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Fecha: 18/12/2018 04:30:36

AÑO DEL DIÁLOGO Y LA RECONCILIACIÓN NACIONAL Martes 18 de diciembre de 2018

RESOLUCIÓN SMV N° 035-2018-SMV/01

REGLAMENTO DE
SANCIONES

SEPARATA ESPECIAL
2 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

el artículo 7 de la Ley del Mercado de Valores, Decreto


RESOLUCIÓN SMV Nº 035-2018-SMV/01 Legislativo N° 861 y sus modificatorias; el numeral 2 del
artículo 9 del Reglamento de Organización y Funciones de
la SMV, aprobado por Decreto Supremo N° 216-2011-EF; así
Lima, 14 de diciembre de 2018 como a lo acordado por el Directorio en sus sesiones del 22 de
octubre y 27 de noviembre de 2018;
VISTOS:
SE RESUELVE:
El Expediente N° 2017029218 y los Informes Conjuntos
Nos. 028, 326, 1152 y 1353-2018-SMV/06/10/11/12 del 10 de Artículo 1.- Aprobar el Reglamento de Sanciones, que
enero, 21 de marzo, 12 de octubre y 23 de noviembre de 2018, consta de cuarenta y tres (43) artículos, veinte (20) anexos y
respectivamente, emitidos por la Oficina de Asesoría Jurídica, una (1) disposición complementaria derogatoria, cuyo texto es
la Superintendencia Adjunta de Supervisión Prudencial, la el siguiente:
Superintendencia Adjunta de Supervisión de Conductas de
Mercados y la Superintendencia Adjunta de Investigación y REGLAMENTO DE SANCIONES
Desarrollo; así como el proyecto de Reglamento de Sanciones
(en adelante, el Proyecto); TÍTULO I

CONSIDERANDO: DISPOSICIONES GENERALES

Que, conforme a lo dispuesto en el artículo 1 del Texto Artículo 1.- OBJETO


Único Concordado de la Ley Orgánica de la Superintendencia El presente Reglamento regula el ejercicio de la facultad
del Mercado de Valores (SMV), aprobado mediante Decreto sancionadora atribuida a la Superintendencia del Mercado
Ley Nº 26126 y modificado por la Ley de Fortalecimiento de Valores - SMV mediante el Texto Único Concordado de su
de la Supervisión del Mercado de Valores, Ley N° 29782 (en Ley Orgánica, Decreto Ley Nº 26126; la Ley del Mercado de
adelante, Ley Orgánica), la SMV tiene por finalidad velar por la Valores, Decreto Legislativo Nº 861; el Decreto Ley Nº 21907
protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de sobre Empresas Administradoras de Fondos Colectivos; la Ley
los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de los General de Sociedades, Ley Nº 26887; la Ley que promueve el
precios y la difusión de toda la información necesaria para tales canje o redención de las acciones de inversión, Ley Nº 28739;
propósitos, a través de la regulación, supervisión y promoción; y demás normas que otorguen facultades sancionadoras a la
Que, de acuerdo con el literal a) del artículo 1 de la Ley SMV.
Orgánica, la SMV tiene entre sus funciones dictar las normas La presente norma regula el procedimiento sancionador a
legales que regulen materias del mercado de valores y sistema cargo de los órganos competentes señalados en el Reglamento
de fondos colectivos, entre otros; de Organización y Funciones de la SMV y establece las
Que, los literales b) y d) del artículo 5 de la Ley Orgánica infracciones administrativas a las normas bajo competencia
establecen que el Directorio de la SMV tiene por atribución de esta Superintendencia, así como las sanciones que les
aprobar la normativa del mercado de valores y sistema resulten aplicables.
de fondos colectivos, así como tipificar las conductas
infractoras de quienes participan en el mercado de valores, Artículo 2.- ALCANCE
sistema de fondos colectivos, y demás materias bajo su Está sujeta al presente Reglamento toda persona natural
competencia; o jurídica que realice actividades autorizadas por la SMV, así
Que, mediante Resolución CONASEV N° 055-2001- como cualquier otra persona natural o jurídica que deba cumplir
EF/94.10 se aprobó el Reglamento de Sanciones, el cual regula las normas bajo competencia de esta Superintendencia.
el ejercicio de la facultad sancionadora atribuida a la SMV y el
procedimiento sancionador, así como establece las sanciones Artículo 3.- CONCEPTO DE INFRACCIÓN
por las infracciones a las normas bajo su competencia; Constituye infracción toda acción u omisión contraria a las
Que, mediante Decretos Legislativos Nos. 1272 y 1452 se leyes, reglamentos y otras disposiciones generales o específicas
introdujeron diversas modificaciones en la Ley N° 27444, Ley referidas al mercado de valores y sistema de fondos colectivos,
del Procedimiento Administrativo General; así como a las demás disposiciones legales o reglamentarias
Que, resulta necesario adecuar el Reglamento de cuyo cumplimiento corresponda controlar o supervisar a la SMV,
Sanciones a las modificaciones efectuadas a la Ley N° 27444, y que se encuentren tipificadas como infracción.
Ley del Procedimiento Administrativo General, así como Las infracciones se clasifican en muy graves, graves y
introducir otras modificaciones con el objeto de disuadir y evitar leves.
comportamientos contrarios al ordenamiento legal vigente;
Que, en ese sentido, el Proyecto incorpora los nuevos Artículo 4.- TÉRMINOS Y DEFINICIONES
criterios que deben aplicarse para la graduación de Para los efectos del presente Reglamento, los vocablos
sanciones; disposiciones sobre medidas correctivas; la siguientes tienen el alcance que se indica:
prescripción y caducidad del procedimiento sancionador;
condiciones eximentes y atenuantes de responsabilidad; la a) Bolsa: Bolsa de Valores.
obligación de notificar los informes de instrucción y los que b) Días: Días hábiles.
contengan la opinión respecto a los recursos impugnativos; c) Emisor: Persona jurídica de derecho privado o público
un mayor desarrollo sobre el contenido de las denuncias y que emite valores mobiliarios o valores de emisión no masiva.
la condición de denunciante; así como la asistencia entre d) ICLV: Institución de Compensación y Liquidación de
órganos de la SMV en la tramitación de procedimientos Valores.
sancionadores, entre otros; e) Ingresos Totales Anuales: Sumatoria de las cuentas “Ingresos
Que, de otro lado, durante la vigencia del Reglamento Operacionales”, “Otros Ingresos Operacionales”, “Ingresos
de Sanciones se han aprobado nuevos reglamentos y Financieros”, “Otros Ingresos” e “Ingresos Extraordinarios”, o sus
efectuado diversas modificaciones a la regulación bajo equivalentes obtenidos del Estado de Resultados.
competencia de la SMV que se traducen en obligaciones f) Intendencias Generales de Cumplimiento: Intendencia
y responsabilidades de las personas naturales y jurídicas General de Cumplimiento Prudencial e Intendencia General
bajo su supervisión, por lo que, en algunos casos, resulta de Cumplimiento de Conductas, o área que haga sus veces.
necesaria la eliminación, modificación y reclasificación g) Intendencias Generales de Supervisión: Intendencia
de diversos tipos de infracción, a fin de adecuarlos a la General de Supervisión de Entidades e Intendencia General
normativa vigente, de manera que se cuente con un cuerpo de Supervisión de Conductas, o área que haga sus veces.
orgánico actualizado y que armonice con la regulación h) LGS: Ley General de Sociedades, Ley Nº 26887.
emitida por la SMV en los últimos años; i) LMV: Ley del Mercado de Valores, Decreto Legislativo Nº
Que, mediante Resoluciones SMV N° 002-2018-SMV/01 y 861 y sus modificatorias.
N° 030-2018-SMV/01, publicadas el 19 de enero y 23 de octubre j) LPAG: Texto Único Ordenado de la Ley del Procedimiento
de 2018, respectivamente, en el Diario Oficial El Peruano, se Administrativo General, Ley Nº 27444, aprobado por Decreto
autorizó la difusión del Proyecto en consulta ciudadana en el Supremo Nº 006-2017-JUS y sus modificatorias.
Portal del Mercado de Valores de la SMV; habiéndose recibido k) Mecanismos Centralizados: Mecanismos centralizados
en ambas difusiones diversos comentarios y sugerencias que de negociación de valores.
permitieron enriquecer la propuesta normativa; y, l) OPA: Oferta Pública de Adquisición.
Estando a lo dispuesto por el literal a) del artículo 1 y los m) OPC: Oferta Pública de Compra.
literales b) y d) del artículo 5 de la Ley Orgánica de la SMV, n) OPI: Oferta Pública de Intercambio.
aprobada por Decreto Ley N° 26126 y sus modificatorias; o) OPP: Oferta Pública Primaria.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 3
p) OPV: Oferta Pública de Venta. preliminares con el objeto de determinar si concurren
q) Participante: Persona natural o jurídica que directa circunstancias que justifiquen el inicio de un procedimiento
o indirectamente participa en el mercado de valores o en el administrativo sancionador, como consecuencia de una
sistema de fondos colectivos. Incluye, según corresponda, a denuncia de parte.
los directores de: i) las personas jurídicas de las entidades a Las actuaciones previas o indagaciones preliminares
las que la SMV otorga autorización de funcionamiento y ii) los pueden incluir, toma de declaraciones, requerimiento de
emisores de valores de oferta pública. información, entre otras actividades que resulten pertinentes.
r) Reglamento: Reglamento de Sanciones. Son irrecurribles los actos administrativos que se emitan
s) Registro: Registro Público del Mercado de Valores. durante las actuaciones previas o indagaciones preliminares
t) SMV: Superintendencia del Mercado de Valores. que no causen indefensión al administrado.
u) UIT: Unidad Impositiva Tributaria. Por excepción, las Intendencias Generales de
v) Valores: Valores mobiliarios a que se refiere el artículo Cumplimiento pueden solicitar a las Intendencias Generales
3 de la LMV. de Supervisión, así como a la Superintendencia Adjunta
de Riesgos, la asistencia técnica y/o la realización de otras
En adelante, los términos antes mencionados podrán actuaciones.
emplearse en forma singular o plural, sin que ello implique un La formulación de una denuncia no obliga a las
cambio en su significado. Intendencias Generales de Cumplimiento a poner en
Salvo mención en contrario, la referencia a artículos conocimiento del posible infractor la denuncia presentada ni a
o anexos determinados debe entenderse efectuada a los iniciar el procedimiento administrativo sancionador.
correspondientes del presente Reglamento. Las investigaciones o indagaciones preliminares previas al
Los demás términos y definiciones que se señalan en la inicio del procedimiento administrativo sancionador realizadas
presente norma tendrán el significado que se indica en la LMV. por las Intendencias Generales de Cumplimiento tienen
carácter reservado.
TÍTULO II
Artículo 8.- COMUNICACIÓN AL DENUNCIANTE
DE LAS DENUNCIAS Y LOS INDICIOS DE En aquellos casos en que no existen indicios suficientes
POSIBLES INFRACCIONES o elementos que ameritan el inicio de un procedimiento
administrativo sancionador, las Intendencias Generales de
CAPÍTULO I Cumplimiento archivan la denuncia de manera motivada
y comunican este hecho al denunciante. Esta decisión es
DE LAS DENUNCIAS irrecurrible.
En caso de que las Intendencias Generales de
Artículo 5.- CONTENIDO MÍNIMO DE LAS DENUNCIAS Cumplimiento decidan iniciar un procedimiento administrativo
ANTE LA SMV sancionador tomando como base todos los extremos de
El administrado que conozca de cualquier hecho o la denuncia o parte de ella, procederán a comunicar al
conducta respecto de personas naturales o jurídicas que, a su denunciante que:
juicio, implique una infracción de las normas bajo competencia
de la SMV, puede comunicar dichos hechos a la SMV, sin a) Se ha iniciado de oficio un procedimiento administrativo
necesidad de sustentar la afectación inmediata de algún sancionador y que los resultados le serán informados luego de
derecho o legítimo interés. La comunicación de la denuncia culminado el mismo.
debe exponer claramente lo siguiente: b) En caso de que se comunique el archivo parcial de su
a) La relación de los hechos. denuncia, también se le informará que se ha procedido de
b) Las circunstancias de tiempo, lugar y modo que permitan oficio a iniciar un procedimiento administrativo sancionador
la constatación de los hechos denunciados. sobre alguno de los extremos de su denuncia. En estos
c) La identificación de los presuntos autores, partícipes y casos, se le informará que los resultados del procedimiento
perjudicados. administrativo sancionador le serán comunicados luego de
d) El aporte de la evidencia o su descripción para que la culminado el mismo.
administración proceda a su ubicación, así como cualquier
otro elemento que permita la comprobación de los hechos CAPÍTULO II
denunciados.
DE LOS INDICIOS DE POSIBLES INFRACCIONES
Las Intendencias Generales de Cumplimiento verifican la REMITIDOS POR LAS INTENDENCIAS GENERALES DE
competencia de la SMV respecto de los hechos denunciados. SUPERVISIÓN
En caso de que se determine que la SMV no resulta
competente, la Intendencia General de Cumplimiento procede Artículo 9.- INDAGACIONES PRELIMINARES COMO
a comunicar al denunciante el rechazo de su denuncia. CONSECUENCIA DE ACCIONES DE SUPERVISIÓN
En caso de que se determine que la denuncia no cumple Las Intendencias Generales de Supervisión y la
con los requisitos antes señalados, la Intendencia General de Superintendencia Adjunta de Riesgos realizan indagaciones
Cumplimiento puede solicitar la subsanación correspondiente, preliminares de posibles infracciones a la normativa bajo
otorgando al denunciante un plazo no menor de cinco (5) ni competencia de la SMV que detecten como parte de sus
mayor a diez (10) días, contado a partir del día siguiente de funciones de supervisión.
la notificación correspondiente. El plazo otorgado puede ser Cuando dichos órganos concluyen que existen indicios
prorrogado a criterio de dichas Intendencias, dependiendo de suficientes de posibles infracciones administrativas remiten los
la complejidad del caso. informes correspondientes a las Intendencias Generales de
Lo anterior no impide que la SMV pueda investigar de Cumplimiento, las que determinan si corresponde iniciar o no
oficio los hechos denunciados por los administrados. un procedimiento administrativo sancionador. De ser el caso,
las Intendencias Generales de Cumplimiento podrán realizar
Artículo 6.- CONDICIÓN DEL DENUNCIANTE inspecciones o investigaciones adicionales de los indicios
El denunciante a que se refiere el inciso 114.1 del artículo reportados.
114 de la LPAG, que formula una denuncia no es parte del Las investigaciones o indagaciones preliminares previas
procedimiento administrativo sancionador, y por tanto: al inicio del procedimiento administrativo sancionador
realizadas por las Intendencias Generales de Supervisión
a) No se encuentra habilitado para exigir la actuación de y la Superintendencia Adjunta de Riesgos tienen carácter
pruebas, informes orales, o requerir acciones de los órganos reservado.
instructores. Son irrecurribles los actos administrativos que se emitan
b) No podrá impugnar las decisiones de los órganos durante las actuaciones previas o indagaciones preliminares
instructores o de los órganos sancionadores. que no causen indefensión al administrado.
Sin perjuicio de lo establecido en el presente artículo,
En el procedimiento administrativo sancionador son las Intendencias Generales de Cumplimiento podrán
sujetos del procedimiento la persona a quien se imputa el realizar actuaciones o indagaciones preliminares, cuando
incumplimiento de la normativa y la SMV. detecten presuntas infracciones en la presentación oportuna
de información financiera, memorias anuales y hechos
Artículo 7.- INDAGACIONES PRELIMINARES COMO de importancia relacionados con la aprobación de la
CONSECUENCIA DE UNA DENUNCIA información financiera y memorias anuales, en cuyo caso lo
Las Intendencias Generales de Cumplimiento realizarán deberán comunicar a la Intendencia General de Supervisión
actuaciones previas de investigación o indagaciones correspondiente.
4 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

Artículo 10.- ARCHIVO DEL EXPEDIENTE de Supervisión de Conductas de Mercados actúan como
En aquellos casos en que no existen indicios suficientes única instancia administrativa, según corresponda. Su
o elementos que ameriten el inicio de un procedimiento pronunciamiento agota la vía administrativa.
administrativo sancionador, las Intendencias Generales de Las resoluciones emitidas deberán publicarse en el Portal
Cumplimiento archivan el expediente y comunican dicho del Mercado de Valores de la SMV, una vez que queden firmes
hecho al investigado si es que previamente tuvo conocimiento o se hubiere agotado la vía administrativa.
del inicio de las investigaciones o indagaciones preliminares.
Artículo 15.- SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE
CAPÍTULO III VALORES
El Superintendente del Mercado de Valores resuelve
DERECHOS DEL INVESTIGADO Y las apelaciones contra las resoluciones emitidas en primera
MEDIOS PROBATORIOS instancia por el Superintendente Adjunto de Supervisión
Prudencial o el Superintendente Adjunto de Supervisión de
Artículo 11.- DERECHO DE ACCESO AL EXPEDIENTE Conductas de Mercados, con excepción de los procedimientos
El investigado tiene derecho a acceder al expediente de instancia única.
administrativo desde el inicio del procedimiento sancionador. Las decisiones del Superintendente del Mercado de
El expediente del procedimiento administrativo sancionador Valores sobre tales apelaciones agotan la vía administrativa
contiene únicamente las actuaciones y documentos obtenidos y deben ser publicadas en el Portal del Mercado de Valores
durante las investigaciones o indagaciones preliminares que de la SMV.
sustentan el inicio del referido procedimiento administrativo
sancionador, así como todos aquellos generados durante la CAPÍTULO II
tramitación del mismo, incluyendo el material de audio y video.
DE LAS FASES DEL PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO
Artículo 12.- DECLARACIONES TESTIMONIALES SANCIONADOR
Antes del inicio del procedimiento administrativo
sancionador o durante cualquiera de sus etapas, los órganos Artículo 16.- FASE INSTRUCTORA
competentes de la SMV pueden interrogar al investigado
o tomar declaraciones testimoniales a cualquier tercero, a) La fase instructora se inicia con la imputación de cargos
las cuales pueden ser grabadas, debiéndose informar al por parte de las Intendencias Generales de Cumplimiento,
administrado, de manera verbal o escrita, que su declaración dándose inicio al procedimiento administrativo sancionador. La
será grabada. Para estos efectos, se levanta un acta de la imputación de cargos es irrecurrible.
diligencia en la que se transcribe la declaración testimonial o Las Intendencias Generales de Cumplimiento otorgan
se deja constancia que la misma fue grabada. a los administrados un plazo de cinco (5) a quince (15) días
El acta debe ser formulada, leída y firmada inmediatamente para la presentación de descargos, contado a partir del día
después de la actuación por los asistentes que quisieran hacer siguiente de la notificación de la imputación. El plazo otorgado
constar su manifestación. Si el investigado o los testigos se puede ser prorrogado por las Intendencias Generales de
niegan a firmar el acta, se deja constancia de ello en dicho Cumplimiento por un plazo máximo igual al inicialmente
documento, lo que no invalida la correspondiente grabación otorgado, dependiendo de la complejidad del caso.
de la declaración. El administrado puede solicitar el uso de la palabra ante el
Cuando las declaraciones fueren grabadas, el acta, Intendente General de Cumplimiento.
en la medida que haya consenso entre la autoridad y los Si una vez iniciado el procedimiento sancionador, se
administrados, puede ser concluida dentro del quinto día del identifican actos o hechos que constituyan otras posibles
acto o, de ser el caso, antes de la decisión final. infracciones, las Intendencias Generales de Cumplimiento
Los administrados pueden dejar constancia en el acta de deben imputar los cargos correspondientes, de acuerdo con lo
las observaciones que estimen necesarias sobre lo acontecido establecido en el párrafo anterior.
durante la diligencia. Como consecuencia de los descargos o nuevos elementos
El investigado que sea interrogado no está obligado a probatorios, por excepción, las Intendencias Generales de
declarar contra sí mismo o a confesar su propia culpabilidad; Cumplimiento pueden solicitar a las Intendencias Generales
sin embargo, de hacerlo, tal hecho se considera una atenuante. de Supervisión o a la Superintendencia Adjunta de Riesgos,
Al testigo que, sin justificación, no comparece a una la asistencia técnica y/o la realización de otras actuaciones.
citación o se niega a responder al interrogatorio, puede b) Vencido el plazo para remitir descargos, con los mismos o
imponérsele una multa coercitiva de hasta cinco (5) UIT. Si sin ellos, las Intendencias Generales de Cumplimiento pueden
el obligado persiste en el incumplimiento, se le impone una realizar las actuaciones adicionales que estimen necesarias,
nueva multa coercitiva duplicando sucesivamente el monto de debiendo evaluar los elementos necesarios a fin de determinar
la multa coercitiva impuesta hasta que comparezca o responda la existencia o no de responsabilidad administrativa.
al interrogatorio, según sea el caso. c) Las Intendencias Generales de Cumplimiento, por
Si el investigado no concurre a un interrogatorio dispuesto propia iniciativa o a pedido de los administrados, pueden
por la SMV, sin la debida justificación, puede imponérsele la disponer mediante resolución irrecurrible, la acumulación de
multa coercitiva descrita en el párrafo anterior. los procedimientos sancionadores en trámite que guarden
conexión y se encuentren en el mismo estado procedimental o
TÍTULO III proceder a su separación cuando resulte necesario.
d) La fase instructora concluye con la formulación de un
DEL PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR informe de las Intendencias Generales de Cumplimiento, en
el que se determina, de manera motivada, las conductas que
CAPÍTULO I se consideran probadas constitutivas de infracción, la norma
que prevé la imposición de sanción y la sanción propuesta o
DE LOS ÓRGANOS DEL PROCEDIMIENTO la propuesta de declaración de no existencia de infracción,
ADMINISTRATIVO SANCIONADOR haciéndose mención que el pronunciamiento se realiza sobre
la base de los elementos existentes a dicha fecha, según
Artículo 13.- ÓRGANOS INSTRUCTORES corresponda.
Las Intendencias Generales de Cumplimiento, cada una
en el ámbito de su competencia, son los órganos instructores Adicionalmente, las Intendencias Generales de
encargados del desarrollo de la investigación en la fase Cumplimiento pueden proponer al órgano sancionador la
instructora. aplicación de medidas cautelares, correctivas y/o provisionales,
así como su revocatoria o modificación, respecto de las
Artículo 14.- ÓRGANOS SANCIONADORES entidades bajo su competencia.
Las sanciones son impuestas en primera instancia por
el Superintendente Adjunto de Supervisión Prudencial y el Artículo 17.- FASE SANCIONADORA
Superintendente Adjunto de Supervisión de Conductas de
Mercados, cada uno en el ámbito de su competencia. a) La fase sancionadora está a cargo del Superintendente
Tratándose únicamente de infracciones por incumplimiento Adjunto respectivo. Recibido el informe de instrucción, dicho
a las normas sobre oportunidad para la remisión de información funcionario puede instruir al especialista en supervisión o
periódica o eventual y a las normas sobre protección de a la Intendencia General de Cumplimiento respectiva, la
accionistas minoritarios de sociedades anónimas abiertas, realización de actuaciones y/o informes complementarios, así
a que se refiere el Anexo XIV, el Superintendente Adjunto como tomar, de manera directa, declaraciones a las personas
de Supervisión Prudencial y el Superintendente Adjunto que estime conveniente.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 5
b) El Superintendente Adjunto que corresponda notifica el previstas expresamente como infracciones leves, graves o
informe al administrado para que formule sus alegaciones en muy graves, y son comunicadas al administrado indicando
un plazo no menor de cinco (5) días, contado a partir del día los hechos que incumplieron la normativa y la base legal que
siguiente de la notificación mencionada. la sustenta, a fin de que en un plazo determinado revierta,
El administrado puede solicitar el uso de la palabra ante el corrija, repare o restituya la situación alterada por la infracción
Superintendente Adjunto. a su estado anterior y, de ser el caso, cumpla otra disposición
c) Vencido el plazo otorgado para presentar alegaciones, vinculada a la corrección de la conducta del infractor.
el Superintendente Adjunto competente puede resolver el
respectivo procedimiento sancionador. Artículo 21.- MEDIDAS CORRECTIVAS DICTADAS POR
d) El Superintendente Adjunto correspondiente puede LAS SUPERINTENDENCIAS ADJUNTAS
dictar, modificar o revocar medidas cautelares, correctivas Las medidas correctivas establecidas al momento de
y/o provisionales de oficio o a petición de parte en los casos la determinación de la responsabilidad administrativa son
sometidos a su conocimiento. dictadas por los Superintendentes Adjuntos correspondientes.
e) La resolución final debe pronunciarse respecto de En el Anexo XX del Reglamento se mencionan de manera
la comisión de la infracción, la aplicación de una sanción o enunciativa las medidas correctivas que pueden dictarse.
la decisión de archivar el procedimiento. Asimismo, puede Los Superintendentes Adjuntos pueden dictar medidas
imponer medidas cautelares, provisionales o correctivas. correctivas, incluso por infracciones muy graves.
El Superintendente Adjunto puede disponer la ejecución de
las garantías otorgadas por las personas jurídicas bajo la Artículo 22.- CUMPLIMIENTO DE MEDIDAS
competencia de la SMV. CORRECTIVAS DISPUESTAS ANTES DEL INICIO DEL
PROCEDIMIENTO SANCIONADOR
CAPÍTULO III El cumplimiento de las medidas correctivas dispuestas
antes del inicio del procedimiento sancionador determina la
DE LOS RECURSOS ADMINISTRATIVOS abstención contemplada en el artículo 24, siempre y cuando sean
infracciones leves y cuyos hechos revistan poca significación.
Artículo 18.- RECURSO DE RECONSIDERACIÓN Y DE Su incumplimiento acarrea el inicio del procedimiento
APELACIÓN administrativo sancionador mediante la imputación de cargos por la
El sancionado puede interponer recurso de reconsideración infracción cometida que originó la adopción de la medida correctiva.
o de apelación contra la decisión de la Superintendencia Adjunta En el caso de medidas correctivas dictadas por
respectiva, salvo los casos que se tramiten en instancia única, infracciones graves o muy graves, el cumplimiento de la
donde solo procede interponer recurso de reconsideración. medida no determina la abstención, pero será valorado en el
De interponerse recurso de reconsideración, el procedimiento administrativo sancionador respectivo.
Superintendente Adjunto notifica al administrado el informe Corresponde al administrado acreditar que ha cumplido
de la Intendencia General de Cumplimiento que contiene la con ejecutar la medida correctiva impuesta por el órgano
opinión sobre el recurso interpuesto, para que formule sus competente. No obstante, la SMV puede verificar el
alegaciones en un plazo no menor de cinco (5) días, contado a cumplimiento de la medida correctiva, para lo cual puede
partir del día siguiente de la notificación mencionada. requerir al administrado la presentación de medios probatorios,
De interponerse recurso de apelación, la Secretaría así como realizar las inspecciones correspondientes.
General notifica al administrado el informe de la Oficina de Mediante pronunciamiento debidamente motivado
Asesoría Jurídica sobre el recurso interpuesto al administrado y cuando lo considere pertinente, el órgano competente
para que formule sus alegaciones ante el Superintendente del de la SMV puede variar la medida correctiva impuesta al
Mercado de Valores en un plazo no menor de cinco (5) días, administrado respecto al modo, tiempo o lugar de ejecución,
contado a partir del día siguiente de la notificación mencionada. con la finalidad de garantizar su efectivo cumplimiento.
El administrado puede solicitar el uso de la palabra ante
los Superintendentes Adjuntos y el Superintendente del Artículo 23.- RECURSOS IMPUGNATIVOS
Mercado de Valores. La aplicación de las medidas correctivas puede ser
Los Superintendentes Adjuntos y el Superintendente impugnada mediante la interposición de los recursos de
del Mercado de Valores actúan con plena independencia y reconsideración y de apelación.
autonomía en el ejercicio de sus funciones.
Los administrados solo pueden plantear la nulidad de los CAPÍTULO II
actos administrativos por medio de los recursos administrativos
antes descritos. ABSTENCIÓN DEL INICIO DE UN
Una vez agotada la vía administrativa, no cabe recurso PROCEDIMIENTO SANCIONADOR
impugnativo alguno, solo procede la interposición de la acción
contencioso administrativa ante el Poder Judicial. Artículo 24.- ABSTENCIÓN
Las Intendencias Generales de Cumplimiento se
TÍTULO IV abstendrán de iniciar un procedimiento administrativo
sancionador cuando se presenten los supuestos señalados en
MEDIDAS CORRECTIVAS Y ABSTENCIÓN DEL INICIO DE el primer párrafo del artículo 22.
UN PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR Adicionalmente, las Intendencias Generales de Cumplimiento
podrán abstenerse de iniciar un procedimiento administrativo
CAPÍTULO I sancionador cuando, al momento de detectar la infracción leve, la
situación alterada por el incumplimiento de la normativa haya sido
DE LAS MEDIDAS CORRECTIVAS revertida, corregida, reparada o restituida por el presunto infractor,
debiéndose acreditar las siguientes condiciones:
Artículo 19.- DEFINICIÓN
Las medidas correctivas son aquellos mandatos orientados a) Los hechos revisten poca significación.
a reponer, revertir, reparar, o restituir aquella situación alterada b) La infracción debe estar tipificada como leve.
por el incumplimiento de la normativa bajo supervisión de la c) La inexistencia de perjuicios concretos a los
SMV. Estas medidas pueden ser dictadas de manera previa inversionistas o asociados del sistema de fondos colectivos.
al inicio de un procedimiento administrativo sancionador
o al momento de la determinación de la responsabilidad La decisión de la abstención por parte de las Intendencias
administrativa. Generales de Cumplimiento se comunica al administrado.
Las medidas correctivas pueden consistir en obligaciones
de dar, hacer y no hacer, y deben establecer de manera TÍTULO V
precisa e indubitable la tarea a cargo del administrado,
identificando a los obligados a su cumplimiento. Las medidas DE LAS SANCIONES
correctivas deben ser dictadas mediante decisión debidamente
motivada y observando los principios de Proporcionalidad y CAPÍTULO I
Razonabilidad.
CRITERIOS PARA LA DETERMINACIÓN DE SANCIONES,
Artículo 20.- MEDIDAS CORRECTIVAS DICTADAS POR ATENUANTES Y EXIMENTES DE RESPONSABILIDAD
LAS INTENDENCIAS GENERALES DE SUPERVISIÓN
Las medidas correctivas previas al inicio de un Artículo 25.- CRITERIOS DE SANCIÓN
procedimiento sancionador son dictadas por las Intendencias Las sanciones administrativas que se imponen deben
Generales de Supervisión cuando detecten actos u omisiones tener en cuenta los siguientes criterios:
6 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

a) Antecedentes, por sanciones firmes impuestas por Artículo 28.- SUPUESTOS EN LOS QUE NO APLICA LA
la SMV dentro del plazo de cuatro (4) años anteriores a la SUBSANACIÓN COMO EXIMENTE DE RESPONSABILIDAD
comisión de la infracción por sancionar. No se consideran La subsanación con anterioridad a la notificación de la
antecedentes la comisión de la misma infracción en el año imputación de cargos no se considera como eximente de
previo a la infracción por sancionar. responsabilidad, cuando se hubiese cursado comunicación
b) Reincidencia, por la comisión de la misma infracción, exigiendo el cumplimiento de la obligación.
se tiene en cuenta aquella sanción firme impuesta por la SMV No son pasibles de subsanación a los fines de lo dispuesto
dentro del plazo de un (1) año anterior a la comisión de la en el literal f) del artículo 27:
infracción por sancionar.
c) Circunstancias de la comisión de la infracción. a) La presentación de información o documentación
d) Perjuicio económico causado y su repercusión en el inexacta o falsa a la SMV y/o que se divulga al mercado.
mercado. b) La contravención a las normas de abuso de mercado,
e) Beneficio ilícito resultante de la comisión de la infracción. referidas al uso indebido de información privilegiada y
f) Probabilidad de detección de la infracción. manipulación de mercado.
g) Gravedad del daño al interés público y/o bien jurídico c) La presentación extemporánea o incompleta, o la no
protegido. presentación de hechos de importancia, información financiera
h) Existencia o no de intencionalidad en la conducta del y memorias anuales.
infractor. d) La realización de actividades no permitidas o brindar
servicios o desempeñar actividades no autorizadas por la
Cuando, de la evaluación de los criterios antes mencionados, SMV, en los casos en que la normativa exija contar con la
se advierta que no existe proporcionalidad entre la sanción a respectiva autorización.
imponer y los hechos imputados, por excepción y mediante e) La realización de actividades que impliquen la
resolución fundamentada, se puede imponer una sanción disposición de fondos, instrumentos financieros o cualquier
correspondiente a una clasificación inferior a la prevista. activo de propiedad de clientes sin su autorización o el
incumplimiento de los deberes de custodia, administración o
Artículo 26.- ATENUANTES DE RESPONSABILIDAD fiduciarios que tienen las entidades autorizadas por la SMV.
POR INFRACCIONES
Constituyen condiciones atenuantes de la responsabilidad Artículo 29.- CONCURSO DE INFRACCIONES
por infracciones las siguientes: Cuando una misma conducta califica como más de una
infracción, se aplica la sanción prevista para la infracción de
a) Reconocimiento de responsabilidad del infractor de mayor gravedad.
forma expresa y por escrito, una vez iniciado el procedimiento Asimismo, cuando varias conductas califican como más
administrativo sancionador. de una infracción, se impone la sanción que corresponde a la
Cuando la sanción aplicable sea una multa, ésta se reduce, infracción más grave.
teniendo en cuenta lo siguiente:
Artículo 30.- PLURALIDAD DE INFRACTORES
1. Si el reconocimiento de la infracción se presenta dentro La comisión de una infracción por una pluralidad de
del plazo otorgado para la presentación de descargos, el personas naturales o jurídicas determina que se apliquen
monto de reducción será de cincuenta por ciento (50%). sanciones independientes a cada una de las personas que
2. Si el reconocimiento se presenta de manera posterior cometieron dicha infracción.
al vencimiento del plazo otorgado para la presentación de
descargos y antes del vencimiento del plazo otorgado para Artículo 31.- REDUCCIÓN DE LA SANCIÓN
formular alegaciones al informe de instrucción, el monto de El infractor al que se haya impuesto la sanción de multa por
reducción será de treinta por ciento (30%). la comisión de infracciones muy graves, graves o leves puede
3. Si el reconocimiento se presenta de manera posterior solicitar a la Oficina General de Administración una reducción
al vencimiento del plazo otorgado para formular alegaciones del cinco por ciento (5%), diez por ciento (10%) o veinte por
al informe de instrucción y hasta antes de la emisión de la ciento (20%), respectivamente, del monto a pagar, siempre
resolución de sanción, el monto de reducción será de diez por que acredite el cumplimiento de manera previa y conjunta de
ciento (10%). los siguientes requisitos:
El reconocimiento de responsabilidad respecto a una
infracción, debe efectuarse de forma precisa, concisa, clara, a) Haber regularizado la situación que dio origen a la
expresa e incondicional, y no debe contener expresiones sanción;
ambiguas o contradictorias; caso contrario, no se entenderá b) Pago de la multa impuesta, aplicando la reducción que
como un reconocimiento. De presentarse descargos, a pesar solicita, dentro de los cinco (5) días de haberse notificado la
de haber efectuado un reconocimiento de responsabilidad, resolución de primera instancia o instancia única respectiva; y,
se entenderá como un no reconocimiento, procediendo la c) Presentación de una declaración jurada en la que indique
autoridad a evaluar los descargos. no haber interpuesto y que no interpondrá recurso impugnativo
b) Contribución del infractor para el esclarecimiento de la alguno contra la resolución que impone la sanción, tanto en
infracción. la vía administrativa como en la judicial. La SMV verificará el
c) La subsanación realizada con posterioridad a su agotamiento de la vía administrativa.
requerimiento o al inicio del procedimiento administrativo
sancionador. Si el infractor interpone cualquier recurso en sede
administrativa o judicial, esta reducción queda automáticamente
Artículo 27.- EXIMENTES DE RESPONSABILIDAD POR sin efecto y habilita a la SMV a cobrar dicha reducción.
INFRACCIONES
Constituyen condiciones eximentes de la responsabilidad CAPÍTULO II
por infracciones las siguientes:
DE LAS SANCIONES EN EL MERCADO DE VALORES
a) El caso fortuito, la fuerza mayor u otra situación
excepcional que, a criterio de la SMV, fuese equiparable al Artículo 32.- SANCIONES
caso fortuito o fuerza mayor debidamente comprobada. Las sanciones que se pueden imponer son las siguientes:
b) Obrar en cumplimiento de un deber legal o el ejercicio
legítimo de un derecho de defensa. a) Amonestación;
c) La incapacidad mental debidamente comprobada por la b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de setecientas
autoridad competente, siempre que esta afecte la aptitud para (700) UIT. Para efectos del pago la UIT aplicable es la vigente
entender la infracción. al momento de la comisión de la infracción;
d) La orden obligatoria de autoridad competente, expedida c) Suspensión de la autorización de funcionamiento por un
en ejercicio de sus funciones. plazo no mayor de cuarenta y cinco (45) días;
e) El error inducido por la Administración o por disposición d) Suspensión del representante de la sociedad agente de
administrativa confusa o ilegal. bolsa por un plazo no mayor de treinta (30) días,
f) La subsanación voluntaria por parte del posible e) Suspensión de la colocación de la oferta pública, así
sancionado del acto u omisión imputado como constitutivo como de la negociación de uno o más valores;
de infracción administrativa, con anterioridad a la notificación f) Exclusión de un valor del Registro;
de la imputación de cargos a que se refiere el inciso 3) del g) Cancelación de la inscripción en el Registro;
artículo 253 de la LPAG y siempre que no se hubiese cursado h) Revocación de la autorización de funcionamiento;
comunicación exigiendo el cumplimiento de la obligación. i) Suspensión hasta por un plazo de treinta (30) días;
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 7
j) Destitución; e, c) Revocación de la autorización de funcionamiento; y,
k) Inhabilitación. d) Suspensión hasta por un plazo de treinta (30) días,
destitución o inhabilitación de los directores, gerentes o
Los incisos i), j) y k) del artículo son de aplicación a las representantes de la empresa hasta por un plazo máximo de
personas señaladas en el inciso i) del artículo 343 de la LMV. cinco (5) años.

Artículo 33.- SANCIONES POR INFRACCIONES MUY Artículo 38.- SANCIONES POR INFRACCIONES
GRAVES GRAVES
Por la comisión de infracciones muy graves, se impone al
infractor una de las siguientes sanciones: Por la comisión de infracciones graves, se impone al
infractor una de las siguientes sanciones:
a) Multa no menor de cincuenta (50) UIT y hasta
setecientas (700) UIT; a) Multa mayor de veinticinco (25) UIT y hasta cincuenta
b) Suspensión de la autorización de funcionamiento por un (50) UIT; y,
plazo no menor de diez (10) días y hasta cuarenta y cinco (45) b) Prohibición de la formación de nuevos grupos.
días;
c) Exclusión de un valor del Registro; Artículo 39.- SANCIONES POR INFRACCIONES LEVES
d) Cancelación de la inscripción en el Registro; Por la comisión de infracciones leves, se impone al
e) Revocación de la autorización de funcionamiento; infractor una de las siguientes sanciones:
f) Destitución; e,
g) Inhabilitación. a) Amonestación; y,
b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de veinticinco
Al imponerse la sanción de inhabilitación debe fijarse el (25) UIT.
plazo de vigencia de la misma.
La no indicación de plazo supone que la sanción de CAPÍTULO IV
inhabilitación es por cinco (5) años.
DE LAS SANCIONES A LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS
Artículo 34.- SANCIONES POR INFRACCIONES ABIERTAS RELACIONADAS CON LA PROTECCIÓN DE
GRAVES ACCIONISTAS MINORITARIOS
Por la comisión de infracciones graves, se impone al
infractor una de las siguientes sanciones: Artículo 40.- SANCIONES
Las sanciones que se pueden imponer a las sociedades
a) Multa no menor de veinticinco (25) UIT y hasta cincuenta anónimas abiertas son las siguientes:
(50) UIT;
b) Suspensión de la negociación de valores hasta por un a) Amonestación; y,
(1) año o de la colocación de la oferta pública; b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de veinticinco
c) Suspensión de la autorización de funcionamiento o (25) UIT. Para efectos del pago la UIT aplicable es la vigente al
de los representantes de las sociedades agentes, hasta por momento de la comisión de la infracción.
veinte (20) días; y,
d) Suspensión de las personas a que se refiere el inciso i) Artículo 41.- GRADUACIÓN
del artículo 343 de la LMV y los reglamentos correspondientes, Por la comisión de infracciones muy graves, se impone al
hasta por treinta (30) días. infractor una sanción de multa mayor de doce (12) UIT y hasta
veinticinco (25) UIT.
Artículo 35.- SANCIONES POR INFRACCIONES LEVES Por la comisión de infracciones graves, se impone al
Por la comisión de infracciones leves, se impone al infractor una sanción de multa mayor de cinco (5) UIT y hasta
infractor una de las siguientes sanciones: doce (12) UIT.
Por la comisión de infracciones leves, se impone al
a) Amonestación; y, infractor una sanción de amonestación o una multa no menor
b) Multa no menor a una (1) UIT y hasta veinticinco (25) de una (1) UIT y hasta cinco (5) UIT.
UIT.
TÍTULO VI
CAPÍTULO III
DE LA PRESCRIPCIÓN Y CADUCIDAD
DE LAS SANCIONES EN LA ADMINISTRACIÓN DEL
SISTEMA DE FONDOS COLECTIVOS Artículo 42.- PRESCRIPCIÓN
La facultad para determinar la existencia de infracciones
Artículo 36.- SANCIONES administrativas prescribe a los cuatro (4) años.
Las sanciones que se pueden imponer son las siguientes:
a) Si, durante la etapa de las investigaciones o indagaciones
a) Amonestación; preliminares o la fase de instrucción, el investigado solicita la
b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de cien (100) prescripción de las infracciones investigadas, la Intendencia
UIT. Para efectos del pago la UIT aplicable es la vigente al General de Supervisión o de Cumplimiento correspondiente
momento del pago efectivo de la multa, resuelve tal petición sin más trámite que la constatación de
c) Prohibición de la formación de nuevos grupos; los plazos.
d) Prohibición de la suscripción de nuevos contratos; En caso de estimarla fundada, las Intendencias Generales
e) Revocación de la autorización de funcionamiento; y, de Supervisión y de Cumplimiento informan al Superintendente
f) Suspensión hasta por un plazo de treinta (30) días, Adjunto respectivo sobre tal declaración y sobre las causas de
destitución o inhabilitación de los directores, gerentes o la prescripción.
representantes de la empresa hasta por un plazo máximo de Sin perjuicio de lo anterior, la Intendencia General de
cinco (5) años. Supervisión o de Cumplimiento correspondiente puede
declarar de oficio la prescripción y dar por concluido el
No obstante los límites establecidos, la multa que se procedimiento cuando advierta que se ha cumplido el plazo
impone no debe exceder del diez por ciento (10%) de los para determinar la existencia de infracciones, teniendo en
ingresos totales anuales del sancionado, sin perjuicio de las cuenta el procedimiento descrito en el párrafo anterior.
acciones civiles o penales a que hubiere lugar. Se puede b) Si, durante la fase sancionadora, el administrado solicita
aplicar concurrentemente sanciones a las administradoras y a la prescripción de las infracciones investigadas, el órgano
sus representantes legales, directores o gerentes. sancionador la resuelve sin más trámite que la constatación
de los plazos.
Artículo 37.- SANCIONES POR INFRACCIONES MUY En caso de estimarla fundada, el órgano sancionador
GRAVES informa al Superintendente del Mercado de Valores sobre tal
Por la comisión de infracciones muy graves, se impone al declaración y sobre las causas de la prescripción.
infractor una de las siguientes sanciones: Sin perjuicio de lo anterior, el órgano sancionador puede
declarar de oficio la prescripción y dar por concluido el
a) Multa mayor de cincuenta (50) UIT hasta de cien (100) procedimiento cuando advierta que se ha cumplido el plazo
UIT; para determinar la existencia de infracciones, teniendo en
b) Prohibición de la suscripción de nuevos contratos; cuenta el procedimiento descrito en el párrafo anterior.
8 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

Artículo 43.- CADUCIDAD 1.10 Recomendar la realización de operaciones con valores


respecto de los cuales se tiene información privilegiada.
a) El plazo para resolver los procedimientos sancionadores 1.11 Hacer uso indebido y valerse, directa o indirectamente,
es de nueve (9) meses, contado desde la fecha de notificación en beneficio propio o de terceros, de la información privilegiada
de la imputación de cargos. que se posee.
b) El plazo anterior puede ser ampliado de manera 1.12 Efectuar modificaciones a su estatuto, normas
excepcional, como máximo por tres (3) meses, para ello la vinculadas, a los términos del reglamento de participación,
Intendencia General de Cumplimiento o el órgano sancionador modelo de contrato, contratos suscritos, prospecto informativo
correspondiente debe emitir resolución debidamente y cualquier otro documento sin observar lo establecido en la
fundamentada, justificando la ampliación del plazo, antes de normativa.
su vencimiento. Esta resolución es irrecurrible. 1.13 Utilizar una denominación social propia de entidades
La caducidad no aplica luego de haberse notificado la a las que la SMV les otorga autorización de funcionamiento
resolución de sanción correspondiente. o utilizar frases que induzcan al público a pensar que está
c) La Intendencia General de Cumplimiento notifica autorizada a desempeñar las actividades que corresponden a
la resolución que amplía el plazo para resolver antes del alguna de estas empresas o que la SMV ejerce supervisión
vencimiento del mismo, de no producirse dicha notificación de ellas.
en el plazo de ley, se entiende automáticamente caducado el 1.14 Intervenir como socio, accionista, fundador, director,
procedimiento y se procede a su archivo. gerente, representante o responsable de control interno
d) La caducidad es declarada de oficio por las de cualquier Participante o quien haga sus veces, oficial
Intendencias Generales de Cumplimiento. Sin perjuicio de de cumplimiento, factor fiduciario, miembro de la comisión
ello, el administrado se encuentra facultado para solicitar administradora en el caso de procesos de titulización,
la caducidad del procedimiento en caso la SMV no la haya integrante de la clasificadora de riesgos, miembro del comité
declarado de oficio. de inversiones o del comité de vigilancia, estando impedido
e) En el supuesto de que la infracción no haya prescrito, para ello por la normativa.
las Intendencias Generales de Cumplimiento evalúan, cada 1.15 Nombrar o mantener como director, administrador,
una en el ámbito de su competencia, el inicio de un nuevo gerente, oficial de cumplimiento, factor fiduciario, miembro
procedimiento sancionador. El procedimiento caducado no de la comisión administradora en el caso de procesos de
interrumpe la prescripción ni deja sin efecto las actuaciones titulización, integrante de la clasificadora de riesgos, miembro
de fiscalización o indagaciones preliminares realizadas ni los del comité de inversiones o del comité de vigilancia, miembros
medios probatorios que puedan resultar aplicables en el nuevo del comité de gestión de riesgos, representante o responsable
procedimiento administrativo sancionador. de control interno de cualquier Participante o quien haga sus
Las medidas preventivas, correctivas y cautelares que veces, a personas que no cumplan los requisitos o condiciones
hayan sido dictadas, se mantienen vigentes por un plazo de establecidas en la normativa o tengan algún impedimento de
tres (3) meses adicionales en tanto se disponga el inicio de un acuerdo con la normativa de la materia, así como contratar
nuevo procedimiento sancionador. o mantener directa o indirectamente a las demás personas
que establece la normativa que no cumplan con los requisitos
DISPOSICIÓN COMPLEMENTARIA DEROGATORIA o condiciones establecidas en la normativa o tengan algún
impedimento de acuerdo con la normativa de la materia.
Única.- Derogatoria 1.16 No contar con el capital social mínimo, el capital
Derogar el Reglamento de Sanciones, aprobado por operativo por el componente del riesgo operacional exigido,
Resolución CONASEV N° 055-2001-EF/94.10. o el patrimonio neto mínimo establecido en la normativa de la
materia, o no incrementarlos o no inscribir el capital social en el
ANEXO I Registro de Personas Jurídicas, oportunamente.
1.17 Inducir a confusión o error mediante la divulgación de
De las Infracciones Generales información relativa a la emisión, colocación o intermediación
de valores y a cualquier otra actividad que se realice en el
Son infracciones comunes a los Participantes y mercado de valores o en el sistema de fondos colectivos.
liquidadores, según corresponda: 1.18 Dejar de cumplir alguno de los requisitos o condiciones
que dieron mérito al otorgamiento de su autorización
1.- Muy Graves de organización o funcionamiento o, en caso haya una
modificación, no cumplir con remitir a la SMV la información y/o
1.1 Realizar funciones, operaciones, actividades, actos o documentación actualizada, o no cumplir con el procedimiento
contratos, no autorizados o que no cumplan con los requisitos y/o plazos establecidos por la normativa de la materia.
establecidos en la normativa. 1.19 No cumplir, en el caso del liquidador, con velar por la
1.2 Realizar operaciones o actividades prohibidas por la integridad del patrimonio de la sociedad en liquidación o con
normativa que les resulte aplicable, según corresponda, o alguna de sus funciones u obligaciones que le son establecidas
realizar operaciones o actividades ajenas a su objeto social, o en la normativa de la materia.
actividades que coadyuven o sean complementarias a su objeto
social, sin haber recabado autorización previa de la SMV. 2.- Graves
1.3 Transgredir el deber de reserva de identidad.
1.4 Presentar a la SMV, a la Bolsa, a la entidad encargada 2.1 No presentar, denegar o dilatar la entrega de libros,
del Mecanismo Centralizado, al inversionista y, en general, documentos y demás información requerida por la SMV
a cualquier otro sujeto del mercado de valores, información durante las inspecciones o indagaciones preliminares o
inexacta o falsa; o divulgar dicha información en el mercado. cualquier otra actividad de fiscalización, no otorgar las
1.5 Realizar cualquier acto, omisión, práctica o conducta facilidades que la SMV solicite en la ejecución de las acciones
que atente contra la integridad o transparencia del mercado, o de supervisión y control que disponga; así como presentar
que califique como abuso de mercado conforme al reglamento documentación, con el propósito de dilatar el procedimiento,
de la materia. o no poner a disposición de la SMV la documentación a la que
1.6 Proporcionar señales falsas o engañosas, respecto de se encuentren obligados o de cualquier otro modo obstaculizar
la oferta o demanda de un valor, en beneficio propio o ajeno, las acciones de supervisión y control.
mediante transacciones, propuestas o transacciones ficticias 2.2 No elaborar, de acuerdo con las normas que regulan su
que suban, bajen o mantengan el precio de los valores o preparación, la información a la que se encuentran obligados
instrumentos financieros; incrementen, reduzcan o mantengan por la normativa o por requerimiento de la SMV.
su liquidez; 2.3 No publicar, o no hacerlo oportunamente, los avisos,
1.7 Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta comunicaciones o cualquier otra información a que se encuentran
de valores o instrumentos financieros por medio de cualquier obligados, o que los mismos no se ajusten a la normativa.
acto, práctica o mecanismo engañoso o fraudulento. 2.4 Efectuar una colocación o venta de valores, sin poner
1.8 Brindar información falsa o engañosa respecto de la previamente a disposición de los potenciales inversionistas el
situación de un valor o instrumento financiero, de un emisor prospecto informativo o cualquier otro documento establecido
o sus negocios, que por su naturaleza sea capaz de influir por la normativa.
en la liquidez o en el precio de dicho valor o instrumento 2.5 No otorgar facilidades para inscribir valores en Bolsa
financiero, incluida la propagación de rumores y noticias falsas cuando exista solicitud de accionistas que representan no
o engañosas, a través de los medios de comunicación, incluido menos del veinticinco por ciento (25%) del capital social.
internet, o cualquier otro medio. 2.6 No llevar o no mantener actualizados, del modo que
1.9 Revelar o confiar información privilegiada a otras lo exige la normativa, la contabilidad, los libros, registros y
personas. archivos correspondientes.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 9
2.7 No conservar los libros, registros, archivos, actas regulaciones aplicables y las sanciones vinculadas con su
o demás documentación exigida por la normativa, por el revelación, recomendación o uso indebido; o no velar por
plazo establecido en la misma o hacerlo sin observar las la adecuada difusión o cumplimiento de dichas políticas o
formalidades que señale la normativa. procedimientos, así como no cumplir con dichos lineamientos.
2.8 Presentar a la SMV, a la Bolsa, a la entidad encargada 2.25 No contar, aprobar, implementar, ni cumplir o
del mecanismo centralizado de negociación, al inversionista o, modificarlas sin comunicarlo a la SMV, dentro del plazo
en general, a cualquier otro Participante, información financiera correspondiente, las normas de conducta, las normas
preparada sin observar las Normas Internacionales de internas de conducta, o código de conducta, de acuerdo con
Información Financiera, emitidas por el Consejo Internacional la normativa de la materia, o no aprobar un procedimiento de
de Normas de Información Financiera (International control de dichas normas.
Accounting Standard Board - IASB) y/o las normas contables 2.26 No constituir las garantías, no actualizarlas, renovarlas
de preparación y presentación de información financiera o reemplazarlas, en la forma, monto y condiciones previstas en
emitidas por la SMV, según corresponda. la normativa sobre la materia o en las que determine la SMV.
2.9 No presentar a la SMV el informe especial de auditoría 2.27 No haber designado al funcionario o responsable de
contemplado en el Reglamento de Información Financiera, control interno, o responsable de las funciones de la gestión de
conteniendo la subsanación de las salvedades que dieron lugar riesgos, según lo establecido por la normativa de la materia, o
a la opinión con salvedades, opinión adversa o abstención de no cumplir, dicho funcionario, con los requisitos, las funciones
opinión de los auditores externos respecto de los estados o las disposiciones que le alcanzan del modo previsto en la
financieros de la empresa, o el plan de acción que conlleve a normativa.
la subsanación de las causas que dieron origen a las opiniones 2.28 Ejecutar, durante la intervención dispuesta por la
antes mencionadas, así como los efectos de la incorporación SMV, actos y operaciones sin la debida autorización de los
de las salvedades en los estados financieros del ejercicio. interventores, según corresponda.
2.10 No comunicar hechos de importancia o no presentar 2.29 Presentar a la SMV, a la Bolsa o a la entidad encargada
información financiera individual o consolidada auditada, los del Mecanismo Centralizado información financiera individual
estados financieros intermedios individuales o consolidados, o consolidada, dictaminada por una sociedad de auditoría que
informe de gerencia o informe especial de auditoría y memorias se encuentra incursa en cualquiera de las incompatibilidades
anuales. contempladas en el Reglamento de Información Financiera o
2.11 No devolver a la sociedad o al fondo, según normativa de la materia.
corresponda, las ganancias de corto plazo obtenidas dentro de 2.30 No conservar los libros, registros y documentación
un período de tres (3) meses, en la compra y venta o venta y sustentatoria correspondiente, y otra información de interés de
compra de valores emitidos por el emisor o negociados en dicho las empresas y los fondos administrados, en la forma y plazo
período por el inversionista institucional con el que el infractor establecidos por la normativa de la materia.
se encuentre relacionado, o dentro del plazo establecido en la 2.31 No contar, aprobar, implementar, actualizar, ni
normativa correspondiente o el que le otorgue la SMV. cumplir, o modificarlo sin comunicarlo a la SMV, de acuerdo
2.12 Realizar cualquier acto que vulnere la suspensión de con la normativa de la materia, el Manual de Gestión Integral
la negociación de valores dispuesta por la SMV o la Bolsa. de Riesgos, o el Manual de Valorización o la Metodología de
2.13 No remitir, cuando lo solicite la SMV, la lista de las Valorización, o el Manual de Prevención de Lavado de Activos
personas que tuvieron acceso a información privilegiada y de Financiamiento del Terrorismo o cualquier otro manual.
dentro del plazo establecido o remitirla de forma incompleta. 2.32 No observar las obligaciones y funciones que les
2.14 No aclarar o desmentir, después de haber tomado resulten exigibles por la normativa que regula la oferta pública
conocimiento, la información publicada en medios de secundaria en el Mercado Integrado Latinoamericano, las
comunicación que sea falsa, inexacta o incompleta y que ofertas públicas primarias de valores inscritos y/o autorizados
califique como hecho de importancia y, en su caso, no en países que integran la Alianza del Pacifico y/o MILA así
comunicar como hecho de importancia dicha aclaración o como la de reconocimiento de fondos del exterior.
desmentido, incluyendo la información que no hubiera sido 2.33 No cumplir sus funciones o alguna de las demás
generada o difundida por el propio emisor, conforme a la disposiciones contempladas en la normativa o lo dispuesto o
normativa aplicable. requerido por la SMV en ejercicio de sus funciones, de manera
2.15 No comunicar como hecho de importancia y dentro específica a los Participantes.
del plazo establecido, la información cuyo carácter de reserva
ha cesado. 3.- Leves
2.16 No presentar o presentar de manera incompleta
a la SMV la lista de personas que conocen la información 3.1 Presentar fuera del plazo establecido, o hacerlo de
reservada, laboren o no en el emisor. manera incompleta, o, sin observar las especificaciones
2.17 Divulgar información que constituya hecho de técnicas aprobadas por la SMV o sin comunicar la aprobación
importancia sin que previamente dicha información haya sido por parte del órgano societario correspondiente, a la SMV, a la
comunicada a la SMV. Bolsa, a la entidad encargada del mecanismo centralizado de
2.18 No cumplir con las obligaciones establecidas en el negociación o a cualquier otra entidad o sujeto del mercado
reglamento de la materia, durante el período de reserva de la de valores, la información financiera individual o consolidada
información calificada como reservada. auditada, los estados financieros intermedios individuales
2.19 Informar las fechas de registro y entrega sin o consolidados, informe de gerencia, informe especial de
observar los plazos y demás disposiciones establecidas en el auditoría, hechos de importancia y, memorias anuales.
reglamento de la materia. 3.2 Realizar transacciones fuera de rueda de bolsa, con
2.20 No informar como hecho de importancia las fechas de valores inscritos en el Registro, sin el concurso de un agente
registro y entrega. de intermediación, con excepción de los casos autorizados por
2.21 Modificar o dejar sin efecto las fechas de registro y la normativa.
entrega previamente informadas como hecho de importancia. 3.3 No exhibir la resolución de autorización de
2.22 No subsanar o no hacerlo en forma oportuna las funcionamiento emitida por la SMV, o no mantener a disposición
observaciones detectadas por la SMV, por el representante del inversionista o público en general, los documentos que
o responsable de control interno o del órgano que haga sean exigidos por la normativa.
sus veces, o por las sociedades de auditoría externa, o no 3.4 No designar a la sociedad de auditoría o no comunicar
implementar las medidas correctivas que hubiere ordenado la su cambio dentro del plazo previsto en la normativa o no
SMV en el marco de sus competencias. observar los requisitos o las condiciones establecidos para
2.23 No solicitar autorización previa de la SMV, de la contratación y/o renovación de la sociedad de auditoría o
transferencias de acciones que permitan que una persona mantener a la sociedad de auditoría, cuyo equipo auditor
natural o jurídica, diferente a los organizadores, alcance o alguno de sus integrantes, no cumple con los requisitos
o supere directa o indirectamente el diez por ciento (10%) establecidos por la normativa.
del capital social en una entidad con autorización de 3.5 No exigir, de acuerdo con la normativa, la devolución
funcionamiento otorgada por la SMV; así como cualquier de ganancias de corto plazo.
acto de gravamen, fideicomiso, convenios de gestión u otros 3.6 Presentar fuera del plazo, o no presentar, la
actos jurídicos que involucren de manera directa o indirecta el documentación o información, distinta de la señalada en el
porcentaje antes mencionado y que otorguen a un tercero el numeral 3.1 precedente a que se encuentran obligados por
ejercicio de los derechos de voto en el mencionado porcentaje. la normativa o por requerimiento de la SMV o no remitirla
2.24 No cumplir con implementar los lineamientos para de acuerdo con las especificaciones técnicas, cuando
garantizar que las personas que tienen acceso a información corresponda, o remitirla de manera incompleta.
privilegiada, debido a su condición, ejercicio de funciones u 3.7 No presentar a la SMV o, cuando corresponda, a
otros eventos o circunstancias particulares, conozcan las la entidad responsable de un mecanismo centralizado de
10 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

negociación, o no mantener actualizadas, la información negociación de dichos certificados que no se encuentre dentro
sobre su Grupo Económico, así como no informar a la SMV, del establecido en la normativa.
las transferencias accionarias que impliquen un cambio en la 2.5 Acordar para sus directores una participación en las
unidad de decisión o control, o cualquier modificación de los utilidades netas del ejercicio económico por encima del seis
datos obrantes en el Registro Público del Mercado de Valores, por ciento (6%), salvo que dicha circunstancia sea divulgada
en el plazo o forma establecidos en la normativa de la materia. como hecho de importancia dentro del primer mes del
3.8 No comunicar las transferencias de acciones que respectivo ejercicio económico.
permitan que una persona natural o jurídica obtenga la propiedad 2.6 No designar, en los casos que corresponda, al
directa o indirecta de por lo menos el cuatro por ciento (4%) y representante de los obligacionistas en una emisión de bonos,
hasta el diez por ciento (10%) de participación en el capital social o designar a una persona que no cumpla con los requisitos
de una entidad con autorización de funcionamiento otorgada establecidos para ejercer dicho cargo.
por la SMV, así como cualquier acto de gravamen, fideicomiso,
convenios de gestión u otros actos jurídicos que involucren la 3.- Leves
propiedad directa o indirecta de los porcentajes antes indicados
y que, a su vez, otorguen a un tercero el ejercicio de los derechos 3.1 No comunicar, o no hacerlo en forma oportuna, a
de voto en la referida entidad, dentro del plazo establecido en la la SMV, a la Bolsa o entidad responsable del mecanismo
normativa de la materia. centralizado de negociación en que estuviera registrado el
3.9 No comunicar las modificaciones de estatutos que no valor, su deterioro, extravío o sustracción de valores inscritos
requieran autorización por parte de la SMV, dentro del plazo en el Registro, de los cuales tenga conocimiento.
establecido por la normativa de la materia. 3.2 No contar con un representante bursátil titular y un
3.10 No comunicar los cambios de directores, gerentes suplente, o designar o mantener a personas que no cumplan
y de representantes, dentro del plazo establecido por la con los requisitos y condiciones establecidos en el reglamento
normativa de la materia. de la materia para ejercer la función de representante bursátil.
3.11 No contar con los requerimientos mínimos 3.3 No presentar la declaración jurada indicando que los
tecnológicos que hagan posible el uso del MVNet. representantes bursátiles cumplen los requisitos y condiciones
3.12 No comunicar inmediatamente a la SMV cualquier establecidos en el reglamento de la materia.
irregularidad, posible infracción a la normativa o, en general, 3.4 No comunicar a la SMV, a la Bolsa o a la entidad
cualquier hecho que pueda ser susceptible de investigación responsable del mecanismo centralizado de negociación, la
por la SMV, que conozca en el ejercicio de sus funciones. designación, renuncia, remoción, fallecimiento o imposibilidad
de ejercer el cargo de manera permanente del representante
ANEXO II bursátil, conforme a la normativa aplicable.

De las Infracciones del Emisor, que comprende a B) Son infracciones de los representantes bursátiles de los
personas jurídicas, sucursales de personas jurídicas, emisores:
sociedades administradoras de fondos mutuos de
inversión en valores y fondos de inversión así como 1.- Muy Graves
cualquier otra entidad con un valor o programa inscrito
en el Registro Público del Mercado de Valores, 1.1 No atender, en los plazos que le señale la SMV, los
directores y gerentes de los emisores, y requerimientos de información o consultas que formule la SMV.
representante bursátil, de ser el caso 1.2 No verificar que la documentación mediante la
cual se informa los hechos de importancia y la información
A) Son infracciones del Emisor con valores inscritos en el reservada cumpla los requisitos de forma y contenido, según
Registro, así como de sus directores o gerentes, según sea el caso: lo establecido en el Reglamento de Hechos de Importancia e
Información Reservada.
1.- Muy Graves C) Son infracciones de los directores y gerentes de un
1.1 Llevar al capital el importe representado por las emisor con valores inscritos en el Registro:
acciones no suscritas de propia emisión que se mantienen en
cartera, antes de que las mismas sean suscritas. 1.- Muy Graves
1.2 No suspender los derechos de las acciones que se
mantienen en cartera o computarlas para establecer el quórum 1.1 Recibir en préstamo dinero o bienes de la sociedad,
y las mayorías que señalan la Ley o el estatuto. o usar en provecho propio, o de quienes tengan con ellos
1.3 Mantener en cartera acciones de propia emisión en un vinculación, los bienes, servicios o créditos de la sociedad, sin
porcentaje que exceda el permitido por la normativa. contar con autorización del directorio.
1.4 No cumplir con su política de dividendos, en los casos 1.2 Valerse del cargo para, por cualquier otro medio y con
que corresponda, salvo causas de fuerza mayor debidamente perjuicio del interés social, obtener ventajas indebidas para sí
acreditadas. o para personas con las que tengan vinculación.
1.5 No poner oportunamente a disposición de los titulares D) Son infracciones de los Emisores con acciones con
de acciones representativas del capital social, de acciones de derecho a voto inscritas en la Rueda de Bolsa:
inversión o de bonos convertibles en acciones, los certificados
de suscripción preferente, así como no cumplir con la entrega 1.- Muy Graves
de acciones, dividendos, derechos o beneficios previamente
acordados a ser entregados y para cuyo fin se estableció la 1.1 Realizar actos o contratos que involucren al menos el
fecha de registro y/o entrega, de conformidad con la normativa. 5% de los activos de la sociedad, con personas naturales o
1.6 Acordar una reducción de capital que implique la jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas
devolución de aportes a los accionistas o la condonación de que representen más del diez por ciento (10%) del capital de la
los dividendos pasivos cuando la sociedad ha emitido bonos sociedad, sin la aprobación previa del Directorio.
convertibles en acciones, salvo los casos establecidos por la 1.2 Realizar actos o contratos que involucren al menos el
normativa. 5% de los activos de la sociedad con personas naturales o
jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas
2.- Graves que representen más del diez por ciento (10%) del capital de la
sociedad, con aprobación previa del Directorio donde participa
2.1 Mantener acciones en cartera sin contar con el acuerdo el director que tenga vinculación.
de la junta general de accionistas adoptado con los requisitos 1.3 Realizar actos o contratos que involucren al menos el
señalados por la normativa. 5% de los activos de la sociedad con personas naturales o
2.2 No contar con una política de dividendos aprobada jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas
de conformidad con la normativa o no cumplir con informar el que representen más del diez por ciento (10%) del capital de
establecimiento de su política de dividendos o su modificación, la sociedad, sin contar con la autorización con parámetros del
por lo menos treinta (30) días antes de su aplicación, cuando Directorio o de la Junta General de Accionistas.
ello sea exigible de acuerdo con lo dispuesto en la normativa. 1.4 No designar o contratar a una entidad externa para la
2.3 Adquirir y mantener en cartera acciones de propia emisión del informe de revisión de los términos del acto o contrato.
emisión con cargo a las utilidades y reservas de libre
disposición, sin mantener el importe de estas acciones en una 2.- Graves
reserva hasta que sean amortizadas o enajenadas.
2.4 Establecer un plazo para la suscripción preferente de 2.1 No contar con la ratificación del acto o contrato, en
acciones o de bonos convertibles en acciones que no cumpla aquellos casos de autorización con parámetros del Directorio
con lo establecido en la normativa u otorgar un plazo para la o de la Junta General de Accionistas.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 11
2.2 Ratificar el acto o contrato por el Directorio o de la 1.- Muy Graves
Junta General de Accionistas, sin contar con el informe de la
entidad externa, en caso de autorización con parámetros. 1.1 No cumplir con las funciones que le asigne la normativa,
2.3 No cumplir con poner a disposición del Directorio o el contrato de emisión o la asamblea de obligacionistas.
de la Junta General de Accionistas, el informe de la entidad 1.2 Apartarse de su encargo antes de que haya sido
externa para la aprobación o ratificación correspondiente. designado su sustituto.
1.3 No mantener en reserva lo que conozca por razón de
3.- Leves su gestión.

3.1 No ratificar el acto o contrato dentro del plazo 2.- Graves


correspondiente.
3.2 No comunicar, en el plazo establecido por parte del 2.1 No elaborar la documentación o reportes exigidos por
emisor constituido en el extranjero con valores nacionales, la normativa o por la SMV, de acuerdo con lo establecido en
cualquier variación en lo comunicado a la SMV. las normas de la materia.
2.2 No efectuar las modificaciones de las condiciones de la
ANEXO III emisión una vez acordada, o no cumplir con las formalidades
necesarias, conforme a la normativa de la materia.
De las Infracciones relacionadas con la OPP, OPV y OPI
en la que pueden incurrir los Participantes 3.- Leve
A) Son infracciones de los Participantes en una OPP, OPV 3.1 No remitir a la SMV la documentación o reportes
u OPI, según corresponda: exigidos por la normativa o por la SMV o remitirlos de manera
inoportuna o incompleta.
1.- Muy Graves
ANEXO IV
1.1 Efectuar una oferta pública sin haber previamente
inscrito los valores en el Registro o haber registrado el De las Infracciones relacionadas con la OPA y la OPC
prospecto correspondiente, salvo los casos de excepción
establecidos en la normativa. Son infracciones de las personas naturales o jurídicas
1.2 Efectuar una oferta pública sin la intervención de un que adquieran o incrementen participación significativa, de los
agente de intermediación, salvo los casos de excepción directores, gerentes y accionistas de la sociedad objetivo, otros
considerados en la normativa. inversionistas, responsables de la exclusión de un valor del
1.3 Efectuar declaraciones a través de cualquier medio Registro, sociedades agentes de bolsa, Bolsa, ICLV, y demás
que conlleven a que los inversionistas adopten decisiones de personas naturales o jurídicas que se encuentren relacionadas
inversión sobre la base de información distinta de la señalada con la obligación o la ejecución de una OPA u OPC:
en el prospecto informativo.
1.4 Difundir la intención de efectuar una oferta pública, 1.- Muy Graves
promover la pre-colocación o pre-venta de los valores o
difundir una versión preliminar del prospecto informativo, sin 1.1 No efectuar la OPA en los casos que corresponda o
cumplir con los requisitos señalados por la normativa o no adquirir o incrementar participación significativa sin observar
poner a disposición de los inversionistas la versión final del la normativa.
prospecto informativo. 1.2 No efectuar OPC en los casos establecidos en la
1.5 No comunicar a las personas entre las que se hubiera normativa, o específicamente establecidos por la SMV, o
efectuado la difusión en pre-colocación o pre-venta, la realizarla sin cumplir con lo dispuesto en la normativa o lo
culminación del trámite de inscripción o registro. señalado por la SMV en la respectiva resolución.
1.6 Entregar resúmenes del prospecto informativo sin 1.3 Anunciar durante la vigencia de una OPA, la realización
que éstos cumplan con la normativa o utilizarlos para colocar futura de otra OPA sobre los mismos valores.
valores sin la entrega de la información suficiente acerca de la 1.4 Adquirir, directa o indirectamente, el oferente inicial o
transacción propuesta. los oferentes competidores, durante la vigencia de la OPA y
1.7 No cumplir con mantener actualizado el prospecto antes de la publicación de su resultado, valores objeto de la
informativo conforme a lo dispuesto en la normativa. misma fuera de la OPA.
1.8 Efectuar la colocación de los valores fuera del plazo del 1.5 Efectuar o promover actos que perturben el desarrollo
que se dispone para ello. normal de la OPA o de la OPC.
1.9 No brindar un trato equitativo a todos los destinatarios 1.6 Efectuar la OPA por una cantidad inferior a la que
de la oferta o a todos los obligacionistas, según lo dispuesto corresponde o a la que se hubiere comprometido a adquirir.
en la normativa. 1.7 No vender los valores que hubiera adquirido sin haber
realizado una OPA estando obligado a ello o venderlos sin
2.- Graves observar el procedimiento que para dicha venta corresponda.
1.8 No cumplir lo dispuesto sobre la nulidad de acuerdos
2.1 No cumplir con entregar a la SMV la documentación y suspensión de derechos de los valores adquiridos con
necesaria y conforme a la normativa para efectos de la prescindencia de la obligación de realizar una OPA.
realización de las ofertas públicas. 1.9 Reconocer como aceptantes de la oferta a personas
2.2 No determinar o no difundir en el aviso de la oferta, incluidas en el cómputo de propiedad indirecta del oferente, o
la información relativa a los aspectos necesarios para la a aquellas que pertenecen a su mismo grupo económico, en
realización de la oferta pública que no se encuentran en el los casos en los que la OPA no se realice por la totalidad de
prospecto informativo y que no dependan del procedimiento valores susceptibles de ser objeto de tal oferta.
de colocación. 1.10 No declarar, en el informe del directorio o en el del
2.3 No dirigir la oferta pública a la clase de inversionistas a máximo órgano de administración de la sociedad objetivo, la
los que se hubiera declarado como destinatarios de la misma existencia de algún acuerdo entre el oferente y la sociedad
en el prospecto informativo. objetivo y/o los miembros de sus órganos de administración
2.4 Consignar en el Aviso de Oferta términos y condiciones y/o los accionistas de la sociedad objetivo.
de la emisión, clase y/o series con información distinta a la 1.11 Constituir o presentar garantía insuficiente a favor de
establecida en el Prospecto Marco o en el complemento la sociedad agente elegida para efectuar la oferta.
respectivo. 1.12 Omitir información o brindar información inexacta,
2.5 Prorrogar o renovar los instrumentos de corto plazo por falsa o engañosa a la entidad valorizadora.
un plazo que exceda un año contado a partir de la fecha de
su emisión. 2.- Graves
3.- Leve 2.1 Registrar la titularidad o intervenir en operaciones
que se realicen o se hayan realizado con transgresión a la
3.1 Colocar o vender valores de oferta pública sin normativa de OPA u OPC.
haber puesto a disposición del público los documentos e 2.2 No cumplir con las obligaciones o restricciones
información complementaria relativa al valor y a la oferta exigibles a los intervinientes en una OPA u OPC, conforme a lo
en el registro. establecido en la normativa correspondiente.
2.3 No poner el prospecto informativo a disposición de
B) Son infracciones del representante de obligacionistas: los destinatarios de la OPA o potenciales adquirentes en las
12 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

oficinas del emisor, del agente de intermediación a través del 2.2 Otorgar garantías con activos que integran su
cual actúa, de la Bolsa y de la SMV, o no entregarlo cuando patrimonio, relacionadas con patrimonios fideicometidos bajo
exista el requerimiento de los interesados. su dominio, excediendo los límites permitidos por la normativa.
2.4 No efectuar o no publicar oportunamente las 2.3 No convocar a junta de fideicomisarios, cuando lo
subsanaciones de las observaciones que se hayan efectuado hayan solicitado quienes representan al menos la quinta
al prospecto informativo o no publicar el aviso corregido en los parte (1/5) de los derechos respaldados por el patrimonio
medios y oportunidades establecidas, o no poner a disposición fideicometido o para solicitar instrucciones cuando así lo exijan
de quienes corresponda el prospecto informativo. las circunstancias.
2.5 Iniciar la OPC antes de vencerse el plazo establecido 2.4 No cumplir con designar un factor fiduciario o comisión
para la revisión de la información presentada por los oferentes. administradora, cuando corresponda.
2.6 No cumplir lo dispuesto por la normativa respecto de 2.5 No contratar los servicios de sociedades de auditoría
las publicaciones de las condiciones de la OPA y de la OPC. para la fiscalización y revisión periódica de las operaciones
2.7 No efectuar la devolución de las ganancias obtenidas relativas a los activos que integran los patrimonios
por la transferencia de los valores adquiridos sin efectuar una fideicometidos bajo su dominio.
OPA. 2.6 Ejercer el derecho de voto en las juntas de
2.8 No publicar o difundir la declaración de invalidez de la fideicomisarios cuando tenga calidad de fideicomisario.
oferta por los mismos medios en que la oferta fue difundida 2.7 No rendir cuentas oportunamente a las personas que
inicialmente en el plazo que determine la normativa de la se señale en el acto constitutivo del fideicomiso o no hacerlo
materia. de acuerdo con las normas establecidas en el mismo.
2.9 No remitir oportunamente el informe del directorio o el 2.8 No comunicar la celebración de fideicomisos de
del máximo órgano de administración de la sociedad objetivo titulización en los que los valores vayan a ser objeto de
en el caso de una oferta pública de adquisición. oferta privada, dentro de los dos (2) días de celebrado el acto
2.10 No remitir oportunamente a la SMV la subsanación de constitutivo o de cumplida la formalidad requerida, de acuerdo
las observaciones que haya efectuado al informe del directorio con lo establecido en la normativa.
o del máximo órgano de administración de la sociedad objetivo. 2.9 Adquirir activos que no puedan ser objeto de titulización,
2.11 No presentar a la SMV el informe de valorización que de acuerdo con la normativa correspondiente.
incluya la subsanación de las observaciones formuladas por la 2.10 No llevar un registro por cada fideicomiso que tiene
SMV, dentro del plazo otorgado. bajo su dominio.
2.11 No contratar, cuando le corresponda según los
3.- Leves términos del acto constitutivo, los servicios de sociedades
de auditoría para la fiscalización y revisión periódica de las
3.1 No comunicar el resultado de la OPA. operaciones relativas a los activos que integran los patrimonios
3.2 No comunicar oportunamente a la SMV o a la Bolsa, la fideicometidos bajo su dominio.
obtención de participación significativa o el incremento de ésta. 2.12 Participar en fideicomisos de titulización que
3.3 No poner a disposición de los interesados, de forma respalden la emisión de valores de oferta privada dirigida a
gratuita, ejemplares del prospecto informativo en las oficinas inversionistas distintos a los enunciados en el inciso a) del
de la sociedad agente a través de la cual el ofertante actúa en artículo 5 de la LMV.
el plazo establecido en la normativa de la materia.
3.- Leve
ANEXO V
3.1 No comunicar los cambios de los directores, gerentes,
De las infracciones en los procesos de titulización de representantes, factores fiduciarios o miembros de la comisión
activos y en los fideicomisos en garantía administradora u órgano equivalente, dentro de los dos (2)
días de efectuada la designación correspondiente, debiéndose
A) Son infracciones de la sociedad titulizadora, de otras adjuntar la copia del instrumento acreditativo, el currículum
facultadas para actuar como sociedades fiduciarias en vitae y declaración jurada de las personas designadas de no
procesos de titulización, de los miembros del comité técnico y estar sujetas a impedimentos.
de las personas naturales o jurídicas que presten algún servicio B) Son infracciones de la sociedad de propósito especial:
vinculado al proceso de titulización, según corresponda:
1.- Muy Grave
1.- Muy Graves
1.1 Modificar el objeto social sin contar con la previa
1.1 Destinar los activos o recursos del patrimonio aprobación de los titulares de los valores que hubiera emitido
fideicometido a fines distintos de los previstos en el acto por oferta pública, cuando corresponda.
constitutivo.
1.2 No cumplir con las funciones establecidas en el acto 2.- Graves
constitutivo y/o las normas que le resulten aplicables.
1.3 No mantener los activos fideicometidos separados de 2.1 No tener, cuando la sociedad de propósito especial es
los que integran su patrimonio y de los que corresponden a totalmente controlada por el originador, al menos un miembro
otros patrimonios fideicometidos. independiente no vinculado a éste, en cada órgano colegiado
1.4 No mantener cuentas bancarias separadas para cada de la sociedad.
patrimonio fideicometido bajo su dominio. 2.2 Solicitar su declaratoria de insolvencia sin contar con
1.5 No transferir el patrimonio fideicometido al fiduciario el voto aprobatorio de la persona independiente no vinculada
reemplazante, o no contribuir con las inscripciones registrales, del órgano colegiado que corresponda, cuando la sociedad de
así como no otorgar los instrumentos que correspondan, en propósito especial es totalmente controlada por el originador.
los casos de renuncia, remoción o ingreso, en un proceso de 2.3 Llevar sus registros y estados financieros mediante
disolución y liquidación. persona vinculada al originador, cuando la sociedad de
1.6 No realizar las acciones necesarias para el propósito especial es totalmente controlada por éste.
perfeccionamiento de las transferencias fiduciarias de los 2.4 No comunicar el nombre de las personas que cuenten
activos que integran los patrimonios fideicometidos bajo su o adquieran un porcentaje superior al cinco por ciento (5%)
dominio, o no adoptar las medidas necesarias para conservar, de participación en su capital con derecho de voto, dentro del
proteger y defender su derecho como fiduciario en relación con plazo establecido en la normativa.
los activos que lo integran.
1.7 No entregar los activos fideicometidos al destinatario C) Son infracciones del originador o, cuando corresponda,
del remanente del patrimonio extinguido, una vez producida del fideicomitente de un fideicomiso en garantía:
la extinción del fideicomiso por cumplimiento de su finalidad.
1.8 Permitir que el fideicomiso sea utilizado como un 1.- Muy Graves
medio para perjudicar los intereses de los acreedores del
fideicomitente u obtener beneficios indebidamente. 1.1 Utilizar activos embargados o sujetos a litigio cuando
los valores a respaldar vayan a ser objeto de oferta pública en
2.- Graves el territorio nacional.
1.2 No publicar, o no hacerlo durante el plazo previsto
2.1 Otorgar garantías con los activos que integran su en la normativa, en los casos que corresponda, la cesión de
patrimonio, genéricas o específicas, salvo que éstas se derechos, o realizar una publicación que no permita identificar
establezcan en relación con los patrimonios bajo su dominio plenamente los activos objeto de cesión o el nombre del
fiduciario. cedente o el del cesionario.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 13
1.3 No cumplir con las obligaciones que le correspondan 2.3 Enajenar los bienes inmuebles adquiridos o construidos
de conformidad con los términos del acto constitutivo y/o las por cuenta del fondo para arrendar, sin observar el plazo de
demás normas correspondientes. permanencia del bien, de acuerdo con lo requerido por la
normativa de la materia, en el caso de tratarse de un Fondo de
D) Son infracciones del servidor: Inversión en Renta de Bienes Inmuebles.
2.4 No cumplir con distribuir anualmente al menos el 95%
1.- Graves de las utilidades netas del Fondo, en el caso de tratarse de un
Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles.
1.1 No mantener en forma separada los activos que tiene 2.5 No inscribir en un mecanismo centralizado de
en su poder en su calidad de servidor y/o los documentos negociación los certificados de participación del fondo cuando
relativos a éstos. así se haya previsto en el reglamento de participación o no
1.2 No entregar los activos y/o documentos al sustituto cumplir con las normas sobre transferencia de valores cuando
del servidor, que se hubiera designado, o a quien ejerza la no se encuentren negociados en mecanismos centralizados.
titularidad del patrimonio de propósito exclusivo, en procesos 2.6 Mantener promotores directos o indirectos que no
de disolución y liquidación. cumplan con las disposiciones que le alcanzan del modo
previsto en la normativa sobre la materia o que estos no
ANEXO VI cumplan con las funciones establecidas en dicha normativa.
2.7 No mantener, en la forma y condiciones dispuestas por
De las Infracciones de Sociedades Administradoras la normativa, los bienes del fondo, o la custodia de los títulos
de Fondos de Inversión, Gestores externos, de los o documentos representativos de los activos en los que han
Miembros del Comité de Inversiones, de los Miembros invertido los recursos del fondo, así como los certificados de
del Comité de Vigilancia y de toda persona que directa participación.
o indirectamente esté relacionada con la Sociedad 2.8 No convocar o no celebrar las asambleas generales
Administradora de partícipes en la forma y oportunidades que señala la
normativa o no observar los requisitos para su convocatoria
Son infracciones de las sociedades administradoras o celebración.
de fondos de inversión, de los miembros del comité de 2.9 Negarse a inscribir la transferencia de certificados
inversiones, de los miembros del comité de vigilancia y de toda de participación solicitada con arreglo a lo establecido en la
persona que, directa o indirectamente esté relacionada con la normativa en el registro de partícipes, o hacerlo con demora
sociedad administradora, según corresponda: injustificada.
2.10 Admitir la representación de partícipes en las
1.- Muy Graves asambleas generales, sin cumplir lo dispuesto por la
normativa.
1.1 No contar con un comité de inversiones o no cumplir 2.11 No observar los criterios que sirven de base para la
dicho órgano con los requisitos, funciones o las disposiciones distribución de los beneficios obtenidos por el fondo, según lo
que le alcanzan del modo previsto en la normativa. establecido en su reglamento de participación.
1.2 No restituir al fondo o a los partícipes el monto que les 2.12 Celebrar compromisos de suscripción con los
corresponda como consecuencia de infracciones a la normativa partícipes que permitan fijar pagos parciales, sin contemplar
por parte de la Sociedad Administradora o cualquiera de sus la normativa, o no observar las condiciones establecidas en su
dependientes o personas que le prestan servicios. reglamento de participación para su aplicación.
1.3 Valorizar las cuotas o las inversiones del fondo con 2.13 No cumplir la normativa sobre la devolución de
criterios distintos de los señalados en la metodología de aportaciones realizadas, en los casos en que las suscripciones
valorización contenida en el Reglamento de Participación. resulten fallidas.
1.4 Disponer del dinero producto de los aportes de los 2.14 Ejecutar un acuerdo de aumento o reducción de
inversionistas, de las inversiones realizadas a nombre del capital del fondo, sin observar lo dispuesto en la normativa
fondo y cualquier otro ingreso correspondiente a este último, sobre la materia, así como no cumplir las normas que regulan
de forma distinta a lo previsto en la normativa. la recompra de cuotas.
1.5 Efectuar la transferencia de un fondo a otra sociedad 2.15 No cumplir con la normativa relativa a la política
administradora, o la fusión o escisión de fondos sin de inversiones, los criterios de diversificación o límites de
autorización de la SMV, o no realizar el proceso de acuerdo inversión del fondo o realizar las inversiones, sin observar lo
con lo estipulado en la normativa de la materia. dispuesto en la normativa de la materia.
1.6 Dar prioridad, directa o indirectamente, a sus propios 2.16 Cobrar o imputar comisiones o gastos a los partícipes
intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros, en o al fondo que no estén previstos en la normativa o no hacerlo
desmedro de los intereses de los fondos que administra y de en la forma establecida por ésta.
sus partícipes. 2.17 No observar el contenido mínimo del Reglamento de
1.7 Adoptar o ejecutar decisiones de inversión de manera Participación establecido en el reglamento de la materia.
distinta de lo acordado o de lo establecido en la normativa. 2.18 No cumplir con proporcionar a los partícipes el
1.8 No cumplir con remitir a la SMV la declaración jurada “Estado de Inversiones del Fondo”, en los plazos y la forma
sobre el cumplimiento de las normas para la gestión de establecidos en el Reglamento de Participación, o no cumplir
fondos de oferta privada y/o no cumplir con remitir a la SMV con el contenido mínimo que debe tener el mismo.
la información sobre los fondos de oferta privada, referida al 2.19 Elaborar las actas de las Asambleas Generales o del
monto, y número y tipo de partícipes. Comité de Vigilancia, sin observar los requisitos y/o contenido
1.9 Administrar fondos de inversión inscritos bajo el mínimo establecido en la normativa de la materia.
régimen simplificado, sin haber cumplido con los requisitos y 2.20 No cumplir, el Comité de Vigilancia, con preparar
condiciones establecidos para encontrarse bajo este régimen. su informe anual de gestión y/o presentarlo a la Asamblea
1.10 No cumplir con contar con al menos un fondo operativo General Ordinaria o no cumplir con informar a la SMV el
colocado por oferta pública en el plazo máximo señalado en incumplimiento de las recomendaciones u observaciones
la normativa aplicable o estar sin un fondo operativo bajo su planteadas por la SMV y/o cualquier hecho que detecte en
administración, por un período mayor a un (1) año. el ejercicio de sus funciones, que pueda ser perjudicial al
1.11 Realizar con recursos del fondo, inversiones Fondo o que sea indicio del incumplimiento de lo dispuesto
restringidas o no permitidas, de acuerdo con la normativa de por la normatividad vigente, el Reglamento de Participación,
la materia la Asamblea General o en las normas internas de conducta
1.12 No cumplir, el encargado de la gestión del fondo, con dentro de los plazos señalados.
las obligaciones mínimas establecidas en la normativa de la 2.21 No cumplir con informar al Registro la designación o
materia remoción de los miembros del Comité de Vigilancia.
2.22 No cumplir con comunicar a la SMV la liquidación del
2.- Graves fondo, dentro del plazo señalado, o hacerlo sin observar los
requisitos mínimos.
2.1 No suscribir contratos con terceros para la realización 2.23 No cumplir con elaborar e implementar el plan de
de inversiones en construcción de bienes inmuebles, de cuentas aplicable para el registro de las operaciones del
acuerdo con lo requerido por la normativa de la materia, en el Fondo, de acuerdo con la normativa de la materia.
caso de tratarse de un Fondo de Inversión en Renta de Bienes 2.24 No cumplir con las demás obligaciones que le
Inmuebles. correspondan de conformidad con lo establecido en el
2.2 No cumplir con los porcentajes de inversión señalados reglamento de participación del fondo y normativa de la
por la normativa de la materia, en el caso de tratarse de un materia, o en los contratos que en representación del fondo se
Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles. celebra con los partícipes y con terceros.
14 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

3.- Leve reglamento de participación del fondo, o prospecto simplificado


del fondo o en los contratos que en representación del
3.1 No cumplir con la normativa relativa a los límites de fondo se celebran con los partícipes y con terceros o que se
participación en el fondo o no comunicar al partícipe, en la establezcan en la normativa.
forma y plazo previstos, el exceso de tenencia de cuotas en 2.10 No declarar el objetivo o la política de inversiones,
que éste hubiera incurrido por causa no imputable. así como sus atributos de rentabilidad o perfil de riesgo de
las inversiones de manera coherente con lo establecido en el
ANEXO VII reglamento de participación.
2.11 No inscribir a las unidades de participación del
De las infracciones de las Sociedades Administradoras Fondo Bursátil o ETF, en algún mecanismo centralizado de
de fondos mutuos de inversión en valores, de los negociación.
Gestores Externos, de los Distribuidores, de los 2.12 No instruir al custodio o instruirlo de manera distinta
miembros del Comité de inversiones, Colocador, de lo dispuesto en la normativa.
Custodio, del funcionario responsable del control interno 2.13 Mantener promotores directos o indirectos que no
de la sociedad administradora cumplan con las disposiciones que le alcanzan del modo
previsto en la normativa o que éstos no cumplan con las
A) Son infracciones de las sociedades administradoras funciones establecidas en dicha normativa.
de fondos mutuos de inversión en valores, del colocador, del 2.14 Contratar para un mismo fondo mutuo a más de un
gestor externo, de los miembros del comité de inversiones, Gestor Externo.
del funcionario responsable del control interno de la sociedad 2.15 Celebrar contratos con Distribuidores que no incluyan
administradora, según corresponda: el contenido mínimo establecido por la normativa.
2.16 Subcontratar por parte del gestor externo, el servicio
1.- Muy Graves de gestión de los activos del fondo mutuo.
1.1 Disponer del dinero producto de los aportes de los 2.17 Contratar para un mismo fondo mutuo a más de un
inversionistas, de las inversiones realizadas a nombre del Custodio.
fondo y cualquier otro ingreso correspondiente a este último, 2.18 No ratificar a los miembros del Comité de Inversiones,
de forma distinta a lo previsto en la normativa. cuando estos hayan sido nombrados por el Gestor Externo.
1.2 Valorizar las cuotas de los fondos o sus inversiones 2.19 Actuar, las personas vinculadas al fondo, como
con criterios distintos de los señalados en la normativa o no contraparte de las operaciones que celebre el fondo.
hacerlo en su debida oportunidad.
1.3 No restituir al fondo o a los partícipes el monto que 3.- Leves
les corresponde como consecuencia de infracciones a la
normativa por parte de la sociedad administradora o cualquiera 3.1 No observar el procedimiento señalado para el ingreso
de sus dependientes o personas que le prestan servicios. de nuevos accionistas a la sociedad administradora.
1.4 Dar prioridad, directa o indirectamente, a sus propios 3.2 No cumplir las disposiciones sobre transferencia de
intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros, en certificados de participación establecidas con la normativa.
desmedro de los intereses de los fondos que administra y de 3.3 No emitir o no entregar oportunamente a sus
sus partícipes. propietarios, los certificados de participación en caso de que
1.5 No contar con un comité de inversiones, o no les hayan sido solicitados, u omitir en los mismos cualquier
cumplir dicho órgano con los requisitos, las funciones o dato o exigencia legal.
las disposiciones que le alcanzan del modo previsto en la 3.4 No cumplir con la normativa respecto de los límites de
normativa. participación en el fondo.
1.6 Efectuar la transferencia de un fondo a otra sociedad 3.5 No comunicar al partícipe en la forma y plazo previstos,
administradora, o la fusión o escisión de fondos, sin en los casos que por causa no imputable a éste, hubiera
autorización de la SMV, o no realizar el proceso de acuerdo incurrido en exceso de tenencia de cuotas.
con lo estipulado en la normativa. 3.6 No sustituir al equipo auditor de la sociedad de
1.7 Adoptar decisiones de inversión contrarias a la auditoría, cuando corresponda.
normativa o ejecutarlas de manera distinta de lo acordado. 3.7 No informar a la SMV sobre la cartera del día o la
1.8 No cumplir el compromiso asumido con el fondo mutuo valorización de las unidades de participación del fondo bursátil
o los partícipes de asegurar el capital invertido y, de ser el caso, o ETF.
la obtención de una rentabilidad previamente determinada, de 3.8 No cumplir con divulgar en la página web la información
acuerdo con las condiciones establecidas. mínima establecida, en la normativa vigente o no cumplir con
1.9 Realizar cualquier acto o práctica con el objeto de mantenerla actualizada.
hacer variar artificialmente los precios y/o tasas resultantes
de una metodología de valorización establecida por alguna B) Son infracciones del custodio:
empresa proveedora de precios.
1.10 No cumplir con las reglas de separación de actividades 1.- Muy Graves
contempladas en la normativa de la materia.
1.1 Disponer del efectivo del fondo sin haber sido instruido
2.- Graves expresamente por la sociedad administradora, o disponer del
efectivo de forma diferente de las instrucciones impartidas por
2.1 Suspender temporalmente las operaciones de rescate, ésta.
distribución de utilidades netas y la consideración de nuevas 1.2 No cumplir con el pago por los conceptos a que se
solicitudes de suscripción sin contar con la aprobación de la encuentra obligado, o no hacerlo en la forma y oportunidad
SMV. exigida.
2.2 No cumplir con la normativa relativa a los criterios de 1.3 Disponer de los instrumentos pertenecientes a la
diversificación o límites de inversión del fondo. cartera del fondo sin contar con las instrucciones de la
2.3 No cumplir las disposiciones sobre suscripción, rescate sociedad administradora, o disponer de ellos de forma distinta
y traspasos de participaciones contenidas en la normativa. de las instrucciones impartidas por ésta.
2.4 Cobrar o imputar comisiones o gastos a los partícipes 1.4 Cesar en sus funciones sin que las haya asumido el
o al fondo que no estén previstos en la normativa o no hacerlo nuevo custodio o la sociedad administradora.
en la forma establecida por ésta. 1.5 No indemnizar al fondo o a los partícipes por los
2.5 No adquirir o no enajenar los activos del fondo cuando perjuicios que, el custodio o cualquiera de sus dependientes
esté obligado a ello, o no hacerlo en la forma en que lo o personas que le prestan servicios, le causen como
establece la normativa. consecuencia de infracciones.
2.6 No aplicar de forma homogénea un determinado 1.6 Dar prioridad, directa o indirectamente, a sus propios
criterio de asignación del valor cuota a los partícipes de un intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros, en
fondo, o no cumplir con el período de vigencia del valor cuota. desmedro de los intereses de los fondos bajo su custodia y de
2.7 Utilizar medios electrónicos en la realización de alguna sus partícipes.
de sus funciones o en las operaciones que realice, sin cumplir
con lo establecido en la normativa. 2.- Graves
2.8 Efectuar con los recursos del fondo, operaciones
o inversiones no permitidas, o realizarlas sin observar lo 2.1 No cumplir con la normativa sobre apertura de cuentas
dispuesto en la normativa. bancarias del fondo.
2.9 No cumplir con las obligaciones y funciones que 2.2 No contar con un sistema automatizado que reporte
le correspondan de conformidad con lo establecido en el los movimientos y los saldos de las tenencias de instrumentos
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 15
y cuentas bancarias de los fondos, a cualquier fecha 1.- Muy Graves
determinada.
2.3 No cumplir con la conciliación periódica de valores o no 1.1 Permitir la oferta pública secundaria y promoción en
verificar el correcto registro de la titularidad de las inversiones el país de valores negociados en los sistemas de negociación
del fondo, así como no recibir o no entregar oportunamente los administrados por bolsas extranjeras, sin que previamente
valores correspondientes. estos se encuentren inscritos en el Registro, en los casos que
2.4 No efectuar dentro de los plazos previstos o no verificar resulte aplicable.
el proceso de compensación y liquidación de las operaciones 1.2 No establecer mecanismos para verificar que el valor
de inversión del fondo. extranjero se encuentre inscrito y/o autorizado por el regulador
2.5 No verificar el ingreso oportuno del dinero percibido por o supervisor extranjero correspondiente, de conformidad con
cualquier concepto a las cuentas del fondo. lo establecido en la normativa correspondiente.
2.6 Contratar los servicios de custodios en el exterior sin 1.3 No proporcionar o no mantener habilitado, a través de
cumplir los requisitos establecidos. su página web, un enlace electrónico que brinde acceso al
sistema de información público mediante el cual los emisores
3.- Leve difunden información sobre sus valores en su mercado de
origen, cuando la inscripción del valor extranjero fue solicitada
3.1 No archivar los contratos de operaciones con derivados. por la Bolsa o un agente promotor.
1.4 No implementar o no mantener habilitado el sistema
C) Son infracciones del distribuidor: de suspensión automática de la rueda de bolsa o mecanismos
centralizados de negociación que administre.
1.- Muy Graves 1.5 No contar en su página web con una sección
denominada “Valores Extranjeros” en la cual se muestre
1.1 Prestar el servicio de distribución sin mantener la un listado actualizado de los valores extranjeros inscritos y
capacidad administrativa e infraestructura tecnológica y excluidos; y, respecto de cada valor inscrito la información y/o
operativa suficiente y demás condiciones mínimas. documentación que se detalla en la normativa correspondiente;
1.2 Ejercer la actividad de promoción de los fondos, y por cada valor excluido, la fecha de exclusión correspondiente,
asegurando rentabilidades, salvo que se trate de un fondo cuando la inscripción del valor extranjero fue solicitada por la
mutuo garantizado o difundir publicidad que contenga Bolsa o un agente promotor.
declaraciones, alusiones o representaciones que induzcan a 1.6 No difundir o no actualizar, conforme a los requisitos y
error o confusión al público, sobre la naturaleza, rentabilidad, formas establecidas, la información señalada en la normativa
rescates, liquidez, garantías u otras características del fondo correspondiente, cuando la inscripción de un valor extranjero
mutuo o las sociedades administradoras sea solicitada por la Bolsa o un agente promotor.
1.3 No cumplir con mantener actualizados los registros que
contengan información sobre los partícipes que forman parte 2.- Graves
de las cuentas globales que administra por cada fondo que
distribuye. 2.1 No conservar o mantener actualizada, del modo y
1.4 No cumplir con llevar un registro desagregado de por el tiempo que exige la normativa, la información relativa
partícipes, registro de promotores y registro de quejas y a las propuestas y operaciones realizadas en rueda de
reclamos. bolsa.
1.5 Ser partícipe en una cuenta global bajo su 2.2 No comunicar a la SMV las normas de carácter general
administración o la de cualquier otro distribuidor. que apruebe vinculadas a sus funciones, dentro del plazo
establecido por la normativa o no difundirlas previamente en
2.- Graves los casos que corresponda.
2.3 No aplicar los controles o filtros que resulten necesarios
2.1 No brindar a los potenciales partícipes el servicio de para impedir la negociación en Rueda del valor extranjero
asesoría, cuando esta sea exigible. suspendido de manera temporal o permanente en su mercado
2.2 No contar con políticas y procedimientos que le de origen, en los casos de valores extranjeros inscritos a
permitan realizar el perfilamiento de riesgo del potencial solicitud de la Bolsa.
partícipe. 2.4 No comunicar la designación del Director de Mercados
2.3 No recabar la constancia exigida por la normativa, o su ratificación dentro del plazo legal o la remoción o
cuando el potencial partícipe decida realizar una inversión que destitución del Director de Mercados al día siguiente de
no se ajusta a su perfil de riesgo. adoptada la decisión.
2.4 No recabar del potencial partícipe la declaración jurada 2.5 No ofrecer información veraz y oportuna sobre los
en la que señale que no tiene participación en el fondo mutuo valores inscritos en sus registros sobre la marcha económica y
en el que invertirá sus recursos, ya sea de manera directa los hechos de importancia de los emisores de dichos valores,
o a través de otra cuenta global, y que se compromete a así como información relativa a las sociedades agentes de
no tenerlas mientras esté registrado en la cuenta global del bolsa que operen en ella y las operaciones bursátiles, así
Distribuidor. como no publicar ni certificar la cotización de los valores que
2.5 No informar a la SMV, cuando tome conocimiento, que se negocien en los mecanismos centralizados de negociación
un partícipe ha excedido los límites de tenencia permitidos o a su cargo.
no proceder a corregir dicha situación conforme lo establecido 2.6 No cumplir con solicitar la exclusión de los valores
en la normativa de la materia. inscritos a su solicitud en el Registro, cuando corresponda,
2.6 No cumplir con asumir la representación de los conforme al reglamento de la materia.
partícipes registrados en sus cuentas globales frente a la 2.7 No velar por que sus funcionarios y empleados
Sociedad Administradora así como cualquier otra obligación cumplan sus normas internas, ciñéndose a los principios de
establecida en la normativa aplicable. la ética profesional.
2.7 Contratar como promotores a personas que no cumplan
con los requisitos mínimos para brindar dicho servicio. B) Son infracciones del agente promotor:

3.- Leves 1.- Muy Grave

3.1 Suscribir contratos con los partícipes que no incluyan el 1.1 No contar con los mecanismos de control interno que
contenido mínimo establecido por la normativa. les permita salvaguardar el cumplimiento de la normativa
3.2 No cumplir con entregar el estado de cuenta aplicable sobre inscripción y exclusión de valores.
individualizado a cada partícipe registrado en una de sus
cuentas globales. 2.- Graves

ANEXO VIII 2.1 No informar a la SMV y al mercado, cualquier


situación o hecho que pudiera afectar, modificar o restringir la
De las Infracciones de la Bolsa y otras Entidades transmisibilidad o negociación de dichos valores, en el día que
Responsables de la Conducción de Mecanismos tomen conocimiento, o no cumplir con alguna otra obligación
Centralizados de Negociación, del Agente Promotor y del prevista en la normativa en el caso de inscripción de valores
Director de Mercado extranjeros.
2.2 No cumplir con solicitar la exclusión de los valores
A) Son infracciones de la Bolsa y otras entidades inscritos a su solicitud en el Registro, cuando corresponda,
encargadas de la conducción de Mecanismos Centralizados: conforme al reglamento de la materia.
16 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

C) Son infracciones del director de mercados: ANEXO IX

1.- Muy Graves De las infracciones en los Sistemas de Liquidación


de Valores y otros sistemas de compensación y
1.1 No imponer medidas pertinentes de acuerdo con liquidación de valores, de sus directores, funcionarios y
sus atribuciones conferidas, cuando advierta la comisión trabajadores, del responsable del control interno, de los
de infracción en la vigilancia de las operaciones en los participantes, del emisor de valores registrados y de los
mecanismos centralizados de negociación que funcionen en bancos liquidadores
la Bolsa.
1.2 No comunicar oportunamente a la SMV sobre A) Son infracciones de las ICLV y otras Entidades
cualquier hecho o situación advertida susceptible de Administradoras de los Sistemas de Liquidación de Valores,
investigación por parte de la SMV, así como cualquier otra según corresponda:
información que corresponda de acuerdo con la normativa
aplicable, o no anular las operaciones que se realicen 1.- Muy Graves
contraviniendo la normativa.
1.3 No adjudicar la o las operaciones de la OPA dentro del 1.1 No contar con sistemas de seguridad física de las
siguiente día de transcurrido el plazo de aceptación de la OPA. instalaciones y de la información, o no contar con sistemas
1.4 No registrar la operación de compraventa de valores informáticos y de comunicaciones acordes con la naturaleza y
inscritos en bolsa resultante de la OPA sin establecer el volumen de las actividades, que permitan el acceso en línea
cotización. a las entidades intervinientes en la compensación y liquidación
1.5 Adquirir o transferir valores o instrumentos financieros de operaciones.
inscritos en el Registro sin autorización previa de la SMV, 1.2 No disponer de las salvaguardas operativas a fin de
cuando corresponda. cubrir los riesgos que le sean atribuibles respecto a errores
o retrasos, registros alterados o destruidos, accesos no
2.- Graves autorizados a la información confidencial, así como disposición
de los valores y fondos de personas no autorizadas.
2.1 No realizar las coordinaciones necesarias con las 1.3 No contar con planes de contingencia dirigidos a
áreas correspondientes de la Bolsa a fin de determinar las la recuperación de todas sus funciones críticas frente a
causas de la fluctuación significativa de los precios durante la desastres, de acuerdo con lo establecido en la normativa así
suspensión de la negociación de un valor. como no realizar oportunamente su revisión, actualización y
2.2 No informar oportunamente al mercado las causas que pruebas.
dieron origen a la suspensión de la negociación de un valor. 1.4 Utilizar en beneficio propio o de terceros los fondos y
2.3 No informar a la Bolsa algún hecho o situación valores que recibe y administra en el ejercicio de sus funciones,
que determine la pérdida de alguno de los requisitos a excepción de los supuestos que medie autorización de la SMV.
exigidos al Director de Mercados o que incurra en alguno 1.5 No contar con procedimientos, sistemas e
de los impedimentos establecidos en el correspondiente infraestructura que permitan la adecuada identificación de los
reglamento. titulares de los valores por anotaciones en cuenta y la correcta
asignación de códigos únicos por titular.
3.- Leve 1.6 No efectuar las inscripciones de valores, o realizarlas
sin observar las normas de la materia.
3.1 No elaborar y/o no remitir los reportes y registros que le 1.7 No cumplir con las obligaciones respecto a la
corresponde elaborar en el ejercicio de su cargo, de acuerdo compensación y liquidación de las operaciones, o no
con las formas, medios y oportunidades establecidas por la efectuar el análisis y administración de riesgos asociados a la
normativa. compensación y liquidación de valores.
1.8 No contar con los requisitos para mantener la
D) Son infracciones de los directores, funcionarios y autorización de funcionamiento.
trabajadores de la Bolsa y de otras Entidades Responsables 1.9 No presentar o no hacerlo de forma oportuna, o
de la Conducción de Mecanismos Centralizados de presentar en forma incompleta o no subsanar las observaciones
Negociación: del informe técnico de evaluación de tarifas a que se refiere la
normativa.
1.- Muy grave 1.10 No actualizar sus tarifas en el plazo establecido.
1.11 No adecuar sus tarifas a los principios y disposiciones
1.1 Adquirir o transferir a título oneroso valores o establecidos en la normativa o no presentar la propuesta
instrumentos financieros, a menos que hayan obtenido tarifaria requerida por la normativa, o hacerlo sin observar la
previamente la autorización de la SMV, cuando normativa.
corresponda.
2.- Graves
E) Son infracciones del Formador de Mercado:
2.1 No contar con procedimientos adecuados para los
1.- Muy Graves casos de entrega de beneficios u otros actos societarios que
afecten los valores registrados en las ICLV.
1.1 No formular diariamente ofertas de compra y de venta 2.2 No suspender el derecho de voto a las personas que se
para valores por la cantidad mínima previamente establecida. encuentran impedidas o excedan los límites de participación
1.2 Realizar operaciones sin observar los requisitos de acuerdo con la normativa.
establecidos en la normativa correspondiente. 2.3 Participar en el capital social de otra ICLV constituida
1.3 Garantizar un precio, margen de precio o variación en en el país.
la cotización del valor. 2.4 No proporcionar o difundir a los participantes,
1.4 No cumplir las obligaciones previstas en la normativa, emisores y demás usuarios del servicio del registro contable,
que le corresponde asumir como formador de mercado con compensación y liquidación, la información o documentación a
respecto a uno o más valores. la que está obligada.
2.5 No contar con procedimientos adecuados para el
2.- Graves cambio de la forma de representación de valores mediante
títulos a anotaciones en cuenta o viceversa.
2.1 No cumplir con sus obligaciones sobre cantidad mínima 2.6 No conciliar su registro contable con el emisor, así
anunciada, relacionadas con su función como formador de como no llevar un control de los valores registrados en sus
mercado de uno o más valores. cuentas y la correspondencia de la suma de tales valores
2.2 Realizar operaciones sin cumplir con las disposiciones respecto al número total de los valores integrantes de cada
contenidas en la normativa de la materia o no cumplir aquellas emisión, clase o serie.
que dicte su Directorio. 2.7 No proporcionar información sobre los valores inscritos
2.3 Realizar funciones o actuar o presentarse como o los que hubieran estado, a sus participantes o, en su defecto,
formador de mercado sin contar con la autorización previa del a los titulares o a quienes tengan legítimo derecho.
Comité Especial de la Bolsa. 2.8 No realizar en el modo y forma que establece la
2.4 No cumplir con el plazo de permanencia como formador normativa, el reparto de los beneficios y demás procesos
de mercado de uno o más valores, antes de su cancelación corporativos, correspondientes a los valores anotados en sus
como tal, que haya determinado el Comité Especial de la registros, cuando hubiere pactado con el emisor para que
Bolsa. realice tal función.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 17
2.9 No facilitar el acceso a sus servicios y discriminar a las 2.3 No informar o presentar a la ICLV, dentro del plazo
personas vinculadas al proceso de compensación y liquidación establecido por la normativa correspondiente, el convenio
de valores, negándolos injustificadamente o condicionándolos para la liquidación de operaciones suscrito por el participante
a la adquisición de prestaciones suplementarias que no directo.
guarden relación con los servicios que prestan. 2.4 No cumplir con las demás obligaciones contenidas
2.10 Permitir la liquidación financiera con fondos no en los reglamentos internos de la ICLV y sus disposiciones
disponibles de manera inmediata. vinculadas.
2.11 No administrar diligentemente la cobertura de las
garantías de las operaciones efectuadas en los mecanismos 3.- Leves
centralizados, de las ventas descubiertas y del préstamo
automático de valores o, las garantías de las operaciones 3.1 No cumplir con actualizar los datos consignados en el
efectuadas fuera de los mecanismos centralizados de registro de sus clientes en el plazo establecido por la normativa
negociación, cuando le sea solicitada. correspondiente.
2.12 Aplicar préstamos automáticos de valores cuando las
garantías exigidas no hayan sido cubiertas en su totalidad. C) Son infracciones del Emisor de valores registrados en
2.13 No identificar en cualquier momento valores ofrecidos una ICLV:
en préstamo, valores otorgados en préstamo, garantías por
prestatario y por cada préstamo, prestamistas y prestatarios, 1.- Graves
fechas de vencimiento, con distinción de los que hayan sido
objeto de prórroga. 1.1 No cumplir con los deberes de información y
2.14 Dar curso a transferencias o gravámenes o practicar confirmación, de acuerdo con la normativa.
las correspondientes inscripciones en los asientos de valores, 1.2 No proveer oportunamente los recursos necesarios a
respecto de los cuales se hayan expedido certificados de la ICLV para que ésta cumpla con la entrega de beneficios,
acreditación, en tanto no se hayan restituido éstos o sin cuando se le hubiera confiado tal responsabilidad.
que haya previamente caducado el plazo de vigencia del 1.3 No tomar las acciones necesarias para permitir que
certificado. los procesos de conciliación del registro contable de la ICLV
2.15 No inscribir los derechos reales de garantía u otra con sus registros se lleven a cabo conforme a los reglamentos
clase de cargas y gravámenes respecto de valores inscritos en internos de dicha institución, o para subsanar oportunamente
su registro en el plazo establecido. las diferencias resultantes de los procesos de conciliación de
2.16 No conciliar su registro contable. los registros y de los mismos emisores.
2.17 No llevar la contabilidad del fondo de liquidación en 1.4 No cumplir con los reglamentos internos de la ICLV y
la forma separada. sus disposiciones vinculadas.
2.18 Administrar el fondo de liquidación sin observar la 1.5 No establecer o no informar a la respectiva ICLV, el
normativa que resulta aplicable. tratamiento a seguir en caso se presenten remanentes o
2.19 No disponer la realización de las auditorías a que fracciones de valores correspondientes a los titulares al aplicar
están obligadas. el factor de canje o de distribución.
2.20 No establecer procedimientos que garanticen la
confidencialidad de la identidad de los titulares de valores, o 2.- Leve
no establecer procedimientos para el traspaso de valores entre
cuentas de participantes 2.1 No homogeneizar la forma de representación del valor,
2.21 No informar inmediatamente de producido algún en los casos de retiro de Bolsa.
incumplimiento en la liquidación a la Sociedad afectada así
como a la Dirección de Mercados indicando todos los detalles D) Son infracciones de los bancos liquidadores:
de la operación e incluyendo a las Sociedades intervinientes,
los valores que forman parte de la misma así como de aquellos 1.- Muy Grave
que conforman el margen de garantía, cuando corresponda. 1.1 No actuar con neutralidad respecto de los servicios que
brinden a los participantes.
3.- Leves
2.- Graves
3.1 Realizar rectificaciones en su registro contable sin
observar la normativa. 2.1 No transferir el efectivo correspondiente a la liquidación
3.2 Expedir más de un certificado de acreditación en un de las operaciones, de acuerdo con las instrucciones
mismo período para los mismos valores o para el ejercicio de impartidas por la ICLV.
los mismos derechos. 2.2 No cumplir con los reglamentos internos de la ICLV y
3.3 No contar o no llevar de acuerdo con lo establecido sus disposiciones vinculadas.
en la normativa, el archivo informático de inscripciones y el
registro de los incumplimientos y sanciones. E) Son infracciones de los directores y funcionarios de la
3.4 No comunicar oportunamente a la SMV las ICLV, según corresponda:
modificaciones sustanciales efectuadas al Plan de Contingencia.
3.5 No comunicar a la SMV, dentro del plazo establecido en 1.- Graves
la normativa el régimen contenido en el contrato que celebren
con el Banco Central de Reserva del Perú y el Ministerio de 1.1 No informar los directores de las ICLV a la SMV,
Economía y Finanzas. acerca de todas las transacciones con valores registrados en
la respectiva ICLV, que realicen sus funcionarios y empleados
B) Son infracciones de los participantes de la ICLV: que tengan acceso a la información contenida en sus registros,
cuando dicha institución lleve el registro contable en forma
1.- Muy Graves total y exclusiva.
1.2 Proporcionar, los representantes legales de la ICLV, la
1.1 No contar con los recursos e infraestructura adecuados información sobre los datos que aparezcan en sus registros, a
para el cumplimiento de sus funciones. personas distintas de los participantes y a quienes no tienen
1.2 No guardar la confidencialidad o utilizar en beneficio derecho inscrito sobre los valores.
propio o de terceros distintos de los titulares, la información
contenida en su cuenta matriz. F) Son infracciones del responsable del control interno:
1.3 No efectuar los traspasos de los valores en los plazos
establecidos. 1.- Graves
1.4 No efectuar inscripciones o realizarlas sin observar la
normativa. 1.1 No revisar y evaluar permanentemente las
metodologías y los sistemas de control interno.
2.- Graves 1.2 No velar porque los reclamos a la ICLV, así como las
peticiones presentadas a ella, sean atendidas oportunamente.
2.1 No proporcionar o no entregar oportunamente a la 1.3 No informar al directorio de la ICLV sobre las
ICLV, la información o documentación a que está obligada a fin evaluaciones de control interno, identificando aspectos
de que se inscriba en el registro contable. vulnerables, haciendo las respectivas observaciones y
2.2 No verificar la identidad y demás datos de los titulares proponiendo las medidas pertinentes.
incorporados en sus registros o no mantener actualizada dicha 1.4 No actuar con autonomía e independencia en el
información. ejercicio de sus funciones.
18 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

G) Son infracciones de los directores, funcionarios y 2.2 Asegurar rendimientos sobre las carteras de inversión
trabajadores de los sistemas de liquidación de valores y otros que administran, a menos que se trate de valores de renta fija.
sistemas de compensación y liquidación de valores: 2.3 Asumir pérdidas de sus comitentes como consecuencia
de operaciones concertadas de acuerdo con la normativa.
1.- Muy grave 2.4 Dar curso a órdenes, o registrar o ejecutar operaciones
sin verificar la existencia de los recursos o de los valores o
1.1 Adquirir o transferir valores o instrumentos financieros instrumentos financieros necesarios para liquidarlas.
inscritos en el Registro sin autorización previa de la SMV, 2.5 No consignar, en las pólizas que emita por las
cuando corresponda. transacciones que realice, todos los conceptos cobrados a sus
clientes, así como todos los demás conceptos, de acuerdo con
ANEXO X lo que establece la normativa.
2.6 Preferir la compra o venta de valores o instrumentos
De las Infracciones del Agente de Intermediación, de financieros por cuenta propia, mediando solicitud de compra o
los Representantes, de los responsables del sistema venta de instrumentos financieros de un comitente, formulada
de control, y de toda persona que preste un servicio respecto del mismo valor o instrumento financiero en iguales o
relacionado a las funciones y servicios que brinda el mejores condiciones o dar preferencia a un cliente en particular
Agente de Intermediación cuando existe un conflicto de intereses entre sus clientes.
2.7 No efectuar con la periodicidad establecida en la
Son infracciones de los agentes de intermediación, de los normativa, el cálculo de los límites o márgenes prudenciales.
representantes, responsables del sistema de control interno 2.8 No cumplir con remitir a sus clientes la información
y de toda persona que preste un servicio relacionado a las a que está obligado, o no hacerlo en la forma y oportunidad
funciones y servicios que brinda el agente de intermediación, exigidas por la normativa.
según corresponda: 2.9 No comunicar, o comunicar fuera del plazo establecido
por la normativa, que el nivel de alguno de los límites o
1.- Muy Graves márgenes prudenciales no cumple con la normativa, o hacerlo
sin indicar el motivo del incumplimiento de los límites o las
1.1 Destinar los fondos, los valores o instrumentos medidas a adoptar para su reversión.
financieros recibidos como consecuencia de sus actividades 2.10 Realizar operaciones a las que se encuentra
de intermediación a operaciones o fines distintos de aquellos facultada, sin observar previamente alguna de las condiciones
para los que les fueron confiados. o formalidades exigidas para ello.
1.2 Tomar órdenes de compra o venta de valores o 2.11 Realizar transacciones con instrumentos financieros
instrumentos financieros de persona distinta de su titular o de su propiedad o en representación de un tercero por
representante debidamente autorizado. intermedio de otro agente de intermediación, sin contar con la
1.3 No verificar la identidad o la capacidad legal de sus autorización expresa del agente de intermediación en el cual
comitentes, la autenticidad e integridad de los valores o desarrolle sus actividades de representante.
instrumentos financieros que negocien, así como de los 2.12 No contar con manuales, procedimientos, políticas
endosos o la inscripción del último titular en el registro o sistema de control interno de acuerdo con los requisitos
respectivo. establecidos en la normativa o no cumplir sus disposiciones o
1.4 Mantener directa o indirectamente a personas que no supervisar su cumplimiento.
cuenten con algún impedimento legal o reglamentario, no 2.13 No contar o no exhibir su tarifario de acuerdo con lo
observar que éstas cumplan los requisitos establecidos en la que establece la normativa o no aplicarlo, así como aplicar
normativa vigente, o permitir o facilitar a éstas el desarrollo de la tarifa sin comunicar sus modificaciones con la debida
actividades relacionadas con las del agente de intermediación. anticipación a sus clientes.
1.5 No contar con la infraestructura física, recursos 2.14 Utilizar cuentas globales sin observar las condiciones
humanos, y capacidad tecnológica que le permitan cumplir requeridas por la normativa o para fines distintos al que
con sus actividades de intermediación, de acuerdo con lo que corresponde.
establece la normativa. 2.15 No contar con cuentas de intermediación o que estas
1.6 No mantener límites o márgenes prudenciales en los no se encuentren, conforme a las condiciones requeridas por
niveles que establece la normativa de la materia la normativa o darles un uso distinto al que corresponde.
1.7 Registrar como Inversionistas institucionales a 2.16 No presentar, o no hacerlo oportunamente, los
inversionistas que no cumplen con los requisitos previstos informes, el plan de trabajo anual o la documentación relativa
para ello. al sistema de control interno, de acuerdo con lo que establece
1.8 Participar en una transacción, ejecutar una orden u la normativa.
operación que conlleve la adquisición o participación por parte 2.17 No proporcionar a la SMV la información sobre
de inversionistas no institucionales, que deben ser dirigidas a los límites o márgenes prudenciales de acuerdo con lo que
Inversionistas institucionales. establece la normativa.
1.9 Intermediar valores, instrumentos financieros o 2.18 No realizar la evaluación anual de sus representantes,
derivados, sin cumplir los requisitos, condiciones y demás de acuerdo con lo que establece la normativa.
disposiciones establecidas por la normativa. 2.19 No comunicar, de manera previa al cliente, que el
1.10 No implementar sistemas que permitan la grabación Agente o su vinculado será la contraparte de la operación.
de las órdenes cuando estas se realicen vía telefónica o no 2.20 No comunicar a la SMV, en el plazo establecido para
grabar las órdenes de sus comitentes, que se reciban por este la comunicación de los hechos relevantes, si su Representante
medio. ha dejado de observar alguno de sus requisitos y condiciones
1.11 Asignar las operaciones sin observar lo establecido que dieron mérito a su autorización.
por la normativa correspondiente. 2.21 No emitir las pólizas y/o no ponerlas a disposición
1.12 Otorgar créditos a sus clientes para fines distintos a de sus clientes dentro del plazo establecido por la normativa
los permitidos por la normativa. correspondiente
1.13 No entregar o no hacerlo oportunamente a sus 2.22 No cumplir con las condiciones mínimas y demás
clientes los valores o instrumentos financieros o dinero que disposiciones establecidas en la normativa sobre el servicio de
les corresponda como producto de sus órdenes, operaciones custodia de instrumentos financieros.
efectuadas o por eventos corporativos. 2.23 No mantener por los plazos establecidos, en archivo
1.14 Brindar a sus clientes información falsa e inexacta, electrónico o físico, los libros, registros, comunicaciones
o permitir o facilitar que terceros brinden información falsa o electrónicas, grabaciones de órdenes u otra información a que
inexacta en perjuicio de sus clientes. se refiere el reglamento de la materia.
1.15 No recabar órdenes de sus clientes, de acuerdo 2.24 No contar con un estado de cuenta para cada cliente,
con las disposiciones establecidas en la normativa, en las no cumplir con el contenido mínimo y demás disposiciones
operaciones que intervengan. establecidas en el reglamento de la materia.
1.16 No presentar las operaciones con exactitud, precisión 2.25 No implementar registros que permitan identificar a
y claridad, o crear falsas expectativas sobre la liquidez de un los titulares finales de los instrumentos financieros agrupados
valor. en cuentas globales o que no cuenten con la información
exigida en el reglamento de la materia.
2.- Graves 2.26 Utilizar sistemas para la toma de órdenes, medios
de recepción y registro de órdenes que no cumplan con las
2.1 No ejecutar, injustificadamente, las órdenes recibidas condiciones establecidas por la SMV.
de sus clientes para la negociación o ejecutarlas de manera 2.27 Recomendar a sus clientes productos o servicios que
distinta de lo ordenado. no corresponden a su perfil de inversión.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 19
2.28 Contar o mantener representantes que, de acuerdo valores emitidos por dicho Emisor o por empresas de su grupo
con la normativa, no se encuentren debidamente certificados económico u opciones de compra o venta de tales valores o
para realizar las correspondientes funciones o actividades. los hayan recibido en garantía.
2.29 Tomar órdenes sin observar las condiciones 1.8 No actualizar el informe de clasificación de riesgo
establecidas en el contrato de intermediación o procedimientos al menos dos (2) veces al año, mediante la emisión de los
de la sociedad agente de bolsa. respectivos informes de actualización de clasificación de riesgo,
2.30 No cumplir con las demás disposiciones sobre capital o cuando corresponda, o no vigilar en forma permanente cada
operativo establecidas por la normativa de la materia. clasificación de riesgo otorgada a los valores representativos
de deuda de oferta pública durante su vigencia.
3.- Leves 1.9 No emitir el pronunciamiento respectivo sobre
la clasificación, en caso de que la Clasificadora tome
3.1 No expedir certificaciones de los asientos que obran conocimiento de alguna circunstancia u ocurra algún hecho
en sus libros en relación con las operaciones en que hubieran que por sus características pueda modificar la clasificación
intermediado, cuando exista solicitud de una de las partes otorgada previamente.
intervinientes o mandato judicial. 1.10 Efectuar clasificaciones de riesgo sin observar las
3.2 Intervenir en la negociación de valores o instrumentos metodologías aprobadas por el Directorio de la Clasificadora
financieros en el Registro, cuyo deterioro, destrucción, extravío o sin que previamente hayan sido puestas a disposición del
o sustracción haya sido de conocimiento público. público en el Registro, salvo las excepciones establecidas en
3.3 No contar con un registro de todas las reclamaciones o el reglamento de la materia.
quejas presentadas por sus clientes. 1.11 Aprobar metodologías de clasificación sin cumplir los
3.4 No presentar a la SMV el resumen de las operaciones requisitos establecidos en el reglamento de la materia.
extrabursátiles que haya intermediado del modo que exige la 1.12 Tener miembros titulares o suplentes del Comité que no
normativa. reúnan los requisitos establecidos en la normativa de la materia
3.5 No comunicar a la SMV, dentro de los plazos o estén incursos en alguno de los impedimentos de la normativa.
establecidos por la normativa, la decisión de abrir o cerrar 1.13 Suscribir contratos de clasificación de riesgo que no
oficinas, o no informar a la SMV el nombre del representante contenga la información mínima señalada en la normativa de
de cada una de sus oficinas. la materia.
3.6 No dar cumplimiento a lo establecido en su respectiva 1.14 Divulgar información reservada que un Emisor le
política de clientes, no cumplir con difundirla conforme haya proporcionado para la clasificación del valor.
a lo establecido en la normativa o modificarla sin contar
previamente con la autorización correspondiente o no cumplir 2.- Graves
con lo establecido en el contrato de intermediación.
3.7 Negarse a efectuar o dilatar injustificadamente los 2.1 No presentar a la SMV los informes de clasificación
traspasos de los valores registrados en su cuenta matriz emitidos, las notas de prensa sobre el retiro o suspensión
a nombre de su cliente a la cuenta matriz de otra sociedad de la clasificación de riesgo de un valor; o las metodologías
agente de bolsa. de clasificación o sus modificaciones, de acuerdo con lo
3.8 Ejecutar órdenes de compra o venta fuera de los establecido en el reglamento de la materia.
plazos establecidos por la normativa. 2.2 No presentar a la SMV los acuerdos de cooperación o
3.9 No comunicar los hechos relevantes, o no hacerlo asistencia técnica que celebre, así como sus modificaciones,
dentro del plazo establecido por la normativa. observando el plazo respectivo, de acuerdo con lo establecido
3.10 No exhibir el tarifario de acuerdo con lo que establece en el reglamento de la materia;
la normativa. 2.3 Establecer sus propias categorías o simbologías sin
3.11 No difundir de manera permanente al público, a través haber sido aprobadas por el Directorio de la Clasificadora o
de su página web, el horario de atención o no cumplir con comunicadas a la SMV.
difundir las modificaciones a dicho horario con la anticipación 2.4 Exceder el porcentaje establecido por el reglamento
establecida en la normativa. de la materia sobre los ingresos obtenidos por el servicio
3.12 Corregir el registro de órdenes en supuestos distintos de clasificación, provenientes de un mismo Emisor o grupo
a los permitidos por la normativa correspondiente o sin cumplir económico, por causas atribuibles a la Clasificadora.
con las condiciones establecidas. 2.5 Poseer valores emitidos por personas jurídicas constituidas
3.13 No elaborar el informe de auditoría interna, en los en el territorio nacional, e inscritos en el Registro, salvo que se
plazos o formas establecidos por la normativa correspondiente. traten de certificados de participación de fondos mutuos.
2.6 No elaborar el informe correspondiente a la primera
ANEXO XI clasificación de riesgo otorgada a los valores representativos
De las Infracciones de la Empresa Clasificadora de de deuda de oferta pública, con la información financiera
Riesgo o de sus Integrantes disponible más reciente del Emisor u originador, anual
auditada e intermedia, tomando como referencia la fecha de
Son infracciones de la Empresa Clasificadora de Riesgo o presentación de la solicitud de inscripción del valor sin revelar
de sus Integrantes, según corresponda: en el informe qué información se utilizó.
2.7 No determinar, en el plazo establecido en el reglamento
1.- Muy Graves de la materia, si, por aplicación de una nueva metodología,
se tiene que modificar las clasificaciones otorgadas con
1.1 Realizar actividades distintas a la clasificación de anterioridad.
riesgo de valores representativos de deuda de oferta pública y 2.8 Mantener como Integrantes a personas que no
a las actividades complementarias aprobadas por su directorio cumplan con los requisitos para ejercer tales actividades, de
e informadas a la SMV. acuerdo con la Ley y el reglamento de la materia.
1.2 Realizar actividades complementarias que conduzcan 2.9 No contar con un sistema de control interno acorde a
o evidencien conflictos de interés con su actividad exclusiva lo que señala la normativa o no haberlo implementado para
o no hayan sido aprobadas por el Directorio o no hayan sido asegurar el cumplimiento de lo establecido en el reglamento
comunicadas a la SMV de manera previa a su realización. de la materia.
1.3 Asumir la clasificación de los valores de un determinado 2.10 No contar con un Funcionario de Control Interno titular
Emisor cuando tenga interés en él de acuerdo con la normativa o suplente, designados por el Directorio.
de la materia. 2.11 Desempeñar funciones relacionadas con la
1.4 No reportar al Funcionario de Control Interno, cuando clasificación de riesgo, desarrollo de metodologías, modelos
tenga conocimiento de una conducta o actividad ilícita o de clasificación, marketing y ventas, o el establecimiento de
contraria a lo establecido en el reglamento de la materia o en remuneraciones a los Integrantes de la Clasificadora y ser a la
el Código de Conducta de la Clasificadora. vez Funcionario de Control Interno.
1.5 No revelar de manera oportuna al Funcionario de 2.12 No cumplir como Funcionario de Control Interno con
Control Interno cualquier tipo de relación que pudiera generar alguna de las actividades descritas en el reglamento de la
un potencial conflicto de interés con los clientes a los cuales se materia.
les presta el servicio de clasificación de riesgo. 2.13 No documentar cada proceso correspondiente a la
1.6 Participar en el proceso de clasificación de un valor y/o emisión de clasificación de valores o no incluir el registro o listado
Emisor, como principal funcionario de la Clasificadora, encontrándose de las personas que participaron en el proceso de clasificación en
en uno de los impedimentos establecidos para participar en dicho la documentación exigida en el reglamento de la materia.
proceso, señalados en la normativa de la materia. 2.14 Prestar servicios de clasificación de riesgo en
1.7 Asumir o participar en la clasificación de los valores de aquellas situaciones que puedan contravenir lo establecido en
un determinado Emisor cuando posea, directa o indirectamente, su Código de conducta.
20 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

2.15 No comunicar a la SMV inmediatamente después ANEXO XIII


de haber tomado conocimiento que superará el límite de
sus ingresos totales anuales por causas no atribuibles a la De las Infracciones en la Administración del
clasificadora. Sistema de Fondos Colectivos

3.- Leves Son infracciones de la empresa administradora de


fondos colectivos, sus representantes legales, accionistas o
directores, según corresponda:
3.1 Celebrar Contratos que no cumplan con el contenido
mínimo regulado en el artículo 30 del Reglamento de la 1.- Muy graves
materia.
3.2 Sesionar sin contar con el número mínimo de 1.1 Disponer de los recursos del fondo y darle un uso
miembros. distinto al que corresponde legalmente.
3.3 Hacer referencia particular a emisores o personas 1.2 No diferenciar o no mantener separados los fondos y/o
jurídicas en la emisión de informes sectoriales o notas de recursos administrados de los que integran el patrimonio de la
prensa. empresa administradora.
3.4 No informar a sus Integrantes que, debido a 1.3 No devolver los aportes correspondientes a los
su condición, ejercicio de funciones u otros eventos o asociados con contrato resuelto a la finalización del grupo o no
circunstancias particulares, tienen acceso a información cumplir con lo establecido por la SMV respecto a estos aportes
privilegiada, sobre las regulaciones aplicables y sanciones en caso de que el asociado no retire su dinero.
vinculadas con su revelación, recomendación o uso 1.4 No cumplir con las condiciones establecidas para
indebido, así como la responsabilidad penal que podría programas especiales.
acarrearles. 1.5 Realizar actividades incompatibles con la administración
3.5 No señalar en las actas de sesiones de Comité, como del fondo, delegar a terceros su administración o ampliar su
mínimo lo establecido en el reglamento de la materia. objeto social, sin la autorización de la SMV.
3.6 No revelar en las Notas de los estados financieros de 1.6 Dar prioridad, directa o indirectamente, a sus propios
la Clasificadora, las deducciones señaladas en la normativa intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros, en
aplicable. desmedro de los intereses de los fondos que administra y de
3.7 No comunicar al público en general, a través de su sus asociados.
página web, la información a que se encuentra obligada, 1.7 No mantener reserva respecto de la información
de acuerdo con el reglamento de la materia, u otros a relativa a asociados, o utilizarla para fines distintos de los que
requerimiento fundamentado de la SMV. fueron obtenidos.
3.8 No presentar oportunamente el Cuadro de distribución 1.8 Transferir programas y/o grupos sin contar con la
de ingresos, requerido por el reglamento de la materia. autorización previa de la SMV.
3.9 No cumplir lo establecido en las políticas de difusión 1.9 No emitir el informe de valorización por aportes no
que señala el reglamento de la materia. dinerarios o no someter el mismo a revisión del Directorio y la
Junta General de Accionistas, en caso de aumento del capital
ANEXO XII social de la empresa administradora.
1.10 Adquirir bienes y/o servicios, para los programas, sin
De las Infracciones de la Sociedad de Auditoría observar las condiciones requeridas en la normativa.
Son infracciones de la sociedad de auditoría: 2.- Graves
1.- Muy Graves 2.1 No entregar a los potenciales asociados la cartilla para
el asociado, el tarifario y el modelo del contrato respectivo,
1.1 No asistir, en las oportunidades que le requiera la SMV, previamente a la suscripción del contrato.
a la sustentación del dictamen o informe de auditoría emitido. 2.2 Otorgar préstamos avales, fianzas u otras garantías a
1.2 Emitir dictamen o cualquier informe a que se encuentra favor de sus socios, directores, trabajadores o terceros que
obligada por la normativa o por requerimiento de la SMV, sin superen el límite establecido por la SMV.
estar habilitada por un Colegio de Contadores Públicos del 2.3 No aplicar el Plan de Cuentas Específicas o no cumplir
Perú. con observar íntegramente sus disposiciones en la contabilidad
1.3 No evidenciar la labor de auditoría realizada o no del sistema o en la preparación de sus estados financieros.
sustentar la conclusión a la que ha llegado para emitir 2.4 Variar las características de los programas autorizados
el dictamen o informe de auditoría con base en sus sin aprobación de la SMV.
respectivos papeles de trabajo, o no presentar los papeles 2.5 Utilizar formatos de contrato de administración distintos
de trabajo durante la sustentación del dictamen o informe del aprobado por la SMV o modificar el texto de las cláusulas
de auditoría. de los mismos o agregar cláusulas sin aprobación de la SMV.
1.4 Emitir dictamen o cualquier informe, a que se encuentra 2.6 Incrementar las cuotas que aportan los asociados, sin
obligada por la normativa o por requerimiento de la SMV, sin la respectiva autorización de la SMV.
haberse sujetado a los requisitos y formalidades establecidos 2.7 Entregar dinero al asociado adjudicado u otro bien
por las Normas Internacionales de Auditoria aprobadas distinto en lugar del bien materia del contrato.
y vigentes en el Perú y, de ser el caso, por las normas 2.8 No devolver a los asociados los aportes
específicas emitidas por los organismos de supervisión y correspondientes, dentro del plazo establecido, cuando
control correspondientes, en el desarrollo del examen. se retiren del grupo antes de la celebración de la primera
1.5 Emitir dictamen o cualquier informe a que se asamblea o a aquellos que encontrándose en situación de
encuentra obligada por la normativa o por requerimiento adjudicados sin bien entregado resuelven su contrato.
de la SMV, no ejerciendo su función con independencia o 2.9 Modificar la cartilla para el asociado sin autorización
estando incursa en cualquiera de las incompatibilidades de la SMV, o utilizar una distinta de la aprobada por la SMV o
contempladas en el Reglamento de Información Financiera modificar el texto de la misma o agregar alguna información sin
u otra norma aplicable. aprobación de la SMV.
2.10 No evaluar adecuadamente la información
2.- Graves proporcionada por el asociado que demuestre una capacidad
de pago para cumplir sus obligaciones contractuales.
2.1 No mantener reserva sobre la información que conozca 2.11 No cumplir con informar a los asociados, dentro
en ejercicio de su actividad. del plazo establecido, el reajuste de las cuotas, que ha sido
2.2 No entregar el Plan de Trabajo a la SMV cuando este adjudicado o que ha sido aceptada o denegada la garantía
sea requerido. propuesta por el asociado, o no remitir los documentos
necesarios para concretar los trámites de entrega del
3.- Leves certificado de compra, del bien y/o prestación del servicio
materia del contrato.
3.1 Evidenciar deficiencia en la preparación y archivo 2.12 No contar o mantener incompletos los legajos de los
de los papeles de trabajo que dificulten la confrontación asociados según lo dispuesto en la normativa de fondos colectivos.
de los mismos en la sustentación del dictamen o informe 2.13 No cumplir con la entrega de los bienes adjudicados,
correspondiente. dentro del plazo establecido en el contrato, a los asociados
3.2 No conservar, durante el plazo establecido por la que hayan cumplido con constituir las garantías requeridas
norma de la materia, la documentación de auditoría o papeles y demás requisitos establecidos en el Reglamento y en el
de trabajo. contrato.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 21
2.14 No fusionar o liquidar el grupo cuando se produzca 1.- Muy grave
durante tres (3) meses consecutivos una captación igual o
menor al cincuenta (50%) de los aportes teóricos mensuales. 1.1 Omitir la difusión que dispone el artículo 262-A de la
2.15 Presentar información financiera o estadística LGS, en la página web de la sociedad, si la tuviera, o en el
distorsionada referida a los fondos colectivos. Portal del Mercado de Valores de la SMV.
2.16 No cumplir con las disposiciones del contrato de
administración de fondos colectivos celebrado con el asociado. 2.- Grave
2.17 No cumplir con las condiciones establecidas en
la normativa para la convocatoria o para la celebración de 2.1 Efectuar de manera incompleta la difusión que dispone
asambleas. el artículo 262-A de la LGS, en la página web de la sociedad,
2.18 No cancelar dentro del plazo establecido el bien o en el caso de que la tuviera, o en el Portal del Mercado de
servicio predeterminado al proveedor elegido por el asociado. Valores de la SMV.
2.19 No efectuar el depósito en una cuenta bancaria
generadora de intereses a favor del asociado en los casos en 3.- Leves
que no hubiese cumplido con constituir las garantías o elegido
el bien. 3.1 Realizar extemporáneamente la difusión que dispone
2.20 No revertir al fondo el importe correspondiente a las el artículo 262-A de la LGS, en la página web de la sociedad,
adjudicaciones anuladas. si la tuviera, o en el Portal del Mercado de Valores de la SMV.
2.21 No devolver al asociado las cuotas rematadas en 3.2 Consignar erróneamente algún dato de la publicación
caso de que sea anulada su adjudicación. que dispone el artículo 262-A de la LGS, en la página web de
2.22 Destinar más del diez por ciento (10%) de los contratos la sociedad, si la tuviera, o en el Portal del Mercado de Valores
de un mismo grupo a la adquisición de vehículos automotores de la SMV.
usados en los casos de programas aprobados dentro del
Régimen Especial de las Empresas Administradoras. B) De las Infracciones de las Sociedades Anónimas
2.23 No publicar, en un diario nacional o en la página web Abiertas en el Procedimiento de Solicitud de Entrega de
de la empresa administradora, la transferencia de grupos, o Acciones, Dividendos y demás Derechos y de Reclamación
realizarlo sin observar la información mínima correspondiente, ante la SMV y otros
o no publicar en su página web, o no hacerlo dentro del
plazo establecido por la normativa, las modificaciones o 1.- Muy graves
actualizaciones de programas.
2.24 No depositar en los bancos los aportes pagados por 1.1 No elevar oportunamente el expediente a la SMV.
los asociados, dentro del plazo establecido por la normativa. 1.2 No observar los criterios utilizados por la SMV al
2.25 No tener publicado el tarifario vigente en las oficinas resolver las solicitudes de entrega de acciones, dividendos y
de la empresa administradora, así como no incluir en el mismo demás derechos en peticiones de casos similares.
todos los servicios que brinda al asociado. 1.3 No cumplir con entregar los beneficios a las sociedades
2.26 No establecer en los contratos que celebren con los agentes de bolsa o bancos custodios cuando éstos han sido
vendedores, la obligación que tienen los vendedores indirectos autorizados por el mandato de su comitente o cliente.
de someterse al Reglamento y demás normas aplicables al 1.4 No efectuar el depósito en la cuenta bancaria de la
Sistema de Fondos Colectivos. empresa del sistema financiero nacional designada por la
2.27 No contar o no mantener actualizado el registro sociedad agente de bolsa o el accionista a efectos del cobro
de vendedores o no aprobar y/o implementar el plan de de sus beneficios.
capacitación de vendedores. 1.5 No informar al administrado la existencia de certificados
2.28 No contratar o no renovar seguros para proteger los de acciones que pudiera poseer.
bienes otorgados en garantía, en caso de que el asociado no 1.6 No emitir pronunciamiento dentro del plazo legal
hubiera contratado dichos seguros. establecido ante las solicitudes de entrega de acciones,
2.29 Cobrar penalidades por encima del límite permitido en dividendos y demás derechos.
la normativa correspondiente.
2.30 Formar nuevos grupos con características idénticas 2.- Graves
bajo el mismo programa, sin haber cubierto la totalidad de
vacantes previstas en el grupo anterior, salvo las excepciones 2.1 No admitir la solicitud de entrega de acciones,
establecidas en la normativa. dividendos y/o derechos.
2.31 Otorgar garantía o aval a favor de los asociados. 2.2 Negarse a recibir la reclamación por parte del
2.32 No implementar o implementar de manera incompleta administrado u opositor cuando se produzca una denegatoria
o no cumplir con el Sistema de Control Interno. expresa o ficta.
2.33 No abrir una cuenta corriente bancaria en los casos 2.3 Omitir las publicaciones mensuales sobre la relación
que así lo establezca la normativa. de las solicitudes declaradas admitidas en los regímenes
simplificado y especial, en los plazos establecidos en la
3.- Leves normativa.
2.4 No adaptarse a sociedad anónima abierta o no
3.1 No comunicar aquellos hechos que conlleven una adaptarse de sociedad anónima abierta a otra forma de
modificación de los datos de la ficha del registro de las sociedad anónima, según corresponda, en los plazos
empresas administradoras de fondos colectivos, dentro del señalados por la SMV, o no inscribir sus acciones en el
plazo otorgado por la SMV. Registro, en los casos que corresponda.
3.2 No cumplir con entregar el calendario de asambleas
dentro del plazo otorgado por la SMV. 3.- Leves
3.3 No entregar al asociado un ejemplar del contrato
suscrito. 3.1 Elevar el expediente sin cumplir con las formalidades
3.4 No cumplir con presentar, dentro del plazo otorgado establecidas en la normativa.
por la SMV, el material publicitario que ella, sus vendedores o 3.2 Realizar extemporáneamente las publicaciones
sus concesionarios hubieran difundido. mensuales sobre la relación de las solicitudes declaradas
3.5 No comunicar a los asociados con contrato resuelto, admitidas en los Regímenes Simplificado y Especial, en los
dentro del plazo establecido por la SMV, la fecha de la plazos establecidos en la normativa.
devolución de sus aportes. 3.3 No exhibir en sus oficinas de valores o en la que haga
3.6 No difundir los programas y contratos autorizados en sus veces la relación de solicitudes declaradas admitidas a los
la página web de la empresa administradora o no hacerlo Regímenes Simplificado y Especial, dentro de los cinco (5) días
oportunamente. calendario siguientes de la fecha de la publicación respectiva,
3.7 No remitir oportunamente a los asociados la información durante el plazo para presentar la oposición correspondiente
sobre los estados de cuenta o calendario de asambleas. a cada régimen.
3.4 No remitir a la SMV, dentro del plazo legal, copia de
ANEXO XIV las publicaciones realizadas para el caso de los Regímenes
De las Infracciones de las Simplificado y Especial.
Sociedades Anónimas Abiertas 3.5 No remitir semestralmente a la SMV las estadísticas
referidas a las solicitudes de entrega de acciones, dividendos
A) De las infracciones de las Sociedades Anónimas y demás derechos resueltos ante la misma sociedad y
Abiertas Relacionadas con el Procedimiento de Protección de de aquellos casos elevados por la interposición de una
Accionistas Minoritarios reclamación.
22 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

ANEXO XV 1.3 No contar con el informe técnico que contenga


los resultados de la implementación de la metodología de
De las Infracciones relativas a la Ley Nº 28739, Ley identificación y evaluación de riesgos, o con la documentación
que promueve el canje o redención de las acciones de o información que sustente dicho informe.
inversión y su reglamentación 1.4 No contar con la documentación que sustente el
desarrollo del perfil del cliente según su nivel de riesgo o que
A) Son infracciones de las empresas comprendidas en la la documentación que lo sustente no se encuentre en el legajo
Ley Nº 28739: individual de cada cliente.
1.5 No mantener la confidencialidad de la información, de
1.- Muy graves acuerdo con lo establecido en la normativa de prevención de
lavado de activos y de financiamiento del terrorismo.
1.1 Presentar a la SMV o al titular de acciones de inversión
información inexacta, falsa o tendenciosa o divulgar dicha 2.- Graves
información al mercado.
1.2 No entregar oportunamente a la SMV el listado o 2.1 No contar con el Código de Conducta o el Manual del
documentación sustentatoria de los titulares de acciones de sistema de prevención de lavado de activos y de financiamiento
inversión que aceptaron o rechazaron la oferta de manera del terrorismo, de acuerdo con lo establecido en la normativa
expresa o tácita conforme a la normativa de la materia. de prevención de lavado de activos y de financiamiento del
1.3 No entregar la información necesaria a la entidad terrorismo o, contando con ellos, no aplicarlos.
valorizadora para elaborar el informe de valorización 2.2 No poner a disposición de la SMV o de la UIF-Perú,
correspondiente. cuando lo requieran, el Código de Conducta o el Manual del
1.4 No pagar, en el plazo establecido en la normativa, las sistema de prevención de lavado de activos y de financiamiento
acciones de inversión a aquellos titulares que aceptaron la del terrorismo y sus modificaciones.
oferta o no entregar en el plazo establecido en la normativa los 2.3 No efectuar el proceso de debida diligencia del cliente,
valores correspondientes a aquellos titulares que aceptaron la conforme a la normativa de prevención de lavado de activos
oferta. y de financiamiento del terrorismo, en los casos que, de
1.5 No iniciar el trámite de consignación respectivo del acuerdo con lo regulado en la referida norma, corresponda su
importe del valor total de redención en el plazo establecido en aplicación.
la normativa. 2.4 No comunicar oportunamente, o hacerlo sin observar
1.6 No emitir, en el plazo establecido en la normativa, los la normativa de prevención de lavado de activos y de
valores a favor de los titulares que aceptaron de manera tácita financiamiento del terrorismo, a la UIF-Perú, el reporte de
la oferta. operaciones sospechosas.
2.5 Comunicar el reporte de operaciones sospechosas
2.- Graves sin remitir la información relevante relacionada con dichas
operaciones.
2.1 Presentar a la SMV un informe de valorización emitido 2.6 No contar o conservar, de acuerdo con lo establecido
por una entidad valorizadora que se encuentra incursa en en la normativa de prevención del lavado de activos y
cualquiera de los impedimentos del Reglamento de la Ley Nº financiamiento del terrorismo, el Registro de Operaciones
28739. del Sistema de Prevención de Lavado de Activos y de
2.2 No publicar o no hacerlo oportunamente los avisos, Financiamiento del Terrorismo, las copias de seguridad
comunicaciones o cualquier otra información a la que se correspondientes, la documentación o información obtenida
encuentren obligados, o que los mismos no se ajusten a la de la debida diligencia con el cliente o los demás registros.
normativa. 2.7 No presentar oportunamente, o hacerlo sin observar
2.3 Realizar la oferta sin poner previamente a la normativa de prevención de lavado de activos y de
disposición de los potenciales aceptantes el documento financiamiento del terrorismo, a la UIF-Perú, el Registro de
informativo. Operaciones del Sistema de Prevención del Lavado de Activos
y de Financiamiento del Terrorismo.
B) Son infracciones de las Entidades Valorizadoras: 2.8 No designar al Oficial de Cumplimiento dentro del
plazo establecido en la normativa de prevención de lavado de
1.- Muy graves activos y de financiamiento del terrorismo.
2.9 No brindar los recursos o infraestructura necesarios para
1.1 Actuar como entidad valorizadora estando incursa que el Oficial de Cumplimiento cumpla sus responsabilidades o
en cualquiera de los impedimentos o prohibiciones o, en el funciones asignadas por la normativa de prevención de lavado
ejercicio de sus funciones, no observar las disposiciones del de activos y de financiamiento del terrorismo, con autonomía
Reglamento de la Ley Nº 28739. e independencia.
1.2 No utilizar los criterios de valorización establecidos en 2.10 No presentar oportunamente, o hacerlo sin
la normativa. observar la normativa de prevención de lavado de activos y
de financiamiento del terrorismo, a la SMV o a la UIF-Perú,
2.- Graves según sea el caso, los informes respectivos o el Plan Anual de
Auditoría Especial.
2.1 No emitir el informe de valorización en el plazo 2.11 No sustentar sobre la base de los papeles de trabajo
establecido en la normativa. el Informe Anual Especial que emite la auditoría interna,
2.2 No cumplir con el contenido mínimo del informe de vinculados a la evaluación del sistema de prevención de
valorización de acuerdo con el Anexo B del Reglamento de la lavado de activos y de financiamiento del terrorismo.
Ley Nº 28739. 2.12 No sustentar sobre la base de los papeles de trabajo
el Informe Independiente de Cumplimiento Anual o el Informe
ANEXO XVI Independiente de Cumplimiento Especial que emita la auditoría
externa, vinculados a la evaluación del sistema de prevención
De las infracciones comunes de las empresas cuya de lavado de activos y de financiamiento del terrorismo.
autorización de funcionamiento es concedida por la SMV 2.13 No implementar las medidas correctivas
y que de acuerdo a ley son sujetos obligados a informar dispuestas por la SMV, incluidas aquellas que se originen
a la Unidad de Inteligencia Financiera del Perú (UIF-Perú), en recomendaciones de auditorías internas o externas, con
de sus miembros del directorio, gerente general, Oficial relación al sistema de prevención de lavado de activos y de
de Cumplimiento, trabajadores, auditores internos u financiamiento del terrorismo.
otros funcionarios de control interno o quien haga sus 2.14 Obstaculizar o dilatar, directamente o a través de su
veces, y auditores externos de dichos sujetos personal, las acciones de supervisión que realice la SMV en
forma directa o coordinada con la UIF-Perú.
1.- Muy Graves 2.15 Denegar, dilatar o no presentar oportunamente la
información solicitada por la SMV o la UIF-Perú, o dispuesta
1.1 No contar con políticas, procedimientos o controles que por la normativa de prevención de lavado de activos y de
le permita identificar, evaluar, controlar, mitigar o monitorear financiamiento del terrorismo.
sus riesgos de lavado de activos y de financiamiento del 2.16 No contar con la documentación o evidencia del
terrorismo. análisis o evaluación que debe realizar en ejercicio de
1.2 No contar o mantener actualizada la metodología de funciones, de acuerdo con lo establecido en la normativa
identificación y evaluación de riesgos de lavado de activos y de prevención de lavado de activos y de financiamiento del
de financiamiento del terrorismo. terrorismo.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 23
2.17 No cumplir con las funciones asignadas por 3.- Leves
la normativa de prevención de lavado de activos y de
financiamiento del terrorismo. 3.1 No divulgar la metodología de valorización en su página
web o hacerlo sin detallar lo establecido por la normativa.
3.1 Leves 3.2 No comunicar a los clientes, con la anticipación
requerida por la normativa, cualquier modificación al Manual
3.1 No contar con la documentación que sustente haber de Valorización.
difundido el Código de Conducta o sus modificaciones, a sus 3.3 No remitir a la SMV, o no hacerlo oportunamente, la
miembros del Directorio, órganos de control y administración, información periódica o complementaria, o la información
representantes autorizados y, en general, a todo el personal relacionada con los precios y las tasas de rendimiento de los
del sujeto obligado. instrumentos u operaciones financieros, en el día de haber
3.2 No contar con un programa de capacitación anual, sido determinados, en la forma y medios establecidos por la
de acuerdo con lo establecido en la normativa de prevención normativa, así como toda información que estén obligados a
de lavado de activos y de financiamiento del terrorismo, o no remitir en la oportunidad señalada por la normativa.
ejecutarlo.
3.3 No revisar o actualizar los programas de capacitación B) Son infracciones de los Integrantes de las Empresas
con la finalidad de evaluar su desarrollo o efectividad, o Proveedoras de Precios:
evaluándolos, no proponer las mejoras que considere
pertinentes. 1.- Muy Graves
3.4 No cumplir con elaborar el Programa Anual de Trabajo,
o aprobarlo, de acuerdo con lo establecido en la normativa 1.1 Poseer instrumentos u operaciones financieros
de prevención de lavado de activos y de financiamiento del valorizados por la Empresa Proveedora de Precios, salvo las
terrorismo. excepciones establecidas en la normativa y las autorizadas
3.5 No cumplir con elaborar el Informe Independiente de por la SMV.
Cumplimiento Anual o Informe Independiente de Cumplimiento 1.2 No cumplir las disposiciones sobre independencia y
Especial, de acuerdo con lo establecido en la normativa de especialización contenidas en la normativa de la materia.
prevención de lavado de activos y de financiamiento del 1.3 Prestar servicios a los emisores de los instrumentos
terrorismo. u operaciones financieras sujetos de valorización, o a las
3.6 No comunicar oportunamente a la SMV o a la UIF- personas jurídicas inscritas en el registro, sin contar con
Perú la ausencia, designación o remoción del Oficial de autorización expresa de la SMV.
Cumplimiento, de acuerdo con lo establecido en la normativa
de prevención de lavado de activos y de financiamiento del 2.- Grave
terrorismo.
3.7 No comunicar oportunamente los cambios relacionados 2.1 Utilizar la Metodología de Valorización o modificarla,
a la información del Oficial de Cumplimiento, de acuerdo con sin contar con la aprobación previa de la SMV.
lo establecido en la normativa de prevención de lavado de
activos y de financiamiento del terrorismo, presentada a la ANEXO XVIII
SMV o a la UIF- Perú.
3.8 Incurrir en actos u omisiones distintas a las De las Infracciones en el
enunciadas en los tipos de infracción contenidos en el Mercado de Inversionistas Institucionales
presente anexo, que, de acuerdo con las disposiciones
establecidas en la normativa de prevención de lavado de Son infracciones del emisor y agentes de intermediación
activos y de financiamiento del terrorismo, sean exigibles a en el Mercado de Inversionistas Institucionales, según
los administrados. corresponda:

ANEXO XVII 1.- Muy Grave

De las infracciones de la Empresa Proveedora de Precios 1.1 Colocar valores mobiliarios emitidos bajo el marco del
y sus Integrantes, según corresponda Reglamento del Mercado de Inversionistas Institucionales a
inversionistas que no califiquen como tales.
A) Son infracciones de las Empresas Proveedoras de
Precios: 2.- Grave

1.- Muy Graves 2.1 No cumplir con las disposiciones específicas que le son
exigibles conforme a la normativa aplicable.
1.1 No cumplir las disposiciones sobre independencia y
especialización contenidas en la normativa de la materia. 3.- Leve
1.2 No contar con un Comité de Valorización, o no
cumplir dicho órgano con las funciones, o que sus miembros 3.1 No llevar un registro interno de inversionistas
no cumplan con la adecuada formación académica y institucionales de conformidad con el Reglamento del Mercado
profesional conforme a las disposiciones previstas por la de Inversionistas Institucionales, según corresponda.
normativa.
ANEXO XIX
2.- Graves
De las Infracciones al Sistema de Gestión Integral
2.1 No remitir, o hacerlo fuera de los plazos establecidos de Riesgos
en la normativa, los precios o tasas a sus clientes o a la SMV,
o no informar las observaciones planteadas por sus clientes o Son infracciones comunes a las aquellas Entidades a las
las respectivas absoluciones conforme a lo establecido por la que la SMV otorga autorización de funcionamiento, y a sus
Metodología de Valorización. directores, según corresponda, las siguientes:
2.2 No contar con sistemas informáticos o no contar con el
Plan de Continuidad de Negocios, Seguridad y Contingencias 1.- Muy graves
de Sistemas, que permitan cumplir con sus actividades
del servicio de proveeduría de precios, de acuerdo con la 1.1 No aprobar las políticas y procedimientos para la gestión
normativa, o cumplir con el Plan de Continuidad de Negocios, de riesgos de la Entidad de acuerdo con la normatividad.
Seguridad y Contingencias de Sistemas. 1.2 No tener o no implementar un sistema de gestión
2.3 Utilizar la Metodología de Valorización o modificarla, integral de riesgos acorde a la naturaleza, tamaño y
sin contar con la aprobación previa de la SMV. complejidad de las operaciones de la Entidad.
2.4 No conservar los precios o tasas determinados para 1.3 No establecer el apetito y la capacidad de riesgo de
los instrumentos u operaciones financieras, así como o la la Entidad.
información relativa a las variables utilizadas en su cálculo, u
las observaciones presentadas, o la opinión de las Entidades 2.- Graves
respecto de la Metodología de Valorización o y Manual de
Valorización, y demás datos o documentos relacionados con 2.1 No aprobar los recursos necesarios para la adecuada
las actividades que realizan por el plazo mínimo establecido gestión integral de riesgos, a fin de contar con la infraestructura,
por la normativa. metodología y personal apropiado.
24 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano

2.2 No haber identificado, evaluado y gestionado los respecto de los patrimonios y las entidades bajo competencia
riesgos inherentes a los que se encuentra expuesta la Entidad, de la SMV, según corresponda.
empleando la metodología definida para tal fin. 11) La devolución de fondos o valores destinados a
2.3 No establecer un sistema adecuado de delegación de operaciones o fines distintos a aquellos para los que les fueron
facultades, separación y asignación de funciones, así como de entregados.
tratamiento de posibles conflictos de interés en la Entidad. 12) La devolución de pagos indebidos o de dinero recibido
2.4 No contar con una unidad gerencia u órgano de gestión de clientes en caso de que no se haya cumplido con ejecutar
de riesgos o que no sea independiente de las áreas de negocios las órdenes en los plazos correspondientes.
y finanzas o que no dependa organizacionalmente del Comité 13) La regularización del déficit o exceso que se hubiera
de Gestión de Riesgos o directamente del Directorio u órgano producido por parte de los agentes de intermediación, en la
equivalente. participación, en el capital social e inversión en subsidiarias.
2.5 No realizar capacitaciones anuales sobre la normativa 14) La actualización de libros, registros, archivos y demás
vigente relacionada con la gestión de riesgos, así como documentos que exige la normativa a las entidades bajo el
respecto a las políticas y procedimientos en materia de gestión ámbito de competencia de la SMV.
de riesgos. 15) La regularización de los excesos de participación en
2.6 No evaluar el cumplimiento de los procedimientos el capital social de accionistas de las bolsas de valores e
utilizados para la gestión integral de riesgos de la Entidad. instituciones de compensación y liquidación de valores o en el
2.7 No incluir cláusulas en los contratos celebrados con patrimonio de un fondo mutuo o fondo de inversión.
proveedores del servicio de gestión de riesgos, que faciliten 16) La desinversión en instrumentos y operaciones
una adecuada revisión de la prestación por parte de la Entidad, financieras que excedan los límites permitidos o que no
del control interno de la Entidad y de la SMV. observen las disposiciones que los regulan en el caso de las
sociedades administradoras de fondos mutuos, sociedades
3.- Leves administradoras de fondos de inversión y los agentes de
intermediación.
3.1 No remitir a la SMV la Declaración de Cumplimiento 17) La presentación de información relativa a las entidades
suscrito por el directorio de la Entidad en el plazo establecido supervisadas y a los patrimonios autónomos que administren
en la normativa. o la realización de ajustes en la documentación que están
3.2 No cumplir con suscribir anualmente la Declaración de obligados a presentar conforme a la normativa bajo supervisión
Cumplimiento en la forma y plazo establecidos en la normativa. de la SMV.
3.3 No dejar constancia en las actas de Directorio de la 18) La publicación de avisos en el Diario Oficial o en
decisión de la Entidad de que las funciones de la Unidad de un diario de circulación nacional cuando la normativa así lo
Gestión de Riesgos sean realizadas excepcionalmente por disponga y en aquellas situaciones que la SMV considere
otro órgano de control de la Entidad así como el análisis que pertinente.
conlleva tal decisión. 19) La difusión al mercado de las actualizaciones o
3.4 No cumplir con los requisitos establecidos en la modificaciones de tarifarios, normas internas de conducta,
normativa al constituir un Comité de Gestión de Riesgos. política de clientes, prospecto simplificado, reglamento de
3.5 No cumplir con elaborar y aprobar el Informe Anual de participación, contrato de administración, acuerdos societarios
Riesgos en la forma y plazo establecidos en la normativa. relevantes y otros que, a criterio de la SMV, resultan de interés
3.6 No incluir la evaluación de los procedimientos utilizados para el mercado por parte de las entidades supervisadas.
para la gestión integral de riesgos como actividad permanente 20) El restablecimiento de los límites prudenciales por
en el Plan Anual de Auditoría. parte de los agentes de intermediación, de las clasificadoras,
3.7 No cumplir con emitir el informe anual de Auditoría de las empresas administradoras de fondos colectivos,
Interna que evalúe el cumplimiento de los procedimientos sociedades administradoras de fondos mutuos y sociedades
utilizados para la gestión integral de riesgos de la Entidad. administradoras de fondos de inversión, respecto de los
patrimonios bajo su administración.
ANEXO XX 21) La regularización del importe de garantías, así como
la reposición o sustitución de las mismas por parte de las
De las Medidas Correctivas entidades bajo el ámbito de supervisión de la SMV.
22) La rectificación, suspensión o cancelación de la
De acuerdo con lo establecido en el artículo 21 del información publicitaria que, a juicio de la SMV, se difunde en
Reglamento, la SMV, al determinar la responsabilidad contravención a lo establecido en la normativa correspondiente
administrativa, podrá dictar las siguientes medidas correctivas: al mercado de valores y sistema de fondos colectivos.
23) La reposición por parte de la ICLV del monto mínimo
1) La venta mediante una oferta pública de parte o la del Fondo de liquidación destinado a proteger al participante
totalidad de las acciones adquiridas en contravención a las directo de los riesgos asociados al incumplimiento de la
normas de OPA. contraparte en la liquidación de las operaciones efectuadas en
2) La presentación como hecho importancia de la Mecanismos Centralizados.
información que determine la SMV. 24) La subsanación en un plazo determinado de
3) La devolución de ganancias de corto plazo al emisor o las condiciones que dieron mérito al otorgamiento de la
al patrimonio, según corresponda, proveniente de la compra autorización de organización y/o de funcionamiento a
y venta o de la venta y compra de valores emitidos por los entidades que requieren autorización de la SMV.
mismos. 25) La entrega de documentación, registros u otra
4) La devolución de ganancias indebidas obtenidas por información que la normativa exija a las entidades bajo
el uso de información privilegiada al emisor o fondo, cuando competencia de la SMV.
se trate de información relativa a las operaciones de los 26) Otras que establezca el Superintendente del Mercado
fondos mutuos, de los fondos de inversión, de los fondos de de Valores mediante norma de carácter general.
pensiones o de otros fondos administrados por inversionistas 27) Otras medidas que se relacionen directamente con el
institucionales. cumplimiento de las normas infringidas.
5) La entrega de ganancias de capital obtenidas como
producto de la venta de acciones, a los accionistas que le Artículo 2.- Las infracciones cometidas antes de la
transfirieron tales valores, por incumplimiento de las normas vigencia de la presente resolución, se sustanciarán de acuerdo
sobre ofertas públicas. con las normas vigentes al tiempo en que se produjeron, salvo
6) El pago del diferencial positivo entre el precio de la que las disposiciones aprobadas por la presente resolución le
OPA y el precio al que se transfirieron acciones que fueron sean más favorables.
adquiridas de manera indebida. Artículo 3.- Publicar la presente resolución en el Diario
7) La realización de una OPA. Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de Valores de la
8) La realización de cualquier acto jurídico que, a criterio Superintendencia del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe).
de la SMV, tenga por finalidad que el infractor deje de contar Artículo 4.- La presente resolución entrará en vigencia al
con participación significativa de manera directa o indirecta en día siguiente de su publicación en el Diario Oficial El Peruano.
la sociedad con acciones inscritas en rueda de bolsa.
9) La venta o amortización de acciones de propia emisión Regístrese, comuníquese y publíquese.
mantenidas en cartera que superan el 10% (diez por ciento)
del capital social. JOSÉ MANUEL PESCHIERA REBAGLIATI
10) La subsanación del déficit de capital y/o patrimonio Superintendente del Mercado de Valores
mínimo, número mínimo de partícipes, montos máximos de
participación, excesos de inversión e inversiones no previstas 1724057-1