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Administración Financiera
ENTREGABLE FINAL:
Diagnostico Financiero
Grupo Bursátil Mexicano
“GBM”
Matricula: 18145664
Introducción 2
Resumen ejecutivo 2
Contexto 3
Objetivo 5
Métodos Aplicados 5
Análisis 14
Resultados 16
Conclusiones 18
Implicaciones de la Propuesta 19
Referencias 20
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INTRODUCCION
Bajo este esquema, el analista financiero debe encontrar el equilibrio de los intercambios
de información del pasado, presente y futuro para estar en la mejor posición de sugerir a
la organización lo que más le sea rentable para la misma (inversiones, reservas de capital
o lo que se esté dispuesta a sacrificar hoy, para obtener algo en el futuro.
RESUMEN EJECUTIVO
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CONTEXTO
Casas de Bolsa
Las Casas de Bolsa son sociedades anónimas dedicadas a la intermediación con valores,
lo que comprende el poner en contacto a oferentes y demandantes de valores, así como
ofrecer y negociar valores por cuenta propia o de terceros en el mercado primario o
secundario.
Para organizarse y operar como casa de bolsa se requiere autorización de la CNBV.
Asimismo, este Organismo tiene las facultades para regular la forma y términos en que las
Casas de Bolsa deben realizar sus actividades y la prestación de servicios de inversión
sobre valores a sus clientes, incluyendo el establecimiento de normas respecto del perfil
de inversión de éstos, distribución de valores, la prevención de conflictos de interés y en
general, reglas prudenciales para el sano desarrollo del mercado y la protección de los
intereses del cliente.1
Las Casas de Bolsa brindan asesoría a las empresas para obtener financiamiento a
través de la emisión de títulos, y participan en las ofertas públicas como colocador de los
mismos o como representantes comunes de los tenedores de valores.
Posteriormente, pueden contribuir a dar liquidez a los títulos al actuar como formador de
mercado manteniendo continuamente posturas de compra y de venta por un importe
mínimo de valores.
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propia o de sus clientes, así como la administración y la custodia de los valores de
terceros.
Adicionalmente ofrecen servicios de inversión, para apoyar a clientes en la toma de
decisiones de inversión, a través de servicios asesorados y no asesorados.
Los productos que las Casas de Bolsa pueden ofrecer a su clientela incluyen también las
operaciones con derivados, divisas y metales amonedados.
Las actividades permitidas a las Casas de Bolsa son establecidas por la Ley del Mercado
de Valores.
Perfil de la empresa
Como tenedora pura de acciones, Corporativo GBM encabeza el grupo GBM, dedicado a
ofrecer servicios y productos en torno a la inversión en valores. Cotiza en la Bolsa
Mexicana de Valores actualmente bajo la clave de pizarra GBMO.
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deuda, un 4% en instrumentos de capital privado (incluyendo la coinversión con nuestros
CKDs) y un 90% por instrumentos de renta variable, de los cuales el 57% corresponde a
inversiones en vehículos administrados por las entidades del grupo, con una exposición
de riesgo equivalente a un VaR promedio anual de 228 millones de pesos a un 97.5% de
confianza.
Al cierre de 2016, el rendimiento anual del portafolio fue del 6.15% y de 26.15% en
términos del rendimiento anual compuesto para los últimos 12 años.
OBJETIVO
MÉTODOS APLICADOS
Para realizar el análisis, se consideran como base nodal de información, los estados
financieros básicos consolidados como el Balance General (reporte estático) y el Estado
de Resultados (reporte dinámico) de los periodos 2015, 2016 y 2017 considerando que la
comparación y examinación entre estos ejercicios, brindarán la posibilidad de dilucidar y
conocer más a fondo a la institución para presentar un diagnóstico más preciso y
detallado en torno a la situación financiera.
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Además, para que el diagnóstico presentado sea una herramienta útil y práctica, se
sugiere realizarse de forma periódica, siempre considerando información confiable y
acompañado de propuestas que logren desvirtuar las contingencias diversas que se
puedan presentar.
A través de su aplicación se analizan las relaciones que existen entre las diferentes
partidas que componen los estados financieros y el negocio de análisis, para éste caso
GBM, para así conocer y comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo, así
como el rendimiento de la entidad con respecto a de las organizaciones de la industria a
la que pertenece.
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Cifras expresadas en Millones de Pesos
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Fuente: S/A (2018). Boletines estadísticos Casa de Bolsa. Recuperado de: http://portafolioinfo.cnbv.gob.mx/Paginas/Contenidos.aspx?
ID=13&Titulo=Casas%20de%20Bolsa
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Cifras expresadas en Millones de Pesos
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Fuente: S/A (2018). Boletines estadísticos Casa de Bolsa. Recuperado de: http://portafolioinfo.cnbv.gob.mx/Paginas/Contenidos.aspx?
ID=13&Titulo=Casas%20de%20Bolsa
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Cifras expresadas en Millones de Pesos
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Fuente: S/A (2018). Boletines estadísticos Casa de Bolsa. Recuperado de: http://portafolioinfo.cnbv.gob.mx/Paginas/Contenidos.aspx?
ID=13&Titulo=Casas%20de%20Bolsa
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Apalancamiento = (Pasivo Total - Acreedores por liquidación de operaciones) / Capital
contable
Resultado neto ROA= (flujo 12 meses) / Activos totales, promedio 12 meses.
Resultado neto ROE= (flujo 13 meses) / Capital contable, promedio 12 meses.
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ANÁLISIS
SOLVENCIA: Este cociente mide la capacidad de la empresa para hacer frente a las
diversas obligaciones adquiridas o derivadas de la existencia de deudas con terceros,
para el año 2015 este dato fue de 1.05 veces, mientras que para el ejercicio 2016 fue de
1.12 y finalmente para el ejercicio 2017 fue de 1.14 veces, ésta razón permite medir el
grado de cautela de las políticas de administración de la empresa respecto al pasivo de
largo plazo, aquí se puede aprovechar un beneficio para la entidad a través de la
utilización de cantidades fuertes de pasivo a Largo Plazo, lo cual permite que las
obligaciones con vencimiento sean liquidadas con pesos o dólares más baratos al
transcurrir el tiempo.
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Con respecto a la comparación con las razones financieras de la industria promedio de
Casas de Bolsa en México, el dato de solvencia para el año 2017 fue de 1.10, lo que
concluye que GBM se encuentra ligeramente arriba en solvencia que el promedio del
sector.
LIQUIDEZ: Esta razón indica o corresponde al número de ves que el activo circulante
sobrepasa al pasivo circulante, para el año 2015 el dato de la entidad GBM fue de 0.07,
para el ejercicio 2016 de 0.17 y finalmente para el periodo 2017 el dato fue de 0.22; lo que
se traduce que la entidad fue adquiriendo más liquidez o capacidad de afrontar sus
obligaciones de Corto Plazo, con lo cual, la empresa tiene capacidad aunque escasa, de
liquidar sus pasivos a medida que estos vayan venciendo.
En contraste con las razones de la industria promedio, el dato es de 0.32 lo que indica
que GBM se encuentra por debajo del promedio de la industria, lo que significa que su
posición de liquidez para afrontar compromisos en el corto plazo es inferior al de sus
competidoras del sector.
APALANCAMIENTO: Este cociente muestra la proporción de los activos que han sido
financiados con deuda, considerando un enfoque de acreedor, corresponde al aporte de
los accionistas comparado con el aporte de los no accionistas, para GBM en el ejercicio
2015 el dato de apalancamiento fue de 19.08, para 2016 de 8.09 y para 2017 de 6.40
Realizando la comparación con el promedio del sector en México se tiene que las Casas
de Bolsa en México tienen un dato promedio de apalancamiento de 9.43, lo cual indica
que GBM mantiene niveles de apalancamiento variables a través de los ejercicios, siendo
el 2017 un dato inferior de deuda, del que mantuvieron las empresas del sector,
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Comparando este cociente con el de la industria promedio, se tiene que el dato que arroja
la CNBV para ROA en Casas de Bolsa es de 1.47, lo que indica que los accionistas de
GBM, reciben menos rendimiento por su inversión realizada en promedio, que los
accionistas del sector.
Realizando el comparativo con el dato de la industria promedio del sector, la CNBV arroja
un índice promedio de 17.47%, lo cual indica, que los accionistas reciben menos utilidad
de la que reciben los accionistas del sector, esto puede ser consecuencia debido a que
los activos de la entidad disminuyeron durante los ejercicios analizados
RESULTADOS
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El total de activos para 2017 alcanzaron los $ 10,971,333, $ 1,447,343 menos que el
2016, movimientos que se explican principalmente por la variación en las inversiones en
valores, la posición en derivados y por el cierre de algunas sucursales en el extranjero, el
interior de la República y en la zona conurbada del valle de México.
En cuanto a los pasivos bursátiles, estos mostraron una disminución al cerrar el 2017 de $
1,483,327 consolidando así la aceptación de los títulos de deuda emitidos por GBM entre
el público inversionista. Un dato interesante es que las calificadoras de valores
mantuvieron expectativas positivas en relación con la solvencia de la entidad para afrontar
sus obligaciones.
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CONCLUSIONES
Esta persona, debe conocer a fondo la estructura de la cual se compone los activos y
pasivos monetarios de la organización, de tal forma que sus decisiones y estrategias
aseguren por lo menos la conservación del valor del capital original invertido por los
accionistas, más la obtención de un rendimiento.
De ésta forma el ejecutivo de finanzas debe contar con la capacidad técnica y operativa
para tomar decisiones acertadas apoyándose en gestiones anteriores, debe analizar
tendencias y examinar movimientos importantes para sugerir a la alta dirección en temas
relacionados a las inversiones de la empresa, la remuneración de los accionistas, la
capacidad de endeudamiento, el grado de exigibilidad en las diversas opciones de
financiamiento, conocer si la organización será rentable con el paso del tiempo y saber si
la entidad es capaz de hacer frente a sus obligaciones, ya que, si se tiene un
conocimiento profundo en éstas variables, se tendrá un indicador de equilibrio financiero
en la organización.
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IMPLICACIONES DE LA PROPUESTA
Además, los métodos contables cambian entre las empresas, por eso mismo en
ocasiones una comparativa de la información calculada con los datos arrojados por el
sector de la industria, puede ser no tan confiable debido a los principios contables que
cada entidad gestione.
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Para que la propuesta sea útil, debe realizarse de forma periódica sobre fuentes
fidedignas de información y deberá ir aunada de medidas, estrategias y directrices que
logren maximizar el objetivo previamente establecido.
REFERENCIAS:
S/A (2018). Balance General de Grupos Financieros o Sociedad Controladora GBM 2017.
Recuperado de: http://www.bmv.com.mx/docs-pub/infinctl/infinctl_811871_2017-04_1.pdf
S/A (2017). Informe Anual 2016 Corporativo GBM. Recuperado de:
http://www.bmv.com.mx/docs-pub/infoanua/infoanua_754319_2016_1.pdf
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