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Gradiente
1. Calcule el importe del gradiente aritmético en la siguiente anualidad, cuya
cuota base es 6200 um y su renta final es 23687 um.
Solución:
Cuota base = 6200
Cuota final = 23678
G = (Flujo final – Flujo inicial) / n -1
n = 30
G = (23687 – 6200) / 30 -1
G = 603
1
2. Calcule la razón de variación en la siguiente anualidad.
Solución
220 – 198 / 198 = 22/198 = 0.1111
198 – 178. 2 / 178.2 = 19.8 /178.2 = 0.1111
Razón = 0.1111, decreciente
2
4. Construya el diagrama del flujo de caja de 8 periodos mensuales vencidos
cuya cuota base es 100 um y crece en cada periodo de manera uniforme
hasta 240 um. Asimismo, calcule el valor presente de la anualidad de
gradiente uniforme con una TEM de 1%.
Solución
n = 8 meses
R = 100
G =??
Calculo de G= (Final - R base) / n – 1
G = (240 – 100) / 7
G = 20
TEM = 0.01
Diagrama de flujo.
____100 ___120___140___160____180___200____220_____240
1 2 3 4 5 6 7 8
Cálculo de P:
Aplicando la fórmula:
P = G [1/i [(1+i) n – 1 /i(1+i)n - n/(1+i)n ]
P = 20[1/0.01 * [(1+0.01)8 - 1 /0.01(1+0.01)8 - 8 /(1+0.01)8 ]
P = 20[100[7.6516775 - 7.38786578]
P = 20[100[0.26381197]
P = 527.62
3
5. Un préstamo de 5000 um se pactó para amortizarse de 6 cuotas
mensuales vencidas crecientes aritméticamente, cuya cuota base es 400
um, con un gradiente uniforme convencional de 50 um hasta la quinta
cuota, ¿Cuál es el importe de la sexta cuota con la cual quede totalmente
cancelado el préstamo que devenga una TEM de 4%?
Solución:
Preparamos el diagrama de flujo.
0________1______2_____3______4______5_____6
5000 400 450 500 550 600 X
Calculamos el valor actual de con gradiente 50, para n ,5
Aplicando la formula:
PG = G [1/i * [(1+i) n – 1 /i(1+i)n - n/(1+i)n ]
PG = 50[1/0.04 *[(1+0.04)5 - 1 / 0.04 (1+0.04)5 - 5/(1+0.04)5 ]
PG = 50[25[4.45182233 - 4.10963553]
PG= 50[25[0.3421868]
PG = 427.73
R = 400
P total = 427.73 + 400[(1+0.04)5 - 1 / 0.04 (1+0.04)5]
P = 2208.46
Falta pagar = 5000 – 2208.46 = 2791.53757
La sexta cuota será equivalente a este saldo,
X/(1.04)6 = 2791.53757
X = sexta cuota es = 3532.10
4
6. Calcule el valor presente de un cash flow con flujos trimestrales. El
importe del primer flujo es 1000 um, que se incrementara
trimestralmente en 500 um, durante el año y medio. Utilice una TET de
5%.
Solución:
R = 1000
G = 500
n = 6 trimestres
TET = 0.05
PG = ¿?
Aplicando la fórmula:
PG = G [1/i * [(1+i) n – 1 /i(1+i)n - n/(1+i)n ]
PG = 500[1/0.05 *[(1+0.05)6 - 1 / 0.05 (1+0.04)6 - 6/(1+0.04)6 ]
PG = 500[20*[5.07569207 - 4.47729238]
PG = 500[20[0.59839969]
PG = 5983.9968
P = 1000[5.07569207]
P = 5075.69207
Pcashflow = 5983.9968 + 5075.69320
Pcashflow = 11059.69
5
PR = 100(34,7608867)
PR = 3476.088
PT = 4000 + 18286.94 +3476.088
PT = 25763. 02
Solución:
S = 10000
R = 500
n = 10 meses
TEM = 0.03
G = ¿?
Calculo del ardiente dada la 1ro cuota y el valor futuro S :
S = G [1/i [(1+i)n - 1 / i - n ]]
10000 = G [1/0.03 [(1+0.03)10 - 1 / 0.03 - 10]] + 500[(1+ 0.03)10
- 1 /
0.03
10000 - 5731.94 = 48.7959G
4268.06 = 48.7959G
G = 87.467
6
9. ¿Cuál será el monto que se acumulara en un año al efectuar depósitos
cada fin de mes en un banco que remunera los ahorros con una TEM de
3%? El primer mes depósito será 200 um, que se incrementara
mensualmente en 50 um.
Solución:
TEM = 0.03
R = 200
G = 50
ST = ¿?
ST = SG + SR
ST: , Calculando
SG = 50[1/0.03 [(1+0.03)12 - 1 / 0.03 - 12]]
SG = 3653.38
SR = 200[ [(1+0.03)12 - 1 / 0.03 ]
SR = 2838.41
ST = 6491.79
10. Al considerar renta mensual y una TEM de 3%, calcule el valor presente
del siguiente diagrama en flujo de caja.
Solución:
7
Se observa en el diagrama un flujo de Gradiente, 20 desde la renta 1, igual a
100 hasta la renta 9, 260, pero en la RENTA 7 HAY UN EXCESO DE 40,
ENTONCES EL VALOR PRESENTE SERÁ:
Solución:
8
Calculamos el PR(6):
PR = 500[(1 + 0.04)6 - 1 / 0.04 *(1+0.04)6]
PR = 2621.06
PG = G [1/i * [(1+i) n – 1 /i(1+i)n - n/(1+i)n ]
PG = G[1/0.04 *[(1+0.04)6 - 1 / 0.04 (1+0.04)6 - 6/(1+0.04)6 ]
PG = 0.50G
Luego:
6000 = 2621.06 + 0.50G
3378.94 = 12.50G
G = 3378.94/12.5062426
G = 270.18
S = 6000(1+0.04)6
S = 7591.91
9
Resolviendo, y probando hasta una aproximación resulta:
n = 13.5735 meses.
10
14. Calcule el FRCG que convierta una anualidad de gradiente
convencional de 24 meses en una anualidad equivalente con rentas
mensuales uniformes, a una TEM de 3%.
Solución
Aplicando la fórmula:
FRCG = 1/i – n/ (1+i)n - 1
FRCG = 1/0.03 - 24/(1+0,03)24 - 1
FRCG = 10.0954
Solución:
Se observa en el diagrama, el valor de G = 20, R = 100
Calculamos el valor presente de los gradientes:
PG = G [1/i * [(1+i)n - 1 / i(1+i)n - n/(1+i)n
PG = 20[1/0.04 *[(1+0.04)9 - 1 / 0.04(1+0.04)9 - 9/ (1+0.04)9
PG = 20(25) (1.11205099)
PG = 556.02
PR = 100[(1+0.04)9 - 1 / 0.04(1+0.09)9]
PR = 100(7.43533161)
PR = 743.53
a. RG = P*FRC
RG = 556.02[0.04(1+0.04)9 / (1+0.04)9 - 1 ]
RG = 556.02(0.13449299)
RG = 74.78
b. R = PR*FRC
R = (743.53 + 556.02) [0.13449299]
R = 174.78, Es la suma de las dos rentas
11
de 50 um, que se incrementan en 20 um por mes, hasta el mes 10.
Utilice una TEM de 2%.
Solución
P = 2000
R = 50
G = 20
TEM = 0.02
Calculamos el valor presente total. Luego el costo equivalente
mensual.
PR = 50[(1+0.02)10 - 1 / 0.02(1+0.02)10]
PR = 50[(1+0.02)10 - 1 / 0.02(1+0.02)10]
PR = 449.13
Solución:
TET = 0.03,
R = 500
n = 10
P = 5000
Calculamos primero el valor presente de todas las rentas iguales con
cuota base de 500,
P = R*FAS
P = 500[(1+0.03)10 - 1 /0.03(1+0.03)10
P = 500*8.530202
12
P = 4265.10
Valor presente del gradiente:
PG = 5000 - 4265.10
PG = 734.898
Aplicando:
P = G[1/i [ (1 + i )n - 1 / i(1+i)n - n / (1+i)n ]
Entonces:
G = 734.898 / [1/ 0.03 * [(1 + 0.03)10 - 1 / 0.03 (1+0.03)10 - 4/
(1+0.03)4 ]
G = 20.24
Solución:
P = 9643.30
n=4
R = 2000
TNA = 0.20, capitalizable trimestralmente:
TNT = 0.20/4 = 0.05
Calculamos primero el valor presente de todas las rentas iguales con
cuota base de 2000,
P = R*FAS
P = 2000[(1+0.05)4 - 1 /0.05(1+0.05)4
P = 2000*3.5459505
P = 7091.90101
Valor presente del gradiente:
PG = 9643.30 - 8864.87626
PG = 2551.398
Aplicando:
P = G[1/i [ (1 + i )n - 1 / i(1+i)n - n / (1+i)n ]
Entonces: G = 2551.398 / [1/ 0.05 * [ (1 + 0.05 )4 - 1 / 0.05(1+0.05)4
- 4 / (1+0.05)4 ]
G = 499.998
G = 500
13
19. Un ahorrista durante el plazo de un año efectúa depósitos mensuales
de 500 um y a partir de esa fecha incrementara cada depósito en 100
um. ¿Cuánto acumulará al finalizar el mes 12 si recibe una TEM de 2%?
Solución:
R = 500
G = 100
n = 12 meses
TEM = 0.02
SG = ¿?
ST = S G + S R
SG = G [1/i [(1+i)n - 1 / i - n ]
SG = 100 [1/0.02 *[(1+0.02)12 - 1 / 0.02 - 12 ]
SG = 100 [50 *(1.41208973) ]
SG = 7060.45
SR = 500[(1+0.02)12 – 1 / 0.02 ]
SR = 500(13.4120897)
SR = 6706.04486
ST = 7060.45 + 6706.04486
ST = 13766.49
20. Una empresa está formando un fondo que le permitirá adquirir dentro
de un año una maquina automatizada, para lo cual decide depositar en
un banco cada fin de mes 900 um. , importe que incrementará300
um., cada mes Si por los depósitos percibe una TNA de 12%,
capitalizable mensualmente, ¿Cuánto tendrá al finalizar el plazo
comprometido?
Solución:
R = 900
G = 300
TNA = 0.12
TNM = 0.12/12 = 0.01
n = 12
S= ¿?
ST = SR + SG
SR = 900[(1+ 0.01)12 - 1 / 0.01 ]
SR = 900(12.682503)
14
SR = 11414.2527
SG = G [1/i [(1+i)n - 1 / i - n ]
SG = 300[1/0.01 * [(1+0.01)12 - 1 / 0.01 - 12 ]
SG = 300[100*(0.68250301)]
SG = 20475.09
ST = 11414.2527 + 20475.09
ST = 31889.34
21. Con una TEM de 3%, calcule el valor presente de los flujos de caja que
se presentan en el siguiente diagrama.
Solución
G = - 50
R = 600 um.
n= 8
TEM = 0.03
Aplicando la fórmula:
P = RFAS (i, n) - GFAS (i, n)
P = 600[(1+0.03)8 - 1 / 0.03 (1+ 0.03) – 50[1+ 0.03)8 - 1 / 0.03
(1+0.03)8
P = 600(12.4622103) - 50(12.4622103)
P = 4211.81531 - 350.984609
P = 3860.8307
Solución
15
G = - 50
R = 1000 um.
n = 5 años = 20 trimestres.
TET = 0.05
Aplicando la fórmula:
P = RFAS (i, n) - GFAS (i,n)
P = 1000[(1+0.05)20 - 1 / 0.05 (1+ 0.05)20 – 50[1+ 0.05)20 - 1 / 0.05
(1+0.05)20
P = 1000(12.4622103) - 50(12.4622103)
P = 12462.2103 - 623.110517
P = 11839.0998
23. Dados unas rentas mensuales y una TEM de 2%, calcule la renta
mensual uniforme equivalente al siguiente diagrama de flujo de caja.
Solución:
Calculamos primero el valor presente de todos los flujos del horizonte
P = 60/(1+0.02)2 + 60/(1+0.02)3 + 80/(1+0.02)4 + 100/(1+0.02)5 + 120/(1+0.02)6
+
140/(1+0.02)7 + 160/(1+0.02)8 +180/(1+0.02)9 + 200/(1+0.02)10
P = 958.36924
Luego calculamos la RENTA DE LA ANUALIDAD EQUIVALENTE A P
R = P*FRC
R = 958.36924*[0.02 (1+0.02)10 / (1+0.02)10 - 1]
R = 958. (0.11132653)
R = 106.69
16
24. Calcule el importe capitalizado al final del mes 12, si se efectuaron 11
depósitos consecutivos a fin de mes en un banco y se devengó una
TEM de 3%, de los cuales los cuatro primeros fueron de 200 um y a
partir del quinto al undécimo se incrementaron en 50 um cada mes. El
primer depósito se efectuó a fines del primer mes.
Solución:
n = 11
TEM = 0.03
R1 = 200, del 1ro al 4to
R2 = 200 + G del quinto undécimo
G = 50
ST = SR1 + SR2 + SG
SR1 = 200[(1+ 0.03)4 - 1 / 0.03](1+0.03)7 =
SR1 = 200(4.183627)(1.22987387)
SR1 = 1029.067
SR2 = 200[(1+0.03)6 - 1 / 0.03]
SR2 = 200(6.46840988)
SR2 = 1293.68
SG = 50 [1/0.03 * [(1+0.03)6 - 1 / 0.03 - 6 ]
SG = 760.68
ST = 1029.067 + 1293.68 + 760.68
ST = 3103.43
25. Una empresa que tiene un costo de capital de 10% anual necesita
calcular el valor presente de un proyecto cuyos flujos de caja (ingresos
y egresos) se presentan en el siguiente diagrama:
17
P = (ingresos) = 2000/(1+0.10) + 1950/(1+0.10)3 + 1900/(1+0.10)5
1850/(1+0.10)7 + 1800/(1+0.10)9
P = 6175.71
18
mensuales vencidas de 300 um., que se irán incrementando en 1% cada
una con relación a la anterior.
Solución:
TEM = 0.01
n = 2 años = 24 meses
R = 300
g = 0.01 (razón de variación geométrica)
Aplicando la fórmula:
PG = R/ (1+i) n * [gn - (1+i)n / g -1 – i]
PG = 300/ (1+0.01)24 * [(0.01)24 - (1+0.01)24 / 0.01 – 1 - 0.01]
PG = 300 /(1.26973) *(30.1719003)
P = 7128.71
Solución:
P = 5000
TET = 0.05
n = 20 trimestres
g = 1.04
Aplicando la fórmula:
PG = R/ (1+i) n * [gn - (1+i)n / g -1 – i]
5000 = R / (1+0.05)20 * [(1.04)20 - (1+0.05)20 / 1.04– 1 - 0.05]
R = 5000 (2.65329771) / 46.2174562
R = 287.04
19
12.2 . Problemas diversos de gradientes
01 6000
02 5200
03 4400
04 3800
05 2800
06 2000
07 1200
08 400
09 (400)
10 (1200)
11 (2000)
12 (2800)
20
b) Se trata de una serie de gradiente, G = - 800
Aplicando la fórmula de valor actual del gradiente uniforme:
0 1 11 12
----------------------------------------/…/------------------------------
2000 2800
5200…………..
6000
Aplicando la fórmula
VP(G) = G(1/i ( ( 1+i)n – 1 / i(1+i)n - n/ (1+i)n )
VP (G) = -800(1 /0.03 (( 1 +0.03)12 - 1 / 0.03 *( 1 + 0.03)12 - 12 / (1.03)12
VPT = 6000 ((0.03*(1+0.03)12 / (1+0.03)12 – 1 ) + VP (G)
V PT = 18725.05
S = 18725.06*(1.03)12
S = 26698.06
220
200
160 180
140
120
80 80 80 100
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
X
Solución
21
Se llevan todos los ingreso al valor futuro del momento de X, periodo 5 , se
actualizan todos los valores desde 10 hasta regresar al período 5, Luego :
= Suma de los valores cuales desde el momento 10 hasta el momento 5 -
Suma de valor futuro hasta el momento 5 Planteando la ecuación de
equivalencia financiera:
80((1 +0.30)3 - 1 / 0.30 + 100(1+0.30)1 + 120
Lo mismo los valores desde 220 con el gradiente G = 20, se actualizan, luego al
restar, se encuentra:
X = 1203.02 (Realice las operaciones)
Solución
Utilizamos:
Para calcular los 50 pagos actualizados
P = 1000*50 / (1.02)
P = 41.66
Si G= 300
41.66 = A/0.2)( 1 – ( +0.2)-50 + (300/0.2)(( 1 – (1+0.2)-50 / 0.2 – 50*(1 +0.20)-50
A = 6835.
Solución
Considerando que es una serie geométrica infinita, entonces:
P = A/(i-t) si t<i y ∞ si t > i
Ya que t > i entonces P es infinito
22
Solución
Considerando que es una serie aritmética infinita, entonces:
P = (A/i) + (g/i2)
P = (20.000/0,025) + (3.000/(0,025)2)
P = $5´600.000
Solución
Considerando que es una serie geométrica infinita, entonces:
P = A/(i-t) , si, t<i
P = 1´000.000/(0,28-0,18)
P = 10´000.000
Solución
23
8. Se ofrece la administración de un restaurante durante un año y se garantiza
que compraran exactamente 6.000 almuerzos mensuales durante ese año, los
cuales serán pagaderos en un solo contado a razón de $500 cada uno, pero su
valor total será cancelado al final del año sin intereses, la persona calcula que
el costo de los insumos de cada almuerzo será de $200 los cuales deberán ser
adquiridos y pagados al principio de cada mes y su valor aumentara cada mes
un 5%. El costo mensual de mano de obra se considera estable en $250.000 y
además, se requerirá una inversión inicial de $1 millón para la adecuación del
restaurante. Suponiendo un interés mensual del 3%. Calcular cual será el valor
de su ganancia: a) en pesos de hoy y b) en pesos futuros.
(Tomado de MATEMÁTICAS FINANCIERAS - CAPITULO – GRADIENTESEJERCICIOS
RESUELTOS. Carlos Morales. Colombia 2009)
Solución
24
S = (1´200.000 ((1+0.05)12-(1+0.03)12)/(0.05-0.03))(1+0.03)
S = 22´871,898.14
Inversión – Valor futuro de la inversión
S = P(1+i)n = 1´000.000(1+0,03)12 = 1´425,760.89
Costos Mano de Obra- valor futuro de la anualidad
S = A ((1+i)n – 1)/i
S = 250.000((1+0,03)12 – 1)/0,03 = 3´548,007.39
Ingresos – Valor futuro: $36´000,000
Utilidad = 36´000.000- 22´871,898.14- 1´425,760.89- 3´548,007.39
b) Utilidad = 8´154334
25