CAXASTERMO S.R.

L
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 01 de enero al 31 de diciembre
2019-2023
(Expresado en soles)
2,019 2,020 2,021
Ventas S/. 2,777,970.90 S/. 2,802,208.23 S/. 2,828,309.97
(-) Costo de ventas S/. 1,226,463.03 S/. 1,215,854.90 S/. 1,215,854.90
UTILIDAD BRUTA S/. 1,551,507.87 S/. 1,586,353.33 S/. 1,612,455.07
(-) Gastos administrativos S/. 6,755.75 S/. 6,755.75 S/. 6,755.75
(-) Gastos de ventas S/. 10,586.74 S/. 10,586.74 S/. 10,586.74
(-) Gastos financieros S/. 11,081.31 S/. 8,865.05 S/. 6,648.79
UTILIDAD OPERATIVA S/. 1,523,084.07 S/. 1,560,145.79 S/. 1,588,463.79
(-) Impuesto a la renta S/. 449,309.80 S/. 460,243.01 S/. 468,596.82
UTILIDAD NETA S/. 1,073,774.27 S/. 1,099,902.78 S/. 1,119,866.97
OS
embre

2,022 2,023
S/. 2,854,411.71 S/. 2,878,649.04
S/. 1,215,854.90 S/. 1,215,854.90
S/. 1,638,556.81 S/. 1,662,794.14
S/. 6,755.75 S/. 6,755.75
S/. 10,586.74 S/. 10,586.74
S/. 4,432.53 S/. 2,216.26
S/. 1,616,781.79 S/. 1,643,235.39
S/. 476,950.63 S/. 484,754.44
S/. 1,139,831.16 S/. 1,158,480.95
 FLUJO DE CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIE

AÑO 2018 2019

INGRESOS
Precio 1,864
Cantidad Vendida 1,490
Ventas Netas (P x Q) 2,777,971

EGRESOS
Inversión Total 214,301
Inversión fija: 80,218
- Equipo de transporte 70,800
- Herramientas 1,960
- Muebles y enseres 1,322
- Equipo de cómputo 6,136
Inversión diferida: 4,643
- Software 1,000
- Otros 3,643
Capital de trabajo 129,440
- Cambio en el K de Trabajo 129,440

- Pagos de IGV netos (V - C) 231,434

Costos de Operación 208,110

- Administración 81,069
- Ventas 127,041

Impuesto a la Renta (30%) 449,310

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 1,889,117

-201,240
FINANCIAMIENTO NETO 64,290
+ Préstamos 64,290
- Amortización Constante 12,058
+ Intereses TEA = 18.38% 11,817
- Escudo Fiscal (29.5% x i) 3,486
FINANCIAMIENTO NETO 20,389
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -136,950 1,868,729
CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIENTO NETO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO

2020 2021 2022 2023

1,864 1,864 1,864 1,864

1,503 1,517 1,531 1,544
2,802,208 2,828,310 2,854,412 2,878,649

1,661 1,661

245,796 248,086 250,375 252,501

208,110 208,110 208,110 208,110

81,069 81,069 81,069 81,069
127,041 127,041 127,041 127,041

460,243 468,597 476,951 484,754

1,888,059 1,901,856 1,918,976 1,931,622

12,058 12,058 12,058 12,058

9,600 7,384 5,168 2,951
2,832 2,178 1,524 871
18,826 17,264 15,701 14,139
1,869,233 1,884,593 1,903,274 1,917,483
DE CAJA FINANCIERO

LIQUIDACION
Valor de
Liquidación

20,600

20,000
0
400
0

200
0

3,708

24,308

24,308
 Periodo 0 1 2
Principal 60,290.06 12,058.01 12,058.01
Interés 18.38% 11,081.31 8,865.05
Total 13 686.4 12 051.2

Periodo
Concepto
2019 2020 2021 2022
Demanda 1490 1503 1517 1531
Costo por unidad S/. 1,864.41 S/. 1,864.41 S/. 1,864.41 S/. 1,864.41
Ingresos S/. 2,777,970.90 S/. 2,802,208.23 S/. 2,828,309.97 S/. 2,854,411.71
IGV S/. 500,034.76 S/. 504,397.48 S/. 509,095.79 S/. 513,794.11
Total ingresos S/. 3,278,005.66 S/. 3,306,605.71 S/. 3,337,405.76 S/. 3,368,205.82

4 258 124.1666666667
4 296 64290.06
4 335
4 374
4 414
 3 4 5
12,058.01 12,058.01 12,058.01
6,648.79 4,432.53 2,216.26
10 451 .84 8 834.56 7 217.28

2023
1544
S/. 1,864.41
S/. 2,878,649.04
S/. 518,156.83
S/. 3,396,805.87
EVALUACIÓN DEL PROYECTO

FABRICACION DE ARTESANIAS

ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADOS

RUBROS PERIODO 1

INGRESOS POR VENTAS

Precio (P) Sin IGV 20
Cantidad Vendida (Q) 15,000
Ventas Netas (P x Q) 300,000

Costos de Fabricación 141,000

- Mano de Obra Directa 30,000
- Materia Prima Directa 84,000
- Gastos Indirectos de Fabricación 3,000
- Depreciación 24,000

Costos de Operación 28,000

- Gastos Administración 12,000
- Gastos de Ventas 16,000

Total Costos 169,000

Utilidad Operativa (EBIT) 131,000

Gastos Financieros (intereses) 30,000

Utilidad antes de Impuestos 101,000

Participación de los Tarbajadores

Impuesto a la Renta (30%) 30,300

Utilidad Neta 70,700

Depreciacíon: Edificios (10 años) = 9,000.00

Máquinas.(5 años) = 11,000.00
Equipos (5 años) = 4,000.00
Depreciación anual = 24,000.00

(*) Nótese que el monto del Impuesto a la Renta que se da en PyG es inferior al
monto por dicho concepto en el Flujo de Caja Económico, pues a este se le
debe restar el efecto del escudo fiscal de los gastos financieros.
Tx PyG = Tx FCE - EF
30,300 = 39,300 - 9,000
 PERIODO 2 PERIODO 3

20 20
25,000 28,000
500,000 560,000

148,500 162,000
30,000 36,000
90,000 96,000
4,500 6,000
24,000 24,000 Ver cálculo abajo

34,000 40,000
14,000 16,000
20,000 24,000

182,500 202,000

317,500 358,000

20,000 10,000 Se calculan en el FC

297,500 348,000

89,250 104,400 Comparar con los valores del FC (*)

208,250 243,600

yG es inferior al
s a este se le
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
CASO: EVALUACION

EJEMPLO UTILIZANDO VALORES DE RESCATE

FLUJO DE CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIENTO NETO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO

PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -370,000 235,700 215,600 235,800 246,800 220,500

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -70,000 115,200 175,500 180,400 195,200 210,300

Tasa de Descuento COK 15% CRITERIOS DE EVALUACIÓN

VPNE S/. 423,214.34 VPNF S/. 507,382.93
TIRE 56.09% TIRF 194.48%
B/C E 2.14 B/C F 8.25
Período Rec. 2.6 Período Rec. 9

VANFE $793,214.34
VANFF $577,382.93
LIQUIDACION

45,000

22,500
 CASO: EVALUACION

EJEMPLO UTILIZANDO VALORES DE RESCATE

FLUJO DE CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIENTO NETO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO

PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 LIQUIDACION

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -370,000 235,700 215,600 235,800 246,800 220,500 45,000

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -70,000 115,200 175,500 180,400 195,200 210,300 45,000

Tasa de Descuento COK 20% CRITERIOS DE EVALUACIÓN

VPNE VPNF
TIRE TIRF
B/C E B/C F
Período Rec. Período Rec.

VANFE
VANFF

CASO: EVALUACION

EJEMPLO UTILIZANDO VALORES DE RESCATE

FLUJO DE CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIENTO NETO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO

PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 LIQUIDACION

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -750,500 375,200 280,500 325,000 270,800 320,750 85,000

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -250,000 225,900 195,350 275,500 230,800 245,900 85,000

Tasa de Descuento COK 15% CRITERIOS DE EVALUACIÓN

VPNE VPNF
TIRE TIRF
B/C E B/C F
Período Rec. Período Rec.

VANFE
VANFF

CASO: EVALUACION

EJEMPLO UTILIZANDO VALORES DE RESCATE

FLUJO DE CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIENTO NETO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO

PERIODO 0 PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 PERIODO 5 LIQUIDACION

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -450,000 325,500 255,600 295,330 280,200 315,900 55,000

FLUJO DE CAJA FINANCIERO 0 265,300 198,500 245,300 195,700 184,500 55,000

Tasa de Descuento COK 17% CRITERIOS DE EVALUACIÓN

VPNE VPNF
TIRE TIRF
B/C E B/C F
Período Rec. Período Rec.
VANFE
VANFF