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SCIENCES ECONOMIQUES
Bulletin de liaison n°2
Frédéric-Jérôme PANSIER
Après avoir constaté et interprété ces turbulences économiques (dans une première Partie), on
cherche (dans la seconde Partie) à les expliquer.
L’introduction (cours numérique p. 4) est fondamentale.
L’introduction de la Partie 1 (cours numérique p. 5-6) explique pourquoi cette période qui
commence en 1974 est particulière. Elle précise aussi comment il faut analyser les 4 cycles
qui se sont succédées, puis la crise actuelle que l’on peut faire commencer en 2008 (après la
crise des subprimes). Le premier cycle (1974-1979) est spécifique dans la mesure où
l’inflation est forte alors même que la croissance économique s’effondre : cette stagflation est
inconcevable théoriquement. Dans les années 80, l’inflation sera maîtrisée, mais la crise et les
fluctuations économiques perdurent. Le document 2 est essentiel.
1° Le constat
La rupture en 1980, puis le retour de la croissance (cf. le document 2)
Fin des années 80 : l’inflation est proche d’être maîtrisée, le chômage est au minimum
incompressible aux EU et au Japon, mais il est important en Europe (7% à 8%)
2° L’interprétation
La rupture de 1980 est imputable au deuxième choc pétrolier. Les conséquences sont
identiques à celles du premier choc pétrolier : hausse des prix et chute de la croissance.
La politique Monétariste de lutte contre l’inflation a cassé la croissance, mais elle a réduit
l’inflation.
Le renversement de la conjoncture est liée
- aux politiques libérales de baisse de la fiscalité (pour les plus riches) qui, involontairement,
ont accru le déficit budgétaire et donc la demande et par conséquent la croissance.
- aux politiques monétaires devenues moins restrictives en raison de la baisse de l’inflation.
- au contre-choc pétrolier (1982-1986) qui efface totalement les deux chocs pétroliers
précédents.
Comprendre l’importance de la révolution conservatrice néo-libérale (voir le document 4)
2° L’interprétation
La rupture est liée aux politiques monétaires restrictives (hausse des taux d’intérêt) mises en
place (notamment aux EU) pour conjurer le risque d’un retour de l’inflation (lié à la
spéculation financière des années 80, à la réunification allemande de 1989, et à la hausse du
prix du pétrole), mais dont la conséquence est de casser la croissance économique.
La phase de renversement conjoncturel sera différente selon les pays en raison des politiques
menées : efficacité de la politique expansive aux EU et au RU, inefficacité de la politique de
relance au Japon et « efficacité » en Allemagne et en France de la politique déflationniste
(taux d’intérêt élevés) destinée à rapprocher les deux pays dans le cadre de la construction
européenne.