1. Supóngase que los bancos tienen 20% de sus depósitos en reservas, en lugar del 10%.

Si las reservas no se modifican, rehaga el balance de la tabla 23-7. ¿Cuál es la nueva

proporción de depósitos bancarios a reservas?

RESPUESTA:

Para esto debemos tener en cuenta que se debe cumplir que el 20% del activo total esté
presente en reservas bancarias. Es decir, si B representa el activo total de los bancos y R
son las reservas entonces:

La nueva proporción de depósitos a reservas es 5. 2.

2. ¿Cuál sería el efecto de cada uno de los siguientes hechos en la demanda de dinero,
M1 (todo lo demás constante.)?

a) Un incremento en el PIB real.

RESPUESTA: Aumenta la demanda de dinero. El aumento en el PIB real refleja una

mayor capacidad de compra por parte de los hogares, por tanto demandarán más dinero.

b) Un incremento en el nivel de precios.

RESPUESTA: Implica un aumento en la demanda de dinero.

c) Un alza en la tasa de interés en las cuentas de ahorro y en los bonos del tesoro.

RESPUESTA: Ninguno. La masa monetaria M1 no se afecta por este fenómeno pues

estos no son componentes de ella.

d) La duplicación de todos los precios, salarios e ingresos. (Calcule el efecto exacto

sobre la demanda del dinero.)

RESPUESTA: Se reduce a la mitad

e) La duplicación de todos los precios, salarios e ingresos. (calcule el efecto exacto

sobre la demanda de dinero)

RESPUESTA: La cantidad de dinero demandado aumentaría directamente proporcional

al incremento de esos factores.

3. El costo implícito de las cuentas de cheques es igual a la diferencia entre el

rendimiento de los activos de corto plazo (como bonos del tesoro) y la tasa de interés en
las cuentas de cheques. ¿Cuál es el impacto de los siguientes hechos sobre el costo de la
oportunidad de conservar dinero en las cuentas de cheques?

a) Antes de 1980 (cuando por ley los depósitos en cheques tenían una tasa de interés
nula), las tasas de interés del mercado subieron de 8 a 9%

RESPUESTA: 0% - 9% = 9% es el costo de oportunidad de conservar el dinero en las

cuentas de cheques y no invertirlo en los activos de corto plazo como bonos de tesoro.
b) En 2007 (cuando las tasas de interés sobre el dinero eran un cuarto de las tasas de
interés del mercado), las tasas de interés se redujeron de 4 a 2%

RESPUESTA La tasa de interés del mercado para el 2007 es de 5.3% y la tasa de interés
del dinero es de 1.325% cuya diferencia es de 3.975% es el costo de oportunidad de
tener el dinero en activos de corto plazo y no conservar el dinero en cuentas de cheques.

c) ¿Cómo esperaría usted que la demanda de cuentas de cheques respondiera a cambios

en las tasas de interés del mercado en los incisos a) y b), si la elasticidad de la demanda
de dinero, con respecto al costo implícito de dinero, es de -1?

RESPUESTA: En el inciso a) la demanda de cuentas de cheques disminuyo porque se

ofrecían más intereses en activos de corto plazo y en el inciso b) a raíz de la crisis de las
hipotecas subprime de 2007 que creo una crisis financiera y bancaria esto creo en las
personas una desconfianza hacia el sistema financiero y por ello colapso el sistema. Las
personas ya no querían hacer inversiones que generaban riesgo sino mantener su dinero
más seguro como en cuentas de cheques.

4. Explique si usted considera que cada uno de los siguientes elementos deben
contabilizarse como parte de la oferta de dinero (M1) de Estados Unidos: cuentas de
ahorro, fichas del tren subterráneo, estampillas postales, tarjetas de crédito, tarjetas
débito, monedero electrónico de Starbucks y billetes de 20 dólares utilizados por los
rusos de Moscú.

RESPUESTA: Las cuentas de ahorro, tarjetas débito y cheques se consideran como

dinero porque se pueden pagar compras hechas girando directamente contra su cuenta.
Las tarjetas de crédito no son consideradas como oferta de dinero ya que esta es una
forma de préstamo

5. Explique por qué la mejor cartera no debe contener nada de dinero (use la
información de la sección D de este capítulo). ¿Cómo entra la idea del costo de
conservar dinero en su repuesta? ¿Cambiaría su respuesta si su cuenta de cheques le
pagara un rendimiento igual al de las inversiones libres de riesgo?

RESPUESTA: Porque el tener dinero no es rentable ya que no tiene tasa de interés

nominal y esto hace que no se genere rentabilidad, si se pretende tener dinero en
efectivo lo más apropiado es tener fondos de dinero a corto y largo plazo para de esta
manera lograr una tasa de interés así sea baja. Si la cuenta de cheques me generara
ganancias iguales a las inversiones libres de riesgo, esa sería la mejor inversión ya que
nos daría una excelente rentabilidad sin riesgo.

6. De acuerdo con la teoría del mercado eficiente, ¿Qué efecto tendrían los hechos
siguientes sobre el precio de las acciones de GM?

a) Un anuncio sorpresivo de que el gobierno va a reducir los impuestos a las empresas a

partir del 1 de julio

RESPUESTA: Este es hasta ahora un anuncio de próximamente esto hace que el

mercado no absorba inmediatamente la información y afecte los precios de las acciones
b) Una reducción en los impuestos a las empresas el 1 de julio, seis meses después de
que el congreso aprobó la legislación

RESPUESTA: Esto tipo de movimientos en la reducción de impuestos no afecta

directamente el precio de las acciones ya que es solo una reducción en impuestos que
puede variar en cualquier momento

c) Un anuncio, inesperado para los expertos, de que Estados Unidos impondrá cuotas a
las importaciones de automóviles chinos para el año próximo

RESPUESTA: No afectaría inmediatamente los precios porque sería un proyecto para el

próximo año y esto hace que no sea una acción inmediata

d) Lo mismo que el inciso c pero emitiendo regulaciones el 1 de diciembre

RESPUESTA: Esta acción obviamente va a reducir el ingreso de vehículos chinos

haciendo que los pocos que ingresen tengan precios muy altos y esto hace que no sean
competencia. Esta acción si podría aumentar el precio de las acciones porque es algo
que afectaría inmediatamente porque la demanda de GM se aumentaría

7. Se prevé que la Reserva Federal pague intereses sobre las reservas bancarias

a) Supóngase que la tasa de interés sobre las reservas es un punto porcentual inferior a
las tasas del mercado. ¿Todavía desearían los bancos minimizar su excedente de
reservas? ¿Afectaría esto la ecuación del dinero bancario en el punto 8 del resumen de
este capítulo?

RESPUESTA: Sí, en efecto. Al reducir el coeficiente de reservas la mayor parte se va a

encontrar en el mercado el cual ofrece una mayor tasa de interés en dado caso por lo
cual obtendrían mayores dividendos y además aumentarían el valor del multiplicador
monetario

b) Supóngase que la tasa de interés sobre las reservas es igual a la tasa de mercado.
¿Cómo cambiaría su respuesta al inciso?

RESPUESTA: El banco no decidiría reducir las reservas dado que dicho dinero le
otorga intereses iguales a los que el mercado le ofrece y con mucho menor riesgo antes
los pagos. Por tanto preferiría aumentar la cantidad de dinero en reservas a invertir con
riesgo

c) Con su respuesta al inciso b, ¿puede usted ver por qué la relación entre las reservas y
el dinero bancario se debilita cuando las tasas de interés del mercado son cero (la
“trampa de la liquidez”)?

RESPUESTA: En efecto los bancos van a preferir tener su dinero con reservas
“seguras” pagas por el banco central que tener su dinero invertido en opciones que
generan 0 rentabilidad

8. Supóngase que un banco gigante, el Humanos Bank of América, tiene todas las
cuentas de cheques de su clientela sujetos a un requerimiento legal de reservas del 10%.
Si las reservas se incrementaran en 1 000 millones de dólares, ¿podría Humongous
Bank prestar más de 90% del incremento de su reserva, sabiendo que los nuevos
depósitos deben regresar al banco? ¿Cambiaría esto el multiplicador final de la oferta de
dinero? Explique ambas respuestas.

RESPUESTA: Recordemos que los valores de reservas en cuentas de cheques deben

corresponder exactamente al 10% (O posiblemente más) de la cantidad de depósitos en
dichas cuentas. Si asumimos que el banco presta el 90% del aumento en sus reservas
que en este caso corresponde a 900, dichas reservas deben volver a los depósitos esto es,
los nuevos depósitos

10. Este problema ilustra el punto en que los precios de muchos activos financieros
especulativos se parecen a un paseo aleatorio.

a) Arroje al aire 100 veces una moneda. Cuente un lado como “más de 1” y el otro
como “menos 1”. Registre y grafique los resultados. Esto es un paseo aleatorio. (Esto se
realiza fácilmente en una computadora con un programa como Excel, que contiene un
generador de números aleatorios y una función de gráficos.)

b) A continuación, siga el precio de cierre de las acciones de su compañía favorita

durante algunas semanas, o verifíquelo en línea. Grafique el precio contra el tiempo
para cada día. Compare los números aleatorios del inciso a) contra el precio de sus
acciones, o muéstrelos a un amigo y pídale que detecte la diferencia. Si se ven iguales,
esto ilustra el hecho de que las acciones se comportan como un paseo aleatorio.