BRQL CONSULTORA

Proyecto minero subterráneo:

Glenn Rhee
Evaluación Económica

ELEMENTO LEY MEDIA

COBRE TOTAL [%] 0.39951666
MOLIBDENO [%] 0.02263561
ARSÉNICO [PPM] 0.01697002
ORO [G/TON] 0.03074157
PLATA [G/TON] 0.71298513

Preparado por: Sebastián Espina N.

Gonzalo Muñoz M.

Camilo Vivanco V.

Mandante: Sergio Olavarría

Carlos Gómez

Melissa Cárdenas

Fecha de

Entrega: 29/12/2015.
Resumen
La naturaleza del Proyecto consiste en la planificación y diseño de todas las labores requeridas para
la operación de la mina subterránea Glenn Rhee, y por lo tanto, la evaluación económica se plantea,
por una parte, en base a la mejor información disponible a la fecha, y por otra, en armonía con la
estrategia operativa del proyecto, de manera tal que sus indicadores económicos permitan ser
considerados en el proceso de aprobación de inversiones.

El escenario analizado corresponde a una producción en régimen de 40ktpd, con un método de

explotación por Panel Caving Tradicional, y la implementación de equipos Sizer. Se estudió también
la opción del escenario de producción de 40ktpd, también mediante el método Panel Caving
Tradicional, pero sin equipos Sizer, lo que se traduce en el desarrollo de un nivel extra.

Ambos casos consideran la comercialización de concentrado. La evaluación económica del PMGR

considerando la implementación de equipos Sizer, y una tasa de descuento de los flujos de caja
antes de impuesto de 8% - entrega los siguientes indicadores económicos.

VAN MUS 264.70

TIR % 11.5%
Tasa de Descuento % 8.0%
Payback (2016) años 15.86
Payback Operación (2023) años 8.86
MEC MUS$ -675.65
IVAN 0.4
Tabla 1 - Indicadores económicos, escenario Equipos Sizer.

Finalmente, se realizó evaluaciones para el escenario sin equipos Sizer, y se determinó el VAN del
proyecto de manera de determinar la rentabilidad de la opción. Los resultados se presentan en la
siguiente tabla.

VAN MUS$ 240.12

TIR % 11%
Tasa de Descuento % 8.0%
Payback (2016) años 16.85
Payback Operación (2023) años 9.85
MEC MUS$ -749.14
IVAN 0.32
Tabla 2 - Indicadores económicos, escenario Nivel de Acarreo.

 En cualquiera de los escenarios evaluados, con equipos Sizer o sin ellos, es posible afirmar
que el PMGR genera un valor económico positivo con TIR en torno a 11%.
 Debido al requerimiento de labores intermedias que diferencia una opción de la otra, la
decisión de una es excluyente, lo cual implica que al seleccionar una, se desecha
completamente la posibilidad de continuar con la otra durante la vida de la mina.
 Considerando los presupuestos de cada alternativa y la programación de las inversiones, se
recomienda continuar la Etapa de Factibilidad para el escenario considerando equipos Sizer.

a
Índice de Contenido

1. Datos y supuestos económicos ....................................................................................................... 1

1.1 Metodología .............................................................................................................................. 1
1.2 Descripción del escenario de producción ................................................................................. 1
1.3 Horizonte de Evaluación............................................................................................................ 2
1.4. Parámetros económicos........................................................................................................... 2
1.5. Productos y subproductos........................................................................................................ 2
1.6. Costo de operación .................................................................................................................. 2
1.7 Gasto de desarrollo ................................................................................................................... 3
1.7.1 Requerimientos escenario “Equipo Sizer” ......................................................................... 3
1.7.2 Requerimientos escenario “Nivel de Acarreo” .................................................................. 5
1.8 Dotación de Personal ................................................................................................................ 7
1.9 Infraestructura .......................................................................................................................... 7
1.9.1 Infraestructura exterior mina............................................................................................. 7
1.9.2 Infraestructura interior mina ............................................................................................. 8
1.10 Requerimientos de equipos .................................................................................................... 8
1.10.1 Requerimientos escenario “Equipo Sizer” ....................................................................... 8
1.10.2 Requerimiento escenario “Nivel de Acarreo” .................................................................. 9
1.11 Cierre de mina ......................................................................................................................... 9
1.12 Patente minera...................................................................................................................... 10
1.13 Tasa de descuento................................................................................................................. 10
1.14 Resumen CAPEX .................................................................................................................... 10
1.14.1 CAPEX escenario “Equipos Sizer” ................................................................................... 10
1.14.2 CAPEX escenario “Nivel de Acarreo” .............................................................................. 11
1.15 Resumen OPEX ...................................................................................................................... 11
1.15.1 OPEX escenario “Equipos Sizer” ..................................................................................... 11
1.15.2 OPEX escenario “Nivel de Acarreo” ............................................................................... 12
1.16 Ingresos ................................................................................................................................. 12
2. Resultados ..................................................................................................................................... 13
2.1. Resultados económicos escenario “Equipo Sizer” ................................................................. 13
2.1.1 Resultados sin apalancamiento ........................................................................................ 13
2.1.2 Resultados con apalancamiento ...................................................................................... 13

i
 2.1.3 Sensibilización .................................................................................................................. 14
2.2 Resultados económicos escenario “Nivel de Acarreo” ........................................................... 14
2.2.1 Resultados sin apalancamiento ........................................................................................ 14
2.2.2 Resultados con apalancamiento ...................................................................................... 14
2.3 Cálculo de Cash Cost (C1) ........................................................................................................ 15
3. Riesgos de Variables económicas .................................................................................................. 16
4. Conclusiones y Recomendaciones ................................................................................................ 17

Índice de Gráficos
Gráfico 1 - Plan de Producción PMGR. ................................................................................................ 1
Gráfico 2 - Dotación de personal......................................................................................................... 7
Gráfico 3 - Sensibilización VAN puro, escenario Equipos Sizer. ........................................................ 14

Índice de Tablas
Tabla 1 - Indicadores económicos, escenario Equipos Sizer. .............................................................. a
Tabla 2 - Indicadores económicos, escenario Nivel de Acarreo.......................................................... a
Tabla 3 - Resumen parámetros geometalúrgicos y económicos. ....................................................... 2
Tabla 4 - Resumen Costos Operación e Insumos. ............................................................................... 3
Tabla 5 - Requerimiento de labores escenario Equipo Sizer. .............................................................. 5
Tabla 6 - Requerimiento de labores escenario Nivel de Acarreo. ....................................................... 6
Tabla 7 - Resumen resultados dotación. ............................................................................................. 7
Tabla 8 - Requerimientos infraestructura exterior mina. ................................................................... 8
Tabla 9 - Requerimientos infraestructura interior mina. .................................................................... 8
Tabla 10 - Requerimientos de equipos escenario Equipo Sizer. ......................................................... 9
Tabla 11 - Requerimientos de equipos escenario Nivel de Acarreo. .................................................. 9
Tabla 12 - Datos Generales cierre de mina PMGR. ............................................................................. 9
Tabla 13 - Resumen General cierre de mina PMGR. ........................................................................... 9
Tabla 14 - Actividades Cierre de Mina. ............................................................................................. 10
Tabla 15 - Costo total Cierre de Mina. .............................................................................................. 10
Tabla 16 - Resumen Patente Minera. ................................................................................................ 10
Tabla 17 - Resumen CAPEX escenario Equipos Sizer. ........................................................................ 10
Tabla 18 - Capex escenario Nivel de Acarreo. ................................................................................... 11
Tabla 19 - Opex escenario Equipos Sizer. .......................................................................................... 11

ii
Tabla 20 - Opex escenario Nivel de Acarreo. .................................................................................... 12
Tabla 21 - Ingresos pagables. ............................................................................................................ 12
Tabla 22 - Resultados sin financiamiento, escenario Equipos Sizer. ................................................. 13
Tabla 23 - Resultados financiamiento, Escenario Equipos Sizer. ...................................................... 13
Tabla 24 - Resultados sin financiamiento, escenario Nivel de Acarreo. ........................................... 14
Tabla 25 - Resultados con financiamiento, escenario Nivel de Acarreo. .......................................... 14
Tabla 26 - Indicador de Calidad Cash Cost, por año. ......................................................................... 15
Tabla 27 - Indicadores económicos, escenario Equipos Sizer. .......................................................... 17

iii
1. Datos y supuestos económicos
En la presente sección se establecen y detallan los datos y supuestos relevantes que sustentan la
evaluación económica del Proyecto Mina Glenn Rhee.

1.1 Metodología
La metodología de evaluación se basa en el cálculo del valor presente de los flujos de caja futuros
(VAN). El cálculo de VAN se determinó para ambas alternativas, lo que permitió decidir sobre una
de ellas.

 En lo respectivo a precios de insumos, se utilizaron los valores unitarios disponibles

obtenidos a partir de benchmarking, y fueron actualizados al año 2015 mediante la razón
entre los IPC correspondientes, respecto al año en que fueron emitidos.
 Se utilizaron los informes de Cochilco y reportes de proyectos de mina subterránea
nacionales para los indicadores de tipo financiero y económico que fueran requeridos.
 Los métodos de Estimación de Costo de Capital fueron regidos según lo propuesto por el
mandante en reuniones previas al desarrollo de este documento.

El proyecto se evaluó considerando dos escenarios. Una opción considera la implementación de

equipos Sizer en el nivel de producción, y la otra opción no los considera, implicando el desarrollo
de labores intermedias de acarreo. Para los análisis de sensibilidad del estudio, se utilizó un precio
que permitiera visualizar el efecto de esta variable sobre el resultado final del valor económico del
proyecto.

1.2 Descripción del escenario de producción

Los escenarios se proyectan como una explotación por Panel Caving de las reservas mineras del
Proyecto Mina Glenn Rhee. Se proyecta una tasa de producción en régimen de 40ktpd, con vida útil
de la mina desde el año 2023 hasta el 2047.

El manejo de material se proyecta con la combinación LHD 13yd3, y correas transportadoras para el
Escenario con Equipos Sizer. Para el Escenario con Nivel de Acarreo, se proponen LHD 13yd3,
camiones de bajo perfil de 60t de capacidad y correas transportadoras. En la siguiente figura de
muestra el Plan de Producción del Proyecto y el vector de leyes de cobre durante la vida de la mina.

Plan de Producción
150 5
Kton Fino Mo

4
Kton Fino Cu

100
3
2
50
1
0 0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25
Periodos [años] Fino Cu Fino Mo

Gráfico 1 - Plan de Producción PMGR.

1
Es importante destacar que ambas opciones contemplan la misma capacidad instalada de planta,
por lo que el plan es representativo de ambas.

1.3 Horizonte de Evaluación

El horizonte de evaluación se define desde el inicio de la inversión del proyecto hasta Life of Mine.
El escenario Proyecto Mina Glenn Rhee de 40ktpd comprende desde el año 2023 hasta el año 2047.

1.4. Parámetros económicos

La formulación, presentación y evaluación de los escenarios del Proyecto Mina Glenn Rhee
considera los siguientes parámetros económicos.

Recuperación cobre [%] 87.35

Recuperación Mo [%] 58.80
Recuperación Au [%] 73.00
Recuperación Ag [%] 48.30

US/ton Período
Precio Cobre [US/lb] 2.7 5953.5 2016 al 2026
Precio Molibdeno [US/kg] 32 32000.0 2016 al 2026
Precio Oro [US/ozt] 1317 42347266.9 2019 al 2023
Precio Plata [US/ozt] 22.3 717041.8 2019 al 2023
Tabla 3 - Resumen parámetros geometalúrgicos y económicos.

1.5. Productos y subproductos

Para efectos de cálculo el producto comercial a evaluar corresponde a concentrado de Cobre, con
subproducto óxido de Molibdeno.

La comercialización se realiza según contrato de concentrado descrito detalladamente en la planilla

Excel adjunta.

1.6. Costo de operación

La estimación de los costos de operación se desarrolla en una estructura de gasto considerando los
siguientes elementos:

 Mano de obra.
 Materiales.
 Combustibles.
 Energía Eléctrica.
 Mantenimiento y Reparación.
 Servicios de Terceros.

Para los escenarios del Proyecto, se consideran los siguientes ítems:

 Gasto de operación PMGR.

 Desarrollo Mina.
 Preparación Mina.

2
  Extracción Mina.
 Gasto Planta proceso Concentrado.

Tabla 4 - Resumen Costos Operación e Insumos.

1.7 Gasto de desarrollo

1.7.1 Requerimientos escenario “Equipo Sizer”
La siguiente tabla presenta los gastos de desarrollo para el PMGR, considerando la opción con
equipos Sizer.

3
 Cost
Dimensiones Metraje Costo [US$/m]
Acceso y Comunicación Fortificación [US$/m]
[m²] [m] 2015
2011

Galería de Acceso Principal s 7x6 Completa 8200 8041 8472.77

Galería de Correa Principal s 5x5 Completa 5830 6838 7205.18

Rampa Nivel Producción - Nivel

s 5x5 Completa 350 6838 7205.18
de Hundimiento

Rampa Nivel Producción - Nivel

s 5x5 Completa 440 6838 7205.18
de Ventilación

Rampa General (Principal) s 5x5 Completa 1230 6838 7205.18

Nivel de Longitud Costo [US$/m] Costo [US$/m]

Hundimiento Dimensiones [m²] Fortificación [m] 2011 2015

Cabecera E-W s 3.6x3.6 Completa 1878 3885 4093.61

Cabecera N-S s 3.6x3.6 Completa 1637 3885 4093.61

Calles s 3.6x3.6 - 11501 1040 1095.84

Cruzados s 3.6x3.6 - 1346 1040 1095.84

Dimensiones Longit Costo [US$/m] Costo

Nivel de Producción Fort. #
[m²] ud [m] 2011 [US$/m] 2015

Cabeceras E-W s 4.5x4.5 Completa 1133 4605 4852.27 -

Cabeceras N-S s 4.5x4.5 Completa 1493 4605 4852.27 -

14500.
Calles de Producción s 4.5x4.5 Completa 4605 4852.27 -
8

20491.
Calles zanjas s 4.5x4.5 Completa 4605 4852.27 -
8

Zanjas s 15x30 - - - 92000.00 738

Piques de Traspaso NP-

d 1.5 - 1750 1540 1622.69 30
NT

Punto de Extracción s 4.5 x 4.5 Completa - - 30000 1 476

Caverna para Sizer

s 6x5x4 Completa - - 20000 30
(Desquinche)

Barrio Cívico s 4.5x4.5 Completa 950 - 5500 -

4
 Dimensiones Longitud Costo [US$/m] Costo
Subnivel de Ventilación [m²] Fort. [m] 2011 [US$/m] 2015 #

Cabeceras E-W s 3x3 Simple 1732 1806 1903 -

Cabeceras N-S s 3x3 Simple 2331 1806 1903 -

Galerías de extracción s 3x3 Simple 956 1806 1903 -

Galerías de inyección s 3x3 Simple 956 1806 1903 -

Chimeneas de
extracción d 1.5 - 775 1564 1648 31

Chimeneas de inyección d 1.5 - 1025 1564 1648 41

Conexión superficie
extracción d 4.0 - 840 3363 3544 1

Conexión superficie
inyección d 4.0 - 840 3363 3544 1

Dimensiones Longitud Costo [US$/m] Costo [US$/m]

Nivel de Transporte Fort. #
[m²] [m] 2011 2015

Galerias Nivel
s 5x5 Completa 3615 6838 7205.18 -
Transporte

2
Buzón Receptor s 8x8x6 - - - 20000
2

Tabla 5 - Requerimiento de labores escenario Equipo Sizer.

1.7.2 Requerimientos escenario “Nivel de Acarreo”

Debido a que gran parte de las labores desarrolladas se mantienen en el Escenario Sin Equipos
Sizer, a continuación se muestran las labores extras requeridas.
Dimensiones Longitud Costo Costo
Acceso y Comunicación Fort.
[m²] [m] [US$/m] 2011 [US$/m] 2015

Rampa Nivel Producción - Nivel de

s 5x5 Completa 378 6838 7205.18
Hundimiento

Rampa Nivel Producción - Compl

s 5x5 580 6838 7205.18
Nivel de Acarreo eta

Rampa Nivel Producción - Nivel de

s 5x5 Completa 560 6838 7205.18
Ventilación

5
 Dimensiones Longitud Costo [US$/m] Costo [US$/m]
Nivel de Producción Fort. #
[m²] [m] 2011 2015

Piques de Traspaso
d 2.5 - 50 1540 1622.69
NP-NA

3
Piques de Traspaso NA-NT d 2.5 - 20 1540 1622.69
0

Caverna para Sizer Comple 3

s 6x5x4 - - 20000
(Desquinche) ta 0

Dimensiones Longitud Costo [US$/m] Costo [US$/m]

Nivel de Transporte [m²] Fort. [m] 2011 2015 #

Galerias Nivel
Transporte s 5x5 Completa 440 6500 6849.03 -

Caverna Comple
Chancador s 12x12x10 ta 1 - 15000000 1

Tolva Receptora s 20x20x10 - - - 20000 3

Tabla 6 - Requerimiento de labores escenario Nivel de Acarreo.

6
1.8 Dotación de Personal
El siguiente gráfico permite esquematizar los requerimientos de personal durante la vida
del PMGR.

Dotación de Personal
300

250

200

150

100

50

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

Personal Técnico y Operativo Personal Mantención Personal Supervisión Personal Administrativo

Gráfico 2 - Dotación de personal.

A modo de resumen, se entregan los siguientes resultados

Total remuneración kUS$ 159499.5

Indicador US$/t 0.486

Resultado operativo cantidad de trabajadores

Indicador en régimen 0.006 Hombre/tpd
Operador 60.2 %
Mantención 22.4 %
Supervisión 0.1 %
Administrativos 9.2 %
Tabla 7 - Resumen resultados dotación.

1.9 Infraestructura
1.9.1 Infraestructura exterior mina
A continuación se presenta un resumen del gasto incurrido en la infraestructura exterior mina.

7
 Total Oficinas US$ 217540
Total Talleres US$ 344000
Total Camarines US$ 212000
Total Talleres US$ 823500
Total Infraestructura Exterior Mina kUS$ 1597.04
Tabla 8 - Requerimientos infraestructura exterior mina.

1.9.2 Infraestructura interior mina

A continuación se presenta un resumen del gasto incurrido en la infraestructura interior mina.

Total Oficinas US$ 199 500

Total Talleres US$ 426000
Total Camarines US$ 180 500
Total Talleres US$ 2550500
Total Infraestructura Interior Mina kUS$ 3356.5
Tabla 9 - Requerimientos infraestructura interior mina.

1.10 Requerimientos de equipos

1.10.1 Requerimientos escenario “Equipo Sizer”

Equipo Valor Unidad

LHD (Scooptram ST1520) 810 kUS$
Sizer 1150 1400.00 kUS$
Vehículos livianos de Servicio 22 kUS$
Jumbo Radial 730 kUS$
Jumbo Empernador 310 kUS$
Jumbo de Avance rocket boomer l2c 650 kUS$
Correa Principal 6.4 kUS$/m
Correa Sacrificio 3.4 kUS$/m
Equipo impulsión de shotcrete 350 kUS$
Utilitario de mantención 37 kUS$
Utilitario de uso eléctrico 55 kUS$
Martillo Móvil 155 kUS$
Ventiladores Secundarios 26 KUS$
Box Hole 2050 kUS$
Ventiladores Principales Iny-Ext 850 KUS$
Raise Borer 3600 kUS$

8
 Tabla 10 - Requerimientos de equipos escenario Equipo Sizer.

1.10.2 Requerimiento escenario “Nivel de Acarreo”

Debido a la semejanza de equipos requeridos en cada escenario, a continuación se muestra el
resumen de los equipos distintos que es necesario adquirir. Es necesario especificar que este
escenario excluye los equipos Sizer.

Equipo Valor Unidad

Chancador METSO-C200 6 000 kUS$
Camión Bajo Perfil 1 500 kUS$
Tabla 11 - Requerimientos de equipos escenario Nivel de Acarreo.

1.11 Cierre de mina

A continuación se muestra un desglose de los valores considerados para calcular el gasto en el que
se incurre por temas de Cierre de Mina del Proyecto.

Datos Generales
Nombre de la Faena Minera Mina Gleen Rhee
Tasa de descuento (BCU 10) 1.86%
Año de Inicio Actividad Minera 2018
Año de Inicio Vida Útil 2025
Fin de Vida Útil 2049
Tabla 12 - Datos Generales cierre de mina PMGR.

Resumen General
Vida Útil del Proyecto Minero (años) 25
Año de Inicio de la Constitución de la Garantía 2022
Plazo de Disposición de la Garantía (años) 15
Año de constitución del 100% costo de cierre 2037
Años Cierre Mina 3
Años Monitoreo 4
Ciclo de vida de la garantía (vida util + cierre): 18
Tabla 13 - Resumen General cierre de mina PMGR.

Actividades Cierre de Mina

Desmantelamiento instalaciones 5400 kUS$
Cierre de accesos 1000 kUS$
Cierre de almacenes explosivos 1000 kUS$
Sellado de bocaminas y/o piques a superficie 2300 kUS$
Señalizaciones 800 kUS$
Estabilidad Física 2500 kUS$
Estabilidad Química 3200 kUS$
Movilización (Equipos, Insumos, Personas, etc) 580 kUS$
Gastos Generales 1500 kUS$
Instalaciones y Equipo 130 kUS$

9
 Tranque de Relaves y Vertederos 3400 kUS$
Desechos Químicos y Contaminantes Solidos 10 kUS$
Control Accesos e Infraestructuras 730 kUS$
Contingencias 2000 kUS$
Tabla 14 - Actividades Cierre de Mina.

COSTO TOTAL CIERRE MINA 24550 kUS$

Cuota Inicial año 1 - 20% 4910 kUS$

Cuota Restante desde año 2 al 15 1402.857143 kUS$
Tabla 15 - Costo total Cierre de Mina.

1.12 Patente minera

Cantidad de Hectareas Proyecto 100.0

UTM Diciembre 2015: 44955.0
Pesos por 1 USD 634.0

Monto a Pagar US$ 1630.9

Tabla 16 - Resumen Patente Minera.

1.13 Tasa de descuento

El parámetro se extrajo mediante benchmarking de proyectos de similares condiciones. La tasa de
descuento para los flujos de caja antes de impuesto corresponde a un 8%.

1.14 Resumen CAPEX

1.14.1 CAPEX escenario “Equipos Sizer”

Tabla 17 - Resumen CAPEX escenario Equipos Sizer.

10
1.14.2 CAPEX escenario “Nivel de Acarreo”

Tabla 18 - Capex escenario Nivel de Acarreo.

1.15 Resumen OPEX

1.15.1 OPEX escenario “Equipos Sizer”

Tabla 19 - Opex escenario Equipos Sizer.

11
1.15.2 OPEX escenario “Nivel de Acarreo”

Tabla 20 - Opex escenario Nivel de Acarreo.

1.16 Ingresos
A continuación se presentan los ingresos pagables obtenidos a partir de la comercialización de los
concentrados de Cobre (Oro y Plata asociadas) y Molibdeno.

Ingresos Pagables
Cu MUS$ 10018.73
Au MUS$ 344.8
Ag MUS$ 92.35
Mo MUS$ 2263.56

Total Ingresos
Pagables MUS$ 12719.44
Tabla 21 - Ingresos pagables.

12
2. Resultados
2.1. Resultados económicos escenario “Equipo Sizer”
2.1.1 Resultados sin apalancamiento

VAN MUS 172.81

TIR % 10.3%
Tasa de Descuento % 8.0%
Payback (2016) años 17.45
Payback Operación (2023) años 10.45
MEC MUS$ -675.65
IVAN 0.3
Tabla 22 - Resultados sin financiamiento, escenario Equipos Sizer.

2.1.2 Resultados con apalancamiento

Infomación de Financiamiento
Cantidado a Financiar 277 734 kUS$
Tasa de Interés 4.00% %
Número de Cuotas 10 #
Financiamiento 35 %

VAN MUS 264.70

TIR % 11.5%
Tasa de Descuento % 8.0%
Payback (2016) años 15.86
Payback Operación (2023) años 8.86
MEC MUS$ -675.65
IVAN 0.4
Tabla 23 - Resultados financiamiento, Escenario Equipos Sizer.

13
2.1.3 Sensibilización

Variación VAN puro

480.00

380.00
VAN Puro (MUS$)

280.00

180.00

80.00

-20.00
-15 -10 -5 0 5 10 15

-120.00
Variación porcentual (%)

Precio Cobre Precio Molibdeno Precio Oro Precio Plata Tasa de Descuento

Gráfico 3 - Sensibilización VAN puro, escenario Equipos Sizer.

2.2 Resultados económicos escenario “Nivel de Acarreo”

2.2.1 Resultados sin apalancamiento
VAN MUS$ 151.95
TIR % 10%
Tasa de Descuento % 8.00%
Payback (2016) años 19.94
Payback Operación (2023) años 12.94
MEC MUS$ -749.14
IVAN 0.2
Tabla 24 - Resultados sin financiamiento, escenario Nivel de Acarreo.

2.2.2 Resultados con apalancamiento

VAN MUS$ 240.12
TIR % 11%
Tasa de Descuento % 8.00%
Payback (2016) años 16.85
Payback Operación (2025) años 9.85
MEC MUS$ -749.14
IVAN 0.32
Tabla 25 - Resultados con financiamiento, escenario Nivel de Acarreo.

14
2.3 Cálculo de Cash Cost (C1)

Tabla 26 - Indicador de Calidad Cash Cost, por año.

Es importante destacar que el Cash Cost se mantiene relativamente constante durante los años de
producción de la Mina, estabilizándose cercano a una media de 20.90 cUSD/lb.

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3. Riesgos de Variables económicas
Los riesgos de las variables económicas del proyecto, en general corresponden a causas exógenas
al proyecto y no pueden ser controladas por el proyecto. Dentro de estas variables, se destacan por
su relevancia en los resultados de la evaluación del proyecto, las siguientes:

 Precio del cobre.

 Variación del tipo de cambio.
 Costo de Energía.

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4. Conclusiones y Recomendaciones

De los escenarios estudiados, se concluye que el resultado que mejor se ajusta a los
objetivos del Mandante es el Escenario con Equipos Sizer. Esto debido a que maximiza el Valor
Presente del Proyecto, tal como se resume a continuación.

VAN MUS 264.70

TIR % 11.5%
Tasa de Descuento % 8.0%
Payback (2016) años 15.86
Payback Operación (2023) años 8.86
MEC MUS$ -675.65
IVAN 0.4
Tabla 27 - Indicadores económicos, escenario Equipos Sizer.

La comparación entre los dos escenarios permite concluir que la diferencia de resultado
económico se debe los desarrollos y labores extra que implica el Escenario con Nivel de Acarreo.
Además, es importante destacar que este escenario también implica la adquisición de una flota de
camiones y de equipos chancadores, lo cual se ve traducido tanto en el VAN (menor), como en los
demás parámetros económicos de interés.

Se indica que si bien ambos escenarios generan un valor económico positivo con TIR en
torno a 11%, se decidió el escenario con Equipos Sizer debido a que el resultado es el más
beneficioso para el Mandante. Junto con esto, cabe destacar que debido al requerimiento de
labores intermedias que diferencia una opción de la otra, la decisión de una es excluyente. Lo cual
implica que al seleccionar una, desecha completamente la posibilidad de continuar con la otra
durante la vida de la mina.

Considerando los presupuestos de cada alternativa y la programación de las inversiones, se

recomienda continuar la Etapa de Factibilidad para el escenario considerando equipos Sizer.

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