El crédito bancario ha sido por años un elemento crucial para el financiamiento de nuevos

proyectos de inversión, así como para el crecimiento de la capacidad instalada de las actividades
productivas del país. De esta forma, el banco de comercio ha venido cumpliendo su rol de
financiar el desarrollo productivo del país, donde este financiamiento del sistema bancario ha
estado dirigido a diversos sectores económicos, destacando el comercio al por mayor y menor,
la manufactura, la construcción, las industrias de textil, aluminio, acero y metalmecánica, entre
otras; así como aquellas ramas que dependen de estos grandes sectores. La canalización de
recursos del ahorro privado hacia el financiamiento de proyectos de inversión y otros fines
productivos ha fomentado el crecimiento económico y el desarrollo productivo ;al cierre de
agosto de 2017, se registró un saldo de colocaciones directas de S/ 1 505,7 millones con un
crecimiento anual de 1.5%. La evolución de las colocaciones es explicada por el dinamismo de
los créditos de consumo con tasas de crecimiento anual de 5.4% y 4.5%, respectivamente. Por
otra parte, las colocaciones de grandes y medianas empresas registraron una contracción anual
de 3.5% y 1.5%, respecto a agosto de 2016. De esta forma, entre marzo de 2013 y 2014, el banco
de comercio destinó a los distintos sectores productivos un volumen de crédito de US$57.659
millones; cifra que además representó aproximadamente un 1.5% de la economía peruana. De
este monto, frente a otros sistemas financieros, el banco concentró en el periodo mencionado
un 98% del volumen de crédito consumo, jerarquizando la importancia de este gremio en el
desarrollo de la industria nacional. En los últimos doce meses, del crédito productivo, 37% fue
destinado a actividades de comercio al por mayor y menor, 27% a la industria manufacturera,
8% para actividades de préstamos a la policía nacional del Perú, mientras que 7% se destinó para
el sector de la construcción. El financiamiento otorgado según actividad económica refleja que
entre marzo de 2016 y 2017, sectores como el de préstamos por convenio con la policía nacional
del Perú y el de Transporte, Almacenamiento y Comunicación incrementaron su volumen de
crédito en 43% y 73%, respectivamente. En el caso de la Industria Manufacturera, ésta ha
recibido un volumen de crédito en el último año de US$43 millones, en Construcción un total de
US$78 millones, mientras que para el sector de Comercio fue de US$12 millones. Según el
informe de gestión del banco 2016 , estos tres sectores, que hacen uso intensivo de mano de
obra, son precisamente las tres principales ramas económicas generadoras de empleo,
concentrando aproximadamente la mitad de ocupados del mercado laboral urbano peruano. El
desarrollo del sector productivo ha sido un pilar importante del crédito bancario peruano, y la
expansión que ha experimentado el crédito productivo en los últimos años ha aportado
considerablemente al buen desempeño de la economía nacional. De esta manera,
aproximadamente 70% de las colocaciones bancarias han sido destinadas al crédito productivo,
dejando el monto restante a actividades de consumo. Solamente considerando los saldos de
crédito de la Banca Privada peruana , 50% del crédito fue para el Comercio al por mayor y menor
, la industria manufacturera y para la construcción, sectores previamente señalados como los
principales generadores de empleo en el país. Esta importante inyección de recursos del Sistema
Bancario peruano en crédito productivo ha generado la dinamización y movimiento de toda la
cadena productiva, contribuyendo no solo al desarrollo productivo sino al incremento de la
formación de empleo en el país. El banco de comercio considera que el financiamiento bancario
es una de las herramientas de mayor impacto y trascendencia para la economía. EL banco no
solo ha dinamizado a la economía a través de créditos de consumo y microcréditos, sino que se
ha constituido en mayor medida en un importante aporte para el crecimiento de los sectores
productivos con mayor intensidad en el uso de mano de obra. Esta función de intermediación
de recursos ha cumplido su rol de generar un efecto positivo sobre la economía en su conjunto.
La expansión del crédito ha estado acompañada de buenas políticas bancarias así como de
prácticas financieras sanas que precautelen la estabilidad, la solidez y la liquidez del sistema.
Esto es fundamental tanto para el sistema como para la economía en su conjunto, lo cual
permite seguir brindando financiamiento a millones de peruanos. Como se ha mencionado en
ocasiones anteriores, el banco esta dispuesto a seguir financiando el desarrollo productivo
peruano, así como el financiamiento de proyectos productivos de inversión que apoyen el
cambio de la matriz productiva y el programa de Sustitución de Importaciones y continuar
proveyendo servicios que permitan una mayor bancarización e inclusión financiera.

Situación Financiera del Banco de Comercio

Activos Los activos totales al cierre de setiembre de 2017 ascendieron a S/ 2,016.5 millones,
stock superior a los niveles registrados al cierre del segundo trimestre de 2017 en S/ 70.9
millones, explicado por el mayor saldo de fondos líquidos y colocaciones netas en S/ 59.3 y S/
16.9 millones, respectivamente. Es importante mencionar que la expansión de los fondos
líquidos está asociado a la campaña de captación de depósitos a plazo de personas naturales.
Con respecto a diciembre de 2016, el stock de activos creció en S/ 248.4 millones, explicado
principalmente por la expansión de las colocaciones netas en S/ 110.2 millones. Por tipo de
crédito, destaca el mayor financiamiento de operaciones a clientes minoristas mediante los
créditos de consumo no revolvente y créditos hipotecarios.

Al 30 de setiembre de 2017, el stock de colocaciones directas del Banco registró un crecimiento

de S/ 20.4 millones, respecto al trimestre anterior, resultado del dinamismo de la cartera de
créditos vigentes, que representa el 95.4% de la cartera.

Respecto a diciembre 2016, la cartera de créditos directos registró un crecimiento de S/ 110.1

millones, explicado principalmente por las mayores operaciones crediticias a personas través de
los préstamos bajo la modalidad de descuento por planilla.
Con relación a la calidad crediticia, la cartera de alto riesgo1 se ubicó en S/ 62.9 millones al cierre
de setiembre de 2017, ligeramente por encima del saldo al segundo trimestre del año en S/ 0.3
millones. En relación al cierre de diciembre de 2016, se observó un incremento de la cartera de
alto riesgo en S/ 9.0 millones asociado al deterioro y bajo dinamismo de la cartera del segmento
mediana empresa en un entorno de menores expectativas de crecimiento de la economía.

Estado de resultados

Al 30 de setiembre de 2017 se obtuvo una utilidad neta acumulada de S/ 26.3 millones, con una
rentabilidad patrimonial (ROAE) de 13.5% y una rentabilidad sobre los activos (ROAA) de 1.79%.
Por su parte, el margen financiero bruto a setiembre de 2017 ascendió a S/ 108.1 millones,
monto superior en S/ 11.4 millones a lo registrado en similar periodo del año anterior (S/ 96.7
millones), explicado por el mayor dinamismo de la cartera de colocaciones directas. Asimismo,
el mayor gasto por intereses está asociado a las mayores necesidades de fondeo, principalmente
de las cuentas a plazo en moneda nacional.
Al 30 de setiembre de 2017 se obtuvo una utilidad neta acumulada de S/ 26.3 millones, con una
rentabilidad patrimonial (ROAE) de 13.5% y una rentabilidad sobre los activos (ROAA) de 1.79%.
Por su parte, el margen financiero bruto a setiembre de 2017 ascendió a S/ 108.1 millones,
monto superior en S/ 11.4 millones a lo registrado en similar periodo del año anterior (S/ 96.7
millones), explicado por el mayor dinamismo de la cartera de colocaciones directas. Asimismo,
el mayor gasto por intereses está asociado a las mayores necesidades de fondeo, principalmente
de las cuentas a plazo en moneda nacional.

Indicadores financieros

La rentabilidad del Banco de Comercio medida a través del ROAE se ubicó en 13.5 % y el ROAA
en 1.79% al cierre de setiembre de 2017, rendimiento por debajo al obtenido a setiembre de
2016 (ROAE de 14.7 % y ROAA de 1.81%) explicado principalmente por la venta extraordinaria
de activos no prescindibles en el segundo trimestre de 2016. No obstante, las utilidades al cierre
de setiembre de 2017 se ubicó en S/ 26.3 millones por encima de lo registrado en similar periodo
del ejercicio 2016 (S/ 24.6 millones) en S/ 1.7 millones, sustentado en el dinamismo de los
negocios. Por su parte, los indicadores de gestión operativa del Banco de Comercio,
principalmente con respecto a ingresos financieros, mostraron una mejora con relación a
setiembre de 2016 (35.4%), el ratio se ubicó en 33.0% a setiembre de 2017. Respecto de la
calidad de cartera, al cierre de setiembre de 2017, se registró un nivel de morosidad de 3.24%,
debajo a lo registrado a setiembre de 2016 (3.40%). Por su parte, el ratio de aprovisionamiento
se ubicó en 155.8%. Respecto a la cartera de alto riesgo, el nivel de morosidad se ubicó en 4.55%
con un ratio de aprovisionamiento de 111.0%. Finalmente, es importante resaltar que al cierre
de setiembre de 2017, las Empresas Clasificadoras de Riesgo Equilibrium S.A y Pacific Credit
Rating S.A.C mantienen la categoría asignada como entidad al Banco de Comercio en B+, así
como las clasificaciones de depósitos a largo plazo y bonos subordinados.