Tasa de Interés Efectiva

Tasa de Interés Efectiva

Administración Financiera
Granada Hilares, Eva

 Quispe Nina, Jazmín

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Tasa de Interés Efectiva

INTRODUCCION

En el siguiente trabajo se procede a explicar de manera teórica y practica los contenidos

relevantes acerca de la Tasa Interés Efectiva, así como también de la Tasa De Interés Nominal.

Inicialmente se presentan los conceptos de la Tasa De Interés Efectiva y de la Tasa De Interés

Nominal, seguidos de la importancia de saber diferenciar entre ambas tasas de interés.

Seguidamente podremos encontrar las formas de calcular la tasa efectiva, las formulas a

utilizar en el cálculo de ambas tasas indistintamente.

Finalmente presentamos los ejemplos de aplicación para facilitar la comprensión del lector.

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Tasa de Interés Efectiva

INDICE

INTRODUCCION___________________________________________________________1
INDICE____________________________________________________________________2
CAPÍTULO I________________________________________________________________3
1.1 CONCEPTO___________________________________________________________4
1.1.1 Tasa de interés efectiva________________________________________________4
1.1.2 Tasa de interés nominal________________________________________________4
1.2 IMPORTANCIA________________________________________________________5
1.3 FORMAS DE CALCULAR LA TASA EFECTIVA___________________________5
1.3.1 La forma relativa_____________________________________________________5
1.3.2 La forma absoluta_____________________________________________________7
1.4 FORMULAS___________________________________________________________7
1.4.1 Interés Nominal______________________________________________________7
1.4.2 Interés Efectivo______________________________________________________8
1.5 CONSIDERACIONES PARA MANEJO DE INTERESES_____________________9
1.6 MANEJO DE INTERESES NOMINALES: CONVERTIR INTERÉS NOMINAL
EN INTERÉS PERIÓDICO:________________________________________________10
1.7 CONVERTIR UN INTERÉS EFECTIVO DE UN PERIODO A OTRO PERIODO
________________________________________________________________________10
1.8 LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL____11
1.9 LA TASA DE INTERÉS NOMINAL A PARTIR DE UNA TASA DE INTERÉS
EFECTIVA______________________________________________________________12
CAPÍTULO II_______________________________________________________________14
CONCLUSIONES__________________________________________________________14
RECOMENDACIONES_____________________________________________________18
BIBLIOGRAFIA___________________________________________________________19

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CAPÍTULO

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Tasa de Interés Efectiva

1.1 CONCEPTO

1.1.1 Tasa de Interés Efectiva

Cuando hablamos de tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa que estamos

aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa

efectiva siempre es compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al

final del periodo.

La Tasa Efectiva Anual (T.E.A.) es un indicador expresado como tanto por ciento anual,

que muestra el costo o rendimiento efectivo de un producto financiero. El cálculo de la

TEA está basado en el tipo de interés compuesto y parte del supuesto de que los intereses

obtenidos se vuelven a invertir a la misma tasa de interés.

1.1.2 Tasa de Interés Nominal

Por otro lado, la tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente que genera

intereses varias veces al año. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos

cambiar esta tasa nominal a una efectiva.

Una tasa nominal es una forma de expresar una tasa efectiva. La TEA aplicada una sola

vez, produce el mismo resultado que la tasa nominal según el período de capitalización.

En el caso, de que sólo se considere un período, la tasa de ese período tiene la

característica de ser simultáneamente, nominal y efectiva.

1.2 IMPORTANCIA

Es importante hacer una diferenciación entre estos dos tipos de tasas de interés, ya que las

dos nos pueden llegar a decir cosas muy diferentes y las entidades financieras pueden

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utilizar cualquiera de estos dos tipos de tasa para determinar el interés a pagar, y en la

mayoría de los casos las personas no saben diferenciar y no saben cuánto interés están

pagando realmente por las deudas que contraen con las entidades bancarias.
En muchas ocasiones se generan problemas al no saber interpretar las tasas de interés y

los tipos de interés, más aun teniendo en cuenta las muchas formas en las cuales se

pueden encontrar expresadas las tasas de interés nominales y efectivas. En el análisis

financiero lo ideal es llevar todo a tasas efectivas para evitar confusiones que pueden

generar imprevistos en las inversiones personales o de una organización

1.3 FORMAS DE CALCULAR LA TASA EFECTIVA

1.3.1 La forma relativa

Para comprender la forma relativa es necesario entender la tasa equivalente.

Dos tasas con diferentes períodos de capitalización son equivalentes si producen el mismo

valor actual o futuro, en cualquier período.

Un ejemplo aclarará esto. Se quiere prestar 100 soles a un plazo de un año; a una tasa de 30%

anual capitalizable mensualmente, o a una tasa de 31.94% anual capitalizable semestralmente.

Estas dos tasas serían equivalentes si producen el mismo valor futuro (o monto) dentro de un

año.
12
0.3
(
S 1=100 1+
12 ) =134.5
0.3194 2
(
S 2=100 1+
2 )
=134.5

Como producen el mismo monto, 30% anual capitalizable mensualmente y 31.94% anual

capitalizable semestralmente son equivalentes.

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n1 n2
i i
En general, es posible derivar la fórmula de tasa equivalente: P(1+ 1 ) =P (1+ 2 )
m1 m2

Pero como los capitales son iguales.

n1 n2
i1 i
(1+ ) =(1+ 2 )
m1 m2

Pero, ¿cómo convertir la tasa equivalente en una efectiva?

Cuando m, es 1, i, es tasa efectiva. Por el momento, y por razones didácticas, es posible

suponer que n, es igual a 1, aunque puede posteriormente levantar se este supuesto sin alterar

el concepto

La ecuación entonces, sería;

inominal n
iefectivo=(1+ ) −1
m

La tasa efectiva de un depósito de 10,000 soles es 33.1% trimestral; podremos reproducir este

resultado con la fórmula que acabamos de deducir.

0.1 3
iefectivo=(1+ ) −1=33.1
1

A partir de todos estos conceptos es posible sacar algunas conclusiones importantes:

i) Cuando una lasa es dividida entre un número diferente de 1, es definitivamente nominal

(debido al comportamiento lineal se reparte en partes iguales). Por ello, es tautológico decir

10% nominal anual capitalizable mensualmente que 10% anual capitalizable mensualmente.

ii) Toda tasa dividida entre 1, es efectiva; esto quiere decir que el período de la lasa se expresa

en igual término que la frecuencia de capitalización. Es lo mismo decir 10% mensual

capitalizable mensualmente que 10% efectivo mensual.

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iii) Nótese, por ejemplo, que 10% efectivo mensual es equivalente (produce el mismo monto)

que 33.1% efectivo trimestral.

1.3.2 La forma absoluta

No siempre en los problemas de la vida real, la información otorgada para hallar la tasa

efectiva se presenta en porcentajes sino en soles. En este caso se utiliza la siguiente fórmula:

S
tasa efect iva= −1
P

El depósito de 10,000 soles a interés simple y compuesto, la tasa efectiva de la Forma B

es:

i n
S=P(1+ )
m

Pero como n y m son iguales a 1

S
i=i efectivo= −1
P

1.4 FORMULAS

1.4.1 Interés Nominal

Es la tasa de interés que capitaliza varias veces durante su período de pago.

La diferencia fundamental con la tasa de interés efectiva es que los períodos de liquidación de

los intereses no siempre coinciden con los períodos de inversión que se tienen en una

determinada inversión.

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En donde ip es la tasa de interés periódica de liquidación.

1.4.2 Interés Efectivo

Es la Tasa de interés que capitaliza una sola vez durante su período de pago. La tasa de interés

nominal no tiene en cuenta el número de veces que se liquidan los intereses dentro del período

para expresar la rentabilidad de una inversión. En cambio, la tasa efectiva considera el

impacto que tiene, sobre la rentabilidad, la frecuencia con que se liquiden los intereses,

teniendo en cuenta que éstos empiezan a ganar intereses y así se incrementan el retorno

efectivo de la inversión.1

r n
i efectivo=(1+ ) −1
m
En donde:

i = Interés efectivo del período {ya sea meses, trimestres, año}

n = Número total de periodos de conversión o capitalización que hay en el plazo

m = Número de capitalizaciones del período {si es inversión}

1: MOKATENúmero deEVALUACION
Karen Morie pagos o subperíodos
FINANCIERA DEdel período
PROYECTOS DE{si es un préstamo}
INVERSIÓN. Universidad de los Andes ( 1994)
Pag. 74
r = Interés nominal del período {ya sea meses, semestres, años}.

La anterior fórmula es aplicada para cualquier período de tiempo {n}, {años, semestres,

trimestres, meses, días} con tal que {n} e {i} estén definidos en los mismos términos,

incluyendo la CAPITALIZACIÓN.

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En los intereses se debe tener en presente:

1) Período de pago: será la frecuencia de las entradas y/o pagos dentro del intervalo del año.

2) Período de Capitalización: Período en el cual los interese se suman al monto del antiguo

capital. Se asocia con la tasa de interés.

3) Tipo de interés: es el interés expresado en términos de tiempo.

1.5 CONSIDERACIONES PARA MANEJO DE INTERESES

Para poder utilizar las fórmulas de interés compuesto, hay que tener presente que n {períodos}

e i{intereses} deben estar expresados en la misma base, y que los períodos de capitalización y

el período de pago deben estar expresados en los igual período de tiempo.

Por este motivo, los tres factores que conforman un interés como el período de pago, período

de capitalización y el tipo de interés deben estar en igual período de tiempo. Ejemplo: el

tener un interés trimestral, capitalización trimestralmente y hacer depósitos trimestrales.

La diferencia fundamental entre el interés nominal y el interés efectivo es el período de

capitalización.

En el interés nominal se presenta más de una capitalización en el período de pago y en el

efectivo solo una capitalización en el período de pago.

El interés efectivo será mayor que el nominal.

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1.6 MANEJO DE INTERESES NOMINALES: CONVERTIR INTERÉS NOMINAL EN

INTERÉS PERIÓDICO:

Tipo interés Período capitalización

Al llevar el interés nominal a periódico, lo que afecto es el tipo de interés y no el período de

capitalización.

Ya que en un año ocurren cuatro capitalizaciones, dividimos por cuatro para convertir el tipo

de interés anual en interés trimestral.

1.7 CONVERTIR UN INTERÉS EFECTIVO DE UN PERIODO A OTRO PERIODO

Tasa de Interés Efectiva Anual 42% capitalizado anualmente. Deseo hallar el interés efectivo

trimestral. En este caso vamos a modificar el período de capitalización.

Esto solo se puede hacer con los intereses efectivos y se logra por medio de la fórmula.

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1.8 LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA A PARTIR DE UNA TASA NOMINAL

Una tasa de interés efectiva puede ser hallada a partir de una tasa nominal. Si se cuenta con

una Tasa Nominal Anual que se capitaliza mensualmente entonces se puede hallar su

respectiva Tasa Efectiva Anual.

La tasa nominal será denominada con la letra “r”, debiendo ir dividida por un coeficiente que

la convierte en la tasa efectiva. Este coeficiente será denominado con la letra “m”. Una tasa

efectiva puede obtenerse a partir de una tasa nominal a través de una tasa efectiva deducida de

la tasa nominal, que en este caso haría las veces de “dato”. La tasa nominal deberá ir

acompañada de la siguiente información:

Por ejemplo, si se recibe la siguiente información: “una Tasa Nominal Anual (TNA) que se

capitaliza mensualmente”. Esta es una forma de decir que la tasa efectiva es mensual. Si la

TNA es del 24% capitalizable mensualmente entonces se deduce que la TEM es 2%. Si la

TNA se capitaliza mensualmente entonces el coeficiente “m” es 12, porque son los meses que

tiene un año. La letra “r” sería 0.24 (24%).

Luego la tasa efectiva mensual TEM, será el ratio de “r” y “m”:

r
=0.02=2 =TEM
m

Cabe destacar que esta tasa de interés efectiva tendrá su equivalente en cualquier otra unidad

de tiempo, sin embargo, dada la información del ejemplo, lo primero que se efectúa es

convertir la tasa nominal a una tasa efectiva dependiendo del periodo capitalizable.

“Dada una TNA del 24%, con capitalización mensual, se desea hallar su Tasa Efectiva Anual”.

En este caso la TNA es la letra “r”, el coeficiente conversor “m” de la TNA a una TEM es 12

porque el año tiene 12 meses. El horizonte de la operación financiera es de 12 meses o 360

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días porque la “incógnita” es la TEA. El periodo capitalizable es mensual o de cada 30 días

que viene como parte del enunciado de la TNA (“dato”)

Finalmente el ejercicio anterior consiste en capitalizar (cualquier capital) doce veces con una

determinada Tasa de Interés Efectiva Mensual, la misma que es deducida de la Tasa Nominal

Anual.

1.9 LA TASA DE INTERÉS NOMINAL A PARTIR DE UNA TASA DE INTERÉS

EFECTIVA

Otro tipo de ejercicio consiste en que la incógnita es la Tasa Nominal y los datos son los

siguientes: forma de capitalización, es decir, el periodo capitalizable, y la tasa efectiva con un

horizonte de tiempo de la operación financiera. En este caso, el coeficiente”m” se deduce del

enunciado de la Tasa Nominal.

Tomando la ecuación clave, se despeja la variable “r” en vista, que el resto de variables son

datos. Por ejemplo, si se tiene que la TEA es 26.28% y la Tasa Nominal Anual se capitaliza

mensualmente, entonces se puede plantear la siguiente ecuación:

360
r 30 =12
1+TEA=(1+ )
m

Despejando la variable “r” y reemplazando los “datos”, se tiene que:

1+TEA 1.2682
¿ ¿
1 1
(¿ ¿ −1 ) (¿ ¿ −1 )
12 12
r =m¿ r=12¿

r=0.24=24

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Debe tenerse en cuenta en que en este tipo de ejercicio, la incógnita en la Tasa Nominal, y el

dato es una Tasa Efectiva. La incógnita no es la tasa equivalente porque el ejercicio consiste

en obtener una Tasa Nominal a partir de una Tasa Efectiva. Obtener la Tasa Nominal significa

hallar una tasa que deberá ir acompañada de la información de cómo se capitaliza. Esta

información, que es el valor del coeficiente “m”, se deduce del enunciado del ejercicio. Así,

esta información se hace indispensable para poder despejar de la ecuación clave la incógnita

“r”. Se recomienda al lector desarrollar un ejercicio que consista en que la Tasa Nominal por

ser estimada sea también una Tasa Efectiva. En este caso, el coeficiente “m” sería la unidad.

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CAPÍTULO
II
2.1 EJEMPLOS DE APLICACIÓN

1. Tenemos una TNM de 6% con capitalización semestral. Hallar la TND y la TNT.

SOLUCIÓN

TND = TNM/30 = 0.06/30 = 0.002 = 2%

TNT = TNM*3 = 0.06*3 = 0.18 = 18%

2. Hallar la TEM para una TEA de 21.50% lograda con capitalización diaria.

SOLUCIÓN

12
TEM = √ (1+TEA )−1

12
TEM = √ (1.215)−1

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TEM =¿ 0.01636107

TEM =¿ 1.636107%

3. Hallar la TEA que se obtiene de una TNA de 9% con capitalización mensual.(usar la

tasa proporcional)

SOLUCIÓN

TNA=0.09

0.09
TNM= =0.0075
12

TEA= (1+0.0075 )12−1

TEA=0.09380689

4. Hallar la TNB para una TES de 13.54% lograda con conversión diaria.(usar la tasa
proporcional)
SOLUCIÓN

TED=180√ ( 1+TES )−1

TED=180√ ( 1+0.1354 )−1

TED=0.000705721

TNB=TND∗60

TNB=0.000705721∗60=0.04 23432

TNB=4.23432

5. Hallar la tasa efectiva total que se obtiene de una tasa nominal anual de 15%
capitalizable mensualmente, durante dos años.
SOLUCIÓN

r n
( )
ie= 1+
m
−1

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24
0.15
(
ie= 1+
12 ) −1

6. Un capital de s/. 7420 colocado durante 3 años y medio, con conversión trimestral,
produjo un monto de s/. 16908.46. calcula la tasa nominal anual.
SOLUCIÓN

S 16908.46
1+ie= = =2.278768194
P 7420

n
r
1+ie+ ¿(1+ )
m

21
r=6∗( √ 2.278768194  −1)

r=6∗( 0.04 ) = 0.24 = 24%

24
ie=(1.0125) −1

ie=0.34735=34.735

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CONCLUSIONES

 Cuando hablamos de tasa de interés efectiva, nos referimos a la tasa que estamos
aplicando verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo.

 Una tasa nominal es una forma de expresar una tasa efectiva.

 En muchas ocasiones se generan problemas al no saber interpretar las tasas de interés y

los tipos de interés, más aun teniendo en cuenta las muchas formas en las cuales se

pueden encontrar expresadas las tasas de interés nominales y efectivas.

 Los tres factores que conforman un interés como el período de pago, período de

capitalización y el tipo de interés deben estar en igual período de tiempo.

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RECOMENDACIONES

 Para poder utilizar las fórmulas de interés compuesto, hay que tener presente que n

{períodos} e i{intereses} deben estar expresados en la misma base, y que los períodos

de capitalización y el período de pago deben estar expresados en los igual período de

tiempo.

 Es importante hacer una diferenciación entre estos dos tipos de tasas de interés, ya que

las dos nos pueden llegar a decir cosas muy diferentes y las entidades financieras

pueden utilizar cualquiera de estos dos tipos de tasa para determinar el interés a pagar,

y en la mayoría de los casos las personas no saben diferenciar y no saben cuánto

interés están pagando realmente por las deudas que contraen con las entidades

bancarias.

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BIBLIOGRAFIA

http://www.finanzasenlinea.net/2012/04/tasa-de-interes-efectiva-y-nominal.html

http://www.bcu.gub.uy/Usuario-Financiero/Paginas/Tasa_Interes_Efectiva.aspx

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