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CASO SECTOR CONSTRUCCIÓN

Financiamiento
Aporte Propio 950
Saldo Financiero 3000 Tasa de Int. 15%
Total 3950 Tiempo 3

Costos
Inversión 3600
Maquinaria 250 Vida util 3
Capital de trabajo 100 V. residual 10%
Total 3950

Costos de fabricación
1° 2° 3°
MOD 2000 3000 4000
Materia prima 1600 2400 3200
Fabricacion Indirecta 200 800 1000
Total 3800 6200 8200

Costos de operación
1° 2° 3°
Administrativos 1000 1000 1200
Ventas 800 1200 1600
Total 1800 2200 2800

Ingresos

1° 2° 3°
Ventas 10000 15000 20000
Total 10000 15000 20000

Solución

Cuadro de Flujo de ingresos y costos


1° 2° 3°
Ingreso
Ventas 10000 15000 20000
Total ingreso 10000 15000 20000
Costos
Fabricación 3800 6200 8200
Operación 1800 2200 2800
Costo total 5600 8400 11000
Utilidad de la operación 4400 6600 9000

Depreciacion
Maquinaria 3850
Vida util 3 años
V. residual 10%
Depreciacion Lineal 1155

Cuadro de Deuda
Prestamo 3000
Tasa de Int. 15%
Tiempo 3
Cuota S/. 1,314

Periodo Deuda Intereses Amortización Cuota Inicial


1 3000 450 864 1314
2 2136 320 994 1314
3 1143 171 1143 1314
Total 942 3000

Estados de ganancias y perdidas

1° 2° 3°
Ingreso
Ventas 10000 15000 20000
Costos
Costos Operativos 5600 8400 11000
Utilidad Operativa 4400 6600 9000
Intereses 450 320 171
Depreciacion 1155 1155 1155
Util. Antes de Imp s/finan 3245 5445 7845
Impuesto 30% 973.5 1633.5 2353.5
Utilidad despues de imp c/fin 2795 5125 7674
Impuesto 30% 838.5 1537.4 2302.1
Escudo fiscal 135.0 96.1 51.4

Flujo de caja proyectado


0 1° 2° 3°
Ingresos
Utilidad Operativa 4,400 6,600 9,000
Egresos
Inv. Activo Fijo -3,850 385
Capital de trabajo -100 100
Impuesto s/financiamiento -974 -1,634 -2,354
Flujo de caja -3,850 3,327 4,967 7,132

Prestamo 3000
Escudo Fiscal 135.0 96.1 51.4
Intereses -450 -320 -171
Amortizacion -864 -994 -1143
Flujo de caja c/financiamiento -850 2,148 3,749 5,869

Evualuación del proyecto


COK: 15%
Indicadores:

VAN (economico) S/. 6,498.00


VAN (financiero) S/. 6,694.69

TIR (economico) 98%


TIR (financiero) 304%
años

años
CASO IMPLEMENTACION DE PANADERIA

Financiamiento
Aporte Propio 2000
Saldo Financiero 5000 Tasa de Int. 10%
Total 7000 Tiempo 4

Costos

Maquinaria y Equipo 6000 Vida util 4


Capital de trabajo 1000 V. residual 10%
Total 7000

Costos de fabricación
1° 2° 3° 4°
MOD 2000 3000 4000 4000
Materia prima 1600 2400 3200 3200
CIF 200 800 1000 1000
Total 3800 6200 8200 8200

Costos de operación
1° 2° 3° 4°
Administrativos 1000 1000 1200 1600
Ventas
Total 1000 1000 1200 1600

Ingresos

1° 2° 3° 4°
Ventas 10000 13000 15000 15000
Total 10000 13000 15000 15000

Solución

Cuadro de Flujo de ingresos y costos


1° 2° 3° 4°
Ingreso
Ventas 10000 13000 15000 15000
Total ingreso 10000 13000 15000 15000
Costos
Fabricación 3800 6200 8200 8200
Operación 1000 1000 1200 1600
Costo total 4800 7200 9400 9800
Utilidad de la operación 5200 5800 5600 5200

Depreciacion
Maquinaria 6000
Vida util 4 años
V. residual 10%
Depreciacion Lineal 1350

Cuadro de Deuda
Prestamo 5000
Tasa de Int. 10%
Tiempo 4
Cuota S/. 1,577

Periodo Deuda Intereses Amortización Cuota Inicial


1 5000 500 1077 1577
2 3923 392 1185 1577
3 2738 274 1304 1577
4 1434 143 1434 1577
Total 1309 5000

Estados de ganancias y perdidas

1° 2° 3° 4°
Ingreso
Ventas 10000 13000 15000 15000
Costos
Costos Operativos 4800 7200 9400 9800
Utilidad Operativa 5200 5800 5600 5200
Intereses 500 392 274 143
Depreciacion 1350 1350 1350 1350
Util. Antes de Imp s/finan 3850 4450 4250 3850
Impuesto 30% 1155 1335 1275 1155
Utilidad despues de imp c/fin 3350 4058 3976 3707
Impuesto 30% 1005.0 1217.3 1192.9 1112.0
Escudo fiscal 150.0 117.7 82.1 43.0

Flujo de caja proyectado


0 1° 2° 3°
Ingresos
Utilidad Operativa 5,200 5,800 5,600
Egresos
Inv. Activo Fijo -6,000
Capital de trabajo -1,000
Impuesto s/financiamiento -1,155 -1,335 -1,275
Flujo de caja -6,000 3,045 4,465 4,325

Prestamo 5000
Escudo Fiscal 150.0 117.7 82.1
Intereses -500 -392 -274
Amortizacion -1077 -1185 -1304
Flujo de caja c/financiamiento -1,000 1,618 3,005 2,830

Evualuación del proyecto


COK: 20%
Indicadores:

VAN (economico) S/. 1,784.24


VAN (financiero) S/. 3,393.89

TIR (economico) 40%


TIR (financiero) 196%
años

años

5,200

600
1,000
-1,155
5,645

43.0
-143
-1434
4,111
Financiamiento
Aporte Propio 300000
Saldo Financiero 700000 Tasa de Int.
Total 1000000 Tiempo

Costos

Maquinaria y Equipo 900,000 Vida util


Capital de trabajo 100,000 V. residual
Total 1,000,000

Capacidad de produccion
Produccion anual 4000
1° 2° 3°
PRODUCCION 2800 3200 3600

Costos de fabricación
1° 2° 3°
Produccion 280,000 320,000 360,000
Total 280000 320000 360000

Costos de operación
1° 2° 3°
Administrativos 100,000 110,000 121,000
Total 100000 110000 121000

Ingresos
Precio x TM = 250
1° 2° 3°
Ventas 700000 800000 900000
Total 700000 800000 900000

Solución

Cuadro de Flujo de ingresos y costos


1° 2° 3°
Ingreso
Ventas 700000 800000 900000
Total ingreso 700000 800000 900000
Costos
Fabricación 280000 320000 360000
Operación 100000 110000 121000
Costo total 380000 430000 481000
Utilidad de la operación 320000 370000 419000

Depreciacion
Maquinaria 900000
Vida util 6 años
V. residual 10%
Depreciacion Lineal 135000

Cuadro de Deuda
Prestamo 700000
Tasa de Int. 10%
Tiempo 6
Cuota S/. 160,725

Periodo Deuda Intereses Amortización


1 700000 70000 90725
2 609275 60927 99798
3 509477 50948 109777
4 399700 39970 120755
5 278945 27894 132831
6 146114 14611 146114
Total 264351 700000

Estados de ganancias y perdidas

1° 2° 3°
Ingreso
Ventas 700000 800000 900000
Costos
Costos Operativos 380000 430000 481000
Utilidad Operativa 320000 370000 419000
Intereses 70000 60927 50948
Depreciacion 135000 135000 135000
Util. Antes de Imp s/finan 185000 235000 284000
Impuesto 30% 55500 70500 85200
Utilidad despues de imp c/fin 115000 174073 233052
Impuesto 30% 34500.0 52221.8 69915.7
Escudo fiscal 21000.0 18278.2 15284.3

Flujo de caja proyectado


0 1° 2°
Ingresos
Utilidad Operativa 320,000 370,000
Egresos
Inv. Activo Fijo -900,000
Capital de trabajo -100,000
Impuesto s/financiamiento -55,500 -70,500
Flujo de caja -900,000 164,500 299,500

Prestamo 700000
Escudo Fiscal 21000.0 18278.2
Intereses -70000 -60927
Amortizacion -90725 -99798
Flujo de caja c/financiamiento -200,000 24,775 157,053

Evualuación del proyecto


COK: 6.48%
Indicadores:

VAN (economico) S/. 668,018.37


VAN (financiero) S/. 657,151.12

TIR (economico) 25%


TIR (financiero) 60%
10%
6 años

6 años
10%

4° 5° 6°
4000 4000 4000

4° 5° 6°
400,000 400,000 400,000
400000 400000 400000

4° 5° 6°
133,100 146,410 161,051
133100 146410 161051

4° 5° 6°
1000000 1000000 1000000
1000000 1000000 1000000

4° 5° 6°

1000000 1000000 1000000


1000000 1000000 1000000

400000 400000 400000


133100 146410 161051
533100 546410 561051
466900 453590 438949

Cuota Inicial
160725
160725
160725
160725
160725
160725

4° 5° 6°

1000000 1000000 1000000

533100 546410 561051


466900 453590 438949
39970 27894 14611
135000 135000 135000
331900 318590 303949
99570 95577 91184.7
291930 290696 289338
87579.0 87208.7 86801.3
11991.0 8368.3 4383.4

3° 4° 5° 6°

419,000 466,900 453,590 438,949

90,000
100,000
-85,200 -99,570 -95,577 -91,185
333,800 367,330 358,013 537,764

15284.3 11991.0 8368.3 4383.4


-50948 -39970 -27894 -14611
-109777 -120755 -132831 -146114
188,359 218,596 205,656 381,423

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