Carrera: Administración de Empresas

Curso: Instrumentos Financieros I

Profesor: Enrique Chávez Aróstegui

Ejercicios de Indicadores evaluación de inversiones: VAN, TIR, PRI, IR

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1. Dado el siguiente Flujo de Caja, calcular el VAN y la TIR. Considere una tasa de costo
del capital del 8% efectivo anual. (VAN = 3,379; TIR = 10.9%)

Año 0 1 2 3 4 5
Flujo Caja -50,000 15,000 15,000 20,000 10,000 5,000

15000 15000 20000 10000 5000

+ + + + − 50000 = 3.379
1.081 1.082 1.083 1.084 1.085

15000 15000 20000 10000 5000

+ + + + − 50000 = 0
1.1091 1.1092 1.1093 1.1094 1.1095

2. En el siguiente Flujo de Caja estimado de un proyecto, calcular el período de recuperación

de la inversión y el período de recuperación de la inversión descontado. El costo del
capital es de 8%. (PRI = 3 años; PRI descontado = 4.01 años)

Año 0 1 2 3 4 5
Flujo Caja -50,000 15,000 15,000 20,000 10,000 5,000

Año 0 1 2 3 4 5
Flujo Caja -50,000 15,000 15,000 20,000 10,000 5,000
Flujo Acumulado - -35,000 -20,000 0 10,000 15,000

PRI = 3 + 1(20000/20000) = 3

Año 0 1 2 3 4 5
Flujo Caja -50,000 13888.89 12860.08 15876.64 7350.30 3402.92
Flujo Acumulado - -36,111 -23,251 -7,374 -24 3,379

PRI DESCONTADO = 4+1(24/3402.92) =4.01

3. Una inversión de $100 genera un Flujo de Caja después de impuestos de $40 en el primer
año, $80 en el segundo año y $120 en el tercer año. El costo del capital es del 20%.
Calcular el VAN. (VAN = $58.33)

40 80 120
+ + + −100 = 58.33
1.201 1.202 1.203

4. Una inversión de $150,000 proyecta generar un flujo de caja de $100,000 dentro de un

año y $120,000 en dos años. El costo del capital es 10 por ciento efectivos anuales. ¿Cuál
es la Tasa Interna de Retorno? (TIR = 28.79%)

100 120
+ − 150 = 0
1.28791 1.28792
 5. Corporación del Sur está considerando realizar una inversión de $ 750 millones que tiene
proyectado generar un flujo neto después de impuestos de 175 millones por año durante
un horizonte de siete años. El costo del capital es de 10 por ciento efectivo anual. Calcule
el VAN y la TIR. (VAN = $102 millones; TIR = 14.0%)

175 175 175 175 175 175 175

+ + + + + + − 750 = 102
1.101 1.102 1.103 1.104 1.105 1.106 1.107

175 175 175 175 175 175 175

+ + + + + + − 750 = 0
1.141 1.142 1.143 1.144 1.145 1.146 1.147

6. Corporación del Sur está considerando realizar una inversión de $750 millones que va a
generar un flujo neto esperado de $175 millones anuales por siete años. La tasa de costo
de oportunidad del capital es del 10 por ciento efectivo anual. Expresado en años, calcule
el PRI y PRI descontado. (PRI = 4.3 años; PRI descontado = 5.9 años)

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo Caja -750 175 175 175 175 175 175 175
Flujo Acumulado - -575 -400 -225 -50 125 300 475

PRI =4+1(50/175) = 4.285 = 4.3

Año 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo Caja -750 159.09 144.63 131.48 119.53 108.66 98.78 89.8
Flujo Acumulado - -591 -446 -315 -195 -87 12 102

PRI DESCONTADO = 5+1(87/98.78) =5.9

7. Una inversión de $20,000 tiene proyectado generar un flujo de caja después de impuestos
a perpetuidad por un importe de $2,000. El costo del capital es de 8% efectivo anual.
Calcule el índice de rentabilidad. (IR = 1.25)

B/C = Valor presente Flujos de Caja Proyectados/I.Inicial = 25000/20000 = 1.25

8. Corporación de Textiles del Sur está considerando realizar una inversión de S/. 375 000
que proyecta generar un flujo de caja neto después de impuestos de S/. 115 000 por año
durante siete años consecutivos. Adicionalmente, se espera generar un valor de
recuperación adicional después de impuestos de S/. 50 000 en el séptimo año. Calcule el
índice de rentabilidad. Considerar una tasa de costo del capital del 10% efectivo anual.
(IR = 1.56)

B/C = Valor presente Flujos de Caja Proyectados/I.Inicial = 585.53/375 = 1.56