INTRODUCCIÓN

Los Ratios Financieros son una de las primeras herramientas desarrolladas del Análisis Financiero
históricamente a comienzos del siglo XIX, su uso por parte de los analistas de estados contables
se hizo patente, de forma especial la utilización de la razón de circulante o índice de liquidez
durante el siglo XX, se produjo una estabilización del conjunto de índices que se había creado, con
este objetivo se crearon niveles óptimos para cada razón financiera no importando si la entidad u
organización a analizar era el estado de la economía de un país o bien de una empresa en particular,
a esta manera comenzaron a poder hacerse cada vez comparaciones más certeras y a unificar los
ratios financieros; sin embargo hoy en día, debido a la multiplicidad de diferencias existentes entre
las organizaciones, el uso actual de estas razones no pueden o deberían ser estandarizados. Esto
debería respetarse debido a que toda organización posee óptimos que permite identificarla en
función de la actividad que realiza y también diferentes plazos, los ratios son mucho más que
números y tienen consecuencias directas al verlo.
CONCEPTO
- Los Ratios, índices, cociente, razón o relación, expresan el valor de una magnitud en función
de otra y se obtiene dividiendo un valor por otro.- Los índices financieros llamados también
coeficientes financieros, lo podemos definir como la relación que existe entre las cuentas del
Balance y del Estado de Ganancias y pérdidas.
OBJETIVOS
- Conseguir una información distinta y complementaria a la de las cifras absolutas, que sea útil
para el análisis ya sea de carácter patrimonial, financiero o económico.- Se debe tener en cuenta
dos criterios fundamentales, antes de proceder a la elaboración de ratios:
* Relación:
Solo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas, de lo contrario la
información proporcionada carecería de sentido.
* Relevancia:
Se debe considerar solo aquellos ratios que proporcionen información útil para el tipo de análisis
que estemos realizando, debemos eliminar aquellos que resulten irrelevantes.
IMPORTANCIA
- Los ratios financieros son indicadores que guían a los gerentes hacia una buena dirección de la
empresa, les proporciona sus objetivos y sus estándares.- Ayuda a los gerentes a orientarlos hacia
las estrategias a largo plazo más beneficiosos, además a la toma de decisiones efectivas a corto
plazo.

LOS RATIOS FINANCIEROS SE DIVIDEN EN CUATRO GRUPOS:

* Ratios de liquidez.
* Ratios de endeudamiento
* Ratios de rentabilidad.
* Ratios de gestión u operativos.
EMPRESA GLORIA.S.A

PERFIL CORPORATIVO

El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos con negocios presentes en

Perú, como también en Bolivia, Colombia, Ecuador, Argentina y Puerto Rico. Nuestras actividades
se desarrollan en los sectores de lácteos y alimentos, en cemento, papeles, agroindustria, transporte
y servicios; todos ellos focalizados en la calidad del producto o servicio que se entrega al
consumidor en todo momento.

El crecimiento y fortalecimiento estratégico del Grupo Gloria se sustenta a base del liderazgo de
sus marcas en los mercados donde operan. La variedad y calidad de los productos que fabrica y
comercializa, aunado a la eficiente capacidad de distribución y transporte para llegar a todos los
mercados que abastece, le permiten al Grupo Gloria generar sinergias que garantizan una
estructura diversificada de negocios, capaz de desempeñarse con éxito en un entorno altamente
competitivo.

Es así que, con calidad, innovación y competitividad ayudamos a elevar los estándares de la región
y contribuimos con nuestro esfuerzo a apoyar el desarrollo de la economía del Perú.

MISIÓN
Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a través de la producción
y comercialización de bienes con marcas que garanticen un valor agregado para nuestros clientes
y consumidores. Los procesos y acciones de todas las empresas de la Corporación se desarrollarán
en un entorno que motive y desarrolle a sus colaboradores, mantenga el respeto y la armonía en
las comunidades en que opera y asegure el máximo retorno de la inversión para sus accionistas.
VISIÓN

Somos una corporación de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con
presencia y proyección internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y
consumidores, con servicios y productos de la más alta calidad y ser siempre su primera opción.
Las empresas del Grupo cimientan su éxito y crecimiento en la siguiente declaración de valores.

Cumplimiento de las obligaciones

Todos nuestros actos se rigen por una conducta honesta, transparente y ética, así como por el fiel
cumplimiento de nuestras obligaciones y el estricto acatamiento de las leyes de los mercados en
que operamos.

Dedicación al trabajo
Fomentamos una cultura de trabajo donde el esfuerzo y dedicación de nuestros colaboradores se
oriente a brindar servicios y productos de la más alta calidad para asegurar la satisfacción de
nuestros clientes y consumidores.

Prudencia en la administración de los recursos

Reconocemos la importancia de planificar y gestionar racionalmente los recursos de la
Corporación para asegurar su solidez y continuidad en beneficio de sus proveedores, clientes,
colaboradores, accionistas y las comunidades en las que actúa.

Cultura del éxito

Nos trazamos objetivos exigentes y trabajamos tenazmente hasta alcanzarlos. Buscamos
mantener y/o alcanzar posiciones de liderazgo en todas las actividades que desarrollamos.

Orientación a la persona
Reconocemos el valioso aporte de nuestro personal al crecimiento y éxito de nuestra
Corporación. Fomentamos el trabajo en equipo y valoramos el profesionalismo, iniciativa y
creatividad de nuestros colaboradores.

Responsabilidad social
Reconocemos que somos partícipes de un sistema social con el cual interactuamos. Todas
nuestras decisiones y actos son congruentes con dicho sistema social. Contribuimos a la
permanencia y renovación de los recursos naturales, así como al progreso de las comunidades en
las que actuamos.
APLICANDO LOS RATIOS FINANCIEROS EN LA SITUACION
FINANCIERA DE LA EMPRESA GLORIA DEL 1 DE JULIO AL 30 DE
SETIEMBRE DEL AÑO 2016

1. Ratios de liquidez

Son los Ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la

capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los Ratios de liquidez se dividen en:
* Ratios de liquidez corriente.
* Ratios de liquidez severa o Prueba ácida.
* Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba súper ácida.
* Capital de trabajo.
1.1. Ratio de liquidez corriente
Su fórmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente
1, 497,724/675,667 =2.2166599819 La empresa si cumple con sus
obligaciones a corto plazo.
1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba ácida
Su fórmula es:

(Activo Corriente – Existencias o inventarios) / Pasivo Corriente

(1, 497,724-767,439)
675,667
=1.0808356779
El resultado es igual a 1, por lo tanto la empresa si cumple con sus obligaciones a
corto plazo.
1.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba súper ácida

Su fórmula es:
Caja y banco / Pasivo Corriente
66,882 / 675,667
=0.0989866309. Se obtiene de liquidez para pagar
las deudas de la empresa.
1.4. Capital de trabajo
Su fórmula es:
Activo Corriente – Pasivo Corriente

1, 497,724 - 675,667=822,057 soles es el capital de trabajo obtenido

durante este periodo
2. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO
Son aquellos Ratios o índices que miden la relación entre el capital ajeno (fondos o
recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los
socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), así como también el
grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.
A su vez, los Ratios de endeudamiento se dividen en:
* Ratio de endeudamiento a corto plazo.
* Ratio de endeudamiento a largo plazo.
* Ratio de endeudamiento total.
* Ratio de endeudamiento de activo.
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
Su fórmula es:
(Pasivo Corriente / Patrimonio) x 100
(675,667/1, 529,279)*100
=44.18206226 Es la relación entre los fondos a corto
plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa

2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo

Su fórmula es:
(Pasivo no Corriente / Patrimonio) x 100

= (989,637/1, 529,279)*100
= 64.71265217 Es la relación entre los fondos a largo plazo
proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.

2.3. Ratio de endeudamiento total

((Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente) / Patrimonio) x 100
= ((675,667+989,637) / 1, 529,279)*100
=108.89471443 Es la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo
aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.

2.4. Ratio de endeudamiento de activo

Su fórmula es:
((Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente) / Activo total) x 100

((675,667 + 989,637) /3, 194,583)*100

 = 52.12899461369449 del activo total se ha financiado con recursos o
capital ajeno, tanto a corto como largo plazo
3. RATIOS DE RENTABILIDAD
Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con la inversión, el activo, el
patrimonio y las ventas, indicando la eficiencia operativa de la gestión empresarial.

A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:

* Ratio de rentabilidad del activo.
* Ratio de rentabilidad del patrimonio.
* Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.
* Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.
* Ratio de rentabilidad por acción.
* Ratio de dividendos por acción.
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)
Su fórmula es:

(Utilidad neta / Activos) x 100

(39,572 / 3, 194,538)*10
ROA= 1.238739373267746 de capacidad para obtener utilidades con el
uso de activos

3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)

Su fórmula es:
(Utilidad neta / Patrimonio) x 100
ROE = (39,572 / 1, 529,279)*100
ROE= 2.587624625722318 de capacidad para generar utilidades
netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa
(capital propio).

3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas

Su fórmula es:

(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100

Margen bruto sobre ventas= (201,454 / 855,192)*100

Margen bruto sobre ventas = 23.55658144603785 Es el margen o

beneficio de la empresa respecto a sus ventas.

3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

Su fórmula es:
(Utilidad neta / Ventas netas) x 100

Rentabilidad neta sobre ventas = (39,572 /855,192)*100

rentabilidad neta sobre ventas = 4.627264988447039= 462.73% de beneficio
neto

3.5. Ratio de rentabilidad por acción

Su fórmula es:
Rentabilidad por acción = (Utilidad neta / número de Acciones) x 100

3.6. Ratio de dividendos por acción

Su fórmula es:
Dividendos / número de Acciones
4. RATIOS DE GESTIÓN, OPERATIVOS O DE ROTACIÓN

Evalúan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo.

A su vez, los Ratios de gestión se dividen en:
* Ratio de rotación de cobro.
* Ratio de periodo de cobro.
* Ratio de rotación por pagar.
* Ratio de periodo de pagos.
* Ratio de rotación de inventarios.

4.1. Ratio de rotación de cobro

Su fórmula es:

Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales

4.2. Ratio de periodo de cobro
Su fórmula es:
(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360

4.3. Ratio de rotación por pagar

Su fórmula es:
Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales

4.4. Ratio de periodo de pagos

Su fórmula es:

(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crédito) x 360

4.5. Ratio de rotación de inventarios
Su fórmula es:
Costo de ventas / Inventarios (existencias)

653,738 / 767,439

Rotación de inventarios = 0.8518435992958398= 0.85 veces que

rota el stock en el almacén durante los tres meses considerados de julio,
agosto y setiembre
BIBLIOGRAFÍA

 Anthony. 1971. La Contabilidad en la Administración de Empresas. Editorial UTEHA

 Chamorro Saénz, Carlos. 1978. Los Ratios Financieros. ESAN - PADE Administración
 Helfert, 1975. Técnicas de Análisis Financiero. Editorial Labor S.A.
 Pareja Velez, Ignacio. 2005. Ebook: Análisis y Planeación Financiera. Decisiones de
Inversión.
Conasev-Empresa GLORIA