Economía

Documento de Cátedra
La medición de la actividad económica y de los precios
Juan José Fernández, sobre una idea de Eduardo Pompei

1
Introducción Definimos bien como
cualquier cosa apta para
El hombre es un ser social. No es posible imaginarlo aislado. Una de satisfacer necesidades.
Para que ese bien sea
las consecuencias más notables de este hecho es que no toma considerado económico
directamente de la naturaleza los bienes que hacen posible su debe ser, además,
subsistencia, sino que los transforma, los produce socialmente. A la escaso, es decir,
disponible en
ciencia que se ocupa de estudiar los modos particulares en que este cantidades finitas, por
proceso se desarrolla se la llama Economía. Dichos modos reciben el lo cual obtienen un
nombre genérico de actividad económica. precio. Esto implica que
la totalidad de bienes
Es así que la actividad económica tiene por objeto la satisfacción de económicos son
producto de la actividad
las necesidades materiales y, para lograrlo, el hombre produce una
humana. Los servicios
gran variedad de bienes y servicios1. Al ser esta actividad tienen la misma
ininterrumpida, sus resultados pueden ser medidos en el tiempo, es cualidad que los bienes
en cuanto a satisfacción
decir, pueden visualizarse como un flujo2. Y uno de los métodos de
de necesidades, pero
apreciar en qué medida este objetivo se cumple con eficiencia es están constituidos por
mensurar la cantidad de bienes y servicios que en cada período están prestaciones, son
inmateriales. Una
disponibles para tal fin. En un país, el Sistema de Cuentas Nacionales
diferencia sustancial es
cumple con este objetivo. que en los bienes la
producción precede al
Este Documento de Cátedra acerca a los alumnos la manera en que consumo en el tiempo,
en la Argentina se lleva a cabo la medición de las principales variables en tanto que en los
macroeconómicas. servicios la producción y
el consumo son parte
del mismo proceso.
2
Una posible
El Sistema de Cuentas Nacionales clasificación de
variables es stock y
El Sistema de Cuentas Nacionales es un sistema contable estadístico flujo. Para ser definida,
que permite acceder a una visión agregada o global de la actividad una variable stock solo
económica de un país. necesita una fecha. En
otras palabras, se mide
El Sistema de Cuentas Nacionales de la Argentina refleja la en un momento del
tiempo, por ejemplo, el
implementación del Sistema de Cuentas Nacionales de 1993 (SCN stock de capital o la
93), de la Organización de las Naciones Unidas (ONU). La Dirección cantidad de moneda.

1
 Juan José Fernández

Nacional de Cuentas Nacionales del Ministerio de Economía se encarga Una variable flujo
precisa dos momentos o
de realizar la estimación del Producto Bruto Interno en términos reales
fechas, la de inicio y la
y corrientes, los cálculos relacionados con la demanda agregada y sus de final. Es decir,
componentes, así como la estimación de distribución del ingreso. involucra un período.
Por ejemplo, la
inversión, que es la
diferencia entre los
Los modos de medición de la actividad económica stocks de capital de dos
períodos sucesivos. El
Frecuentemente hablamos de producto, ingreso o gasto como si nos Sistema de Cuentas
refiriéramos a conceptos distintos, y lo son. Sin embargo, podemos Nacionales involucra
solo variables flujo.
estimar la actividad macroeconómica desde cualquiera de estos puntos
de vista porque, finalmente, resultan equivalentes, dado que los
gastos de unos son ingresos para otros, lo producido debe pagarse y
el gasto necesario para comprarlo es igual al valor de lo producido.

Si bien desde lo cuantitativo representan la misma magnitud, cada

pregunta encuentra respuesta en un método de medición. Las
preguntas y los métodos son los siguientes:

Método utilizado para valuar

¿Qué se produce? Producto o Valor agregado
¿Cómo se reparte (quien recibe) lo que se produce? Ingreso
¿Cómo se utilizó (gastó) lo que se repartió? Gasto final

Es decir, el valor de la cantidad total producida es igual a la cantidad

total gastada para comprarla y, a su vez, es igual al dinero recibido
como ingreso por quienes la produjeron.

VA = Producto
Gasto
Ingreso

Así, el Valor Agregado (VA) puede ser visto desde el lado del valor de
los bienes generados, del gasto efectuado en ellos o del de los
ingresos percibidos por producirlos.

Producto o Valor Agregado de una economía cerrada 3

Es decir que, por el
momento, suponemos
y sin gobierno3 una economía en la cual
no se cobran impuestos
El enfoque del valor agregado trata de evitar la duplicación incluyendo ni existe producción de
en el PB solamente los bienes finales y no los bienes intermedios que servicios por parte del
se utilizan para producirlos. Definimos al Producto o Valor Agregado Estado y que no tiene
relaciones de ningún
de la economía con la siguiente ecuación: tipo con el resto del
mundo. Este supuesto
PB = VAB= VBP –CI
se adopta a fin de
facilitar la comprensión
del tema y será dejado
de lado más adelante.

2
 Documento de Cátedra: La medición de la actividad económica y de los precios - Economía – UBA XXI

Donde: PB: Producto Bruto

VAB: Valor Agregado Bruto

VBP: Valor Bruto de la Producción

CI: Consumo Intermedio

El Valor Bruto de la Producción es el valor de venta de la producción

de las empresas a sus precios de facturación.

El Consumo Intermedio es el valor de todos los insumos y materias

primas que las empresas adquieren a otras empresas para producir.

El Producto Bruto, por definición, es igual al Valor Agregado Bruto y

estos, a la vez, son iguales a la diferencia entre el Valor Bruto de la
Producción y el Consumo Intermedio.

Una aclaración necesaria es que la palabra “Bruto” implica que en las

definiciones mencionadas se incluyen las depreciaciones o
amortizaciones de la economía; sobre este punto volveremos más
adelante, luego de explicar ambos métodos.

Vamos a suponer que esta economía (cerrada y sin gobierno) tiene

solamente las actividades que se listan en el Cuadro 1. La mueblería
de venta al público vende una mesa a $200. Esta fue comprada a una
fábrica de mesas a $180; la fábrica, a su vez, compró en un
aserradero la madera con la cual construyó la mesa, por $ 130. El
aserradero compró los rollizos o troncos a un empresario forestal por
valor de $60 y supondremos que este empresario no compró nada a
ninguna otra empresa. Si para calcular cuánto produjo esta economía
sumáramos las ventas de cada empresa, este cálculo nos daría como
resultado $570.

¿Podríamos afirmar que esta economía generó valor por ese importe?
No, pues estaríamos sumando más de una vez el valor generado por
el empresario forestal, el aserradero y la fábrica de mesas. Es por eso
que para calcular el valor generado por una economía se deben sumar
el valor que agregó cada establecimiento a los insumos que adquirió a
otros, o sea, el Valor Agregado o Producto y así nos encontraremos
que el mismo es de $200 en nuestro ejemplo.

Producto
Valor
Consumo Bruto o Valor
Bruto de
intermedio Agregado
Producción
(CI) Bruto
(VBP)
(PB=VAB)
Empresario 60
0 60
forestal
130
Bienes Aserradero -60 70
intermedios
180
Fábrica de -130 50
mesas

Bien final Mueblería 200 -180 20

Totales 570 -370 200

Cuadro 1

3
 Juan José Fernández

Esa es precisamente la diferencia entre Producto y Producción. La

Producción de una economía es su Valor Bruto de la Producción, es
decir, la suma del valor de las ventas de todas las empresas mientras
que el Producto es la suma del Valor Agregado de todos los
establecimientos productivos, o sea, su Producto Bruto. Este último
surge de restarle al Valor Bruto de la Producción, lo gastado en
insumos adquiridos a otras empresas, es decir, el Consumo
Intermedio.

Ahora bien, si observamos los datos del Cuadro1 advertimos que el

Valor Bruto de la Producción de la mueblería es igual a la suma de los
Valores Agregados de todas las empresas que participaron en el
proceso productivo de la mesa, que es el único bien final producido en
esta economía ficticia. Esta igualdad no es casual, siempre se va a
producir. Los bienes y servicios que produce la economía se pueden
dividir en dos tipos:

 Intermedios: a los cuales les falta algún tipo de elaboración

para ser un bien de consumo o de capital. Es decir, deben ser
parte de un proceso productivo adicional para poder cumplir su
finalidad.

 Finales: son los que están listos para que cumplan su

4
función. 4 El hecho de ser
intermedios o finales no
Sucede que en el valor de un bien final ya se ha incorporado el valor depende de la
de los bienes intermedios que se usaron en su producción. Esto naturaleza del bien sino
de la función que vaya a
implica que en el Valor Bruto de la Producción de un bien final, ya cumplir. Por ejemplo,
está incorporado el Producto o Valor Agregado producido por los un poroto de soja es un
productores de los bienes intermedios. Es por este motivo que se bien final si se vende
como poroto, listo para
produce la igualdad que se muestra en el Cuadro1. Para que ustedes su consumo; y es un
puedan comprobar que esto siempre va a suceder, a continuación se bien intermedio, si se
presenta el mismo cuadro pero sin valores. Pongan los valores que utiliza como insumo en
el proceso de
deseen y verán que el importe que se adjudique al Valor Bruto de la producción de aceite de
Producción de la mueblería será el mismo que surgirá de la suma de soja.
todos los Valores Agregados, siempre suponiendo que no hay otros
sectores o empresas en la economía.

Producto Bruto
Valor
Consumo o Valor
Bruto de
intermedio Agregado
Producción
(CI) Bruto
(VBP)
(PB=VAB)

Empresario forestal

Aserradero

Fábrica de mesas
Mueblería
Totales

4
 Documento de Cátedra: La medición de la actividad económica y de los precios - Economía – UBA XXI

Por lo tanto, sabemos que la suma de los Valores Brutos de la

Producción de los productores de bienes finales es igual a la suma de
los Valores Agregados de todos los productores de la economía:

VBP (Bienes finales)=VAB (Todos)

Pero, a la vez, a los bienes finales se los puede dividir en dos tipos de
bienes:

 Bienes para consumo: son los bienes que brindan una

satisfacción inmediata de la necesidad que cubren. Pueden ser
durables o no.

 Bienes para inversión: Son los bienes de capital, no brindan

satisfacción inmediata sino a través de los bienes (o servicios)
que son producidos con ellos. Son siempre durables.

Vemos así que el Valor Agregado Bruto o Producto Bruto es igual a

todo lo que se demanda para Consumo (C) más todo lo que se
demanda para Inversión (I). Por lo tanto, el Producto Bruto o Valor
Agregado Bruto será igual al Consumo más la Inversión:

PB = VAB= C +I (1)

En nuestro ejemplo imaginario, la mesa será demandada por una

familia y será un bien de consumo, o puede ser demandada por un
restaurant y será un bien de inversión. Esto nos lleva al tercer
método (el del gasto) que nos respondía la pregunta respecto de la
utilización de lo producido.

Cuenta Ingreso
Ahora bien, existe otra cuenta que la llamaremos Ingreso (Y) que
expresa el ingreso o retribución obtenido por los aportantes de
factores productivos a la economía: el Capital (K) y el Trabajo (L). La 5
En realidad, el
retribución al factor capital5 es el Excedente Bruto de Explotación
Sistema de Cuentas
(EBE) que incluye los beneficios obtenidos por las empresas Nacionales incluye en el
(beneficios, intereses, alquileres, etc.) y las amortizaciones o las EBE retribuciones que
no remuneran
depreciaciones (D) acumuladas; es por esto último que se lo
específicamente al
denomina “Bruto”. En cuanto a la retribución al factor trabajo, son los factor capital (cuya
Salarios (W). Por todo esto podemos afirmar que el Ingreso Bruto remuneración es el
interés), sino también
(YB) es:
las asignaciones del
factor recursos
YB= W + EBE (2)
naturales (cuya
Según este método, el Ingreso Bruto (YB) consiste en las sumas que asignación se denomina
renta o alquiler) y la
ganan los propietarios de los factores de la producción por su ganancia del
participación en el proceso productivo empresario, que
funciona como resto del
precio, garantizando la
igualdad de ambos
Ahora bien, retornemos al Cuadro 1 y veamos cómo está constituido métodos.
el Valor Agregado de cualquiera de los establecimientos del mismo,
por ejemplo, el del que fábrica la mesa, que es $50. ¿Cómo llegamos
a él? Tomamos el valor de venta de la misma, o sea su VBP ($180) y

5
 Juan José Fernández

le restamos el valor de todo lo que compró para producirla (el

consumo intermedio (CI), en este caso, la madera adquirida al
aserradero, es decir, $130. Recordemos que no le restamos los
salarios que pagó. ¿Los $50 que nos dio su Valor Agregado por qué
están compuestos? Si le restamos todo los insumos que adquirió a
otras empresas, entonces los $50 están compuestos por los salarios
que pagó (W) y por los beneficios que obtuvo sin restarles la
depreciación de sus maquinarias (EBE). ¿Algo más había dentro de
esos $50? Sencillamente NO.

Esto quiere decir que el Producto Bruto, que es igual al Valor

Agregado Bruto por definición, también es igual al Ingreso
Bruto, y también es igual al gasto total de la economía:

YB= PB = VAB= W + EBE = C +I (3)

A la suma (C+I) también se la llama Gasto Final ya que es el Gasto

en Bienes Finales de la economía.

El consumo de capital fijo o la transformación de

bruto en neto
Los bienes de capital de la economía se desgastan a medida que se
los va utilizando productivamente, por lo cual, parte de los nuevos
activos producidos (inversión) están destinados a reemplazar los
bienes que han dejado de ser aptos para su función productiva. A
esto se lo llama depreciación del stock de capital y para
compensarla, las empresas hacen reservas equivalentes en dinero. A
estas reservas se las llama contablemente amortizaciones.

Así, la Inversión Bruta, uno de los componentes de la economía del

lado del gasto, incluye una parte destinada a la reposición del capital
consumido en el proceso de producción corriente. Al deducir este
componente, la depreciación, obtenemos la inversión neta, es decir,
la efectiva adición al stock de capital de la economía.

IN= IB – D

En todo el análisis de la forma de cálculo del Ingreso, Producto o

Valor Agregado que se realizó hasta el momento, no se tuvo en
cuenta a esta pérdida de valor de la maquinaria y equipos existentes.
Tenerla en cuenta sería restársela al valor generado por la economía
y esto será lo que transformará a cualquiera de las versiones del
Ingreso, Producto o Valor Agregado en Neto, en lugar de Bruto:

YN=PN= VAN= YB – D=PB – D = VAB – D (4)

Así, en la ecuación (4) la D que se resta a las versiones Brutas del

Ingreso, Producto o Valor Agregado son las pérdidas de valor de los
bienes de capital de la economía. Restar las depreciaciones a
cualquier variable Bruta, la transforma en Neta, incluso en el caso del
Excedente Bruto de Explotación.

6
 Documento de Cátedra: La medición de la actividad económica y de los precios - Economía – UBA XXI

Economía cerrada con sector público

En las economías también existe otro gran demandante que es el
Estado, el cual también demanda bienes para consumo y bienes para
inversión, pero del cual optaremos por tener identificado su Gasto
por separado para poder visualizar mejor el efecto del mismo en la
actividad económica. Entonces diremos que si la economía no se
relaciona con el resto del mundo (cerrada), la ecuación (1) se
transformará en:

YB= PB = VAB= C + I+G (5)

6
En el Sistema de
6
Donde G es el Gasto Público o sea el gasto del Estado . Cuentas Nacionales de
la Argentina no se
contabiliza G, sino que,
según sean sus
Variables a precios de mercado y a costo de factores compras, se las incluye
en C o en I. Así, el C
Hasta ahora nuestros métodos de cálculo eran idénticos, es decir, que figura en las
llegábamos al mismo resultado monetario, ya fuera que empleáramos cuentas no es el
uno o el otro. Pero con la inclusión del sector público se introducen consumo de las familias
sino que incluye gastos
discrepancias en el cálculo. En efecto, tanto en el método del de consumo del sector
Producto o Valor Agregado como en el método del Gasto, el público y la IBI
instrumento utilizado para la medición son los precios de mercado de (Inversión Bruta
Interna) de las Cuentas
los distintos bienes y servicios, en tanto que en el método del Ingreso Nacionales también
hemos utilizado la retribución a los factores de producción. No había tiene gastos de
diferencias, pero de ahora en más, sí las habrá, pues con la inclusión inversión públicos y
privados. El gasto
del sector público habrá componentes que se incluyen en el precio de público que figura en el
mercado que no van a retribuir factores y, a su vez, existen ítems que Presupuesto Nacional es
retribuyen a los factores y no se consideran en el precio de mercado un concepto diferente al
que enunciamos en este
(lo hacen disminuir). Es decir, según sea el método elegido, vamos a texto ya que incluye
tener dos valuaciones, una a los precios de mercado y otra al costo de pagos de transferencia,
los factores. tales como los de la
seguridad social, que no
En la valuación a los precios de mercado se incluyen los impuestos se incluyen en las
cuentas de Producto e
indirectos (tal como el IVA o los impuestos internos) que se cobran al
Ingreso pues no son
venderse pero no van a retribuir factor. Por otra parte, existen remuneraciones a
subsidios, subvenciones a la explotación para ciertas ramas y factores que estén
siendo usados en la
productos, de los que, por alguna razón, el Estado quiere estimular su
producción corriente.
producción, que sí retribuyen a factores y no se trasladan a los
precios. En virtud de esto, para pasar de una valuación hecha al costo
de los factores a otra hecha a los precios de mercado, habrá que
sumarle los impuestos indirectos y restarle los subsidios.

Economía Abierta
Abandonamos ahora el supuesto de que la economía es cerrada,
es decir, incorporamos al análisis, el sector externo y suponemos a
partir de ahora que la economía realiza transacciones con el resto del
mundo. Por un lado, una parte de la producción nacional no es
comprada por las familias, las empresas o el gobierno, sino por
agentes económicos residentes en el exterior; son las Exportaciones
(X). Del mismo modo, parte del ingreso será gastado en bienes que

7
 Juan José Fernández

provienen del exterior, Importaciones (I). Las primeras son una

demanda de bienes y servicios producidos en el país, proveniente del
exterior; en tanto las segundas son demanda del país satisfecha con
artículos producidos en el exterior. Por lo tanto, las exportaciones se
sumarán a la demanda para consumo e inversión de la economía,
mientras que las importaciones se restarán:

YBI = PBI = VABI = C + I + G +X – M (6)

La I incorporada a la simbología del Producto, Ingreso y Valor

Agregado, significa i nterno, e identifica que es el valor generado
dentro de las fronteras del país por factores de la producción (Capital
y Trabajo), localizados dentro de sus fronteras independientemente
de quién sea titular de los mismos. Por ejemplo, se incluye todo lo
producido por La Serenísima a pesar de ser una empresa de capitales
franceses, pero no se incluye lo producido por Sancor en Brasil,
no obstante ser una empresa argentina. A la vez, la palabra
“interno” nos permite identificar que se está hablando de una
economía abierta.

En síntesis: el Producto Bruto Interno (PBI) es el valor total de

la producción corriente de bienes y servicios finales dentro del
territorio nacional durante un período determinado.

El INFRE y la diferenciación entre Producto Interno

y Nacional
En este punto, debemos considerar la diferencia en el concepto de
residentes y no residentes. Son residentes las personas
(empresas) que viven (actúan) dentro de las fronteras del país en
forma permanente. Son no residentes las personas (empresas) del
resto del mundo, que mantienen el centro de su actividad económica
(su casa matriz) en el exterior.

Los flujos internacionales se componen no solo de exportaciones e

importaciones de mercancías y servicios, también existen
retribuciones recibidas o pagadas, por el aporte de factores de la
producción (Capital y Trabajo) y transferencias sin contraprestación
como las donaciones.

Existen factores productivos que están radicados en un país pero cuyo

propietario reside en el resto del mundo. Esta radicación de factores
en países distintos al de su propietario (no residente), provoca flujos
entre países como compensación o retribución por el aporte del factor
correspondiente. Así, en el ejemplo anterior, la empresa francesa
Danone girará regularmente parte de sus beneficios obtenidos en
nuestro país a su casa matriz. Lo mismo hará Sancor con parte de sus
utilidades obtenidas en Brasil, que transferirá a su casa matriz de
Argentina. Este tipo de movimientos al igual que el pago de intereses
por deudas son retribuciones por el aporte de factor capital.

En cuanto al factor trabajo, sucede lo mismo con un trabajador

8
 Documento de Cátedra: La medición de la actividad económica y de los precios - Economía – UBA XXI

extranjero que reside en nuestro país y transfiere parte del salario

obtenido aquí a su país de origen y con un trabajador argentino
residente en el resto del mundo que transfiere parte de su salario a
nuestro país.

Es decir, si en la economía de un país están aplicados factores

pertenecientes a residentes en el exterior, y también hay residentes
en el país que tienen factores radicados en el resto del mundo, los
flujos de ingresos derivados de esta situación se registran en las
cuentas nacionales agrupadas en el rubro INFRE. La cuenta INFRE,
que significa Ingreso Neto7 de los Factores Recibidos del 7
Aquí, la palabra “neto”
Exterior, expresa la diferencia entre ingresos y egresos por estos está utilizada en sentido
conceptos que tiene el país: diverso al utilizado en
“Inversión Neta”, en el
INFRE = (Wr + Rr) – (Wp + Rp) (7) que se hace referencia a
la resta de las
La ecuación (7) expresa la diferencia citada, donde W expresa los depreciaciones de la
Salarios, R la Remuneración al capital y el subíndice r que son Inversión Bruta. En este
caso, el término está
Recibidos del resto del mundo y el subíndice p que son Pagados al relacionado con que las
resto del mundo. remesas tienen signos
opuestos según sean de
Puede tener saldo positivo o negativo. En la Argentina esta diferencia residentes extranjeros
es considerablemente negativa ya que residen muchas empresas que tienen factores en
el país o residentes
extranjeras en la economía y son pocas las empresas argentinas
argentinos con factores
residentes en el resto del mundo. Esto se ve agravado por el pago de en el exterior. El signo
intereses de nuestra deuda externa. Los flujos de salarios entre del INFRE surge de
restarlos, es decir, de
nuestro país y el resto de los países son de escasa magnitud en
“netearlos”.
comparación con los flujos de remuneración al capital.

Si al Producto Bruto Interno, al Ingreso Bruto Interno o al Valor

Agregado Bruto Interno le sumáramos el INFRE, transformaremos a
cualquiera de ellos en Nacional en lugar de Interno, o sea que:

YBN = PBN = VABN = YBI + INFRE = PBI + INFRE = VABI +

INFRE (8)

Así, la diferencia entre Producto o Ingreso Interno y Nacional está

expresada exclusivamente por el INFRE.

La valuación (precios corrientes y precios

constantes)
Producto Nominal y Producto Real

Las cifras de Producto o Valor Agregado son expresadas en unidades 8

Inflación se refiere al
monetarias del país. Si entre un período y otro se hubiese producido aumento generalizado y
inflación 8 , los datos no serían comparables. La posibilidad de sostenido de precios.
comparar distintas magnitudes correspondientes a diferentes períodos
presupone, por tanto, algún tipo de corrección de las mismas, a
través de la cual pueda despejarse la variación en precio para llegar a
una noción de la variación del volumen.

Hasta aquí, todos los ejemplos presentados referían a valuar

9
 Juan José Fernández
9
cualquier variable del Sistema de Cuentas Nacionales en precios Con precios
corrientes9. La alternativa es modificar los valores de varios “corrientes” nos
períodos a precios de un año determinado 10 . Cuando los datos están referimos a que las
variables se valúan a
valuados de esta última manera, se aclara que están expresados a
los precios del período
precios constantes del año base. Esta transformación se realiza en
que se está midiendo,
base al Índice de Precios Implícitos del PBI, que elabora el INDEC. Se es decir, el período que
accede así, a datos del PBI de varios años distintos a precios está corriendo.
constantes, los precios del año base. 10
Al cual se denomina
Estos datos serían legítimamente comparables entre sí. Las variables “periodo base” o “año
medidas en precios corrientes son variables nominales, en tanto las base”.
variables medidas a precios constantes son variables reales. “Real”,
en este caso, proviene de la palabra latina “res” (cosa). Una variable
real está medida en términos de “cosas”, es decir, en términos de
cantidades, eliminando el efecto que la variación de precios puedan
tener en la misma.

La medición de los precios

Los precios, que son el patrón usual de medición de la actividad

económica, no constituyen un patrón constante. Es como un metro de
hule que no mide siempre los mismos cien centímetros. La economía
capitalista se caracteriza, justamente, porque los precios no son
constantes en el tiempo, cambian. A una suba generalizada y
sostenida de precios se la denomina inflación. Al proceso contrario,
deflación.

Pero los precios no suben todos en la misma proporción ni con igual

rapidez. Y, además, esta suba de precios no afecta a todos los
agentes económicos por igual. ¿Cómo medimos, entonces, la
inflación?

La inflación se mide con índices de precios. Un índice de precios es

un promedio del cambio proporcional en los precios de un conjunto de
bienes y servicios entre dos períodos de tiempo.

El período que sirve de punto de referencia se designa como período

0 y el período que se compara con este se designa como período t.
Pueden ser consecutivos o estar separados por períodos intermedios.
La relación de precio de un producto específico en el período t con el
precio del mismo producto en el período 0 se describe como precio
relativo o cantidad relativa: pt/po. Los precios relativos son
números puros, independientes de las unidades en que los precios
están expresados. Un número índice es un promedio ponderado de
estos precios relativos. Al igual que en el promedio simple, la suma
de las ponderaciones en un índice siempre suma uno. Por
convención, en el período base el índice vale siempre 100.

Para elaborar los índices de precios, se ponderan los precios

individuales de acuerdo con la importancia económica de cada bien o
servicio.

El índice generalmente utilizado es el conocido como de Laspeyres (de

10
 Documento de Cátedra: La medición de la actividad económica y de los precios - Economía – UBA XXI

ponderaciones fijas).11 11
Donde

Los índices de precios más importantes son el Índice de Precios al = Ponderación del
Consumidor (IPC), el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) y bien i en el período 0
el Índice de Precios Implícitos del PBI (IPI). (período base)
= Precio del bien i en
 Índice de Precios al Consumidor (IPC). Es un indicador de
el período 0
nivel nacional para medir las variaciones de los precios del
= Precio del bien i en
consumo final de los hogares, a partir de una canasta fija de
el período t (el
bienes y servicios. El universo de estudio son todos los hogares
período del cual se
residentes en localidades de más de 5.000 habitantes. trate)
 Índice de Precios Internos al Por Mayor (IPIM). El IPIM mide
la evolución de los precios a los que el productor y/o importador
directo vende sus productos en el mercado doméstico a nivel
mayorista. Incluye solo bienes y no servicios.

 Índice de Precios Implícitos (IPI). El IPI surge como la

diferencia de valores entre el PBI calculado a precios constantes
y el PBI a precios corrientes, o sea del período para el cual se
está realizando la medición.

Hay dos diferencias significativas entre el IPI y el IPC. La primera se

refiere a la composición de ambos indicadores. En tanto el IPC
comprende una canasta de bienes y servicios previamente
seleccionados, el IPI incluye todos los bienes y servicios finales
producidos por la economía en un período dado. Así, el IPI incluye un
universo de bienes y servicios más amplio que el IPC.

La segunda se vincula con las características ambos. El IPC es un

índice de ponderaciones fijas (Laspeyres), es decir, la incidencia de
cada artículo en la canasta total se mantiene constante a lo largo del
tiempo. El IPI, en cambio, es un índice de ponderaciones móviles
(Índice de Paasche), o sea que la incidencia de cada bien o servicio se
va modificando a lo largo del tiempo en función de la distinta
velocidad relativa de su crecimiento productivo.

11