UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA

FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA

PROGRAMA DE PREGRADO
COMPONENTE: FINANZAS
NOMBRE DE LA MATERIA: MERCADOS FINANCIEROS

SEMESTRE OCTAVO
CÓDIGO DE LA MATERIA CO 0893
CRÉDITOS 3
INTENSIDAD HORARIA 4 HORAS SEMANALES
PERÍODO ACADÉMICO 2017-1
PRERREQUISITOS PRESUPUESTOS
DOCENTE GIOVANNY ROZO.
CORREO ELECTRÓNICO
COORDINADOR DE CICLO LUIS ARMANDO LEAL
CORREO ELECTRÓNICO luis.leal@uexternado.edu.co

1. JUSTIFICACIÓN.

Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos entre los diferentes agentes de la
economía con el fin de facilitar las necesidades de financiación de las empresas, gobiernos
e individuos, a la vez que ofrecen posibilidades de inversión; por lo tanto entender su
funcionamiento es una condición esencial para la toma de decisiones de inversión y de
financiación, inherentes a cualquier proceso de administración financiera. Requisito
fundamental cuando se habla de una economía globalizada, donde los flujos
internacionales de capital generan altas volatilidades en los diversos factores
macroeconómicos que deben ser evaluados en todo el proceso de decisión.

Adicionalmente las distintas crisis financieras que se han presentado tanto a nivel nacional
como internacional deben constituirse en elementos de enseñanza sobre su origen y
consecuencias, las conductas que deben desarrollar los participantes y la evaluación de los
factores de riesgo incorporados en las operaciones realizadas en estos mercados.

Para el Contador Público es indispensable conocer las instituciones que conforman los
mercados financieros, su interacción con los diferentes agentes del mercado, así como las
distintas operaciones y alternativas que allí se ofrecen a los diferentes sectores de la
economía, bien sea destinados a la inversión a través del manejo de los excedentes de
liquidez o la financiación de los proyectos que desarrollen las empresas y las personas;
igualmente su responsabilidad frente al desarrollo y evolución de los mismos, su deber de
asesoría frente a los diversos participantes que se ven afectados con su decisiones,
considerando no solo elementos de rentabilidad sino también de riesgo que los proteja de
eventuales pérdidas.

Para el ejercicio profesional del Contador Público es fundamental contar con los
conocimientos técnicos que le permitan evaluar el impacto que sus decisiones financieras
van a tener sobre la empresa y los distintos grupos de interés; en concordancia con la
evolución del mercado y el contexto macroeconómico en el cual se desenvuelve,
cumpliendo el objetivo final de generar valor para todos los stakeholders dentro de niveles
adecuados de riesgo.

Es por ello que se torna de vital importancia conocer la dinámica de los mercados
financieros y el proceso de formación de precios en el mismo, para así con las herramientas
adecuadas poder optimizar los resultados financieros de la empresa y lograr el objetivo de
generación de valor. Con estos elementos el Contador y los estudiantes que participan en
el desarrollo de empresas del N.T.F. podrán implementar dentro de la empresa técnicas de
análisis y proyección que le permitan pronosticar el comportamiento e interacción de los
mercados, sus variables, la gestión de riesgos y en este contexto optimizar sus decisiones
de financiación e inversión, maximizando la relación riesgo – rentabilidad, con esquemas
claros de gobierno corporativo, siendo conscientes de la Responsabilidad Social
Empresarial que les compete.

Por último a luz de lo contemplado en las Normas Internacionales de Información

Financiera, el cambio de visión que genera sobre la información financiera y el proceso que
actualmente se vive en Colombia de su implementación, el conocimiento del impacto en
los estados financieros y el proceso de gestión de la empresa de los instrumentos
financieros, es un elemento que debe ser conocido en toda su extensión para entender las
implicaciones de este cambio normativo general, más considerando las tendencias actuales
del mercado mundial que están utilizando para la evaluación de las decisiones financieras
estos nuevos conceptos de revelación de información, que requieren en los profesionales
de la contaduría un cambio en la concepción de su labor requiriendo una formación
altamente técnica no solo en temas contables, también en temas financieros, económicos
y especialmente de comportamiento de los mercados financieros.
 2. OBJETIVO GENERAL.

Conocer el funcionamiento de los mercados financieros, su interacción con los agentes de

la economía global y con ese contexto evaluar las decisiones de inversión y financiación de
la empresa, de tal manera que con una adecuada actuación en los mercados se logre el
objetivo final de la gestión profesional del Gerente General o Financiero de la compañía, el
cual es la creación de valor para los accionistas y todos los grupos de interés que se ven
afectados con el desempeño de la empresa aunado a la gestión integral de riesgos
financieros, cumpliendo con la Responsabilidad Social que le corresponde, con códigos de
Gobierno y Ética claros y contribuyendo de esta manera al desarrollo y crecimiento de estos
mercados.

3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

• Conocer el enfoque económico y financiero de los mercados financieros y su relación

con el sistema monetario y macroeconómico en general, entendiendo la interacción de
las diversas instituciones que lo conforman y la manera como son afectadas por las
distintas variables del entorno, tanto a nivel nacional como internacional.

• Aplicar elementos de las matemáticas financieras al proceso de valoración y causación

de instrumentos financieros, desarrollando modelos que permitan su utilización en la
evaluación de las diversas opciones que ofrece el mercado.

• Capacitar integralmente al alumno para desarrollar sus destrezas y habilidades en la

administración de los recursos financieros de las empresas, así como dotarlos de las
herramientas necesarias para una correcta evaluación de las decisiones de inversión y
financiación en los mercados financieros de tal manera que puedan entender su
impacto en la generación de valor y en los niveles de riesgo para la empresa.

• De otra parte se busca que en esta materia se adquieran los principales conceptos de
los mercados financieros, su aplicación en la gestión financiera de la empresa, el
entendimiento de los mercados colombianos e internacionales, los riesgos implícitos
por su actuación en los mismos.

• Concientizar al estudiante que la actuación en los mercados financieros debe

corresponder a normas claras y transparentes de Gobierno Corporativo, sin desconocer
jamás la Responsabilidad Social de las Empresas, su impacto sobre el medio ambiente
y su contribución al desarrollo de un mundo sostenible y más equitativo conociendo el
funcionamiento de este mercado y los principales productos que puede utilizar.

• Evaluar las implicaciones que las decisiones de inversión y financiación tienen sobre los
estados financieros de las empresas que se vienen desarrollando en los distintos grupos
 del N.T.F. verificando en los estados financieros disponibles los esquemas de
clasificación y valoración.

• Dar a conocer las implicaciones de los cambios originados por la aplicación de Normas
Internacionales de Contabilidad Financiera en el tratamiento de los instrumentos
financieros, los instrumentos de cobertura y los riesgos asociados a los mismos y el
desarrollo normativo y las implicaciones que se están generando en el proceso de
implementación en Colombia.

• Entender las implicaciones para las empresas N.T.F. de políticas contables como la
aplicación plena de Normas Internacionales.

• Entender los nuevos requerimientos financieros en el proceso de implementación de

Normas Internacionales en temas como modelos de valoración de instrumentos
financieros y metodologías para la valoración de instrumentos derivados.

4. CONTENIDO TEMÁTICO:

Estrategia
SEMANA SESIÓN TEMAS A TRATAR Socialización
Didáctica NTF
Explicación del alcance del programa y los temas a
1. desarrollar. Acuerdos de clase y definición de los puntos del NO NO
1 protocolo
El dinero, los valores, los mercados financieros su función en
2. NO NO
la economía y en el desempeño de las empresas.
El sistema financiero y su interacción con los distintos actores
3. NO NO
del mercado.
2
Matemáticas financieras aplicadas al proceso de valoración
4. SI NO
de instrumentos financieros.
El Banco Central, la política monetaria y cambiaria. Impacto en
5. NO NO
el entorno macroeconómico.
3 Comportamiento de la inflación y su impacto en los mercados.
6. Explicaciones sobre sus bases de cálculo e impacto en la NO NO
política monetaria
El Gobierno y la política fiscal. Impacto en el entorno
7. NO NO
macroeconómico y financiero.
4
Mercado de deuda pública, los principales títulos transados,
8. NO NO
su valoración mecanismo de subasta para su venta.
El sector externo. Impacto en el entorno macroeconómico.
9. NO NO
Negociaciones en otras monedas
5
Valoración de Instrumentos Financieros en otras monedas y
10. SI NO
Tasa Variable.
 Estrategia
SEMANA SESIÓN TEMAS A TRATAR Socialización
Didáctica NTF
El juego de la bolsa como herramienta de conocimiento del
11. funcionamiento del mercado colombiano. Aplicación de su NO NO
6 dinámica al funcionamiento del mercado real.

12. PRIMER EXAMEN PARCIAL NO NO

Inversión en acciones en el Juego de la Bolsa y proceso de

13. NO NO
valoración.
7
Inversión de futuros en el Juego de la Bolsa y proceso de
14. NO NO
valoración.
Ejercicios prácticos de valoración de acciones y futuros
15. aplicables al juego de la bolsa mirando su aplicabilidad a las SI NO
inversiones de las empresas N.T.F.
8
Análisis fundamental y técnico de los mercados. Definición
16. de las estrategias de inversión y estructuración de NO NO
portafolios.
Entendimiento general del proceso de aplicación de Normas
17. SI NO
Internacionales en las empresas colombianas.
9
Conceptos básicos sobre instrumentos financieros y su
18. SI NO
aplicación sobre las empresas desarrolladas en el N.T.F.
Valoración y clasificación de los instrumentos financieros.
Entendimiento de conceptos de valoración como el costo
19. SI NO
amortizado y el valor razonable con su impacto en la
10
presentación de estados financieros.
Deterioro de instrumentos financieros y baja en cuentas
20. SI NO
aplicados a instrumentos financieros.
Ejercicios prácticos de clasificación de instrumentos
21. financieros aplicados a las empresas desarrolladas en el SI SI
N.T.F.
11
Ejercicios prácticos de clasificación de instrumentos
22. financieros aplicados a las empresas desarrolladas en el SI SI
N.T.F.

23. SEGUNDO EXAMEN PARCIAL NO NO

12
Los instrumentos derivados como elementos de cobertura de
24. SI NO
riesgos.
Entendimiento y valoración de derivados aplicando los
25. SI NO
principios de las Normas Internacionales.
13
Ejercicios prácticos valorando forwards, futuros, opciones y
26. SI NO
SWAPs.
El concepto de riesgo financiero y sus principales
27. manifestaciones: riesgo de mercado, de crédito y de SI NO
14 operaciones.
Revelaciones de Instrumentos Financieros de acuerdo a lo
28. SI NO
definido en las Normas Internacionales.
Los mercados de dinero y de capitales considerando su
impacto sobre el desarrollo empresarial, económico y los
29. NO NO
efectos que las crisis de este sector han generado sobre sus
15 distintos actores. Análisis de entorno.
El concepto de duración, duración modificada y su utilización
30. en la valoración de títulos. Análisis de sensibilidad ante las NO NO
fluctuaciones del mercado.
Decisiones de financiación e inversión aspectos del
31. mercado a considerar e impacto sobre las empresas que se SI SI
16 vienen desarrollando en el N.T.F.
Revisión de los instrumentos financieros activos y pasivos de
32. SI SI
las empresas N.T.F. y su proceso de valoración.
 5. METODOLOGÍA.

• Exposición de los diversos temas teóricos de soporte de cada tema a desarrollar por
parte del docente con participación activa de los alumnos.

• Lectura previa y discusión sobre los diversos temas a desarrollar en cada uno de los
capítulos.

• Realización de talleres prácticos sobre análisis económicos y de mercados

desarrollados por diferentes investigadores de mercados financieros con la
resolución de preguntas sobre mercados nacionales e internacionales.

• Realización de ejercicios sobre valoración de títulos, estructuras de tasas de interés

y rentabilidad de inversiones.

• Exposiciones de temas teóricos y prácticos por parte de los alumnos e

investigaciones sobre algunos tópicos asignados.

• Participación en juegos que como la Bolsa Millonaria, le brinden al alumno un mejor

acercamiento con el entendimiento del funcionamiento de los mercados
financieros.

• Realización de informes y reportes sobre su participación en el Juego y la evolución

del mercado.

• Realización de investigaciones y ensayos sobre temas relacionados con el mercado

de valores, los principales indicadores económicos y su impacto en los mercados
financieros.

• Presentación de evaluaciones parciales, finales, quices y trabajos.

• Análisis de casos reales de crisis en el sistema financiero tanto a nivel nacional como
internacional para evaluar los elementos de las provocaron y las conductas que se
desarrollaron.

• Entrega final N.T.F. donde de se incorporan la Normas Internacionales aplicadas a

los instrumentos financieros existentes en las empresas a los cierres de estados
financieros.
EVALUACIÓN.

La evaluación buscará diagnosticar el grado de entendimiento de los conceptos teóricos

revisados en clase y en las lecturas asignadas, su aplicación a casos prácticos y el análisis
realizado por los alumnos ante distintas alternativas de inversión y financiación; lo cual se
hará a través de exámenes, quices, talleres, trabajos de investigación, ensayos y reportes
para evaluar la participación en el Juego de la Bolsa y el grado de aprendizaje.

El porcentaje de las evaluaciones de acuerdo a lo definido por la facultad se realizará de la

siguiente manera:

PRIMERA NOTA 30%

- Primer examen parcial 15%

- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase 15%

SEGUNDA NOTA 30%

- Segundo examen parcial 15%

- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase 5%

- Revisión de la aplicación de Normas a empresas N.T.F. 10%

NOTA FINAL 40%

- Examen final 20%

- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase 5%

- Ensayos sobre temas macroeconómicos 5%

- Informe Final N.T.F. 10%

6. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA.

Guía del mercado de valores – Bolsa de Valores de Colombia

Para entender la bolsa – Arturo Rueda – Thomson Learning

Mercados e Instituciones Financieras – Jeff Madura – Thomson Learning

Mercados e Instituciones Financieras – Frank J. Fabozzi – Prentice Hall

Finanzas Internacionales – Maurice D. Levi – Mc Graw Hill

Consultorio Económico Financiero – Corporación Financiera del Valle

Operaciones Financieras en el Mercado Bursátil – Roberto Pinilla, Luis Valero R., Alexander
Guzmán – Universidad Externado de Colombia

Finanzas Privadas – James Van Horne – Editorial Prentice Hall

Normas Internacionales de Información Financiera aplicadas a Instrumentos Financieros

con énfasis en la NIC 32 y 39, las NIIF 9,7 y 13.

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTARIA

Periódicos y revistas económicas con las principales noticias.

Páginas de Internet como el Banco de la República, la Bolsa de Valores, el DANE.

Informes de mercados preparados por entidades financieras y comisionistas de bolsa.