ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY

FINANCIAL MANAGEMENT: INTEREST,

INFLATION AND INTEREST RATES

Gabriel Flores Rozas

gflores@indei.cl
1
 INTERÉS, INFLACIÓN Y TIPOS DE INTERÉS
Uno de los conceptos más relevantes para el administrador
financiero es el tipo de interés, que en términos sencillos, se
puede definir como el precio del dinero. De forma matemática se
denomina i, pudiéndose expresar en términos porcentuales o en
términos decimales:

i = 5% anual = 5/100 anual = 0,05 anual

GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 2

Tenemos un segundo concepto relevante,
relacionado al anterior, que es el interés, que es
el valor monetario que resulta de aplicar un
tipo de interés sobre un determinado capital.
En términos matemáticos se denomina I.

GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 3

Por ejemplo:

Si se solicita un crédito de $ 100.000 a un año plazo

y al 10% anual, entonces:

C = $ 100.000
i = 10% anual = 0,10 anual
I = 10% de $ 100.000 = 0,10 * 100.000 = $ 10.000

M = $ 110.000

GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 4

GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 5
Cuando una persona, natural o jurídica, recurre a los mercados financieros
a demandar dinero, las decisiones que va a tomar se denominan
decisiones de financiamiento, mientras que, por otro lado, si ese dinero
se utiliza para llevar adelante una inversión, las decisiones suelen
denominarse decisiones de inversión.

En las decisiones de financiamiento el precio del dinero se suele llamar

costo del financiamiento, mientras que, por otro lado, en las decisiones
de inversión al precio de este bien económico suele denominarse tasa de
rentabilidad.

GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 6

Al incorporar en estas situaciones, el efecto inflacionario en el
tipo de interés, surgen dos conceptos:

1.- Tasa de interés nominal (in).

2.- Tasa de interés real (ir).

(1 + in) = (1 + ir) * (1 + Inflación)

GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 7

Ejemplo:

Si queremos determinar la tasa de interés nominal considerando una tasa

de interés real de 6% y una inflación proyectada de 3%, debemos expresar
la situación de la siguiente forma:

(1 + in) = (1 + ir) * (1 + Inflación)

(1 + in) = (1 + 0,06) * (1 + 0,03)
in = (1 + 0,06) * (1 + 0,03) – 1
in = 1,06 * 1,03 – 1
in = 0,0918
in = 9,18%
GABRIEL FLORES ROZAS, ATLANTIC INTERNATIONAL UNIVERSITY, USA 8
9