INTRODUCCION

Uno de los temas que domina el debate académico de los últimos años es sobre las tasas
de interés. Los empresarios señalan que todavía está muy alta y los responsables de la
política fiscal y monetaria afirman que se debe al elevado riesgo crediticio y a las
expectativas devaluatorias.
Después de la hiperinflación la tasa de interés empezó a reducirse pero se volvió a
elevar con la crisis financiera internacional especialmente con la crisis rusa de 1998,
nuestro país ha entrado a una etapa muy difícil caracterizada por el incremento de la
tasa de interés y una fuerte restricción de los préstamos de los bancos a las empresas
nacionales, lo cual condujo a una fuerte recesión implicando un agravamiento de la
situación económica no solo de muchas empresas poniéndolas en peligro de cerrar sino
también por el incremento del desempleo causando malestar y zozobra a miles de
familias peruanas cuyo principal sustento depende de cómo le vaya a las empresas
nacionales.
En los últimos meses ha continuado la tendencia a la baja de la tasa de interés real (TIR)
y la tasa de Interés nominal activa (TAMN), ambas en moneda nacional, pero todavía
sigue alta.
1. DEFINICION
1.2.TAZA DE INTERES
El interés se puede definir como el monto de dinero que se paga por el uso de un
capital tomado en préstamo por parte de quien lo haya solicitado. El monto de
dinero que se paga por concepto de interés, dependerá de la cuantía del capital
prestado, de la duración del préstamo y de la tasa o tanto por ciento. Por lo tanto,
al calcular el interés, hay que tener en cuenta tres factores:
 el capital o suma prestada.
 el tiempo o duración del lapso durante el cual se calcula el interés.
 la tasa o tanto por ciento, que es el ‘precio’ que se paga por disponer de
un capital prestado durante un tiempo.
En el caso de los depósitos a plazo fijo, el depositante le “presta” dinero al banco
y el banco le retribuye al depositante por ese dinero recibido, pagándole un
interés por el dinero depositado durante el tiempo que dura el depósito. A la
tasa de interés que se paga por los depósitos se le llama tasa de interés pasiva.
Si se trata de un crédito o de un préstamo, el interés es el monto que el deudor
deberá pagar a quien le presta, por el uso de ese dinero. A la tasa de interés que
se cobra por los créditos o préstamos se le llama tasa de interés activa.
La tasa de interés se expresa en forma porcentual y generalmente en términos
anuales.
Es el número de unidades pagadas en la unidad de tiempo, por cada cien
unidades de la suma recibida en préstamo. Las unidades pueden expresarse en
moneda nacional, es decir del país en el que se realiza el depósito o contrae la
deuda (pesos uruguayos en Uruguay) o en moneda extranjera, por ejemplo
dólares USA, según se haya acordado. Asimismo, puede depositarse o prestarse
en una moneda de referencia, por ejemplo en unidades indexadas (que son pesos
uruguayos ajustados por la variación del índice de precios al consumidor).
La tasa de interés es el porcentaje adicional que se paga por el uso del dinero,
generalmente para un período de un año. Existen dos tipos de tasas de interés:
tasa pasiva, tasa activa Tasa de Interés Pasiva: es la tasa de interés que las
entidades financieras paga a los depositantes por sus ahorros (Coltefinanciera,
2014).
 La tasa de interés representa el importe del alquiler del dinero. Dado que los
montos de intereses son dinero lo mismo que el capital, este importe se presenta
normalmente como un porcentaje que se aplica al capital por unidad de tiempo;
a este valor se le denomina tasa de interés (GUILLERMO BUENAVENTURA
VERA,2003).
1.3.NATURALEZA DE LAS TASAS DE INTERÉS
La declaración de una tasa de interés lleva implícitos dos elementos:
 Causación: Informa el momento en el cual el interés se causa o tiene
lugar según se haya estipulado en el contrato o por el negocio en
cuestión. Aquí el monto de interés se calcula y se da por cierto, pero no
necesariamente se cancela sino que se puede acumular aditivamente
(interés simple, si se acumula sin capitalizarse) o se puede capitalizar
(interés compuesto).
 Capitalización: Informa el momento en el cual el interés calculado o
acumulado aditivamente se lleva a capital, o sea, se capitaliza.
Rigurosamente no tiene que existir coincidencia entre los períodos de
causación y de capitalización (puede pensarse, por ejemplo, en una tasa
de interés del 2% mensual capitalizable trimestralmente); sin embargo, y
tal vez por lo imprácticos que se tornarían los cálculos en ese ambiente,
se tiene prácticamente en la totalidad de las situaciones una coincidencia
de los dos períodos, en cuyo caso se le denomina período de

composición:
Componer = Causar y Capitalizar
Nótese que en el caso de interés simple no hay capitalización y por lo
tanto no hay composición, sólo existe causación. El interés compuesto,
por el contrario, se construye sobre el concepto de composición:
1.4.IMPACTO DE LA TASA DE INTERÉS SOBRE EL MERCADO
Tasas de interés bajas ayudan al crecimiento de la economía, porque facilitan el
consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras más productos se
consuman, más crecimiento económico. El lado negativo es que este consumo
tiene tendencias inflacionarias que son las que fomentan el cambio y la variación
en las tasas que determinan el mercado y este a su vez nos afecta de manera
positiva o negativa donde si estas son altas favorecen el ahorro y frenan la
inflación, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas.
Pero al disminuir el consumo también se frena el de crecimiento y desarrollo
económico de un país. Estas son instrumentos de políticas implementadas por la
economía nacional que se modifican según la situación que presente la economía
estas son tres la cambiaria, fiscal y monetaria.
1.5.EL PAPEL DEL BANCO CENTRAL EN UNA ECONOMÍA
Para explicar los factores que determinan la tasa de interés en una economía, hay
que remitirse a las funciones principales de un banco central (Banco de la
República). Estas funciones se pueden definir como:
 Controlar la cantidad de dinero o en circulación, siendo el banco central la
única entidad autorizada para emitir o retirar dinero de la circulación.
 Determinar la tasa de interés a través de la política monetaria.
 Propiciar el crecimiento económico del país, controlando la inflación para
generar una política monetaria expansiva.
1.6.¿CÓMO AFECTAN LAS TASAS DE INTERÉS A LA ECONOMÍA?
Como se mencionó anteriormente, a través de las tasas de interés, el Banco de la
República busca controlar la cantidad de dinero que circula en el mercado,
lo que podría determinar el desempeño de la economía.
Pues, en caso de existir demasiado dinero en circulación, aumentará la demanda
de bienes y servicios, y, por lo tanto, los precios de estos tenderán a aumentar
(inflación). En caso contrario, si hay poca circulación de dinero, la demanda se
reducirá, trayendo graves consecuencias para las empresas que no podrán vender
sus productos, teniendo que disminuir sus precios para incentivar el consumo
(deflación).
1.7.CLASIFICACION
Las tasas de interés se pueden clasificar de la siguiente manera:
a) Bancarias
 Tasa de interés activa: Se presentan en todo tipo de créditos y
préstamos que el banco otorga a sus clientes. Se denomina activa porque
se da a favor del banco.
 Tasa de interés pasiva: Al contrario que la activa, esta tasa es un gasto
del banco, ya que es el dinero que el banco paga a sus clientes por tener
cuentas de ahorro o inversiones en su entidad.
 Tasa de interés preferencial: Se denomina preferencial porque es más
barata que la tasa “normal” o activa. Se da en ocasiones especiales, sea a
pequeños empresarios, proyectos del gobierno, emergencias, etc.

b) De acuerdo a la tasa de inflación

 Nominal: Es el tipo de interés que no incluye la pérdida del valor del
dinero por la inflación.
 Real: Al contrario que la nominal, ésta sí incluye la inflación ya que se
obtiene de restar la inflación del tipo de interés nominal.
c) De acuerdo a la estabilidad
 Tasa de interés fija: se establece al inicio de un contrato, por ejemplo
la compra de una vivienda, y permanece fijo hasta el término del
contrato.
 Tasa de interés variable: Cambia a lo largo de la duración del
contrato.
d) De acuerdo a su valor económico

 Positiva: Por encima de cero. Quiere decir que la economía está

creciendo.

 Negativa: Por debajo de cero. Quiere decir que la economía está

decreciendo.
1.8.TIPOS DE TASAS DE INTERES

1.8.1. Tasa de interés nominal. La tasa de interés nominal es aquella que se paga
por un préstamo o una cuenta de ahorros y no se suma al capital, es expresada
en términos anuales con una frecuencia de tiempo de pago, por ejemplo: Tasa
nominal anual del 10% pagadera mes vencido. Se asimila a la tasa de interés
simple(Coltefinanciera, 2014).Se refiere a la tasa de referencia que es
presentada en los préstamos y captaciones de las entidades financieras. Cabe
señalar que no necesariamente es el interés verdadero que se paga en una
transacción financiera. Solo es una forma de expresar una tasa efectiva, junto
con la información de cómo se capitaliza, y no se utiliza directamente en las
fórmulas de la matemática financiera. Por ejemplo: 24% anual capitalizable
mensualmente.

Una tasa nominal, solamente es una definición o una forma de expresar una
tasa efectiva. Las tasas nominales no se utilizan directamente en las fórmulas
de la matemática financiera. En tal sentido, las tasas de interés nominales
siempre deberán contar con lainformación de cómo se capitalizan. Por
ejemplo, tenemos una Tasa Nominal Anual (TNA) que se capitaliza
mensualmente, lo que significa que la tasa efectiva a ser usada es mensual.
Otro caso sería contar con una TNA que se capitaliza trimestralmente, lo que
significa que la tasa efectiva será trimestral.

Las tasas nominales pueden ser divididas o multiplicadas de tal manera de

convertirla en una tasa efectiva o también en una tasa proporcional.

En el primer caso, si se recibe la información de una tasa nominal con su

capitalización respectiva, entonces esta tasa se divide o se multiplica, según
sea el caso por un coeficiente, al que se le denomina normalmente con la letra
“m”. En el segundo caso, el de la proporcionalidad, cuando la tasa nominal se
divide o multiplica, se halla su respectiva tasa proporcional. Por ejemplo, una
TNA puede ser convertida a una Tasa Nominal Semestral (TNS) simplemente
dividiéndola entre dos. O también en sentido contrario, una Tasa Nominal
Semestral (TNS) puede ser convertida en una TNA, multiplicándola por dos.
Por ejemplo, se tiene una TNA del 24% que se capitaliza mensualmente,
entonces la Tasa Efectiva Mensual (TEM) será:

Esta TNA del 24% también puede convertirse a una TNS dividiéndola entre
dos, la misma que sería del 12%. Como se tiene la información de que la
TNA se capitaliza mensualmente, la TNS también deberá capitalizarse
mensualmente, la que se obtendría dividiendo la TNS entre seis. Entonces
estas operaciones se pueden sintetizar con las siguientes fórmulas:

Se desprende así que: “dada una tasa nominal y su forma de capitalización,

ésta no varía si la tasa nominal se convirtiera a otra tasa nominal
proporcional”. Por ejemplo, si tenemos nuevamente la TNA del 24% y se
capitaliza mensualmente, podemos hallar la tasa nominal proporcional
mensual que sería 2%. Como la TNA se capitaliza mensualmente, la tasa
proporcional hallada del 2% también deberá capitalizarse mensualmente, pero
como esta tasa nominal también es mensual, entonces la TEM simplemente
es igual que la Tasa Nominal Mensual (TNM) Como conclusión de este
análisis, las tasas nominales siempre deberán ir acompañadas de su forma de
capitalización. La tasanominal puede ser convertida a una tasa proporcional,
sin afectar la forma de capitalización. Lo que variaría sería el coeficiente
“m”, que es aquel que convierte a la tasa nominal en una efectiva. Por
ejemplo, si la TNA es del 24%, y la capitalización es mensual, el coeficiente
“m” será doce; si esta tasa nominal la convertimos en una TNS, ésta será del
12%; sin embargo, para convertirla en efectiva (TEM), deberá dividirse entre
seis y ya no entre doce. En este último caso, como la tasa nominal se ha
transformado a una tasa semestral, el coeficiente “m” tendrá un valor de seis.
Lo importante de las tasas nominales es que es una especie de
“representación” de la tasa efectiva.

1.8.1.1.La Tasa de Interés Nominal a partir de una Tasa de Interés

Efectiva

Otro tipo de ejercicio consiste en que la incógnita es la Tasa Nominal

y los datos son los siguientes: forma de capitalización, es decir, el
periodo capitalizable, y la tasa efectiva con un horizonte de tiempo de
la operación financiera. En este caso, el coeficiente”m” se deduce del
enunciado de la Tasa Nominal.

Tomando la ecuación clave, se despeja la variable “j” en vista, que el

resto de variables son datos. Por ejemplo, si se tiene que la TEA es
26.28% y la Tasa Nominal Anual se capitaliza mensualmente,
entonces se puede plantear la siguiente ecuación:

Despejando la variable “j” y reemplazando los “datos”, se tiene que:

Debe tenerse en cuenta en que en este tipo de ejercicio, la incógnita en

la Tasa Nominal, y el dato es una Tasa Efectiva. La incógnita no es la
tasa equivalente porque el ejercicio consiste en obtener una Tasa
Nomina a partir de una Tasa Efectiva. Obtener la Tasa Nominal
significa hallar una tasa que deberá ir acompañada de la información
de cómo se capitaliza. Esta información, que es el valor del
coeficiente “m”, se deduce del enunciado del ejercicio. Así, esta
 información se hace indispensable para poder despejar de la ecuación
clave la incógnita “j”. Se recomienda al lector desarrollar un ejercicio
queconsista en que la Tasa Nominal por ser estimada sea también una
Tasa Efectiva. En este caso, el coeficiente “m” sería la unidad.

1.8.2. Tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva se paga o se recibe por
un préstamo o un ahorro cuando no se retiran los intereses, se asimila a un
interés compuesto. Esta tasa es una medida que permite comparar las tasas de
interés nominales anuales bajo diferentes modalidades de pago, ya que
generalmente se parte de una tasa efectiva para establecer la tasa nominal que
se pagará o recibirá por un préstamo o un ahorro (Coltefinanciera, 2014).

Se refiere a la tasa del interés verdadero que se paga en una transacción

financiera. A diferencia de la tasa nominal, sí se utiliza directamente en las
fórmulas de la matemática financiera. Por ejemplo: 12% mensual.

La tasa de interés efectiva es aquella que se utiliza en las fórmulas de la

matemática financiera. En otras palabras, las tasas efectivas son aquellas que
forman parte de los procesos de capitalización y de actualización.

Como se explicara en el párrafo anterior, las tasas efectivas son las que
capitalizan o actualizan un monto de dinero. En otras palabras, son las que
utilizan las fórmulas de la matemática financiera. Ahora bien, las tasas de
interés efectivas pueden convertirse de un periodo a otro, es decir, se pueden
hallar sus tasas de interés efectivas equivalentes. En otras palabras, toda tasa
de interés efectiva de unperiodo determinado de capitalización tiene su tasa
de interés efectiva equivalente en otro periodo de capitalización. Una
diferencia notoria con la tasa de interés nominal es que la efectiva no se
divide ni se multiplica. Las tasas nominales pueden ser transformadas a otras
proporcionalmente pero el periodo de capitalización sigue siendo el mismo.
Un capital puede ser capitalizado con diferentes tasas efectivas las mismas
que se relacionan con diferentes periodos de capitalización, pero el horizonte
de capitalización puede ser el mismo. Por ejemplo, si tenemos un capital
HOY de 1,000.00 unidades monetarias (u.m.), y se desea capitalizar durante
un año, entonces se puede efectuar la operación con una TEA, o también con
su equivalente mensual, que vendría a ser una TEM pero que capitaliza doce
veces en un año. También sería igual utilizar una TES como tasa equivalente
de una TEA, teniendo en consideración que la TES capitaliza dos veces en un
año. En el caso de las tasas nominales, se pueden transformar
independientemente de la capitalización tal como se señalara anteriormente.
En tal sentido, la tasa nominal se podría definir como “una presentación de
cómo se va a capitalizar o actualizar un monto de dinero en un horizonte de
tiempo”.

Para la conversión de una tasa efectiva a otra tasa efectiva deberá tenerse en
cuenta que el horizonte de tiempo de la operación financiera deberá ser el
mismo mas no así el periodo capitalizable. Siguiendo la misma terminología
del documento de “La Capitalización con Tasa de Interés Compuesta”1 , el
horizonte de tiempo de la operación financiera se define con la letra “H”, y el
periodo capitalizable se define con la letra “f”. Sabemos que el número de
capitalizaciones (n) se obtiene del ratio de “H” y “f”, y que la tasa de interés
efectiva siempre deberá estar en la misma unidad de tiempo que el coeficiente
“n” (ver documento mencionado líneas arriba). Por ejemplo, si se desea hallar
la TEA a partir de una TEM, entonces vemos que el “dato” es la TEM y la
“incógnita” es la TEA. Se puede plantear la siguiente ecuación:

En este caso, la TEM hará las veces de tasa equivalente de una TEA. La TEA
capitaliza una vez en un año, y la TEM capitaliza doce veces al año. Sin
embargo el horizonte de tiempo de ambos miembros de laecuación es un año.
La diferencia está en que la TEA abarca todo el horizonte en una
capitalización y la TEM solamente abarca un mes, consecuentemente
capitaliza doce veces. Siguiendo la terminología mostrada anteriormente, el
coeficiente “H“será “12” si está en meses, y “360” si está en días; el
coeficiente “f” será “1” si está en meses y “30” si está en días. Lo importante
es que “H” y “f” estén en la misma unidad de tiempo al igual que la tasa
equivalente. La ecuación, la que llamaremos la “ecuación clave” para la
conversión de tasas será la siguiente:

Esta es una ecuación que relaciona una TEA con una tasa equivalente de
cualquier periodo, pudiendo ser una TEM, TEB, TET, TES o una TEA.
Inclusive la tasa equivalente puede estar en días como por ejemplo, 12 días,
35 días, etc. Para una mayor explicación veamos un ejemplo numérico.
Supongamos que tenemos un capital de S/.1.00 y se deposita en una cuenta de
ahorros que paga una tasa efectiva mensual del 2%. Se desea hallar el valor
futuro de este capital dentro de un año. Tenemos así la siguiente ecuación:

Vemos así que el nuevo sol se ha convertido en 1.2682 nuevos soles. Sin
embargo la ecuación puede tomar otra forma:

El valor futuro del nuevo sol se ha descompuesto en dos, de tal manera de

poder visualizar la ganancia. Como el capital es la unidad, entonces la
ganancia también puede ser interpretada como un porcentaje del principal.
Entonces, la ganancia durante un año habrá sido 26.82%. La TEM entonces
tendrá su valor equivalente anual que será el porcentaje antes mencionado.
Este porcentaje no es nada más que la TEA obtenida como consecuencia que
la TEM del 2% ha capitalizado doce veces el nuevo sol. De este análisis se
desprende que en la ecuación clave, un miembro deberá ser el “dato”, y el
otro miembro la “incógnita”. En la siguiente figura se explica en detalle el
método a ser utilizado.
Es importante resaltar que el método no precisa en cuál de los miembros de la
ecuación clave deberá considerarse el ratio de “H” y “f”, siendo lo
recomendable utilizarlo en el miembro donde se encuentra el “dato”. Sin
embargo, el ratio antes mencionado podría usarse indistintamente en
cualquiera de los miembros de la ecuación clave escogiendo cuidadosamente
los valores de “H” y “f”. Si seguimos con el mismo ejemplo donde la TEA es
la incógnita y la tasa equivalente es el dato, y trabajamos con los coeficientes
“H” y “f” en días, como es lo más recomendable, entonces tendremos la
siguiente ecuación:

El horizonte de tiempo de la operación financiera es de un año por lo que el

coeficiente “H” es 360 días; y el coeficiente “f” es 30 días porque la
capitalización es cada mes. Luego para obtener la TEA simplemente se
despeja de la ecuación cuyo resultado es 26.82%. Este resultado se interpreta
de la siguiente manera: “si un capital se invierte ya sea en un depósito
bancario o en un préstamo, y si este capital se capitalizamensualmente a una
tasa efectiva mensual del 2%, a lo largo de un año, la ganancia será del
26.82%”. El ejercicio puede ser planteado de manera inversa, con la siguiente
pregunta: Si un depósito o préstamo ha obtenido a lo largo de un año una
ganancia del 26.82%; ¿cuál será la tasa de interés efectiva mensual
equivalente? ¿Cuál será la ganancia mensual? ¿Cuál será la TEM con la que
se ha capitalizado el depósito? En este caso, la “incógnita” será la TEM, y el
“dato” será la TEA. Es importante resaltar que para aplicar el método de la
ecuación clave, es recomendable que el coeficiente “n” que es el ratio de “H”
y de “f”, deba ubicarse en el miembro de la ecuación donde se encuentra el
“dato” y no la “incógnita”. En la siguiente figura vemos este caso:

Aplicando la información en la ecuación clave, tenemos que:

En este caso, la “incógnita” es una TEM, que tiene un horizonte de 30 días, y

la tasa que capitaliza es una TEA, que tiene un periodo capitalizable de 360
días. Despejando y resolviendo, la TEM tendrá un valor de 2%. Si asumimos
tasas efectivas anuales, semestrales, trimestrales, y mensuales se podría
formar diferentes combinaciones de tasas de interés efectivas equivalentes.

1.8.2.1.La Tasa de Interés Efectiva a partir de una Tasa Nominal

Una tasa de interés efectiva puede ser hallada a partir de una tasa
nominal. Si se cuenta con una Tasa Nominal Anual que se capitaliza
mensualmente entonces se puede hallar su respectiva Tasa Efectiva
Anual. El siguiente gráfico explica el proceso.

Siguiendo la terminología cuya fuente se especifica en el pie de

página Nº 1, la tasa nominal será denominada con la letra “j”,
debiendo ir dividida por un coeficiente que la convierte en la tasa
efectiva, tal como se explicara en el párrafo (a). Este coeficiente será
denominado con la letra “m”. En la ecuación clave, siguiendo la
secuencia mostrada en la Figura Nº 3, una tasa efectiva puede
obtenerse a partir de una tasa nominal a través de una tasa efectiva
deducida de la tasa nominal, que en este caso haría las veces de
“dato”. La tasa nominal deberá ir acompañada de la siguiente
información:

a. Horizonte de tiempo

b. Forma de capitalización o periodo capitalizable

Por ejemplo, si se recibe la siguiente información: “una Tasa Nominal

Anual (TNA) que se capitaliza mensualmente”. Esta es una forma de
decir que la tasa efectiva es mensual. Si la TNA es del 24%
capitalizable mensualmente entonces se deduce que la TEM es 2%. Si
la TNA se capitaliza mensualmente entonces el coeficiente “m” es 12,
porque son los meses que tiene un año. La letra “j” sería 0.24 (24%).
Luego la tasa efectiva mensual TEM, será el ratio de “”j” y “m”:
Cabe destacar que esta tasa de interés efectiva tendrá su equivalente
en cualquier otra unidad de tiempo, sin embargo, dada la información
del ejemplo, lo primero que se efectúa es convertir la tasa nominal a
una tasa efectiva dependiendo del periodo capitalizable. En la figura
Nº 4 se observa la ecuación clave con los cambios antes explicados.

En la figura Nº 5 se tiene el planteamiento del caso de que: “dada una

TNA del 24%, con capitalización mensual, se desea hallar su tasa
equivalente anual, es decir, una TEA”. En este caso la TNA es la letra
“j”, el coeficiente conversor “m” de la TNA a una TEM es 12 porque
el año tiene 12 meses. El horizonte de la operación financiera es de 12
meses o 360 días porque la “incógnita” es la TEA. El periodo
capitalizable es mensual o de cada 30 días que viene como parte del
enunciado de la TNA (“dato”).
 Finalmente el ejercicio anterior consiste en capitalizar (cualquier
capital) doce veces con una determinada Tasa de Interés Efectiva
Mensual, la misma que es deducida de la Tasa Nominal Anual.

1.8.3. Tasa de interés real. Se refiere a la tasa de interés que resulta de descontar la
tasa de inflación de la tasa de interés nominal.

1.8.4. Tasa de interés activa. Se refiere a la tasa de interés que las instituciones
financieras cobran por el dinero prestado a sus clientes. Se denomina activa
porque se enfoca en las cuentas del activo de las instituciones financieras, ya
que, para la institución, el préstamo otorgado es un activo.

1.8.5. Tasa de interés pasiva. Se refiere a la tasa de interés que las instituciones
financieras pagan por los préstamos que obtienen en el mercado, es decir
depósitos, bonos, créditos de otras instituciones u otros productos de
características similares. Se denomina pasiva porque se enfoca en las cuentas
del pasivo de las instituciones financieras.
1.9.TIPOS DE INTERES

1.9.1. Interés simple. Cuando los intereses obtenidos a vencimiento no se suman al

capital para generar nuevos intereses. En estos casos el dueño del capital
puede cobrar los intereses generados en cada período.

El interés simple, se calcula siempre sobre el capital inicial. En consecuencia,

el interés obtenido en cada período de tiempo es siempre el mismo. Esto
también implica que los intereses obtenidos en un período no se reinvierten al
siguiente período.

1.9.2. Tasa de interés compuesto. El interés simple, se calcula siempre sobre el capital
inicial. En consecuencia, el interés obtenido en cada período de tiempo es siempre el mismo.
Esto también implica que los intereses obtenidos en un período no se reinvierten al siguiente
período.
  Diferencia entre interés simple y compuesto
Cálculo realizado para un capital de $100 colocado al 10% anual de interés durante 5
años.

Interés simple - Al final de cada año, se calcula y se retira la cantidad a cobrar por concepto de
intereses por cada año.
En el caso de un depósito de $1.000 que rinde un interés del 30% anual. El interés simple, al
cabo de un año, es de 300 pesos (30% de 1000 pesos) y el capital será siempre $ 1.000. Como se
ha visto en el ejemplo, el interés simple sobre cualquier capital, se determina multiplicando el
capital por el tiempo del depósito o deuda y por la tasa. De este modo la tasa es siempre
proporcional al tiempo.
1.10. EJERCICIOS

1. EJERCICIO 01

2. EJERCICIO 02

3. Calculemos el monto de una inversión de 4 millones al 18% anual

nominal, liquidado y capitalizado mensualmente durante 2.5 años.

M= C (1 + 𝑖)𝑛

C= 4000000

0.18
i=18% 𝑖= = 0.015
12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

T=2.5 años= 30 meses

4000000(1 + 0.015)30 =C

C=6252320.8
4.
CONCLUSION

En el presente documento se explican los diferentes tipos de tasas de interés que

normalmente se utilizan en el mercado financiero. Podemos resaltar la relevancia de la
existencia de un ente regulador de las tasas de interés en el sistema financiero nacional,
ya que afectan a todas las personas naturales y jurídicas del país.

La política monetaria establece una tasa de referencia que sirve como guía al resto de
tasas de interés en soles de la economía bajo un mecanismo de mercado. Esta guía ha
permitido que durante los últimos años las tasas se hayan venido reduciendo, sin que sea
necesario recurrir a la introducción de topes a las tasas de interés
BIBLIOGRAFIA

 http://proexpansion.com/es/articulos_oe/1024-el-interes-y-los-tipos-de-tasas

 https://tasasimplicancias.webnode.es/conclusiones/

 Ing. Jaime Humberto Solano Ruiz(SA). Conversión de Tasas de Interés

 Oscar Dancourt, BCRP Comisión de Banca.TASAS DE INTERÉS EN EL
SISTEMA FINANCIERO 9 de mayo 2006, Finanzas e Inteligencia Financiera

 Tipos de interés reales. Capítulo 8

 RICHARD ROCA (2002). la tasa de interés y sus principales determinantes.

Instituto de Investigaciones de Economía. Facultad de Ciencias Económicas.
Universidad Nacional Mayor de San Marcos.

 Boletín electrónico de educación financiera (2013). las tazas de interés.