7108112 El programa de a austeridad | Economia [EL PAIS EL PAIS E A El programa de la austeridad Recortar el gasto mientras la economia esta en recesién es una estrategia contraproducente "El auge econémico, y no la crisis, es el momento adecuado para la austeridad”. Eso afimaba John Maynard Keynes hace 75 aftos, y tenia razén, Aun cuando se tenga un problema de déficita largo plazo —2y guién no lo tiene?—, recortar drasticamente el gasto mientras la economia esta profundamente deprimida es una estrategia contraproducente porque no hace mas que agravar la depresion, &Y por qué el Reino Unido esté haciendo exactamente lo que no deberia hacer? A diferencia de los Gobiemos de, por ejemplo, Espana o California, e! Gobierno briténico puede adquirir préstamos con total libertad a unos tipos de interés mas bajos que nunca. Asi que, gpor qué el Gobiemo esta reduciendo drasticamente la inversién y eliminando cientos de miles de puestos de trabajo en el sector piiblico en vez de esperar a que la economia sea més fuerte? En los tllimos dias he planteado esa 21m | algunos defensores del Gobiemo del primer ministro David Cameron, unas veces, #3_, y otras, en la television. Y todas esas conversaciones han seguido la misma pauta: »zado con una mala metéfora y han terminado con la revelacién de los motives ‘etéfora —que seguramente habrén escuchado muchas veces— equipara los, hone ide deuda de una economia nacional con los problemas de deuda de una familia IndWvidual. Una familia que ha asumido una deuda excesiva, cuenta la historia, debe apretarse el cinturén, De modo que si el Reino Unido en su conjunto ha asumido una deuda excesiva (cosa que ha hecho, aunque es, en su mayoria, deuda privada, mas que publica), zno deberia hacer lo mismo? {Qué tiene de malo esta comparacién? La respuesta es que una economia no es como una familia Keynes advertfa én Ni n su mayoria din n endeudada, Nuestra deuda es en su mayorta dinero que nos que cl auge erael debemos unos a otros; y lo que es atin mas importante, nuestros momento para la ‘economia.elpals.comfeconomiai2012/06/01/actualidad!338579110_686001.himl 187108112 EI programa de a austeridad | Economia [EL PAIS. ingresos provienen principalmente de lo que nos vendemos unos a_—_qusteridad otros. Sus gastos son mis ingresos y mis gastos son sus ingresos. LY qué pasa si todo el mundo simulténeamente reduce drasticamente el gasto en un intento de agar lo que debe? La respuesta es que los ingresos de todo el mundo se reducen; mis, ingresos disminuyen porque ustedes estén gastando menos, y sus ingresos disminuyen Porque yo estoy gastando menos. Y, a medida que nuestros ingresos se hunden, nuestro problema de deuda se agrava, no mejora. Esto no es nada nuevo. El gran economista estadounidense Irving Fisher ya lo explicé allé por 1933, y resumié lo que él llamaba "deflacién de la deuda” con el conciso y expresivo eslogan “Cuanto més pagan los deudores, mas deben’. Los acontecimientos recientes, sobre todo la mortal espiral de la austeridad en Europa, han ilustrado de manera tragica la verdad de las ideas de Fisher. Y hay una moraleja clara en esta historia: cuando el sector privado intenta desesperadamente pagar lo que debe, el sector puiblico deberia hacer lo contrario, y gastar cuando el sector privado no puede o no quiere. Desde luego que debemos equilibrar nuestro presupuesto una vez que la economia se haya recuperado, pero no ahora. La expansién, y no la crisis, es el momento adecuado para la austeridad. ‘Como ya he dicho, esto no es nada nuevo, Asi que gpor qué tantos Sj el sector privado iticos ins li ji usteridad dur isis? s paltcos insiston en aplcar medidas de austeidad durante la crisis? tenta paparlo 2Y por qué no cambian de estrategia ni siquiera cuando la Pagal experiencia confirma las lecciones de la teoria y la historia? que debe, el sector ; ptblico deberia Buono, aqui es donde la cosa se pone interesante, Porque cuando . hacer lo contrario uno presiona a los defensores de la austeridad haciéndoles ver lo malo de su metéfora, casi siempre se refugian en afirmaciones como: “Pero es esencial que reduzcamos el tamario del Estado” ‘Ahora bien, estas afirmaciones suelen ir acompariadas de aseveraciones sobre que la propia crisis econémica demuestra la necesidad de reducir el Estado. Pero eso es manifiestamente falso, Fijense on los paises europeos que han capeado mejor el temporal y, en lo alto de la lista, encontraran naciones con grandes Estados como Suecia o Austria Y sise fijan, por otro lado, en los conservadores del pais admirados antes de la crisis, encontraran que George Osbome, ministro de Economia y Hacienda del Reino Unido y arquitecto de la actual politica econémica del pals, describe Irlanda como “un magnifico ejemplo del arte de lo posible”. Mientras tanto, el Instituto Cato elogia los bajos impuestos de Islandia y espera que otros palses industriaizados “aprendan del éxito de Islandia’ Asi que la defensa de la austeridad en el Reino Unido no tiene en realidad nada que ver con los déficits; tiene que ver con usar el panico al déficit como excusa para desmantelar programas sociales. Y esto es, por supuesto, exactamente lo mismo que ha estado pasando en EE WU. Para ser justos con los conservadores del Reino Unido, no son tan toscos como sus homélogos estadounidenses. No claman contra los males de los déficits para, acto seguido, exigir enomes reducciones de impuestos para los ricos (aunque, de hecho, el Gobiemo de ‘Cameron ha rebajado considerablemente los tipos impositivos més altos). Y, en general, parecen menos decididos que la derecha estadounidense a ayudar alos ricos y castigar a los Pobres, Aun asi, la direccién de la politica es la misma; y también la esencial falta de sincetidad de los lamamientos a favor de la austeridad, La gran pregunta aqui es si la evidente incapacidad de la austeridad para producir una recuperacién econémica conduciré a un plan B. Es posible. Pero sospecho que, aun cuando ‘se anuncie dicho plan, no supondra gran cosa. Porque la recuperacién econémica nunca ha sido el objetivo; la defensa de la austeridad siempre ha pretendido utilizar la crisis, no resolveria, Y sigue siendo asi. J ‘economia.elpals.comfeconomiai2012/06/01/actualidad!338579110_686001.himl 2187108112 I programa de fa austoridad | Economia [EL PAIS ‘economia.elpals.comfeconomiai2012/06/01/actualidad!338579110_686001.himl 33