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Análisis fundamental
Datos generales
La empresa Kraft Heinz Company nació en 1869 bajo el nombre de “H.J. Heinz Holding
Corporation. En 1869 empezó con el producto de rábano picante rallado, siete años
después lanzo al mercado la conocida “Kétchup”. A finales del siglo XIX, posicionado
en el mercado americano, la empresa decidió expandirse en el mercado. Mismo que en el
2015 pasaría a ser nombrada como “The Kraft Heinz Company” luego de haberse
fusionado con la empresa “Kraft Food Group. La empresa se dedica principalmente a la
fabricación y comercialización de productos alimenticios y bebidas, tales como:
condimentos, salsas, queso, lácteos, comidas, carnes, refrescos, café y otros productos de
abarrotes. Los productos que ofrece la empresa están bajo distintas marcas, mismos que
han sido comercializados mediante sus puntos de ventas y a través de corredores,
vendedores y distribuidores. Para estar más cercano a los consumidores también oferta
sus productos en farmacias, supermercados, tiendas, hoteles, instalaciones médicas,
agencias gubernamentales, mayoristas, cooperativas e independientes. Cuenta con más
de 200 marcas, entre las más reconocidas están: Kraft, Heinz, ABC, Capri Sun, Classico,
Jell-O, Kool-Aid, Lunchables, Maxwell House, Ore-Ida, Oscar Mayer, Filadelfia, las
mismas que han ayudado a que la empresa sea reconocida y valorada en el quinto lugar a
nivel mundial y alcanzar el tercer puesto a nivel de norte américa.
La empresa se encuentra en 40 países, generando empleo a 39000 personas, entre ellos
están: Australia, Bélgica, Brasil, Canadá, Región de Gran China, República Checa,
Dinamarca, Finlandia, Francia, Estados Unidos y Venezuela.
Información financiera
Los siguientes indicadores proponen ser un referente de la actividad de la empresa. A
continuación se presenta un cuadro que detalla las cuentas consideradas de los años 2015,
2016 y 2017 y a lado de ello, el resultado de los ratios obtenidos solamente de los años
2016 y 2017.
Tabla #1
Ratios de The Kraft Heinz Company.
Fuente:(http://ir.kraftheinzcompany.com/static-files/1a9c7a40-532d-4c55-b0b1-
b97d552013a9 , 2018).
Elaborado por: Carchipulla Jheny, Pineda Jéssica.
Kraft Heinz Company muestra durante el año 2015 un resultado negativo, esto se debe a
que en este año se fusionó con otra empresa, el cual impactó en su desempeño, pues le
tomo tiempo consolidarse y homogenizarse en sus cuentas. Sin embargo, en los dos años
posteriores se puede notar que la empresa es más eficiente en obtener utilidades sobre las
inversiones proporcionadas por los accionistas, pues en el 2016 su rentabilidad sobre el
patrimonio resultó del 6% y en el 2017 obtiene un valor de 16,60%.
El mismo comportamiento presenta el rendimiento sobre los activos, pues en el año 2016
empieza a obtener utilidades luego de la fusión, ya que por cada dólar invertido en los
activos en este año es del 2,87%, para el año 2017 este indicador sube hasta alcanzar el
9,15%, donde indica su incremento de eficiencia para obtener utilidades a través de la
inversión.
En cuanto al margen de utilidad neta la empresa presenta los mismos resultados que
fueron señalados en los anteriores indicadores. El margen de utilidad señala cuanto
representa la utilidad neta respecto a las ventas generadas por la empresa y el resultado
obtenido es un incremento significativo de año a año con excepción del año 2015, pues
en ese año como producto de la fusión y el proceso de homogenizar estas empresas
presento pérdidas, ya que en este año las ventas generadas no fueron suficientes para
generar utilidades. En el año 2016 las ventas generadas por la empresa dieron como
resultado utilidades en un 13.03%. Finalmente, en el 2017 las utilidades sobre las ventas
incrementaron a un 41.93%, a medida que este indicador sube refleja la eficiencia de la
empresa en disponer de un margen de utilidad, ya sea incrementando sus ventas o
reduciendo sus costos o gastos.
Finalmente, el indicador de endeudamiento es un reflejo de cuan endeuda esta la empresa,
este indicador no precisa ser analizado de manera negativo pues utilizar fuentes de
financiamiento de terceros resulta ser beneficioso para le empresa, tener deudas no tiene
por qué ser malo. La empresa Kraft Heinz Company en los últimos tres años han ido
disminuyendo el porcentaje de endeudamiento, en el año 2015 por cada dólar de activos
que poseía la empresa debía el 52 ,92% han sido financiado por terceros, ya sea bancos,
bonos corporativos, etc. En el año 2016 el porcentaje de participación de los pasivos en
los activos corresponden a un 52,21% hasta llegar a un 44,91% a finales del año 2017.
Según la página web de Yahoo Finanzas el dividendo para el año 2018 será de $2,50 y la
última cotización al 8 de junio de 2018 fue de $58,27, con estos datos se calculó los ratios:
dividendo/precio y precio/utilidad. Los dividendos de The Kraft Heinz Company tiene un
rendimiento del 4,28% sobre la cotización al 8 de junio de 2018, además de ello, el
inversionista tardaría 23,38 años en recuperar la inversión de la cotización por acción.
Información no financiera
The Kraft Heinz Company ha invertido consecutivamente los tres últimos años: en el
2017 invirtió $93 millones, $120 millones en el año 2016 y $105 millones en el 2015,
dinero que fue destinado en investigación y desarrollo, tal efecto, generará un crecimiento
de la empresa y por ende mayores ganancias para la misma y los accionistas.
Según los informes del segundo trimestre de eventos y trasmisiones por internet obtenidos
de la página oficial de la compañía The Kraft Heinz Company, el 3 de agosto de 2017 se
aprobó un incremento en el pago de dividendos en un 4,2%, donde se pagaba $0,60
trimestrales equivalentes a $2,40 anual, el cual pasaría a $0.625 trimestrales equivalentes
a $2,50 anual. Este incremento en la política de pagos de dividendos resulta beneficio
para los accionistas, debido a que este incremento representa mayores ganancias para los
mismos.
Según la página web Bureau of Economics Analysis, los últimos tres años la industria de
productos alimenticios, bebidas y tabacos ha tenido tendencia de crecimiento, en el año
2015 ha crecido en un 3,14%, el 2016 en un 2,42% y finalmente el 2017 en un 2,72%. En
el año 2016 tuvo una caída del 0,72% sin embargo, está caída no significo un decreciente
en el consumo de la industria sino un crecimiento menor con respecto al año pasado y en
el año 2017 de nuevo empieza el índice a crecer, esta tendencia creciente genera
expectativas de crecimiento para la empresa.
Competencia
Es importante establecer la posición de la empresa frente a la competencia. Datos que han
sido proporcionados por Yahoo Finanzas obtenidos a la fecha del 6 de junio del 2017,
toman en cuenta a la empresa NESTLÉ S.A una empresa pionera en la industria de
alimentos y bebidas para la respectiva comparación con The Kraft Heinz Company:
Tabla #3
Indicadores Comparativos Nestlé S.A - The Kraft Heinz Company
Indicadores frente a la competencia
Empresa: NESTLÉ KHC
Estimaciones de crecimiento (próximos 5 años) 10,80% 9,29%
Beta 0,51 0,76
Fuente: Página Web Yahoo Finanzas.
Elaborado por: Carchipulla Jheny, Pineda Jéssica.
Análisis macroeconómico
Tabla # 4
Crecimiento del Producto Interno Bruto de Estados Unidos de América.
Es importante saber que el PIB en Estados Unidos a lo que corresponde a los últimos años
económicos del país ha ido teniendo un crecimiento cada vez mayor. Según la página web
Bureau of Economics Analysis, el PIB para el año 2016 tuvo un crecimiento de 2,78% y
para el 2017 un crecimiento de 4,11%, este crecimiento favorece a la empresa, pues
genera expectativas de consumo cada vez mayor por parte de la población y por ende
beneficia a la empresa en expectativas mayores de ventas.
Según el reporte anual de la empresa, indica que la Reforma Tributaria de EE. UU decretó
el 22 de diciembre de 2017 la reducción de la tasa federal de 35.0% a 21.0% que fue
implementado el 1 de enero de 2018, resultando beneficioso, pues implica una menor
reducción en pagos al estado por concepto de impuesto corporativo, dando como
resultado mayores utilidades y por ende mayores ganancias para los accionistas.
Análisis técnico
Gráfico #1
Gráfica de cotizaciones de 3 meses
Interpretación:
Tendencia Primaria al alza: Se considera al alza porque los puntos mínimos sucesivos son cada vez mayores, tiene una duración de 11 días,
empieza el 21 de mayo de 2018 y termina el 05 de junio de 2018.
Tendencia Secundaria al alza: Se considera al alza porque los puntos mínimos sucesivos son cada vez mayores, tiene una duración de 9 días, el
cual inicia el 02 de abril de 2018 hasta el 13 de abril de 2018.
Tendencia Terciaria a la baja: Se considera a la baja debido a que los puntos máximos sucesivos son cada vez menores, tiene una duración de 6
días, que va desde el 29 de marzo de 2018 al 09 de abril de 2018.
Gráfico #2
Gráfica de cotizaciones de 6 meses
Interpretación:
Tendencia Primaria a la baja: Se considera a la baja debido a que los puntos máximos sucesivos son cada vez menores, tiene una duración de 12
días, que va desde el 17 de abril de 2018 al 03 de mayo de 2018.
Tendencia Secundaria a la baja: Se considera a la baja porque los puntos máximos sucesivos son cada vez menores, tiene una duración de 11
días, empieza el 06 de febrero de 2018 y termina el 22 de febrero de 2018.
Tendencia Terciaria al alza: Se considera al alza porque los puntos mínimos sucesivos son cada vez mayores, tiene una duración de 10 días, el
cual inicia el 21 de mayo de 2018 hasta el 05 de junio de 2018.
Gráfico #3
Gráfica de cotizaciones de 1 año.
Interpretación:
Tendencia Primaria a la baja: Se considera a la baja debido a que los puntos máximos sucesivos son cada vez menores, tiene una duración de 15
días, que va desde el 14 de agosto de 2017 al 05 de septiembre de 2017.
Tendencia Secundaria a la baja: Se considera a la baja porque los puntos máximos sucesivos son cada vez menores, tiene una duración de 15
días, empieza el 11 de septiembre de 2017 y termina el 02 de octubre de 2017.
Tendencia Terciaria al alza: Se considera al alza porque los puntos mínimos sucesivos son cada vez mayores, tiene una duración de 15 días, el
cual inicia el 01 de enero de 2018 hasta el 24 de enero de 2018.
Seguimiento de cotizaciones
Tabla # 5
Seguimiento de cotizaciones de The Kraft Heinz Company.
THE KRAFT HEINZ COMPANY
Seguimiento de las cotizaciones en la bolsa de valores
Valor de Valor de Valor Valor
Fecha
apertura cierre máximo mínimo
23/3/2018 $ 60,73 $ 60,03 $ 61,65 $ 60,03
26/3/2018 $ 60,88 $ 61,65 $ 61,73 $ 60,53
27/3/2018 $ 61,74 $ 60,72 $ 61,98 $ 60,39
28/3/2018 $ 60,84 $ 61,37 $ 61,96 $ 60,75
29/3/2018 $ 61,79 $ 62,29 $ 62,62 $ 61,68
30/3/2018 Sin datos en la bolsa de valores
2/4/2018 $ 62,34 $ 60,08 $ 61,91 $ 59,79
3/4/2018 $ 60,62 $ 60,23 $ 60,43 $ 59,51
4/4/2018 $ 59,91 $ 61,38 $ 61,80 $ 59,79
5/4/2018 $ 61,70 $ 61,31 $ 61,90 $ 60,95
6/4/2018 $ 60,86 $ 60,52 $ 61,97 $ 60,16
9/4/2018 $ 60,54 $ 60,65 $ 61,37 $ 60,35
10/4/2018 $ 61,79 $ 61,24 $ 61,79 $ 60,66
11/4/2018 $ 61,24 $ 61,55 $ 61,83 $ 61,16
12/4/2018 $ 61,55 $ 60,93 $ 61,65 $ 60,78
13/4/2018 $ 61,01 $ 60,90 $ 61,06 $ 60,49
16/4/2018 $ 60,16 $ 61,19 $ 61,26 $ 60,00
17/4/2018 $ 61,28 $ 61,69 $ 61,80 $ 61,28
18/4/2018 $ 61,75 $ 60,80 $ 61,75 $ 60,36
19/4/2018 $ 60,75 $ 59,73 $ 60,87 $ 59,64
20/4/2018 $ 60,11 $ 58,23 $ 60,11 $ 57,56
23/4/2018 $ 57,85 $ 57,69 $ 58,04 $ 57,43
24/4/2018 $ 57,82 $ 56,52 $ 57,83 $ 56,13
25/4/2018 $ 56,66 $ 56,86 $ 57,38 $ 56,33
26/4/2018 $ 56,86 $ 57,34 $ 57,46 $ 56,54
27/4/2018 $ 57,50 $ 57,67 $ 58,24 $ 57,48
30/4/2018 $ 57,97 $ 56,38 $ 58,11 $ 56,52
1/5/2018 $ 56,22 $ 55,69 $ 56,35 $ 55,31
2/5/2018 $ 55,72 $ 54,20 $ 55,91 $ 54,12
3/5/2018 $ 55,86 $ 54,69 $ 56,35 $ 55,02
4/5/2018 $ 55,13 $ 57,99 $ 58,43 $ 54,77
7/5/2018 $ 58,42 $ 58,83 $ 59,23 $ 58,19
8/5/2018 $ 58,65 $ 58,77 $ 59,05 $ 57,65
9/5/2018 $ 59,29 $ 58,48 $ 59,29 $ 58,09
10/5/2018 $ 58,67 $ 59,01 $ 59,27 $ 58,56
11/5/2018 $ 59,34 $ 59,24 $ 59,84 $ 58,99
14/5/2018 $ 59,42 $ 59,28 $ 59,42 $ 58,92
15/5/2018 $ 59,40 $ 59,03 $ 59,46 $ 58,64
16/5/2018 $ 59,28 $ 59,29 $ 59,29 $ 58,55
17/5/2018 $ 58,65 $ 58,07 $ 58,65 $ 57,76
18/5/2018 $ 57,07 $ 56,79 $ 57,07 $ 55,77
21/5/2018 $ 57,01 $ 56,47 $ 57,29 $ 56,21
22/5/2018 $ 56,65 $ 56,59 $ 57,24 $ 56,25
23/5/2018 $ 56,66 $ 56,97 $ 57,03 $ 56,33
24/5/2018 $ 57,07 $ 57,07 $ 57,15 $ 56,40
25/5/2018 $ 57,18 $ 57,79 $ 58,12 $ 57,18
28/5/2018 Sin datos en la bolsa de valores
29/5/2018 $ 57,37 $ 57,40 $ 57,86 $ 56,96
30/5/2018 $ 57,90 $ 58,79 $ 59,06 $ 57,50
31/5/2018 $ 58,87 $ 57,48 $ 58,87 $ 57,17
1/6/2018 $ 57,52 $ 57,64 $ 58,18 $ 57,36
4/6/2018 $ 57,91 $ 57,84 $ 58,65 $ 57,84
5/6/2018 $ 58,66 $ 57,95 $ 58,66 $ 57,70
6/6/2018 $ 57,85 $ 57,93 $ 57,95 $ 57,01
7/6/2018 $ 57,40 $ 57,67 $ 58,13 $ 57,09
8/6/2018 $ 57,86 $ 58,47 $ 58,58 $ 57,86
Referencias Bibliográficas.