800 18
Febrero 2400-EM 19 2400∗21
𝐸𝑚 = = 1680
Marzo 2100 17 30
Abril 800-Em 20 800∗24
𝐸𝑀 = 1680 − + 500 = 1807
Mayo 1900 21-EMax 30
Junio 1800 18 1600∗17
𝐸𝑐 = 1807 −
Julio 1700 17 30
Agosto 2000 16 𝐸𝑐 = 900
Septiembre 2200 15
Octubre 1800 16
Noviembre 2000 14-Emin
Diciembre 1800 17
 Índice DUPONT

Sirve para determinar la

condición financiera de la
empresa

Rotación de los activos

totales

𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎

Calculo: 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇 ∗ 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Ventas: 1000000 100000 132000

∗
UT ventas 132000 3750 1000000

Activos totales 3750 = 35,20

Apalancamiento Operativo

Sustituye costos variables

por costos fijos

𝑄(𝑃 − 𝐶𝑣𝑢)
𝑪𝑷𝑶 =
𝑄(𝑃 − 𝐶𝑣𝑢) − 𝐶𝐹
𝐶𝐹
𝑷𝑬𝑭 =
𝐶𝑢
1 − 𝑈𝑇

𝐶𝐹
𝑷𝑬𝒇𝒊𝒔𝒊𝒄𝒐 =
𝑀𝑐

CF= 200000 200000

𝑷𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 =
250000
CV=250000 1−
750000
Ventas 750000 = 300000
Cvu= 250. 200000
𝑷𝒇𝒊𝒔𝒊𝒄𝒐 =
Pv= 750 750 − 250
= 400
CT = CF+CV*Q IT = P*Q
Q CT IT Q
0 200000 0 0
400 300000 300000 400

60000
0
50000
0
400000

300000

C.F
200000

Precio
10000
0

100 200 300 400 500 600

500(750 − 250)
𝑪𝑷𝑶 = =5
500(750 − 250) − 200000

Desarrollo
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
1. DUPONT= 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇 ∗ 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

88824 200500
= ∗
200500 197400

= 0.443014663 ∗ 1.015704154

= 0.449971833
2. Apalancamiento financiero
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
=
𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

197400
= = 1.093057746
180100
 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 0,449971833 ∗ 1.096057746 = 0,493195113
Ingresos
Ventas 200500
(-)c.de pro.
Vendidos 80200
Margen de venta 120300
(-)c.de pro.
Distribución 25876
Margen de operaciones 94424
(-) provisión 5600
Utilidad neta 88824

La empresa CUPANOS S.A por cada dólar que rota en los activos la empresa obtiene una
ganancia de 0.49 en los activos corrientes y no corrientes, además el apalancamiento de
la empresa es de 1,09
Inflación
Suponga que una economía produce los siguientes bienes y servicios arroz, azúcar
camisas y muebles
Precio
2016 Cant.
4 10
12 20
6 5
25 10

Precio
2017 Cant.
8 12
36 15
10 15
30 12

Calcular el PIB nominal, PIB real; crecimiento PIB real, deflactor del PIB considere el
año base el 2016
Población en edad de trabajar
PET = PEA+PE inactiva PEA= PEA-P.desocupada
PEA= P.ocupada+ P. desempleada
𝑑𝑒𝑠𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑜
T empleo = ∗ 100
𝑃𝐸𝐴

Resuelva
PET= 54500000
P ocupada= 16350000
P.desocupada = 2750000
PET = PEA+PE inactiva
PEA= 16350000+2750000
PEA= 19100000
PET= PEA+PEI
54500000-19100000
PEI= 35400000
16350000
T empleo = 54500000 ∗ 100 = 30%
2750000
T desempleo = 19100000 ∗ 100 = 14.39%

Posición de capital en:

Inversiones: alguna actividad comercial en algún tiempo

Todo tipo de gastos

Para el empresario Mantener en funcionamiento

Ampliar el equipo productivo de la empresa

Formación de capital social fijo

Objetivos
Formación de capital técnico

Inversión bruta: totalidad de los inversionistas en un periodo determinado

Inversión neta: inversión bruta menos la parte que se ha detectado al monto o renovación
de capital fijo
Desinversión: es el resultado de las inversiones netas es negativo
Tipos de inversión El capital invertido es retribuido junto con las ganancias de manera muy
rápida
Según el tiempo
El tiempo estimado para recuperar el dinero debe ser menor a 24 meses

Inversión a mediano El capital invertido es retribuido junto con las ganancias después de
dos años
Plazo
Compra de un inmueble o incluso con un mueble

Inversión a largo plazo: inversiones que más tiempo requieren, pero normalmente
permiten obtener los mejores beneficios

Buscar obtener fondos de mercados financieros

Bancos
El emisor entrega un título a nombre del portador

Inversión Acciones: permiten obtener beneficios a largo plazo

Las ganancias pueden ser inferiores en relación con otras
inversiones
Depósitos
Será devuelto todo su capital

Se puede retirar el dinero en cualquier momento

Acceder a grandes beneficios económicos

Propiedades Seguros

Es muy conveniente para las empresas que permiten tener

beneficios a largo plazo

Créditos con entidades financieras

Financiamiento
Para completar con capital propia de la empresa

Ahorros personales

Parientes y amigos
Tipos de financiamiento
Empresas de capital de inversión

Bancos
 Dividendos

Son utilidades que se

pagan a los accionistas
como retribución de su
inversión

Fecha de declaración: realiza la asamblea de accionistas

Fechas importantes Fecha de registro: como será retirados los dividendos

Fechas de pagos

Es un plan de acción que deberá seguirse siempre que

deberá seguirse siempre que se decida la distribución de
ganancias
Políticas de dividendos
Maximizar el beneficio de los propietarios

Reinversiones

Razón de pagos
Tipos de dividendos Políticas de dividendos regulares

Dividendos en accionistas

Que se calcula dividiendo las utilidades para el numero de

Razón de pago dividendos

Pago de un dividendo fijo en cada periodo

Políticas de dividendos Esta política proporciona a los accionistas un informe
generalmente positivo
Regulares
Se reduce al mínimo toda incertidumbre

Es el pago de dividendos en forma de acciones a los

Dividendos en propietarios auténticos
accionistas
Las acciones pueden cubrirlas como algo de valor

Aspectos contables El pago de un dividendo en acciones siguiendo

 Punto de vista de los Que se calcula dividiendo las utilidades para el numero de
accionistas dividendos

Estabilidad de las políticas de dividendos

Las razones fundamentales para la

estabilidad de las políticas de
dividendos corresponden a la razón
financiera

La razón financiera garantiza la

organización la prevención de los
recursos monetarios requeridos para
un óptimo desempeño de las
actividades

Extrínseca (poder)
Ser
Empresa humano Propósito Intrínseca (motivación)

Trascendentales
Toma de
Entidades
decisiones

Actúan
de mejor
manera

Eficiencia
Motivaciones eficacia

Trascendentales