Colegio San José La Serena.

Fondo de administración de pensiones (AFP)

Catalina Cid, Angelo Ferdandéz, Diego Pastén, Anais Reyes, Ambar Vásquez
Profesor Juan Pastén
Historia
3°medio C
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Fondo de administración de pensiones (AFP)

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Antecedentes:

Previo a la reforma del sistema de pensiones existía en Chile un sistema de cajas

de previsión, en la cual los trabajadores cotizaban la rama de la industria a la cual
pertenecían sus trabajos. Dichas cajas funcionaban debido sistema que se conoce
hoy como "de reparto", y se basaba en descontar una imposición a los
trabajadores que pertenecían a la caja, para así pagar la pensión de los jubilados
de dicha caja.

Para el año 1968 existían en Chile cerca de 30 cajas previsionales, las cuales
operaban por medio de más de 2.000 leyes de la República.

Esta fue implementada durante la Dictadura Militar en Chile, después de una serie
de reuniones entre José Piñera y la Junta Militar de Gobierno, fueron promulgados
los Decretos Ley 3500 y 3501 el 4 de noviembre de 1980. Posteriormente, con la
publicación del Decreto ley 3500 (el 13 de noviembre de 1980) y el Decreto ley
3501 (el 18 de noviembre de 1980) se reformó el sistema previsional
transformándolo en un sistema de las pensiones de vejez, invalidez y
supervivencia.

El decreto ley 3500 de 1980 permitió a los cotizantes del sistema de las cajas
previsionales tomar una de dos opciones:

Mantenerse en el antiguo sistema (Instituto de Normalización Previsional, actual

Instituto de Previsión Social), o trasladarse al nuevo sistema, emitiéndose un bono
de reconocimiento por los montos anteriormente aportados para el afiliado y que
constituye la primera cotización en una AFP.

Desde el 31 de diciembre de 1982 a la fecha se constituye en el único sistema

previsional para todos los trabajadores nuevos, incorporándose automáticamente
los nuevos trabajadores y contratos al nuevo sistema.

En 2002 esta sufrió un cambio donde el presidente Ricardo Lagos Escobar

promulga la ley que crea los multifondos y permite a los cotizantes escogan el tipo
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de fondos para sus ahorros previsionales. Existen cinco: A, B, C, D y E, los cuales
cada uno tienen distintos niveles de riesgo y rentabilidad esperada

El 11 de marzo de 2008 la presidenta Michelle Bachelet promulga la ley n.º

20.255, que entró en vigencia el 1 de julio de ese año, aunque algunas
modificaciones legales comenzaron a regir el 1 de julio de 2009 y el 1 de julio de
2012. Esta ley creó en el país un sistema de pensiones solidarias de vejez e
invalidez llamado “pilar solidario”, complementario del sistema de pensiones a que
se refiere el decreto ley n.º 3500 de 1980; este pilar solidario otorga beneficios de
pensiones básicas solidarias de vejez e invalidez y aportes previsionales solidarios
así como un bono por hijo y por ultimo un subsidio a la cotización de trabajadores
jóvenes.

Para aumentar la competitividad del mercado, la reforma previsional creó un

proceso de licitación, en que la AFP que presentara los menores costos para los
afiliados se adjudicaría la cartera de nuevos afiliados al sistema por dos años.En
febrero del año 2010, se realizó la primera licitación, siendo una nueva AFP, AFP
Modelo, la que ofreció la menor comisión con 1,14% de la remuneración imponible
para los afiliados dependientes, independientes y voluntarios. De esta forma, a
AFP Modelo ingresaron todos los nuevos afiliados al sistema entre los meses de
agosto de 2010 y julio de 2012. En 2012, AFP Modelo se adjudicó la segunda
licitación, para el período agosto de 2012 y julio de 2014 cobrando una comisión
del 0,77% de la remuneración imponible, prácticamente la mitad que la comisión
promedio del sistema. La tercera licitación, en enero de 2014, la ganó AFP Plan
vital, que bajó la comisión al 0,47%, beneficiando no solo a los nuevos cotizantes,
sino a toda su cartera.

Andrés Velasco, el principal asesor económico del gobierno, abordó los dos
principales problemas, como la cobertura de la población y el monto de los costos
administrativos. Demasiadas personas se encontraban fuera del sistema de
pensiones, y la acumulación de capital mediante el uso de los fondos de
pensiones era bastante onerosa. La reforma sigue una recomendación del Banco
Mundial, que encontró en el sistema de pensiones de 1980 un fuerte componente
redistributivo a expensas de los trabajadores mal pagados u ocasionalmente
desempleados. Una gran parte de la población chilena no puede financiar sus
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pensiones porque muchos trabajadores no pueden contribuir regularmente con
una cantidad mayor de dinero. Además, muchos trabajadores tienen dificultades
para lograr los 20 años de cotizaciones para al menos calificar para una pensión
mínima. Dado que los fondos de pensiones cobran altos costos administrativos
fijos por persona asegurada y solo una pequeña parte de los costos
administrativos depende del monto de la cuenta de capital, la acumulación de
capital por los fondos de pensiones es muy poco rentable para los trabajadores
con ingresos más bajos.

Características que tiene el sistema Chileno:

 Capitalización individual: Cada trabajador es propietario de una cuenta

individual única de ahorro para su vejez, en la que se deposita sus
cotizaciones. Estos depósitos se capitalizan debido al rendimiento que
hubieren experimentado los fondos.
 Responsabilidad individual: La pensión que recibirá el trabajador en el
futuro depende de los ahorros acumulados en su cuenta de AFP durante
toda su vida de trabajo más las variaciones del mercado donde estas
instituciones colocan esos fondos en forma de acciones. Con esto, el
sistema de capitalización relaciona los beneficios que recibe el pensionado
con su esfuerzo de ahorro
 Transparencia: Cada trabajador puede ver mes a mes lo que se deposita en
su cuenta y observar como el monto ahorrado aumenta o disminuye con los
aportes que se realizan y observar la fluctuación de la rentabilidad durante
toda su vida laboral.

 Seguridad: las AFP tienen un patrimonio distinto de los fondos que

administran, por lo cual no pueden utilizar recursos de sus afiliados en sus
gastos, pudiendo solo financiarse por lo que reciben por comisión de
administración. Además, las AFP solo pueden realizar las inversiones en
los instrumentos financieros señalados por la ley y, a la vez, deben
mantener estrictas pautas de diversificación en sus inversiones.
 Seguro de invalidez y sobrevivencia: El sistema de AFP contempla la
existencia de un seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) que financie las
pensiones en caso de muerte o invalidez del trabajador y que deben ser
contratados por las AFP, para sus afiliados, a una compañía de seguros. El
costo del SIS en 2017 para todas las AFP, producto de la licitación, es de
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1,41 % sobre la renta bruta de los trabajadores, la cual es de costo del
empleador en el caso de los trabajadores dependientes.
 Cotización: Cada trabajador dependiente debe depositar de forma
obligatoria en su cuenta de capitalización, el 10 % de su renta bruta,
depósito que debe ser efectuado por su empleador. Con la reforma
previsional de 2008, se incorporó a los trabajadores independientes en esta
obligación. Se permite que se incorporen gradualmente entre el 2012 y el
2015, pudiendo solicitar expresamente no cotizar. Desde esa fecha, es
indeclinable. Existe un tope máximo imponible que, a contar del día 1 de
enero de 2018, es de UF78,3. Además, cada trabajador puede hacer un
aporte voluntario a sus cuenta de capitalización con el objeto de mejorar su
pensión o de poder adelantar la edad en que inicie su retiro.
 Tipos de pensión: Existen tres tipos de pensión. La pensión de vejez que se
financia con los aportes hechos por el trabajador durante toda su vida
laboral, sean estos los aportes obligatorios del 10 % de su renta bruta y los
aportes voluntarios que realizó el ahorrante. Esta pensión puede ser
pagada cuando el trabajador cumple la edad legal de jubilación o antes de
esta si acumula los fondos necesarios para ello. Los otros tipos de pensión
son las pensiones de invalidez y sobrevivencia, que se activan en caso de
muerte o invalidez del trabajador y se financian con los aportes realizados
con el trabajador a su cuenta y complementado con el SIS.

 Modalidades de pensión: existen cuatro opciones que cada trabajador,

libremente, puede escoger al momento de pensionarse. Estas son: retiro
programado, renta vitalicia inmediata, renta temporal con renta vitalicia
diferida y renta vitalicia inmediata con retiro programado. La primera
alternativa consiste en mantener los ahorros previsionales en la AFP
efectuando giros mensuales con cargo a la cuenta de AFP como pensión la
cual es calculada y actualizada conforme a distintos factores entre los que
están el saldo acumulado, la esperanza de vida, el saldo en la cuenta, etc.
En esta opción, el afiliado mantiene la propiedad de los fondos y en caso de
fallecer constituyen herencia para sus sucesores. La segunda alternativa
que tiene el pensionado consiste en comprar, a una compañía de seguros,
una renta vitalicia por la cual, la compañía de seguros se compromete a
pagar un monto fijo, en UF, para toda la vida del trabajador y para sus
beneficiarios, según corresponda, en caso de fallecimiento. En la tercera
opción, el trabajador compra una renta vitalicia para una fecha futura,
manteniendo en su cuenta, un saldo que le permita financiar una renta
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temporal. Por último, en la cuarta alternativa, el trabajador elige,
simultáneamente, una renta vitalicia y una pensión de retiro programado.
 Rol del Estado: El aparato estatal regula y supervisa el cumplimiento, por
parte de las AFP, de las normas legales que regulan el sistema, mediante
la Superintendencia de Pensiones
 Comisiones: Para su gastos, las AFP cobran un porcentaje de la renta bruta
del trabajador como comisión de administración, la cual varía desde el
0,41 % en la AFP que cobra menos, hasta el 1,48 % en la AFP que cobra
más.
 Multifondos: Desde el 2002, los usuarios pueden elegir que sus dineros se
gestionen con diferentes niveles de riesgo y rentabilidad esperada, los
llamados "fondos". Estos están compuestos por combinaciones de
instrumentos financieros de renta fija y variable. Instrumentos de renta
fija corresponde a títulos del Banco Central, Tesorería General de la
República, depósitos a plazo, pagarés, letras hipotecarias y similares.
La renta variable son acciones, cuotas de fondos de inversión o fondos
mutuos, certificados negociables emitidos por bancos depositarios
extranjeros (ADR) y similares. El objetivo es mejorar la rentabilidad de los
dineros depositados en las cuentas individuales. Los cambios entre fondos
son gratuitos e ilimitados. Algunos proponen el cambio activo y frecuente
como estrategia para mejorar la rentabilidad, aunque otros no los
recomiendan

Limite de inversión en
renta variable

Tipo de Maximo Minimo

AFP
A 80% 40%

B 60% 25%

C 40% 15%

D 20% 5%
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E 5% 0%

 Rentabilidad no asegurada: A diferencia de otros sistemas, las AFP no pueden

garantizar una rentabilidad, pues se basan en la inversión y rentabilización a
través del manejo (a veces especulativo) sobre instrumentos de rentabilidad
fija o variable. Este último instrumento (variable) a veces, no genera la
rentabilización programada o estimada, generando pérdidas, las que impactan
negativamente las cuentas de los afiliados al sistema, pero no a las AFP que
no asumen o asumen en grado menor, las apuestas financieras más riesgosas
que generaron pérdidas.
 Ahorro voluntario: Con la reforma previsional del 2008, se creó la posibilidad
de incrementar los fondos a través de depósitos individuales de ahorro
previsional voluntario (APV) y también colectivos (APVC), los cuales
complementan este pilar, en línea con lo que se ha hecho en otros
países. Estos fondos pueden ser administrados por las AFP o por otras
instituciones como aseguradoras de fondos, bancos, corredores de bolsa y
otros entes financieros.

Personajes:

José Piñera Echeñique: Fue el creador del sistema privado de pensiones (AFP)
basado en la capitalización individual y del «plan laboral», y un promotor clave de
la Constitución de 1980.

Paul Krugman: premio nobel de economia que critico el sistema de afp chileno en
2009.

Pais Año que se implemento

Chile 1981

perú 1993
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Colombia 1994

Uruguay 1996

Mexico 1997

Hong kong 2000

Republica dominicana 2001

kosovo 2004

Nigeria 2005

Islas feroe 2013

AFP: Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son sociedades

anónimas que tienen como objetivo principal administrar un fondo de pensiones y
otorgar a sus afiliados las prestaciones que establece la ley. Se financian a través
del cobro de comisiones a sus afiliados y podrán aumentar los ahorros de estos
mediante inversiones.

En resumen, se descuenta un cierto porcentaje de el sueldo mensual del

trabajador dependiendo de la afp que esta afiliado varia el porcentaje de ahorro.

Palabras claves:

 Reforma
 Afiliado
 dictadura
