Volumen 1, nº 1 Febrero, 2010

Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

Departamento de Asesoría

Boletin Informativo Trimestral

Diciembre, 2009

2009: a pesar de la crisis, seguimos creciendo

Logros de las
CMAC a Dic. 2009 los créditos hipotecarios
El Perú enfrentó muy bien la
17.1%. El crédito a la micro-
crisis financiera internacio-
USD 2,287 Millones empresa fue el segmento
nal en el 2009 -la más fuerte
(S/.6,611 Millones que mostró mayor dinamis-
desde la década de los años
de soles) han sido mo durante el año 2009,
30- gracias a las cifras ma-
colocados lo que registrando una tasa de cre-
significa un creci- croeconómicas, en especial
cimiento de 23,4 por ciento.
miento anual en al alto nivel de las reservas
El sistema financiero es sóli-
términos nominales internacionales, que llegaron
do con una baja morosidad,
del 17.3% a superar los US$ 33 mil mi-
una menor dolarización y un
llones. Las reducciones de
Los depósitos tota- alto ritmo de expansión del
encajes, las inyecciones de Las Cajas municipales de
les ascendieron a crédito al sector privado con
liquidez por el equivalente al Ahorro y Crédito crecieron
USD 2,036 Millones tasas de crecimiento de dos
(S/. 5,883 Millones) 9 por ciento del PBI y las 22.3% sus activos totales
dígitos. En cuanto al manejo (Dic08/Dic09)
(+29.4% ) agresivas reducciones de la
cambiario, la intervención
tasa de interés de referencia
El Sistema CMAC del Banco Central redujo
ayudaron a que el crédito
cuenta a Diciembre fluctuaciones importantes
2009 con 385 ofici- siga creciendo. A diciembre económicos y posibles efec-
en el tipo de cambio, previ-
nas y 8,627 emplea- 2009 los créditos empresa- tos recesivos; cerrando al
niendo efectos negativos en
dos distribuidos en riales crecieron 5.9%, los 31.12.09 en S/. 2.89 por ca-
el balance de los agentes
todo el país. créditos de consumo 8.1%, da dólar americano.

Contenido:
2010, un año con mucha expectativa
Introducción 1 Para el país, se tienen las me- prevé que la inversión privada 2010 debido a la recuperación
jores perspectivas para el año revierta, en parte, el desplome global que continuará en los
Entorno Económico 2 2010 sustentados en un mayor que sufrió en 2009; por otro próximos trimestres. De no
Nacional
dinamismo del gasto privado, lado, el consumo registrará existir riesgos internacionales y
Sistema Micro finan- 4 una recuperación lenta de la una leve mejora, en línea con si se tiene un Fenómeno de El
ciero
economía global, y el manteni- el escaso dinamismo en la ge- Niño no muy complicado, las
Las Cajas Municipales 6 miento del impulso fiscal y neración de empleo. Se incre- perspectivas para nuestro país
de Ahorro y Crédito. monetario. En este contexto se mentarán las inversiones en el serían favorables.
La FEPCMAC y el 8
Dpto. de Asesoría
 Entorno Ecónomico Nacional

Inflación
Nuestro país cerró el año con
un índice de precios al consu- Variaciones por Grupo de Consumo 1/ (Var.%)
midor (IPC) del 0.25%, de los Diciembre 2009
Mensual 12 meses
cuales alimentos y bebidas
1. Alimentos y Bebidas 0.20 0.56
avanzó en diciembre 0.20% 2. Vestido y Calzado 0.31 2.29
para cerrar el año en 0.56%, 3. Alquiler de Viv., Comb. y Electricidad 0.28 -5.21
4. Muebles y Enseres -0.09 2.61
vestido y calzado 0.31% ce-
5. Cuidados y Conservación de Salud -0.18 1.46
La educación y la cultura rrando en 2.29%, enseñanza y 6. Transporte y Comunicaciones 1.38 -2.56
tuvo el mayor incremento cultura 0.12 y cerrando en 7. Enseñanza y Cultura 0.06 3.49
inflacionario (+ 3.49). Los 8. Otros Bienes y Servicios 0.12 2.90
2.90% y en el caso de otros IPC 0.32 0.25
precios de alquiler de
vivienda, combustibles y bienes y servicios se avanzó 1/ En Lima Metropolitana

electricidad se redujeron Fuente: INEI Elaboración: Dpto. Asesoría

0.12, cerrando en diciembre
en –5.21.
2009 con 2.9%.

Producto Bruto Interno (PBI)

“La inflación cerró en El PBI de noviembre 2009 alcanzó un crecimiento de 4.2% respecto al mes anterior, haciendo
0.25% y el crecimiento que el último trimestre obtenga un promedio de 1.7%; sin embargo de forma acumulada los
del PBI 12 meses fué últimos 12 meses el crecimiento PBI país fue de apenas 0.8% muy por debajo de los 9.8% que
de 0.8% (cifra a Noviembre se creció en el 2008. EL BCRP ha estimado que este año 2010 el PBI que se logrará estará por
2009 en cuyo mes el PBI llegó los 4.2% anual.
a 4.2%)
PBI Sectorial (variaciones %)
Anual Trimestral Mes 1/
2008 2009 /1 2010 /2 I.09 II.09 III.09 IV.09 2 Nov.09

Agropecuario 7.2 2.5 4.3 4.2 1.3 2.5 1.7 2.3

Pesca 6.3 -6.3 3.7 -15.9 -0.6 -6.0 -7.6 -5.7
Minería e Hidrocarburos 7.6 1.2 3.1 3.7 0.7 0.1 -0.9 -1.1
Manufactura 9.1 -7.4 5.1 -4.4 -11.7 -10.8 -5.9 -2.5
Electricidad y agua 7.8 1.2 1.5 1.2 0.3 -0.3 2.7 5.1
Construcción 16.5 5.2 5.7 5.2 -1.0 4.9 9.2 13.8
Comercio 12.8 -0.4 4.5 0.4 -2.1 -1.8 0.5 2.7
Servicios 8.4 4.2 5.8 4.8 3.7 3.8 4.8 7.7
VAB Totral 9.6 1.0 5.0 2.1 -0.8 -0.1 1.8 4.4
Impuestos Prod e imp 11.8 -0.7 1.7 1.2 -4.8 -3.5 0.5 2.7
PBI 9.8 0.8 4.2 2.0 -1.1 -0.4 1.7 4.2
1/ A Noviembre 2009
2/ Estimado según BCR
Construcción y Servicios son los Fuente: INEI Elaboración: Dpto. Asesoría
sectores con mejor perspectiva
para el 2010 (+13.8 y +7.7
respectivamente)

Página 2
 Entorno Ecónomico Nacional

Tipo de cambio
El tipo de cambio es quizá uno de los mejores indicadores de la fortaleza de nuestra economía,
mientras que en el año 2008 el T.C cerró en 3.14 con fluctuaciones promedio de 2.93 soles por
dólar americano. En el 2009, el T.C. cerró en 2.89 con fluctuaciones promedio de 3.01 y una
intervención importante del BCRP con compras netas de USD 2,824 Millones de dólares ameri-
canos .

Tipo de cambio Promedio Interbancario Años 2008 - 2009

Compras Netas del BCRP (mill. US$)

El Tipo de cambio por mone-
da cerró a diciembre 2009
3.40 Tipo de Cambio (S/. Por US$) 500
en S/. 2.89 por dólar ameri-
400
3.30 cano.
300
3.20 200
100
3.10
0
3.00
-100
2.90 -200
-300
2.80
-400
2.70 -500
E F M M J A S N D F M M J A S N D “El BCRP estima que
Fuente: BCRP Elaboración: Dpto. Asesoría el dólar cerrará en S/.
2.75 a fines del 2010 y
El Banco Central de Reserva a través de la opinión de entidades financieras y consulta de expertos ha estima-
do que para el cierre del 2010 el tipo de cambio estaría cerrando 2.75 soles por dólar americano con promedios que la inflación sería
de fluctuaciones en el año de 2.81 soles por dólar del 2.1 y el PBI
2.10%”

Índice de confianza empresarial

Durante el último ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL
semestre 2009 la Situación de la Economía
percepción econó- 80 74 71
70 71 Tramo optimista 69
mica del empresa- 67 69 67 66 67
70
61 63 61
riado local es posi- 56
60 53 51 53
tiva, luego de que 50
nuestro país em- 38 39
40 44 47 3235 33
piece a mostrarse- Tramo pesimista
30
ñales exitosas de
20
salida frente a la E.08FebMarAbrMayJun Jul AgoSepOct Nov Dic E.09FebMarAbrMayJun Jul AgoSepOct Nov Dic
crisis internacional
Fuente: Encuesta de Expectativas Macroeconómicas, BCRP
(69% a Dic. 2009)

Página 3
 El sistema micro financiero

Colocaciones
El Sistema micro financiero (CMAC,
CRAC, EDPYMES y MI BANCO), ha sido
uno de los sectores con mayor creci- Participación de las colocaciones del
Sistema de Microfinanzas en el Perú
miento en el 2009, ello se puede com- (Diciembre 2009)

probar con el crecimiento de las coloca- MI BANCO CMAC - Cajas

25.3% Municipales
55.7%
ciones. Al 31 de diciembre 2009, las
empresas del sector han colocado USD
4,108 millones de dólares, de los cuales
Las CMAC representan el las CMAC representan 2/3 partes con un
66.7% del total de colo- crecimiento anual del 27.4% en términos EDPYMES
caciones del sector micro 7.3%
reales (en USD), y una contribución de CRAC - Cajas
financiero (CMAC, CRAC, Rurales

EDPYMES y MIBANCO) más de USD2,287 millones de dólares. Le 11.7%

sigue MIBANCO con USD 1,041 Millones

y un nivel de crecimiento del 33.2%
anual.

Créditos directos y morosidad por tipo

“En las CMAC el 52%
Al 31 de diciembre del 2009, las CMAC concentran el 63% de los créditos comerciales del sistema micro
de los créditos
financiero (CMAC, CRAC, EDPYMES Y MIBANCO), el 49% de los créditos MES, el 68% de los créditos per-
directos son créditos
sonales y el 59% de los créditos hipotecarios.
MES que representan
Del 100% de los créditos otorgados, en las CMAC el 52% de sus créditos directos son créditos MES, en las
el 49% de todo el
CRAC es un 60%, en las EDPYMES un 63% y en MIBANCO el 73%.
sistema micro
financiero MES” Respecto a la morosidad: el crédito MES le significa para las CMAC una mora del 6.6% (frente a un 3.7%
que reporta MIBANCO) y el crédito comercial llega al 5.6%, mientras que MIBANCO reporta el 3.3%. Lo
inverso ocurre en el crédito hipotecario: Las CMAC reportan una mora del 1.0% mientras que MIBANCO
registra un 2.4%.

Créditos directos por tipo (Mill. de US$)

Cajas Municipales Cajas Rurales Edpymes Mi banco
Dic-08 Dic-09 % 1/ % /2 Dic-08 Dic-09 %1/ Dic-08 Dic-09 %1/ Dic-08 Dic-09 %1/
Monto de créditos directos (Mill. de US$)
Crédito comercial 418 535 28.2% 63% 46 68 48.8% 37 33 -9.7% 120 209 73.9%
Crédito MES 922 1,178 27.7% 49% 197 289 46.5% 243 189 -22.2% 585 758 29.6%
Créditos personales 408 486 19.2% 68% 91 111 22.9% 65 61 -6.7% 58 54 -6.5%
Créditos Hipotecarios 48 70 47.0% 59% 10 12 16.4% 12 17 33.3% 18 19 5.9%

Morosidad por tipo de crédito (%)

Crédito comercial 3.8% 5.6% 48.9% 1.4 4.9% 4.2% -13.6% 4.2% 6.4% 50.8% 0.9% 3.3% 292.9%
Crédito MES 5.1% 6.6% 29.7% 0.1 4.9% 5.1% 3.1% 4.1% 5.4% 31.8% 2.3% 3.7% 61.2%
Créditos personales 2.4% 3.0% 23.8% (0.5) 2.1% 2.4% 14.6% 2.6% 3.6% 37.3% 2.0% 2.3% 17.6%
Créditos Hipotecarios 1.2% 1.0% -12.8% - 0.8% 0.6% -32.1% 2.5% 2.0% -21.2% 1.3% 2.4% 87.3%
Tipo de cambio (S/. X US$) 3.14 2.89
1/ Relación Dic09 / Dic08
2/ Relación Cajas Municipales / Total Sistema MF
Fuente: SBS Elaboración: Departamento de Asesoría

Página 4
 El Sistema micro financiero

Depósitos
La cuenta de depósitos es quizá la mejor
Participación de los depósitos del
demostración de confianza del público Sistema de Microfinanzas en el Perú
(Diciembre 2009)
cliente hacia el sistema no bancario. Al
31 de diciembre 2009, las CMAC mantie-
MI BANCO CMAC - Cajas
nen el liderazgo con el 62% de los de- 25.6% Municipales
pósitos del sistema micro financiero, le 62.0%

sigue MI BANCO con el 27% y luego las

CRAC con el 12.4%. Las Edpymes no
captan recursos del público. El creci- Las CMAC representan el
miento en este año ha sido alto: Un 62% de los depósitos que
los clientes hacen entrega
40.6% en el caso de las CMAC, un 46.9%
CRAC - Cajas al sistema micro financiero
en el caso de MI BANCO y un 46.6% para Rurales
12.4% (CMAC, CRAC y MIBANCO) y
el caso de las CRAC, respecto a Dic-08 equivalente al 6.2% de los
depósitos captados por la
Banca Múltiple.

Depósitos por tipo y tasa de interés

Al 31 de diciembre 2009, el tipo de depósito con mayor crecimiento son los depósitos a plazo, lo que le
“A Dic-09 la Banca
ha significado a las CMAC incrementar sus saldos en un +45.6% en un año (en las CRAC fue de +56.6% y
Múltiple captó depósitos por
en MIBANCO +48.8%).
USD 32,934 Millones de
Paras las CMAC, los depósitos a plazo le significa el 80% de sus depósitos y le ha permitido captar impor- dólares (+11.7%*), y el
tes superiores a los USD 1,635 millones de dólares , de los cuales el 10.2% corresponde a depósitos CTS Sistema de CMAC USD
(USD 166.6 Millones de dólares). 2,036 Millones de dólares
(+40.6%*).
Respecto a la tasa de interés que ofrece el sistema micro financiero por los depósitos , las CMAC es la (*) Comparación porcentual en moneda
extranjera al TC: Dic-08: S/.3.14 Dic
institución con mayor tasa por los depósitos CTS: 0.44% más que el promedio y 3.55% más que MIBAN-
-09: S/.2.89)
CO.

Depósitos por tipo (Mill. de US$)

Cajas Municipales Cajas Rurales Mi banco
Dic-08 Dic-09 % 1/ % /2 Dic-08 Dic-09 % 1/ Dic-08 Dic-09 % 1/
Monto de depósitos x tipo (Mill. de US$)
Depósitos de ahorros 325 401 23.3% 68% 63 70 12.1% 90 120 33.0%
Depósitos a plazo 1,123 1,635 45.6% 61% 215 336 56.6% 479 712 48.8%

TEA promedio por tipo de depósito en MN

Depósitos de ahorros 1.06 1.23 16.0% 0.22 0.93 1.06 14.0% 1.15 0.75 -34.8%
Depósitos a plazo 8.38 6.80 -18.9% (0.52) 8.71 8.02 -7.9% 8.98 7.13 -20.6%
CTS 12.31 11.55 -6.2% 0.44 14.57 13.79 -5.4% 8.00 8.00 0.0%

Tipo de cambio (S/. X US$) 3.14 2.89

1/ Relación Dic09 / Dic08
2/ Relación Cajas Municipales / Total Sistema MF
Fuente: SBS Elaboración: Departamento de Asesoría

Página 5
 Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
De los S/.222 Millones
de utilidades logradas a
Diciembre 2008, S/.195
Millones se distribuyeron
en el 2009 a los Munici-
pios para obras sociales.
“A Dic-09 son:
859,909 los clientes
deudores del sistema
CMAC con créditos
promedio
de S/. 7,688 soles“
Página 6
Activo y Patrimonio
El total de activos del sistema de El patrimonio del sistema al cierre del ejercicio 2009 reporta 1,242
Cajas Municipales es de 8,283 millones de soles (USD 430 millones), significando un 18.4% de
millones de soles (USD 2,866 mi- crecimiento respecto a diciembre 2008.
llones), lo cual ha significado un
crecimiento en términos reales del Evolución del Patrimonio y los Activos del Sistema CMAC
22.1% respecto al año 2008. Las (En Millones de USD)
CMAC de Arequipa, Piura y Trujillo 224
Año 2006 1,372
concentran el 52.0%. Lidera el 289
Año 2007 1,693
sistema: CMAC Piura con el 17.8%.
363
La CMAC con mayor crecimiento Año 2008 2,348
430
en sus activos es CMAC Cusco con Año 2009 2,866
el 42.5% en un año, le sigue 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
CMAC ICA con el 36.4%. Total Activos Sistema CMAC Total Patrimonio Sistema CMAC
Fuente: BCRP Elaboración: Dpto. Asesoría
Participación de los créditos por CMAC
De las 12 CMAC del sistema, CMAC Arequipa creció en un año sus colocaciones 30.7%, CMAC
Trujillo 21.1%, CMAC Piura 19.6%, CMAC Sullana 33.6%, CMAC Cusco 42.5%, CMAC Huancayo
19.3%, CMAC Tacna 33.5%, CMAC Ica 36.4%, CMAC Paita 28.1%, CMAC Maynas 25.5%, CMAC
Del Santa 26.6% y CMAC Pisco 20.1%.
 Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito

Depósitos
Por el lado de los depósitos, las El número de cuentas de depósitos se ubicó en 1, 342,598 de las
CMAC es depositaria de confianza cuales el 87.8% están nominadas en nuevos soles .
importante en el país. Las Cajas
Municipales aumentaron a 5,883
millones de nuevos soles Evolución de los Depósitos a Plazo y Ahorro
(equivalente a USD 2,036 millo- del Sistema CMAC en Millones de USD

nes) el total de sus depósitos en- 2,000 1,635

tre público y empresas financieras, 1,223
1,500
De cada 100 soles de un incremento del 29.4% más 881
ahorros en el sistema 1,000 690
respecto al cierre del año 2008.
CMAC, 28.13 soles son 398 401
Del total de colocaciones el 80.3% 500 288 354
195 241
captados en Lima y Ca-
llao (equivalente a S/. corresponden a depósitos a plazo 0
Año 2005 Año 2006 Año 2007 Año 2008 Año 2009
1,280 Millones de soles). y de los cuales el 10.2% de ellos
Depósitos a plazo (en dólares) Ahorros (en dólares)
con depósitos de CTS.
Fuente: BCRP Elaboración: Dpto. Asesoría

““A Dic-09 es:

1´342,598 el número
Participación de los depósitos por CMAC
de cuentas de
De las 12 CMAC del sistema, CMAC Arequipa creció en un año sus depósitos 51.5%, CMAC Tru-
depósitos del sistema
jillo 34.9%, CMAC Piura 35.4%, CMAC Sullana 52.8%, CMAC Cusco 49.6%, CMAC Huancayo
CMAC con saldos
24.2%, CMAC Tacna 43.9%, CMAC Ica y CMAC Paita 36.5%%, CMAC Maynas 26.4%, CMAC Del
promedio de S/. 4,382
Santa 41.0% y CMAC Pisco 40.1%.
soles“

Página 7
 Federación Peruana de Cajas Municipales
Departamento de Asesoría

FEDERACIÓN PERUANA DE CAJAS MUNICIPALES
Calle Chinchón N° 918
San Isidro
Lima, Perú
Teléfono: (051) 1 222 4002 Anexo 104
Fax: (051) 1 222 4002 Anexo 201
Correo: jvelasquez@fpcmac.org.pe
La FEPCMAC, es una entidad de derecho público con autonomía económica,
financiera y administrativa que representa a las Cajas Municipales de Ahorro
y Crédito a nivel nacional e internacional. Brinda servicios de asesoría, capa-
citación, realiza visitas de inspección a las CMAC y desarrolla proyectos de
común interés para ellas.
Con el propósito de generar sinergias que impulsen el desarrollo del conjunto
de Cajas Municipales, a través de su Departamento de Asesoría se ha diseña-
do y desarrollado este Boletín informativo de entrega trimestral, por el cual se
ofrecerá información estadística y comentarios respecto a los logros y tenden-
cias del sector.

Departamento de Asesoría:
Contribuyendo con la generación de ideas y proyectos

http://www.fpcmac.org.pe Aniversarios Institucionales

http://asesoria-fpcmac.blogspot.com/
Enero:
 04ENE: CMAC Piura

Marzo:
 03MAR: CMAC Del Santa
 02MAR: CMAC Pisco
Noticias 2010  07MAR: FEPCMAC
 10MAR: CMAC Arequipa.
 28MAR: CMAC Cusco.
El Departamento de Asesoría de potencial del producto leasing en
Abril
la FEPCMAC, ha diseñado para las cinco CMAC; así como para la
 21ABR: CMAC Tacna
CMAC su primer blog para inter- definición de un nuevo concepto  29ABR: FOCMAC
cambio de información vinculada para este tipo de productos
a la generación de negocios y a la (MICROLEASING) Agosto
 08AGO: CMAC Huancayo
administración de los Riesgos en  30AGO: CMAC Maynas.
El Departamento de Asesoría se
las CMAC. Visítenos
encuentra desarrollando un siste-
Octubre:
En Enero 2010, la FEPCMAC ha ma de información gerencial que  21OCT: CMAC Ica
contratado los servicios de la fir- le permitirá tener información  25.OCT: CMAC Paita
ma consultora ARELLANO MARKE- estadística en forma oportuna y
Noviembre:
TING para el desarrollo de un es- veraz: próximamente serán infor-
 12NOV: CMAC Trujillo.
tudio de mercado que permita mados.
cuantificar y medir el mercado Diciembre:
FEPCMAC
 19DIC: CMAC Sullana.