UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES

CHIMBOTE

FACULTAD DE DERECHO Y
CIENCIAS POLÍTICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO
CURSO
DERECHO COMERCIAL II

TEMA
C A V A L I.

CICLO
IX
DOCENTE
Abog. MARTÍN VALLADAREZ MONCADA

INTEGRANTES
ESCOBAR MUÑOZ, EDWIN JUAN
LÓPEZ SILVA, JAVIER
SAAVEDRA TORREZ, ERIKA KARINA.

Tumbes, 02 de julio de 2018

TUMBES – PERÚ
INTRODUCCIÓN
 CAVALI
1. ¿QUÉ ES CAVALI? – Su Historia.

 Es el Registro Central de Valores y Liquidaciones del Perú, en este van

los valores emitidos por las empresas e instituciones y los cambios de
propiedad que tienen a lo largo del tiempo, también compensa i liquida las
operaciones efectuadas en el BVL y otros mecanismos centralizados de
negociación.

 Es una sociedad anónima especial por resolución N° 358-97-EF/94.10,

cuya finalidad es registrar valores que han sido convertidos en registros
computarizados o anotaciones en cuenta (desmaterializados) y realizar la
liquidación de operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima, es
decir, se encarga de otorgar las acciones a quien las compró, y dar el
dinero a quien las vendió.

 Registra, anotando en una cuenta electrónica, los valores emitidos por las
empresas e instituciones y los cambios de propiedad que éstos tienen a
lo largo del tiempo.

 Presta los servicios CAVALI – WEB; acceso directo a titulares a sus

tenencias. Servicio WEB.

Servicio de información a autoridades; Principio de reserva bursátil.

Acceso a jueces, fiscales, CONASEV. SUNAT, Municipalidades.

 Los registros se generan mediante transferencias, registro de

afectaciones y eventos corporativos; Donaciones, registros de traspasos,
División y participación de masa hereditaria y Registro de cambio de
titularidad anticipos de legítima y herencia.

 La importancia es de trabajar para conectar al Perú con los principales

mercados internacionales a través de convenios con Centrales de
Depósitos y Bancos Custodios Globales.

 Compensa y liquida las operaciones efectuadas en la BVL y otros

mecanismos centralizados de negociación

 Brinda servicios vinculados que atienden las diversas necesidades del

mercado: pago de dividendos a accionistas, procesos de reorganización
corporativa, entrega de acciones liberadas, entre otros.

 Nace como Sociedad Anónima en 1997, luego de que se escindiera de la

Bolsa de Valores de Lima.
  Desde el año 2002, CAVALI cuenta con un Reglamento Interno, aprobado
por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, que le
permite establecer sus funciones y responsabilidades de acuerdo a las
necesidades del mercado

 Desde su fundación, CAVALI viene trabajando para conectar al Perú con

los principales mercados internacionales a través de convenios con
Centrales de Depósitos y Bancos Custodios Globales.

2. OBJETO
Tiene como propósito brindar los servicios de registro, transferencia y custodia
de valores representados mediante anotaciones en cuenta e inscritos en el
Registro Contable, así como la compensación y liquidación de operaciones que
se negocien o no en mecanismos centralizados de negociaciones.

3. INFRAESTRUCTURA

 CAVALI cuenta con dos sedes, que garantiza a sus clientes y usuarios la
continuidad de las operaciones claves del negocio aun en las situaciones
más adversas.

 Siempre a la vanguardia, CAVALI se encuentra en proceso de cambio de su

plataforma tecnológica, lo que permitirá atender las necesidades del nuevo
entorno global

 La empresa cuenta con más de 70 profesionales especializados en las

diferentes áreas del mercado de capitales.

4. AMBITO DE FUNCIONES
El CAVALI, desarrolla funciones en los siguientes ámbitos:
 Bancos.
 Banco Central.
 AFPs.
 Agencias de Bolsa.
 CONASEV
 Bolsa de Valores de Lima.
 Ministerio de Economía y Finanzas.
 Emisoras de Valores.
 Inversionista.
5. BASE LEGAL

1. LEYES
 Ley de mercado de valores.
 Ley de Títulos valores. Entre otras.

2. NORMATIVA ESPECÍFICA
 Reglamento general de ICLVs.
 Reglamento de operaciones de BVL.
 Reglamento de sistema de pagos.

3. REGLAMENTO INTERNO
Comprende disposiciones vinculadas y procedimientos.
 Contratos: Emisores, bancos liquidadores, BCR, otras CSDs.

6. El Registro Contable

El Registro Contable es aquel registro electrónico centralizado de valores

anotados en cuenta y administrado por CAVALI, en el cual se efectúa la
inscripción de los títulos valores emitidos por emisores nacionales y extranjeros.
El Registro Contable permite identificar el emisor, el valor respectivo y sus
titulares.
CAVALI se ha convertido en una especie de archivo virtual general donde están
registradas las titularidades de todos los accionistas que invierten por bolsa.

7. Entidades Liquidadoras

En el proceso de liquidación de fondos participan un Agente Liquidador y varios

Bancos Liquidadores. El Agente Liquidador es aquella entidad financiera a través
de la cual se centraliza el proceso de liquidación de fondos correspondientes a
las operaciones realizadas en Bolsas de Valores y otros mecanismos
centralizados negociación.
Los Bancos Liquidadores son las entidades financieras a través de las cuales los
Participantes Directos reciben y transfieren al Agente Liquidador los fondos
correspondientes a la liquidación de las operaciones mencionadas. Asimismo,
se denomina Bancos Pagadores a las entidades financieras determinadas
por CAVALI, a través de las cuales se efectúa el pago de derechos y beneficios
en efectivo provenientes de los valores inscritos en el Registro Contable.
 8. SERVICIOS Y FUNCIONES DE CAVALI

a) Responsabilidad.
El adecuado y eficiente funcionamiento del registro contable de los
valores representados por anotaciones de cuenta y del Sistema de
compensación y liquidación de valores.

b) Servicios y Funciones Principales

 Registro de valores bajo el esquema desmaterializado.
 Transferencia de propiedad.
 Compensación y liquidación de operaciones.
 Administración de esquemas de control de riesgos.
 Administración de garantías en valores y efectivo.

9. REGISTRO DE VALORES DE CAVALI

El Registro Contable es el sistema electrónico de representación de valores

mediante anotaciones en cuenta administrado por CAVALI, en el cual se
efectúan las inscripciones de las emisiones y títulos valores emitidos por
emisores nacionales y extranjeros. Este sistema de registro es denominado
"desmaterialización”, ya que el título físico es inhabilitado en forma previa a la
anotación en cuenta.
Todo valor anotado en cuenta cumple el principio de ser registrado por
a) valor, b) titular y c) participante; tal como lo muestra el gráfico:
a) VENTAJAS
El sistema de anotación en cuenta o desmaterialización ofrece las siguientes
ventajas:
 Permite una mayor rotación de los valores y con ello, mejores oportunidades
para los inversionistas.

 La inmediatez en el procesamiento permite al inversionista tomar

oportunamente sus decisiones de inversión, optimizando su rentabilidad.

 Elimina los costos e ineficiencias para el inversionista y el participante del

mantenimiento de una custodia física.

 Reduce significativamente los costos para el emisor en el manejo de las

conciliaciones, transferencias, pagos de dividendos, amortizaciones, entre
otros.

 Permite mantener un mayor y más efectivo control de las posiciones de

valores en forma permanente.

 Elimina las posibilidades de falsificación, pérdida y fraudes con títulos físicos

b) PRINCIPIOS

Los principios que se aplican para el registro de valores son los siguientes:
 Rogación: No proceden las inscripciones a la sola voluntad de CAVALI.
 Prioridad: El orden de registro de las anotaciones en cuenta se efectúa
conforme éstas fueron presentadas a CAVALI.
 Tracto sucesivo: Existe un registro claro de la sucesión de hechos de un
determinado valor.
 Buena fe registral: Se reconoce como propietario a quien aparezca en el
registro contable como adquiriente de los valores.

c) SERVICIOS VINCULADOS

CAVALI brinda a sus usuarios (emisores, participantes y titulares) los siguientes

servicios vinculados derivados del registro de valores anotados en cuenta.

Anotaciones Descripción
Anotación inicial de Se produce como consecuencia de la emisión primaria de
valores valores y es solicitada por el emisor o por quién lo representa.

Registro de Se refiere a toda forma de cambio de propiedad de los valores

transferencias que se realice a través de los mecanismos permitidos por ley.

Es la asignación de un código único a cada titular (código

Registro de titulares RUT) bajo el cual se registran sus valores, a la vez que
permite su identificación y confidencialidad.

Está referido al registro de todo hecho acordado por el emisor

y que tenga incidencia sobre los valores, tal como la entrega
Procesamiento de
de beneficios, cambio del valor nominal, fusiones, escisión,
procesos corporativos
proceso de suscripción preferente, amortizaciones y
redenciones, etc.

Inscripción,
Corresponde a la inscripción de toda garantía mobiliaria que
levantamiento y
afecte la libre disponibilidad de los valores, así como su
ejecución de
posterior levantamiento y/o ejecución.
afectaciones

Comprende la validación o confirmación, con los emisores y

Conciliación de
participantes, de los saldos y la situación de los valores que se
registros
encuentran registrados en CAVALI.

Certificados de Está referido a la emisión del documento que acredita la

acreditación propiedad y el estado de los valores a una fecha determinada

A solicitud del titular y a través de su participante, los valores

anotados pueden ser transferidos a la cuenta matriz de otro
Traspaso de valores
participante o a la cuenta de un emisor, sin que ello signifique
un cambio de propiedad.
 CONCLUSIONES

1. Ddasjdkjaskda
2. Adasdad
3. sdasdas
 ANEXO

SABS

1. SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA (SABS)

Son sociedades anónimas que debidamente autorizadas, se dedican fundamentalmente a

realizar la intermediación de valores en uno o más mecanismos centralizados que operen
en las bolsas. Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la única intermediaria del mercado
bursátil autorizada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
encargada de realizar las operaciones de compra y venta que los inversionistas les
solicitan; a cambio cobran una comisión, que es determinada libremente por cada una de
ellas en el mercado. ¿Qué es una Sociedad Agente de Bolsa?

2. Actualmente existen 25 Sociedades Agente de Bolsa y sus respectivas direcciones las

puede encontrar en la sección "Agentes de bolsa" de la página web. Las más resaltantes
son: ¿Cuántas existen actualmente y cuáles son?

3. Sí. Sus valores registrados pasarían automáticamente a la Sociedad Agente de Bolsa de

su elección, debe tener en cuenta que según política de cada SAB se cobra una comisión
de traspaso, dicho traspaso se realiza en cuestión de minutos. Una vez realizado el
traslado de los valores tendrá que llenar una ficha de inscripción en la nueva SAB. ¿Se
puede cambiar de Sociedad Agente de Bolsa?

4. Sí. Sus valores estarían registrados en las Sociedades Agente de Bolsa que elija. ¿Se
puede tener más de una Sociedad Agente de Bolsa?

5. Son representantes, aquellas personas debidamente autorizadas por la Bolsa, a solicitud

de las SABs, para realizar en nombre de la SAB algunas funciones tales como, compra y
venta de valores, asesoramiento, etc. ¿Quiénes son los representantes?

6. 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% Continental Credicorp Capital Inteligo
Scotiabolsa Participación de mercado 2013 Sabs de mayor participación Estas empresas
pertenecen a los mismos accionistas propietarios de BBVA Continental, Banco de
Crédito, Interbank, y Scotiabank Peru.

7. Inversionista 2 Vendedor Sociedad Agente de bolsa 2 (Representante) Mecanismo De

Negociación Forma de Negociación: Inversionista 1 Comprador Sociedad Agente de
bolsa1 (Representante)